[上证内参] 中证投资参考（2015-05-18）

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【顶牛导读】
＞新疆兵团高层将率队出访中亚
＞中国装备走出去步伐或将加快
＞包装纸行业供求有望边际改善
＞苹果六月推出智能家居新产品
＞红太阳：未被发掘的农资电商
【政策前瞻】
新疆兵团高层将率队再次出访中亚
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中证资讯获悉，距去年7月兵团最高规格代表团出访中亚不满一年，兵团高层将于近期再次带队出访哈萨克斯坦、塔吉克斯坦等国。据了解，上次出访更多在于为兵团企业走出去树信心和做政治衔接，共签订逾3亿美元订单，而本次出访的定位将更具体，在随团出访企业及当地接待方的选择上也更有针对性。
另据疆内知情人士指出，兵团走出去最具实践性的是农业，疆内已有多家农业类上市公司在中亚地区有具体衔接动作。
【中证视点】
中国装备“走出去”步伐或将加快
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今年3月份的《Z/F工作报告》指出，加快实施“走出去”战略，推动铁路、电力、通信等中国装备走向世界；4月份，国务院明确，推动中国装备“走出去”是今年经济体制改革的一项重要任务；5月6日召开的国务院常务会议又部署推进国际产能和装备制造合作。我们认为，Z/F持续高调倡导，我国装备“走出去”的进程或将加快。未来装备“走出去”有望从国家意志转化为企业订单增长。
目前来看，中国正在由主要面向欧美市场出口劳动密集型产品，转向面向发展中国家、新兴市场出口高端装备制造产品、服务，以及资本、技术、标准的输出。推动中国具有规模、技术等优势的重大装备和优势产能走出去，可深化与扩大国际经贸合作，倒逼国内产业优化升级。而从装备“走出去”涉及到的行业分析，习近平主席出访，在多个场合力推中国装备“走出去”，明确要在核电等领域打造“旗舰项目”；李克强总理更是当起了中国装备的“推销员”，表示“建高铁、核电，在同等质量下，用中国的装备可能是建设最快、成本最低的”。可见，中国对外项目投资已经由房建向能源、交通项目转移。建议关注高铁、核电板块龙头，以及中工国际(002051) 、北方国际(000065) 等涉外工程概念股。
【顶牛网产业观察】
包装纸行业供求有望边际改善
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习近平主席访俄签32项大单，50万吨浆纸项目引关注。据最新了解，近日全球最大的漂白硫酸盐桉木浆生产商巴西Fibria公司宣布，将于6月1日起，在全球市场提价20美元/吨(鹦鹉木浆)。这已是该公司两个月来的第二次提价。
回到国内市场，目前纸浆的下游造纸工业正从高速发展迈进了深度转型和调整时期，但其中包装纸的供求状况出现结构性改善。从供给端看，中国的箱板纸行业集中度非常分散，有至少约30%的市场份额散落在1000多家日产能低于0.1百万吨的小厂手里。由于中国Z/F开始执行史上最严厉的环保措施，专业人士预计约2.8/2.5百万吨的小产能在2015和2016年被分别淘汰，对比前两年的淘汰力度将显著提升。有调查显示，由于广东地区严格的环保执行力度，5月8日，中国包装纸龙头企业玖龙纸业再发涨价通知，原价格上调50-100元/吨。这是继玖龙3月10日及4月15日纸价均上调50元/吨后的第三次涨价。而在需求端，目前国家大力发展电子商务，将驱动对包装纸的需求，加之现代包装四大材料包装（纸制品包装、塑料包装、金属包装及玻璃包装）中，纸包装价格便宜、便于加工，原料来源广泛、质轻、不易碎，易于降解等诸多特点较为明显，纸包装将会是顺应当今市场需求的产物，未来需求增长依然值得期待。
上市公司方面，新环保法逐步实施带来的行业整合以及进入门槛提升将带来的纸价长期的上涨，看好龙头太阳纸业(002078) 、合兴包装(002228) 、美盈森(002303) 、界龙实业(600836) 等。
【信息追踪】
苹果智能家居产品将于6月推出
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日前苹果表示首批支持其HomeKit平台的智能家居设备将在6月上市，此前苹果于2014年6月发布智能家居平台HomeKit。
目前智能家居市场关注度高，但实际渗透率低。苹果手机及pad产品保有量大，普及率高，且易于使用。苹果6月推出首批支持其HomeKit平台的智能家居设备，无疑将推进智能家居的渗透和普及。中证资讯在5月10日的参考中强推智能家居板块，推荐的核心标的和而泰(002402)一周内上涨超过35%。苹果推出首批智能家居产品，无疑将继续提升市场对于智能家居板块的关注度，上市公司除和而泰(002402) 外、安居宝(300155) 、青岛海尔(600690) 等也可关注。
【另辟蹊径】
从新股次新股中挖掘投资机会
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伴随新股股价暴涨，其背后的影子股的持股市值也增值明显。中证资讯统计，今年以来上市的新股涉及影子股16家。其中，电广传媒(000917) 成为参股上市公司家数最多的影子股。而中信国安(000839) 摘得参股市值增幅最大的桂冠，增值金额近75亿元，是其2014年净利润的30倍。此外，东方证券(600958)前十大股东包括浦东金桥(600639) 、上海建工(600170) 和长城信息(000748) 等，以东方证券(600958)最新收盘价29.73元计算，浦东金桥(600639)、上海建工(600170)、长城信息(000748)所持股票的市值分别为49.35亿元、42.51亿元和36.69亿元。资料显示，上述3家公司持股东方证券(600958)期末账面价值仅为3.08亿元、2.49亿元和2.64亿元，增值相当可观。
另外，目前二级市场次新股的赚钱效应明显。证监会定调今年新股的发行数量和节奏，加之次新股很大程度上代表经济转型的方向和产业结构调整的大趋势，在一定程度上可以说次新股是未来一段时间内可持续的主题投资机会。建议关注新兴产业，尤其是获得国家政策大力扶持的TMT行业、高端装备制造等，个股选择上可寻找流动性好、弹性大、行业高速成长的相关标的。
新三板影子股有望再获关注
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5月16日，中江地产(600053)公告称，公司收到控股股东中江集团就股权挂牌转让电子竞价结果的通知：九鼎投资通过电子竞价的方式，以41.496亿元竞得中江集团100%股权，确认为最终受让人。这意味着，九鼎投资成了主板上市公司中江地产(600053)的控股股东，成为首家控股A股上市公司的新三板公司，这或将引发市场对新三板的重新关注，A股新三板影子股有望迎来交易性机会，建议关注控股新三板的上市公司，如创元科技(000551) 持有苏铀股份55%的股份，凤凰传媒(601928) 持有法普罗51%的股份、大族激光(002008) 持有元亨光电36.22%、机器人(300024) 持有新松佳和46.63%、东软集团(600718) 持有东软慧聚80.28%。
【个股看台】
红太阳：未被发掘的农资电商
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红太阳 主营化肥和农药销售，属于尚未被市场发掘的农资电商股。公司控股子公司江苏苏农连锁集团拥有大型农产品电子商务平台“苏农网”，该网站是一家专业从事农用物资销售的农业电商网站。据了解，苏农连锁网络目前在全省粮棉主产区已建立2679家标准化农资连锁店，农资连锁服务的触角遍及全省各地，初步建成全省农资连锁经营服务网络，2014年苏农连锁网络销售127亿元。中央连续出招鼓励农资电商，公司有未来发展潜力巨大。
长源电力(000966)：生物质能源模式可复制
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长源电力(000966) 数年来研究并实践了生物质气化燃烧技术，并独立研制了气化炉，2013年以来已在湖北荆门火电力试运行，2014年贡献净利润800万元。公司称单个气化炉及配套建设成本约为2000万元。其相对普通生物质电厂的优势是互补性及增量性，气化炉热能转化率相对更高，生物质原料丰富时及煤价高时充分使用，原料短缺时停机。公司称这一技术将首先在长源电力(000966)其他电厂复制推广，并有望在整个国电系统复制推广，甚至进一步拓展至全火电市场。
上市公司, 哈萨克斯坦, 塔吉克斯坦, 新疆兵团, 中亚地区