【冰冷】2014年市场展望之现状2014-01-06 08:09:15

股票王

2014年已来临，市场面临着什么情况？冰冷观点如下：

一、永远的大熊市，我国证券市场常年熊市的核心因素一直存在，即2008年开始的禁售股流通，2010年基本实现全流通，目前这一类人在继续排队减持中，预计2020年左右方才结束，所以长线看空的观点没办法改变.

二、国有股红利上缴加码，年底新出的政策显示，之前几年维持的资源股上缴10%的利润，其它行业上缴5%，统一提升为2020年之前达到30%，这是很可怕的长期超级大利空。当然，这不是对于整个市场，而是仅针对国企。即相关企业的价值折价，它们的价值不是现价的70%，这只是因为红利上缴问题而已，本质是它们现在的价格就远远高于其价值了，粗粗算一下，现价打五折至四折，才能基本实现价值回归。就是说，这一类大型国企，尚有很长的熊途要走。而它们偏偏是权重指标股，对于大盘指数影响极大。

三、经济大转型中的机会，由于出口受压制，所以传统的制造业前景暗淡，相关的资源类行业以及传统制造业可以说是打击重重。比如煤炭、钢铁、有色等等，再也难以看到起色的迹象。特别是银行业，随着改革的来临，行业的放开，垄断不再，开始进入竟争阶段，国有四大行部份业务会流失，市场份额会慢慢减小，风险开始显现。

四、今年的政策极为明显，就是经济发展大转型。全面转向服务业、金融业改革、大力发展高端制造业、环境治理提升到一定的高度等等因素决定，相关的产业存在结构性的局部机会，而此类品种主要存在于创业板，所以创业板将维持大牛行情运行。

五、新股发行启动，按之前的政策，一旦启动发行，年均发行应在300家至350家左右。这对于主板市场打击是致命的，因为市场资金会不断流出主板，进入新股炒股，这是其一。其二，对于创业板及中小板则是特大利好，因为活水的注入，必产生大量的投资机会，促其维持牛市运行。所以，这样会造成沪深二市将更加的失衡。看看2013年二市的交易额即知，虽然全年深市仅比沪市高6%的成交额。但在整个下半年，深市成交均远远强于沪市约40%左右，上周五，更是达到了惊人的55%，可以看得出，沪市有被边缘化的危险。解决之道，要么象10多年那样，禁止深市发新股，这是不可能的了，要么就是沪市上国际板，所以，本人相信，上国际板已是不远的事，也是必然的事。否则沪市就要被边缘化了。但不管如何，对于相关的权重指标股，打击都是致命的。因为不上国际板，它们本身不具投资价值，资金不断流向深市。上国际板，那么多国际好的公司发行，市场还有什么理由选择如此之贵的主板中的权重品种？所以都是只有死路一条，进而对指数的影响就是只有继续下跌一条路。

综合：利空远远多于利多，市场整体继续向下。预期2014年全年沪市大盘将下跌10%至15%报收，去年6月的低点1849点必保不住。而2008年的1664点在今年也有机会挑战，因为按大熊市理论，一浪低点必破，时间问题，就算是今年不破，明年也得破。但由于新股重启，以及经济政策转向的问题，创业板将继续刷新历史新高，1423点绝不可能是历史高点，预期2014年全年创业板将再涨20%至40%，年中最高可看到2000点以上。

总结：全面分化继续，八二行情继续，结构性牛市与结构性熊市同在。这是过去4年以来市场出现的新现象，相信将来的10年、20年或是永远，都将如此。整体行情将不再，因为市场太大了，再好的市场，一样有差的行业。再差的市场，一样有好的行业。

中线重点关注：创业板、中小板、医药及医疗器械、TMT、食品、电器、高科技设备。

中线风险板块：煤炭、钢铁、券商、有色金属等几乎所有的强周期行业。

2014年以来，冰冷对大盘中线思路如下（从2009年中旬开始，长线维持看空10年观点不变）：

一、2013年6月17日2156点维持中线看空大盘但满仓操作。