私募独家内部资料精研（2015-01-08）

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01月08日（周四）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（01月08日）
南钢股份：新项目达产与品种结构优化，全年成功扭亏
　　事件评论
　　降本增效与品种结构优化，全年成功扭亏：公司全年成功扭亏主要受益于以下几点：1、公司宽厚板轧机等转型发展结构调整项目逐步达产带来全年产量测算同比增长26%，产量的大幅释放直接降低了吨折旧等固定费用的压力；2、公司积极立足于结构优化与升级，公司9%Ni 钢等高附加值产品订单增加等品种结构优化措施导致公司吨钢盈利能力提升；3、公司所持民生银行股价有一定幅度上涨，或也带来一定贡献；4、在不考虑非经常性损益的情况下，简单粗略估算，2014 年全年吨钢净利恢复至约40 元。
　　4 季度公司盈利同环比均明显好转：公司4 季度业绩同比有较大幅度的提升，一方面源于新项目达产带来的产量明显增长39%，另一方面去年4 季度民生银行股价大幅下跌。
　　从整体来看，简单估算公司全年各个季度估算吨钢净利依次为10、54、43 及50 元/吨，当然从经营情况来看，其中上半年转让基金及下半年民生银行股价有较大幅度上涨都带来了不小幅度的非经常性损益，但我们目前尚无法具体拆分。
　　国内精品中厚板材生产基地，专注能源领域用钢：公司产品结构的定位之一在于重点打造国内一流的精品板材生产基地，目前具备约700 万吨铁、800 万吨钢与700 万吨材的生产能力，其中中厚板产能360 万吨，在4700mm 厚板产线投产后，中厚板产能达500 万吨，总产能则达千万级。未来公司专注能源领域用厚板，优化品种结构，提升钢铁主业效益贡献度。
　　预计公司2014、2015 年EPS 分别0.08 元、0.10 元，维持“推荐”评级。
中国联通：流量经营确保公司长期发展 4G加速建网重塑行业竞争格局
　　事件描述
　　2015 年1 月5 日，中国联通股价强势上涨6.26%。在此时点，我们再次重申公司的投资价值，并强烈建议投资者积极配置。
　　事件评论
　　制约公司股价上行的两大阻碍因素逐渐得以破除：与国内外电信运营商对比可知，公司是存在明显价值低估的行业龙头，前期两大因素在较大程度上制约着公司股价表现，具体而言：1、受到OTT 厂商强烈冲击，运营商语音短信业务逐渐出现萎缩迹象，数据业务也面临被管道化风险，ICT 产业融合背景下，电信运营行业面临较为严峻的考量；2、公司竞争对手中国移动在2013 年采取抢跑策略开始规模建设4G 网络，2014 年中国移动在4G 建设和推广上遥遥领先，致使公司移动宽带用户数出现增长乏力的现象，公司面临较大的竞争压力。我们认为，制约公司股价上行的两大因素正逐渐得以破除，公司迎来明显预期改善时机。
　　开展“流量银行”业务，实现流量经营打造长期成长能力：为应对OTT厂商冲击，公司积极寻求流量经营，以此打造公司长期成长能力，具体而言：1、2014 年11 月，公司推出“流量银行”业务，打造一个用户、企业和电信运营商在内的以流量为基础的生态系统，在促进流量总量增长的同时，丰富流量变现方式，提升流量价值；2、公司借助自身海量移动用户资源优势开展大数据挖掘业务，通过分析用户上网行为数据、计费数据，为用户提供个性化增值服务或者为企业积累精准营销数据，实现数据本身价值变现。此外，监管层有望对电信运营商实行弱监管，使得公司对OTT厂商实现差别定价成为可能。可以预见，公司流量经营战略将能有效弥补语音短信业务下滑的不利影响，支撑公司长期可持续发展。
　　加快 4G 网络建设，重塑移动通信竞争格局：出于促进信息消费拉动经济增长、平衡三大运营商竞争格局的考量，监管层逐渐释放积极信号促进电信联通4G 加速发展。2014 年12 月，工信部批准电信联通TDD/FDD 混合组网试验城市扩大至56 个。可以预见，随着后续FDD 牌照正式发放，公司将以升级方式快速建设4G 网络，以此重塑行业内部竞争格局。
　　投资建议：鉴于公司流量经营打造长期成长能力、4G 网络建设重塑行业竞争格局，我们看好公司后续发展前景，预计公司2014-2016 年全面摊薄EPS 为0.21 元、0.27 元和0.35 元，重申对公司“推荐”评级。
中国宝安：资产注入方案获批，多元化业务平台值得期待
　　公司拟以8.33 元/股的价格向贝特瑞原有股东发行股份购买贝特瑞32.15%股份，交易对价为7.24 亿元。交易完成之后，公司持有贝特瑞的股权比例从57.78%上升至89.93%。至此，公司正式形成产业投资、医药和新材料三足鼎立的业务格局。我们强烈看好公司前瞻性的多元化产业布局。
　　预计未来贝特瑞有望与特斯拉达成战略合作关系。贝特瑞是全球最大的新能源电池石墨负极材料生产商，2013 年全年出货量大约17000 吨左右，占比全球产量约35%，预计2014 年全年出货量超过2 万吨。去年12 月份，特斯拉相关技术人员来贝特瑞调研交流，预计贝特瑞未来有望与特斯拉达成实质性战略合作关系，在新能源动力电池方面的实力和盈利水平也有望显着提升。
　　预计在未来两年中，贝特瑞在将石墨烯应用至动力电池导电填料领域将会取得实质性进展。石墨烯的应用开发主要集中于石墨烯导电添加剂及其复合电池材料和石墨烯透明导电薄膜，相关研究正在全面推进，磷酸铁锂-石墨烯、硅-石墨烯复合材料都在持续测试中。在产业链打造方面，随着惠州一期项目、长源矿业选矿厂的相继投产，历时四年致力打造的上游价值产业链已基本形成，天然石墨和人造石墨研发制造产线齐头并进。
　　公司掌控了相当储量的石墨矿资源，石墨烯产业链得以全面延伸。公司具备郎家沟石墨矿采矿权，矿藏储量175.5 万吨，可服务年限33 年，并持有鸡西长源公司70%股权，年产能5 万吨高端石墨。
　　给予“强烈推荐-A”投资评级。我们认为公司退出地产、转战新能源新材料等高新技术产业的重大转型战略完全顺应中国经济转型的发展潮流，公司多元化转型完全既具备前瞻性，同时又具备巨大的盈利空间。预计2014-2016 年EPS 分别为0.27，0.29 和0.32 元（未考虑增发因素）。
　　风险提示：油价下跌，对新能源汽车预期造成冲击。
◆ 牛股提示：
山东黄金（600547）周三上涨9.98%。公司是直属山东省政府的国有大型企业，也是该省黄金行业的“龙头”企业。公司主营黄金开采和选冶加工，同时，伴有白银、硫精矿的生产。截至目前，公司拥有或控制的矿山共有10个，黄金金属储量为253.91吨，且母公司山东黄金集团资源储备丰富。消息面上，芝加哥商业交易所1月26日将推亚洲黄金期货合约；隔夜国内黄金期货收涨。二级市场上，今日黄金股表现活跃，该股盘中反复冲击涨停板，波段参与。数据显示周三该股的DDX为1.298，大单金额为42981.62万元。
精工钢构（600496）周三上涨9.97%。公司是一家专注于钢结构建筑领域的行业领先型企业，集钢结构建筑设计、研发、销售、制造和施工于一体。公司年承接各类钢结构建筑业务逾90亿元，在全国钢结构企业施工产值、建筑面积、年用钢量等指标统计二十强排名中位居榜首，并连续六年蝉联第一。消息面上，公司子公司浙江精工近日中标5.5亿钢构大单。二级市场上，该股今日低开高走，放量拉升至涨停，得益于铁路投资高位运行，后市仍值得关注。数据显示周三该股的DDX为1.304，大单金额为7647.29万元。
江苏神通（002438）周三上涨9.98%。公司主营国内工业特种阀门的研发、生产与销售，致力于为各大船厂及船舶配套企业提供优质的船用阀门产品和服务。公司目前已成功转型核电业务，在国内核电蝶阀、球阀市场处于完全垄断地位，连续4年市占率维持100%，未来将充分受益核电阀门细分市场高速发展。另据悉，“安全发展核电”被列为2015年全年能源工作重点。二级市场上，今日核电核能概念股走强，该股午后冲击涨停，量能有所释放，暂持有。数据显示周三该股的DDX为1.377，大单金额为3879.15万元。
麦捷科技（300319）周三上涨10.02%。公司专注于片式电感及片式LTCC(低温共烧陶瓷)射频元器件等新型片式被动电子元器件的研发、生产及销售，并为下游客户提供技术支持服务和元器件整体解决方案，其产品广泛用于通讯产品、互联网应用产品、LED(发光二极管)照明和汽车电子等领域。消息面上，公司拟8.6亿星源电子100%股权；2015年国际消费类电子产品展览会6日开幕。二级市场上，该股复牌以来强势3连板，短线利好加身，持股关注量能变化。数据显示周三该股的DDX为0.256，大单金额为216.34万元。
◆ 熊股警示：
国投新集（601918）周三下跌6.50%。公司是以煤炭采选为主、煤电并举的国家大型一档企业。公司坚持走可持续发展之路，做大做强煤炭主业，延伸产业链，确立了“立足煤炭、发展电力、延伸煤制气”的战略发展规划。“十二五”期间，公司逐步建成刘庄电厂、板集电厂和煤制天然气项目，逐步改善企业发展结构。另据报道，国企改革方案将于一季度出台，“国投系”改革加速。二级市场上，该股今日低开后窄幅震荡，盘中抛压显现，波段参与。数据显示周三该股的DDX为-1.990，大单金额为-33643.51万元。
赤天化（600227）周三下跌6.84%。公司是贵州地区最大的气头尿素生产企业，并拥有生产煤头尿素、甲醇、合成氨以及竹制纸浆项目子公司的股权。近年来公司致力于向清洁、节能、可循环利用的新型煤化工项目转型，随着新型煤化工项目陆续正式投产运行，其产能及销售收入实现大幅增长。消息面上，公司拟投资4亿建现代医药物流基地项目；徐翔参与公司26亿补血定增。二级市场上，该股12月复牌后一度九涨停，短线放量回调，后市逢低关注。数据显示周三该股的DDX为-0.626，大单金额为-3504.01万元。
星河生物（300143）周三下跌10.03%。公司主营鲜品食用菌的研发、生产和销售，主要产品包括金针菇、真姬菇和白玉菇等鲜品食用菌。公司采用工厂化模式生产鲜品食用菌，目前日产鲜品食用菌40吨，是全国食用菌工厂化生产领域的龙头企业。另，公司一季度净利同比增114.83%，预计中期净利可能为亏损。消息面上，公司7日公告，标的公司业绩低于预期，公司终止资产重组事项。二级市场上，该股今日复牌一字跌停，利空因素有待消化，暂回避。数据显示周三该股的DDX为-0.246，大单金额为-297.01万元。
葵花药业（002737）周三下跌6.96%。公司主营各类中成药、化学药品(包括生物制药)的研发、生产和销售。公司拥有722种药品的批准文号，涵盖中成药、化学药、生物药等3个门类15个剂型，拥有1个中药保护品种，12个独家品种。公司以中成药为核心，以化学药和生物药为两翼，消化系统用药和儿科用药是公司主要的产品领域。另据悉，2015年药品采购将“全国统管”。二级市场上，该股今日“破板”，新股炒作降温，印证6日的判断，不宜追高。数据显示周三该股的DDX为1.384，大单金额为3350.59万元。
01月08日最新涨停板私募信息汇总(独家)
  传闻：秦川机床：正在为中航工业某公司试制Y型件
  传闻：新和成：公司的PPS已经开始生产销售
  传闻：秦川机床：重点发展关键零部件业务
  传闻：三诺生物：无创血糖监测水平尚不稳定
  传闻：新天科技：小部分生产线已搬至新厂区
  传闻：京东方A：参股公司MATE智能穿戴已上市
  传闻：国农科技：公司资金链危机尚未缓和
  传闻：嘉事堂（002462）正在筹划电商业务推广方案
  传闻：长安汽车（000625）今年将推首款私人新能源车
  传闻：高德红外（002414）第四代反坦克导弹获全部生产资质
  传闻：奇正藏药（002287）催汤颗粒等现处于二期临床
  传闻：中原特钢（002423）预计2月初开始热负荷试车
  传闻：地尔汉宇（300403）惠而浦已批量购洗涤泵产品
  传闻：钢研高纳（300034）参与了大飞机发动机用高温合金部件的预研
  传闻：长春高新（000661）重磅生物药已完成现场检查，预计半年后获批
  传闻：华斯股份（002494）裘皮城二期正进行招商，计划10月开业
  传闻：纽油盘中跌破50美元关口再创新低，油价下跌受益股。航运股：中国国航（601111）、海南航空（600221）、南方航空（600029）、东方航空（600115）；海运股：招商轮船（601872）、中海发展（ 600062 ）、中海集运（601866）、中国远洋（601919）。
  传闻：“一带一路 ”风再起，中字头公司将持续受益。一带一路概念股：中国铁建（601186）、中国交建（601800）、中工国际（002051）、中材国际（600970）。
  传闻：文化体制改革渐深入，企业影响力走出国门。文化改革概念股：中南传媒（601098）、凤凰传媒（601928）、华谊兄弟（300027）、奥飞动漫（002292）。
  传闻：三星推出旗舰级别曲面显示器，柔性屏概念股：丹邦科技（002618）、超华科技（002288）、苏大维格（300331）、光韵达(300227)。
  传闻：《三沙市经济社会发展总体规划》即将颁布，三沙概念股：海南瑞泽（002596）、海峡股份（002320）、罗顿发展（600209）、海岛建设（600515）。
  传闻：中国电子计划竞购Marvell的手机芯片业务，中国电子旗下有海康威视、国睿科技、华东电脑等上市公司。
  传闻：永久基本农田划定和设施农用地管理视频会议1月5日召开，李克 强作出重要批示。会议对永久基本农田划定和设施农业用地管理工作作出全面部署，同时严格规范设施农用地管理，加强监测督查，促进规模化粮食生产和设施农业健康发展。相关个股：辉隆股份（002556）、亚盛集团（600108）、一拖股份（601038）、吉峰农机（300022）。
  传闻：1月5日下午，国务院总理李克 强走访广东省电力设计研究院，并提出要以电力为龙头，寻找中国装备走出去的道路。李克强表示，在海外修建电厂，还可大幅度带动国内钢铁出口。在海外有电力工程上市公司：中国电建（601669）、上海电力（600021）、思源电气（002028）、特变电工（600089）、平高电气（600312）。
  传闻：2015年CES国际消费电子产品展即将于1月6日至9日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。据海外市场研究机构分析，本次大会的重头戏在于新型电视，智能手机及智能腕表等可穿戴设备。据媒体报道，国内电视业巨头海信集团将携近百款产品登陆2015CES。关注海信集团旗下上市公司：海信电器（600060）、海信科龙（000921）。
  传闻：丰田汽车公司5日宣布将把其在全球拥有的约5680件燃料电池专利无偿提供给相关行业企业。此举旨在通过推广燃料电池技术普及超级环保的燃料电池车。燃料电池概念：同济科技（600846）、华昌化工（002274）、长城电工（600192）。
  传闻：近日，国家发改委发布《关于放开民爆器材出厂价格有关问题的通知》，提出放开民爆器材出厂价格，实行市场调节价。提出尽快取消对民爆器材流通费率的管理，流通环节价格由市场竞争形成。放开民爆器材出厂价格，有利于民爆行业市场化的形成。相关个股：南岭民爆（002096）、久联发展（002037）、江南化工（002226）。
  传闻：从知情人士处获悉，政府拟出台关于引导农村产权流转交易市场健康发展的指导意见，或将于本月底前公布。据了解，这是全国层面上首部针对农村产权流转交易市场的指导性文件，将对市场形式、规模、布局、品种以及市场功能作出明确规定。土地流转概念股：海南橡胶（601118）、亚盛集团（600108）、罗牛山（000735）、辉隆股份（002556 ）、东方集团等。
  传闻：从上海市重点工程实事立功竞赛活动新闻通气会上了解到，2014年全市共调整安排92个重大工程项目，完成投资1199.1亿元，新开工项目24个，基本建成21个。去年上海市拆除二级以下旧里55万平方米的目标也已完成。分5期开发的前滩企业天地，被称为是“升级版的陆家嘴”，目前三期项目已开工，2017年，前滩将陆续竣工。相关个股：上海建工（600170）、界龙实业（600836）、中路股份（600818）、浦东建设（600284）。
  传闻：工信部和进出口银行近日联合发布《关于加大重大技术装备融资支持力度的若干意见》，为装备制造企业产品出口及整体“走出去”提供融资保障。另据墨西哥有关部门消息，其高铁项目将于本月14日重新启动招标程序。中联重科（000157）与众多中字头大型施工企业保持了紧密合作关系；南山铝业（600219）最新公告与南车战略合作，公司将成为轨道交通装备车体大部件供应商，还将合资参与特定区域的轨交总包项目；中国铁建（601186）此前已明确表态将再度竞逐该项目。
  传闻：近日，国家税务总局发布《横琴、平潭开发有关增值税和消费税退税管理办法（试行）》，明确了横琴、平潭区内购买企业的退（免）税资格认定办法、退税申报的期限、程序和需要提供的单证资料以及其他退税管理事项。该办法自相关监管设施验收合格、正式开关运行之日起施行。相关个股：厦门港务（000905）、漳州发展（000753）、平潭发展（000592）、华发股份（600325）、格力地产（600185）。
  传闻：目前，中央已完成价格等监管领域的人事调配与部分政策配套工作，未来将对医药价格以及垄断行业的价格进行全面的调整。这将是一场自1988年价格闯关以来，中国最大规模的价格改革。据透露，这其实是新一届政府一直试图打破的壁垒。2015年开始，针对这方面的改革必然循序展开。相关个股：中国医药（600056）、恩华药业（002262）、人福医药（600079）、海王生物（000078）。