投资决策参考（2015-01-12）

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【本期导读】
~三农电商或成一号文件一大看点
~新发基金布局方向蓝筹成长相当
~放松促去年楼市成交创历史次高
~并购助力新宙邦(300037)全年业绩稳增长
【权威声音】
三农电商有望成为一号文件一大看点
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　　今年中央一号文件将于下旬正式发布，农业现代化呼声最高。而去年末的中央农村工作会议，已将农业现代化与信息化建设的关联，提升到前所未有的高度。据了解，部分省市已据此将“发展三农电子商务”作为重点，纳入十三五信息经济发展规划。
　　当前信息化已被定位为新常态下保障经济稳中求进的重要手段，而目前农村急需质优价廉的产品和更多好的服务，重点发展农村电商满足改善农民生活和刺激内需增长双重政策诉求。来自权威部门的预测显示，2016年全国农村网购市场总量有可能突破4600亿元。
【主编观点】
市场风格出现进一步均衡迹象
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　　新年以来，以券商为主的蓝筹板块依然强势，股价迭创新高，但其对成长板块的压倒性优势也在发生悄然变化，市场风格出现进一步均衡迹象。究其原因是去年在蓝筹行情上斩获颇丰的机构已开始从容调仓，低位布局进入价值区域的成长品种。笔者认为，即便考虑左侧交易的情况，在目前的杀跌状况中接下成长股筹码，短期有可能被套，但从全年角度来考虑，不失为是安全的选择。
　　应该承认，股指急速拉升后，近阶段抑或2015全年赚钱的难度开始加深。这并不是说市场行情不再延续，而是在显而易见的估值洼地陆续被填平后，有关未来走向的分歧会加深，需要有更聪明的资金发掘出更新的赚钱效应，这意味着行情热点将逐渐回归到行业内部的分化，或是由局部改革深化引发的主题性机会。
　　笔者近期与机构交流获悉，因重仓券商、地产去年业绩排名靠前的部分明星机构，过去一月就已开始战略性回补成长品种，尤其是互联网金融领域的创业板品种，近期部分互联网金融类个股反弹超30%，就是明证。他们认为，此类品种近期的走低，主要是市场博弈所致，而非基本面转弱或扭转。
　　考虑到社会资金入市过程才刚刚开始，由此推动的低价蓝筹行情不会嘎然而止。但更值得重视的是，在低价蓝筹品种估值大幅修复的背景下，基本面会再次重新上升至与流动性同等重要地位。事实上，在进入2015年后，机构资金已普遍注意到风格均衡的必要性，并开始具体落实在组合布局上。这意味着，在经济转型中仍能保持高成长或具有高成长预期的标的，将再次成为稀缺品种。（仲文）
【机构动向】
新基金布局方向蓝筹成长相当
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　　数据统计显示显示，去年四季度新成立公募基金规模1832亿元，季度环比上升近80%。其中股票型基金发行份额439亿，季度环比劲升99%。而截至去年底，证券投资类私募基金已暴增至308只。这两类新募基金近期开始逐步建仓，可为市场新增弹药超1000亿元。
　　此外，最新统计显示，33只正在发行的基金中24只为股票型基金。从上述新发基金主题类型看，蓝筹和新兴产业基本相当。
【产业观察】
放松起效 去年楼市成交创历史次高
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　　各大房企近期陆续召开新年营销会议。上证报资讯调研获悉，主流开发商已纷纷弃守规模高增长目标，转而对利润提出更高要求，如部分房企将放慢一线城市的周转率，以求更高利润和更优资产配置，但在部分二线、三线城市依旧追求高周转，维持资金链的安全。这意味着，房企在规模和节奏的布局上更趋精细化。
　　从目前掌握的数据来看，去年全年房地产成交金额较2013年的历史最高位仅下降7%左右，但这主要得益于去年“930新政”对楼市的提振作用，否则的话，去年全年成交量将同比大降20%以上。
　　目前业内较为一致的预期是，政策面将依旧宽松，销售有望延续去年四季度行情，2015年全年成交量同比增幅将在10%以内，但过去近5年龙头房企销售年复合30%的高增长期已不可复制。
【信息雷达】
并购提升电解液竞争力 新宙邦(300037)全年增长明确
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　　受蓝筹行情带来的挤出效应影响，新宙邦(300037) 在复牌公告收购氟化工企业海斯福后，股价短期跌幅较大。上证报资讯近日赴公司，就其并购背后的动因以及今年的增长点进行了调研。
　　目前国内动力电池在能量密度、安全性等方面仍存在缺陷，要提升性能就需要添加剂改善、或者新的电解质的替代，而这都要用到氟化工材料。海斯福致力于打造含氟精细化学品龙头，且在新能源汽车方面已有积累，特别是已开发燃料电池产品，对提升新宙邦(300037)电解液竞争力大有帮助。
　　据了解，2015年将是新能源汽车产业爆发年，新宙邦(300037)的产能也将从2014年的7-8千吨扩产至2万吨，已有单个客户开始按照每月100吨下单订购。公司客户层次也出现变化，从以前的小客户为主到2014年韩国三星成为第一大客户，比亚迪(002594)也成为公司客户。目前比亚迪(002594)电子和天津力神电池等客户都已经扩产，因此2015年公司有望出现两位数增长。
广东交通集团拟参与国企改革
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　　据上证报资讯获悉，广东省交通集团有限公司计划投资5000万元参与广东省国资国企改革。
　　去年9月28日，广东省国资委召开“省属体制机制改革创新试点企业动员会”，宣布成立广东国资改革发展基金，首期规模50亿元，母基金15亿元。广东省将以母基金出资作为引导资本，吸引更多有实力并认可基金投资运作理念和规则的其他出资人，共同发起成立若干支项目类别子基金。作为广东省属国资层面已圈定的50户企业之一，广东交通集团也将参与其中。
    值得注意的是，粤高速 为广东交通集团旗下唯一一家A股上市公司，在扩展业务方面较为积极，对多元发展项目正进行调研，同时由于地位特殊，参与到集团国企改革的可能性较大。
【数据参谋】
年报披露期来临 拟定增公司股价倒挂受关注
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　　在年报行情和高送转题材的推动下，中小盘个股近日开始回升，市场对定增倒挂品种关注度升温。据上证报资讯统计，目前有逾40家拟定增公司，定增价和最新股价出现倒挂，主要集中在中小板和创业板。在这部分定增方案中，面向机构发行且募投项目盈利前景向好，有望受到市场重点关注。
　　数据显示，尤夫股份(002427) 拟以不低于每股12.54元定增，募资9.72亿元加码主业，方案已获证监会受理，最新股价为11.87 元。受益于涤纶工业丝产能释放和销售向好，公司2014年业绩预增375%-425%。兄弟科技(002562) 拟以不低于每股13.79元定增，募资8亿元，投资维生素B3等项目，进一步提升公司在维生素市场地位。公司最新股价为12.79元，2014年业绩预增118%-172%。
农业现代化, 电子商务, 网购市场, 新宙邦, 产品