上证决策参考 2014年03月06日

股票王

【本期导读】
○取得成熟经验前另设自贸区概率低
○今年政府施政和改革中的创新思维
○重组失败股的重启套利机会可关注
○运盛实业欲转型医疗百家机构调研

【高层吹风】
取得成熟经验前另设自贸区概率低
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权威获悉，决策高层在两会期间明确表态，自贸区设立不能仅仅“要政策”，必须结合实际，在上海试点经验基础上逐步推进，且新设还须经全国人大常委会授权。考虑到地区发展实际，今年不会在中部地区设立自贸区。这意味着，在上海自贸区取得成熟经验前，其他地方获批再设的可能性极低。

对上海自贸区建设现状，高层的判断是，目前上海自贸区各项政策制度并不完善，主要存在两方面问题，一是负面清单过长；二是安全审查、事中事后监管制度完备性不足。按目前建设进度，预计上海自贸区在安全审查、事中事后监管上，大体形成体制机制性的方案尚需半年时间。

【权威声音】
土地流转重质不重量
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据悉，正在推进的农业综合改革试点，核心是培育新型的面向市场的经营主体，并在管理、所有权体现上予以规范。高层认为，土地流转并非流转率越高越好，而是要重点关注土地流转的质量。

【主编观点】
简政放权成政策红利释放新模式
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多年来，政府和投资者一直习惯把做加法，即GDP指标上调、新增资金投放等作为提振实体经济、释放政策红利的利好。但自新一届班子上任以来，以简政放权为核心的政府自我改革、自我革命，正润物无声地改变着经济发展的政治、社会环境。继去年初见成效后，简政放权仍是2014年当门炮，这意味着，以开放倒逼政府行政管理方式的改革，将极大地解除社会创业活力、社会资本投入的束缚，提升经济质量和效率，从而改善股市外部环境。

统计显示，去年全年共精简行政审批事项335项，新年迄今又减掉了几十项，且元旦后第一次国务院常务会首项议题就是，简政放权，减少行政审批。按本届政府规划，将把行政审批减掉1/3，不得不搞行政审批的事项，要求一律对社会公开。由此可见，所谓简政放权，说白了就是政府自己割自己的肉，说明政府在自我革命方面决心巨大。

实际上，包括上海自贸区的推出，也不光是推动开放，其实也是在简政放权。上海自贸区采取了国际通行的负面清单管理方式，政府划定的红线只有两条：一是涉及到中国的基本制度和意识形态的，这个不能突破，是底线。二是来登记注册的企业必须给中国的税务部门交税，这是企业最起码应该做的，其他完全放开。既体现了中央充分相信上海有能力自我管理好自贸区，又透露出高层希冀以开放倒逼体制改革的政策意图。

应该说，政府去年一年的自我革命是很有成效的。数据显示，2013年全国新增企业登记率增长了27.1%。社会投资增长了23%。而过去十年，国内新增企业登记率率均在1至2%之间。今年简政放权仍是政府改革的首要任务，据了解，除减掉不该审不该批的、保留下来的要公开以外，还将管好过去没有管好的领域，如市场秩序、知识产权、消费环境、食品药品质量安全等，做到放管平衡，确保政策红利的有效释放。（袁静）

【热点调查】
今年政府施政和改革中的创新思维
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为帮助投资者更好地把控政府工作报告中影响市场运行的相关内容，上证报资讯结合对权威人士的一线采访，对报告中政府施政的改革思路和创新思维，进行了重点解读，供投资者参考。

◆沿用区间理论开展宏观调控
去年总理在广西调研首提区间理论，创新宏观调控模式，即只要GDP不低于7.5% 、通胀不高于3.5%，加之就业不出现大幅下滑，就认为经济处于健康通道内，不采用后遗症较大的增发货币和财政刺激方式提振经济，坚决把重心放在转方式、调结构上。高层认为，这种区间调控的思路效果很好，今年仍将延续这一思路，且区间波幅保持不变。

◆产业转型升级讲求提质增效
把转型升级和提质增效并提是一个新变化。具体而言，一是推动具有国际竞争优势、高附加值的中国制造业走向海外，如高铁和核电，目前中国建筑、铁建、中铁在海外实际上已承担了很多工程。二是进一步鼓励包括电子商务、网络金融、新型业态、服务业在内的新兴产业发展，第一、二、三产业金字塔形结构正在形成，这是政府非常希望看到的。三是对产能过剩的平板玻璃、电解铝、钢铁、水泥等行业，恪守国际通行的85%产销比例警戒线。今年要淘汰钢铁2700万吨，水泥4200万吨、平板玻璃3500万标准箱，确保淘汰任务提前一年完成，决不能反弹。

◆加速科研成果的创新、转移和扩散
过去国有研究机构、高校，说白了都是拿着国家的科研经费在搞科研，成果是国有投资形成的成果，跟个人是没有关系的。这在后续的创新、转移和扩散产业化过程中造成很大问题。今年为更好地激活科研人员的创造活力，将鼓励企业建立研发人员报酬与市场业绩挂钩机制，改进与加强科研项目和资金管理，实行国家创新调查和科技报告制度，鼓励科研人员创办企业。此外，国家自主创新示范区股权激励、科技成果处置权收益改革等试点政策，将扩大到更多科技园区和科教单位。

【上证视点】
关注重组失败股的重启套利机会
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编者按：以抓重组股闻名的前公募基金“一哥”王亚伟，曾有过如此论述：自己投资重组股从来不靠内幕消息，“我只依靠三点：公开信息、合理推测、组合投资。”投资重组股的成功概率可能只有60%，可以通过组合投资降低风险。依据王亚伟的投资法则，重组可能重启的套利机会值得投资者关注。

根据监管部门相关规定，重组失败股有3个月或者6个月的窗口期，在这个窗口期内，上市公司不得筹划重大事项，但窗口期过后，可再度重启。据上证报资讯统计，去年10月以来，终止或者中止重大资产重组事项的上市公司超过10家，已过窗口期或者即将过窗口期的公司中，申科股份已经再度停牌，重启重大事项。

从此前已经公布的背景资料分析，东源电器、天桥起重、湖北金环、奥维通信、申华控股等再度筹划重大事项的预期较高，而且可能对公司基本面带来较大影响。

◆东源电器（002074）大股东退位意愿强烈，已于去年12月预告将在6个月内减持不超过8%的股份，目前已经部分实施，此类重组前释放筹码的行为，往往对后续重组有利，本月中旬过窗口期。

◆天桥起重（002523）2013年已对公司资产进行“”，为下一步运作夯实基础，已过窗口期。

◆湖北金环（000615）去年12月在控股股东层面完成集权，公司实际控制人由两人变成一人，重组的决策效率会更高，即将过窗口期。

◆奥维通信（002231）已过窗口期，最近成交量明显放大，且走势凌厉，不排除已引起资金关注的可能性。

【机构动向】
百家机构集体调研 运盛实业欲转型高端医疗
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上周五，华夏基金等百家公募、私募的投资机构调研运盛实业(600767)，公司目前正谋求战略转型，从工业地产向医疗服务进军，近期公告拟定增收购的九胜投资，正酝酿收购上海国际医学中心28%的股权。

上证报资讯调查，参与调研的一半机构看好国际医学中心的高端医疗服务较强的盈利性，另外一半参与调研的机构则来自行地产行业，看好国际医学中心毗邻迪斯尼的土地升值空间。

上海国际医学中心由全球领先、亚洲最大医疗集团—IHH集团旗下百汇医疗集团，按国际标准管理的综合性医院，占地104亩、建筑面积9.7万平方米，与浦东建设中的迪士尼乐园为邻，计划于2014年3月试运营，是第一家由新医改催生的国际综合性非公立医院，也是卫生部和上海市的重点项目，主攻高端医疗市场。

运盛实业现主营业务为房地产开发，预计2013年年度经营业绩亏损5700万元。

【信息雷达】
美菱电器将借智能冰箱抢占食品互联网入口
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美菱电器（000521）26日发布了CHiQ智能冰箱，并表示未来围绕食品和相关数据还会衍生出更多的合作和服务模式。据了解，美菱电器目前在食品供应方面，同一些局部的供应伙伴展开洽谈，其中包括合肥百大集团。后者为安徽商业龙头，旗下拥有百货、连锁超市等。市场人士指出，CHiQ冰箱是在抢占食品的互联网入口，未来可能带动巨大的市场。

长信科技再度与特斯拉接触洽谈
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长信科技（300088）日前与特斯拉再度接触，就车载触摸屏产品供货进行洽谈。长信科技2月13日曾发布澄清公告，称特斯拉曾派人前往公司参观考察，双方近三个月以来没有任何实质性的业务和技术交流，也没有签署任何协议或订单。

长信科技主营电容式触摸屏，该产品主要用于智能手机和平板电脑。机构认为，未来，车载触控有很大希望成为支持触屏需求的第三支柱。每年全球新车和轻型卡车销量为8000万台，汽车正在成为终极移动设备。

作为下一代汽车的领跑者，特斯拉在汽车中采取了前卫和先进的电子设计。其中最为亮眼的就是用一个17寸的OGS触摸显示屏取代了传统的中控台。除了通过触控代替了传统按键外，还提供了更强的导航、车辆状态监控和娱乐功能。

《白日焰火》21日上映 华谊兄弟将参与发行
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上证报资讯证实，华谊兄弟（300027）将参与犯罪爱情影片《白日焰火》的发行工作，该片定于3月21日全国公映。《白日焰火》刚刚斩获第64届柏林国际电影节金银熊双奖。业内人士预计，该片顶着柏林电影节的金熊光环，极有可能成为3月票房的一匹“黑马”，票房有望突破5亿元。

【海外来风】
能源巨头正寻找生物燃料领域投资机会
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来自知名研究公司Navigant的报告显示，未来十年，全球道路运输方面对生物燃料的需求有望激增近六成。包括埃克森美孚、杜邦和BP在内的能源巨头正在寻找生物燃料领域的投资机会。 而相关生物燃料类美股近期也表现抢眼。Pacific Ethanol在上周发布第四财季同比扭亏为盈的财报后，飙涨了65%，其今年以来的累计涨幅已超200%。