上证决策参考 2014年2月10日

股票王

上证决策参考 2014年2月10日

【本期导读】
○存款保险制度最快上半年推出
○LED行业有望获机构持续高配
○三星新品可望带热产业链公司
○豪迈科技订单放量上半年排满

【权威声音】
存款保险制度最快上半年推出
------
来自权威部门的信息显示，建立存款保险制度的各项准备工作已就绪，存款保险制度最快将于上半年推出。

据了解，我国存款保险制度将以风险防范为主方向，覆盖所有存款类金融机构，实行有限赔付和基于风险的差别费率机制，同时建立事前积累基金。央行牵头的多部委课题组此前曾就保费费率问题征求各银行意见。

点评：推出存款保险制度释放的重要政策信号是：国家将不再为银行存款兜底。由此对银行业，特别是不同规模银行带来的影响广受关注。

一是出于安全考量，存款人有可能将存款从小银行搬到大银行，小银行面临存款搬家风险。央行课题组的海外研究显示，无论是存款全额保护还是有限保护，均没有出现大规模的存款搬家现象，我国的情况有待进一步观察。

二是建立差别化保费费率，不实行统一的简单费率。即根据不同机构的资产质量、管理水平、盈利能力的不同，收取差别费保费。这意味着，资产质量好、风险评级高、综合竞争能力强的银行缴纳的费率较低，经营成本上升少，有望在未来的市场竞争中处优势。

为此，随着存款保险制度的推出，中小银行唯有调整业务结构、创新金融服务、加强风险防范以积极应对，而资质优良的民营银行也有望通过本轮竞争站稳脚跟。
【主编观点】
关注产业企业变化 自下而上精选标的
------
假日期间海外市场波动剧烈，影响盘面的多空信息交错，A股节后首日交易：尽管沪深股指犹如笨拙的大灰熊，仍独自在山沟漫步，但多个热点板块躁动明显。结合与多家公私募负责人最新沟通情况分析，关注产业、企业细微变化，自下而上精选标的，是今年获利关键。

首先，市场对宏观经济指标的关注度在下降，GDP、CPI、PMI对盘面的影响衰减。因为即便经济企稳，也难在短期内进入新一轮增长周期。实际上，李总理对今年宏观经济政策走向已经阐述得非常清楚，即经济下滑到底线，重点是稳增长；经济势头转好了，就调结构。这意味着，在相当长的时期内，经济数据与大盘指数都将处于不温不火状态。

其次，尽管政府反复强调尽快释放政策红利，但当前力推的新型城镇化建设、大气治污、节能环保等政策红利，要迅速兑现到资本市场并不现实。作为深化改革的加紧落实年，资金对政策红利的概念性追逐，将转化为上市公司实际订单、销售额增长等真实反映出政策红利惠及程度的关注，投资者应认真研究政策对单个公司实实在在的影响。

其三，股市作为预期投资市场，巨大存量资金是不会甘于寂寞的，抱团取暖、羊群效应仍将持续，但板块热点此消彼长的轮动节奏会加快，如自贸区概念疯炒后，接着互联网金融、特斯拉概念火爆。投资者当顺势而为，在“听故事”、“玩故事”中，保持清醒的头脑，及时获利了结。

其四，自下而上精选个股的思路是，中小盘低估值，业绩持续增长有保证的公司；受益经济转型中的新兴产业，且有业绩支撑而非纯概念；公司主营业务转型，业绩突变；重组后公司脱胎换骨，业绩逐步释放。而对股价已炒高且无业绩支撑的个股，应坚决回避。(赵超)
【机构动向】
LED行业有望获机构持续高配
------
接受上证报资讯专访的珠三角券商资管负责人表示，由于适处渗透率持续快速提升阶段，预计2014 年全球LED 照明将增长90%，中国将是全球LED 照明主要生产基地。可依次关注产业链上的光源领域的洲明科技，芯片领域的三安光电，封装领域的瑞丰光电，灯具领域的阳光照明等个股。

险资认为大盘蓝筹近期难有起色
------
接受上证报资讯调查的国寿等险资资管表示，在新股发行和资金面偏紧的情况下，大盘蓝筹短期难现升势。而创业板民营企业居多，在国家支持民营经济力度不断加大的预期下，中小盘创业板股票仍有上涨空间，但震荡会加剧。
【上证视点】
三星新品或掀热潮 产业链公司可望受惠
------
《纽约时报》近日报道，三星公司将在2月24日发布Galaxy S5和智能手表Galaxy Gear 2，而韩国媒体也发布了相同消息，即Galaxy S5会在MWC 2014上跟大家见面。三星占有全球智能手机市场销售份额的约三分之一，其新品问世，或将掀起一股消费热潮，并惠及相关产业链公司。

◆长盈精密（300115）主要产品包括手机系列连接器、屏蔽件、金属结构件等，去年金属外观件业务大幅增长。公司是三星供应商，并是三星智能手表gear金属壳的独家供应商，此前有消息称，三星S5将搭配金属外壳，或成为公司新的业绩增长点。

◆康得新（002450）“2亿平方米光学薄膜产业集群项目”去年11月正式投产，目前已经为京东方、TCL、冠捷科技等客户进行量产供货。业界预期公司产能利用率将逐季提升，下半年实现满产满销。上证报资讯1月15日曾报道，公司近期有望获得三星、LG等国际一线客户认证，并实现供货。

◆当升科技（300073）锂电池正极材料已用于三星等多款热门品牌手机上。公司去年业绩同比预减26%至46%，据介绍，传统锂电池正极材料产品国内产能严重过剩，利润率不断下滑，公司正在开发高容量、高循环、高存储性能的新型正极材料，随着海门项目投产，可实现高毛利率新产品放量。

◆锦富新材（300128）光电显示薄膜器件等产品主要应用于液晶显示背光模组和液晶显示模块中，已进入三星供应链。公司正在积极推进移动终端、非背光模组等业务的发展，由配件生产厂商向组件厂商的转型，进一步打开未来成长空间。

【信息追踪】
豪迈科技上半年订单排满
------
上证报资讯从山东当地获悉，由于海外市场放量，豪迈科技（002595）订单已排到今年6月份，春节期间也加班加点。上证投资决策参考去年12月8日曾报道豪迈科技迎来机构密集调研，公司方面在接待机构调研时表示，公司前期通过了国外知名轮胎厂商认证，全球前100大轮胎厂商已有88家成为公司的客户，并从小批量推广进入到大批量供货阶段，公司订单持续饱满，并将呈继续增长态势。
【编者感言】
时间都去哪儿了
------
辞别蛇年迎来马年。创业板“喜大普奔”；蓝筹股“人艰不拆”；流动性“细思恐极”；金融改革“不明觉厉”……，这不仅仅是过去一年股市的写照，也是马年开局第一天的景象。

时间都去哪儿了？还没好好感受变化就跟不上趟了，股市沉浮一辈子，满脑子都是牛市来了熊市走了；时间都去哪儿了？还没好好看看新兴产业眼睛就花了，蓝筹啦重组啦半辈子，转眼市值就只剩下一半了。回望或者展望股市，其实有两条最重要的主线交织在一起，一条是国内的改革与转型，一条是世界科技发展趋势。前者既给我们带来政策红利，也确定股市没有大牛市的格局；而后者反复不断地为股市创造着机会，跟上趋势就是最好的时代，就是进入希望的春天。实际上马年的绝大多数机会在蛇年里已经多次重演，只是变化的节奏更快了。芯片上所集成的电路数目，每隔18个月就翻一倍；微处理器性能每隔18个月提高一倍，或价格下降一半；一美元所能买到的计算机性能，每隔18个月翻两倍。在过去30年相当有效的摩尔定律，也许很快就会失效。

如果说电视机曾经是我们生活的中心，那时候长虹海尔是股市的大牛；如果手机已经或者即将成为世界的中心，那现在的大牛就在这一条产业链上诞生！