私募独家内部资料精研（2015-01-13）

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01月13日（周二）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（01月13日）
东方财富(300059)2014全年净利润增长约30倍，互联网金融入口迅速变现
　　公司近况
　　公司公布 2014 年业务预告，收入同比增速超过 100%，归属母公司股东净利润约 1.55 亿元~1.75 亿元，同比增长 2,999%~3,399%。
　　评论
　　净利润增速超出 预期， 2014Q4 A 股异常活跃的市场表现使得公司收入巨量增长。 沪深两市日成交量最高达 1.2 万亿，股票账户与基金账户新开户数大幅增加。受益于此，公司基金第三方销售业务在 2014 下半年取得迅速增长，整体金融电子商务服务业务收入同比增长超过 400%。由于公司 2012~2013 年净利润下滑基数较低，因此 2014 年净利润同比增长异常明显。
　　收购香港宝华世纪证券继续在互联网金融产业链布局， 实现真正意义上的互联网券商。 随东方财富于 12 月 18 日公告收购香港宝华世纪证券，取得香港市场券商牌照，公司成为真正意义上的互联网券商。由于公司主要市场依然在国内，我们认为公司将继续国内市场为争取券商牌照，以期利用目前积累的庞大用户群开展更广泛的互联网金融业务，实现效用最大化。主动申请未来可能将开放的互联网券商牌照，或继续收购均是公司补充当前业务体系的选择手段之一。
　　互联网金融市场秩序不断向好，新业态将持续落地并推动传统金融的变革。 央行已于 1 月 5 日初步放开个人征信牌照，李克强总理于 1 月 4 日造方腾讯旗下的微众银行，明确表示将对互联网银行给予“一个使得的条件，温暖的春天”。我们认为有关互联网金融的相关规范性、标准性的政策法规将在 2015 年持续落地，从而促进行业的持续健康发展。 得用户者得天下，东方财富作为互联网金融之入口已经在用户端积累了深厚的基础，随更多互联网金融业态的开放，公司将持续挖掘用户价值，实现入口的变现。
　　估值建议
　　上调盈利预测及目标价。 考虑到 A 股市场交易进入活跃期，我们上 调 公司 盈利 预 测， 预计 公 司 2014~2016 年 EPS 分 别 为0.13/0.21/0.28 元，当前股价分别对应 2014~2016 年 P/E 为267x/167/126x。 维持推荐评级，上调目标价至 44.1 元，对 2015年的 EPS 为 210 倍。
　　风险
　　市场系统性风险；互联网金融政策落地进度低于预期。
航天信息(600271)增值税升级版系统加速推广 千万企业用户在望
　　目标价为 45 元，维持增持评级。 维持公司 2014-15 年 EPS 为 1.30/1.80元的预测。 考虑到国税总局有望全面加速推广增值税发票系统升级版，维持 45 元的目标价，对应 2015 年 PE 为 25 倍，维持增持评级。
　　国税总局有望加速全面推广增值税发票系统升级版，业绩确定性提升。 国税总局在 1 月 8~9 日 的全国税务工作会议上提出“2015 年要全面推行增值税发票管理系统升级版，年内覆盖所有增值税纳税人和所有增值税发票”。 按照该会议精神，存量增值税小规模纳税人及营改增小规模纳税人亦将在 2015 年推广使用增值税发票系统升级版。
　　小规模纳税人推广使用增值税发票系统升级版有望为公司 带来超过1250 万用户，约为目前存量用户 3 倍。 我们预计小规模纳税人数量约为一般纳税人 4 倍，预计所有增值税纳税人为 2450 万户，公司有望获得超过 70%市场份额，即 1715 万户 ，其中新增量为 1265 万户 。
　　公司 产品用户有望快速增加，为未来数据变现奠定基础。 凭借众多企业用户及电子发票个人用户，公司可以开展众多 业务： 1）向企业用户 销售自己开发的产品，比如航信 ERP 产品等； 2）基于企业增值税纳税数据，开展数据征信、供应链金融、互联网金融等业务； 3）基于电子发票数据，开展依托大数据的精准营销分析等。
　　我们预计公司股价拥有众多催化剂 ： 电子发票业务取得进展；国税总局发文推广增值税发票系统升级版；国企改革获推进等。
　　风险因素：小规模纳税人推广增值税发票系统升级版进度低于预期等。
沧州明珠(002108)12月新能源汽车产量超预期，上调盈利预测
　　评论
　　目前新能源汽车产量快速增长，订单增量好于市场预期。锂电材料中隔膜尤其是湿法隔膜景气度最高，高端湿法隔膜不仅仅是目前高端消费电子电芯材料主流，更是未来动力电芯材料主流。我们预计湿法隔膜有大概率会出现紧缺。
　　湿法隔膜工艺门槛有三点：技术工艺，国外旭化成和东燃积淀深厚。国内主要是技术拼接，依靠自身实力，高校合作和“海外引进”。设备，主要是东芝、JSW、布鲁克纳和 DMT 等，外资厂只卖设备不卖工艺。专用料，主要旭化成、三井、巴塞尔等，旭化成和东燃有自己专用高分子实验室，国内需要自己研发、配料。
　　沧州明珠背靠多年深厚的 BOPA 双拉工艺，我们有理由相信在锂电湿法隔膜的双向拉伸上，公司优势明显。
　　油价回落，沧州传统包装隔膜和管材利润率大概率提升。经敏感性测算如果油价下跌传导至包装隔膜生产成本下降 10%，在销售价格不变情况下，EPS 提升 15%。
　　估值建议
　　在成本下降和下游销量利好驱动下，上调公司 14/15/16 盈利预测至 0.51/0.63/0.77 元，幅度+2.8/4.3%/7.9% （考虑增发摊薄） ， 15/16年 P/E 分别是 23 /18.8x，维持推荐。
　　2015 年新上湿法隔膜有效提振估值。沧州明珠估值回落到合理区间，同时股价更是接近增发价 14.38 元，有较强安全边际。 维持目标价 21 元不变，对应 16 年 P/E 27x。
　　风险
　　下游新能源汽车销量不及预期，产品价格再次下跌。
◆ 牛股提示：
红阳能源（600758）周一上涨10.00%。公司业务以火力发电、城区供暖和供汽为主，电力设备板块是公司传统优势领域，公司在积极加强主业发展的态势，将优势资源向核心产业倾斜，继续由单一的设备制造向“设备+服务”转型。另，公司控股股东沈阳煤业集团是辽宁两家超型煤企之一，隶属辽宁省国资委。消息面上，公司1月11日晚发布重组草案，转型煤电一体化企业。二级市场上，该股今日高开高打，快速封住涨停，量能有待释放，短线暂持有。数据显示周一该股的DDX为1.022，大单金额为1105.65万元。
美尔雅（600107）周一上涨9.99%。公司主营精毛纺织制品、服装及辅料制造、加工和销售，是构建湖北“鄂东服装走廊”的龙头企业。公司控股子公司美尔雅期货经纪有限公司主营期货经纪业务和期货业务培训，因而上市公司具备期货概念。另外，2013年12月，阳光集团成功竞购美尔雅集团20.06%股权，引发整合重组预期。消息面上，上证50ETF期权将于2月9日上市。二级市场上，今日期货概念股逆市活跃，该股放量涨停，但封单不坚决，波段参与。数据显示周一该股的DDX为1.179，大单金额为4265.76万元。
捷顺科技（002609）周一上涨9.98%。公司是我国出入口控制与管理行业及智能安防解决方案的首席供应商，是我国最早从事非接触式IC卡应用产品开发、生产和销售的专业厂商。捷顺“智能一卡通”、电动门、三辊闸等多项产品市场占有率均稳居行业前列，智能停车场管理系统、道闸产品的市场份额多年来稳居全国第一。消息面上，公司18.24万股限售股将于1月16日解禁。二级市场上，该股今日长阳拉升至涨停，终结三连阴态势，持股关注消息变化。数据显示周一该股的DDX为0.830，大单金额为2132.57万元。
乐视网（300104）周一上涨8.59%。公司是中国领先的视频领域跨平台服务提供商，中国最大的影视剧互联网发行门户及中国领先的3G手机电视门户。公司采用“付费加免费”的创新性商业模式，坚持“合法版权运营+付费用户培育+平台增值服务”三位一体化的经营理念，在行业内率先盈利并持续高增长。消息面上，公司12月宣布打造超级汽车；传贾跃亭本周正式上班。二级市场上，该股12月止跌反弹，节后持续拉升，今日一度涨停，建议保持关注。数据显示周一该股的DDX为0.365，大单金额为7455.96万元。
◆ 熊股警示：
晋亿实业（601002）周一下跌6.20%。公司是国内唯一一家具有制造全系列高铁扣件能力的企业，生产各类高品质螺栓、螺母、螺钉、精线及非标准特殊紧固件，年产量20多万吨，产品广泛使用于国内众多企业及国家重点建设工程。受益国家大力发展高铁行业，公司高铁扣件业务快速发展，订单持续不断。消息面上，南车、北车合并方案日前出炉，北车AH股注销。二级市场上，节后高铁股表现分化，该股今日低开低走，盘中获利抛压显现，逢低参与。数据显示周一该股的DDX为-1.158，大单金额为-14677.13万元。
内蒙君正（601216）周一下跌3.01%。公司是产业链最为完善的电石法PVC企业之一，依托乌海地区丰富廉价的煤炭、原盐等资源优势，通过一体化、技术改进和先进的管理，形成了业内最具成本优势的氯碱企业。内蒙古煤炭资源储量居全国首位，“十二五”期间将加快资源整合进程，公司有望借资源整合获取上游资源。消息面上，蚂蚁金服日前叫停与内蒙君正全部合作。二级市场上，该股今日低开后冲高回落，维持9日的判断，利空因素发酵，暂观望。数据显示周一该股的DDX为-0.201，大单金额为-4713.04万元。
阳光股份（000608）周一下跌9.88%。公司目前已形成以商业服务输出、商业物业运营、商业地产投资、商业地产开发的一体化商业地产服务平台，是拥有独特竞争力的商业地产全价值链整合专家，目前在北京、天津、南京的多个项目已经实现良好经济效益，具备良好的发展前景。但公司经营模式单一，抗风险能力较差。消息面上，公司去年预亏超5亿，两大股东提前密集减持。二级市场上，该股今日应声低开，一度遭遇跌停，短线走势趋弱，回避。数据显示周一该股的DDX为-0.959，大单金额为-3221.98万元。
中科云网（002306）周一下跌5.14%。公司由“湘鄂情”更名而来。作为传统餐饮的代表企业，湘鄂情无疑是A股近年来知名的故事大王，从餐饮跨界环保，之后又收购影视。更名之后，公司的发展方向和定位与大数据生存环境相关，目前公司正积极组建开展互联网业务的运营团队及搭建运营平台。另外，公司去年11月公告终止重大资产重组；12月，公司遭证监会立案调查。二级市场上，该股今日再度走挫，终结4连阳态势，目前走势反复，暂且观望。数据显示周一该股的DDX为-1.338，大单金额为-5673.12万元。
01月13日最新涨停板私募信息汇总(独家)
传闻：股票期权2月9日开闸，四类股票有望受益。券商股：中信证券（600030）、光大证券（601788）、海通证券（600837）、广发证券（000776）；期货概念股：美尔雅（600107）、厦门国贸（600755）、弘业股份（600128）、江苏舜天（600287）；金融软件：恒生电子（600570）、金证股份（600446）、东方财富（300059）、同花顺（300033 ）；上证50成分股：中国平安（601318）、浦发银行（600000）、中国石油（601857）、保利地产（600048）。
  传闻：一带一路”再成焦点，铁路基建板块值得关注。一带一路概念股：连云港（601008）、中国铁建（601186）、中国交建（601800）、中铁二局（600528）。
  传闻：国家科技奖引领产业化浪潮，信息领域获大丰收。国产信息化概念股：中科曙光（603019）、中国软件（600536）、天通股份（ 600330 ）、浪潮软件（600756）；获奖核电概念股：应流股份（603308）、积成电子（002339）；获奖油气概念股：海油工程（600583）、中海油服（601808）、亚星锚链（601890）。
  传闻：阿里巴巴向印度在线支付商Paytm投资5.75亿美元，移动支付概念股：生意宝（002095）、南天信息（000948）、高鸿股份（000851）、腾邦国际（300178）。
  传闻：金融机具行业景气度提升可期，金融机具概念股：证通电子（002197）、御银股份（002177）、东方通信（600776）、新国都（300130）。
  传闻：京沪高速全线快充系统开通在即，充电桩概念股：上海普天（600680）、奥特迅（002227）、科陆电子（002121）、国电南瑞（600406）。
  传闻：农村土地制度三项改革试点意见出台，土改概念股：海南橡胶（601118）、亚盛集团（ 600108 ）、辉隆股份（002556）、罗顿发展（600209）。
  传闻：三农电商有望成为一号文件一大看点，农业电商概念股：辉丰股份（002496）、大北农（002385）、农产品（000061）、诺普信（002215）。
  传闻：康得新：碳纳米管材料在研发进程中
  传闻：*ST民和：沼气发电项目拥有部分专利
  传闻：登海种业：料玉米种子全国占有率达10%
  传闻：大东南：锂电池调试中有小批量产品
  传闻：力源信息：自营电商上半年将正式上线
  传闻：报喜鸟：未来会考虑代理其他女装品牌
  传闻：双箭股份：桐乡养老中心已具开业条件
  传闻：大族激光：目前业务不涉及军工领域
  传闻：南方泵业：料2015上半年完成长河搬迁
  传闻：奇正藏药（002287 ）催汤颗粒等现处于二期临床
  传闻：“透明计算--网络计算的模式及基础理论研究”荣获2014年度国家自然科学奖一等奖。相关个股：同方股份（600100）、方正科技（600601）。
  传闻：中国海洋石油首座超深水半潜式钻井平台获得今年国家科技进步特等奖。该平台有“深水大庆”之称，改变了中国在南海的油气开采历。亚星锚链（601890）参与981钻井平台建造。
  传闻：2014年度国家科学技术奖励大会9日召开，中国科学院院士、中国工程物理研究院于敏获国家最高科学技术奖。利尔化学（002258）最终控制人为中国工程物理研究院（持有利尔化学股份有限公司股份比例：36.40%）。核武器概念股：应流股份(核武器合作)、沃尔核材；透明计算：同方股份(清华大学)。
  传闻：内蒙古发改委1月8日对外披露称，内蒙古正式成为继深圳输配电价改革试点之后的又一地区，8日当天正式开始制定相关方案。电改概念：内蒙华电（600863）、漳泽电力（000767）、国电电力（600795）。
  传闻：近日，农业部下发紧急通知，要求各级地方农牧部门采取有效措施，协调处理“卖奶难”，确保奶农利益、稳定奶业生产。通知要求各地千方百计组织协调加工企业保证生鲜乳收购。相关个股：伊利股份（600887）、西部牧业（300106）、皇氏乳业（002329）、光明乳业（600597）。
  传闻：光明食品集团有限公司新闻发言人潘建军1月8日在新华社“混合所有制改革”研讨会上表示，光明食品集团将会以提高资产证券化的方式来推动发展混合所有制，目标是资产证券化率由目前的20%左右提高至2018年的50%左右。光明集团旗下上市公司：光明乳业（600597）、金枫酒业（600616）、上海梅林（600073）、海博股份（600708）。
  传闻：2014年度国家科学技术奖励大会即将召开。从去年7月份公布的初评项目名单来看，多个引领产业发展的热门技术入围。涉及超深水半潜式钻井平台海洋石油981、高端容错计算机系统关键技术与应用等。“海洋石油981”：中海油服（601808）、海油工程（600583）；高端容错计算机系统：浪潮软件（600756）、浪潮信息（000977）。
  传闻：近日，泰达集团与北京住总集团在中共中央党校育园楼隆重举行了战略合作协议签约仪式。此次战略合作协议的签署，标志着泰达集团和北京住总集团携手在全面共促京津冀一体化发展建设中迈出了重要的一步。相关个股：泰达股份（000652）。
  传闻：从海南省住房和城乡建设厅了解到，《海南国际旅游岛特色风情小镇（村）建设总体规划（2011—2030）》1月6日正式印发各市县相关部门贯彻执行。相关个股：海岛建设（600515）、罗顿发展（600209）。
  传闻：发改委、财政部、商务部等十部委近日发布进一步促进冷链运输物流企业健康发展的指导意见，提出大力发展第三方冷链物流，鼓励冷链运输物流企业通过参股控股、兼并重组、协作联盟等方式做大做强，加快形成一批经济实力雄厚、经营理念和管理方式先进、核心竞争力强的大型冷链运输物流企业。冷链物流概念：大冷股份（000530）、烟台冰轮（000811）、汉钟精机（002158）、怡亚通（002183）。
  传闻：近日，国家发改委等11部委在系统内部联合印发《国家新型城镇化综合试点方案》，提出将江苏、安徽两省和宁波等62个城市(镇)列为国家新型城镇化综合试点地区。相关个股：栖霞建设（600533）、黑牡丹（600510）、合肥城建（002208）、精工钢构（600496）、宁波建工（601789）。
  传闻：近日，湖南省人民政府组织召开“全省杂交稻高产攻关工作会议”，袁隆平以及相关农业专家及全国各个超级杂交稻攻关示范基地代表参加会议。新洋丰肥业作为本次会议唯一的肥料企业特邀嘉宾应邀参加会议。袁隆平邀请新洋丰为杂交稻高产攻关项目“三一粮食高产工程”（三分地养活一个人的粮食高产工程）独家提供套餐施肥方案，新洋丰正式进入袁隆平杂交稻供应链体系，开启百万吨超级稻专用肥市场。相关个股：新洋丰 （000902）、隆平高科（000998）。
  传闻：河北省第十二届人民代表大会第三次会议8日在石家庄开幕。河北推动京津冀协同发展，开创了区域合作新局面，协同发展的巨大潜力正加速释放。在区域规划中，河北将成为京津城市功能拓展和产业转移的重要承接地，在产业升级、基础设施、城镇体系建设和环境保护等方面加速与京津融合。有分析指出，未来几年河北省新增基建投资总额将超过3.1万亿元，基础建设投资可能集中投向更能加强城市衔接效率的高速公路、轨道交通等交运项目，基建类个股值得长期关注。京津冀概念股：唐山港、宝硕股份、廊坊发展、首钢股份、冀东水泥等。