[上证内参] 投资决策参考（2015-06-15）

股票王

【本期导读】 ~市场仍处强调利好忽略利空态势 ~沪上基金认为地方国企混改有戏 ~丝绸之路线上跨境贸易开始火了 ~三大运营商大数据应用有望加速 【主编观点】 市场仍处“强调利好忽略利空”态势 　　近日证监部门从两融、场外配资等多方面，对杠杆资金监管进行了调整和优化。从周末微博、微信等自媒体反映来看，公众舆情对允许两融展期等利好颇为振奋，而对重申禁止券商为场外配资提供便利之类的利空则反映平淡，显示在情绪、惯性和政策预期下，市场或仍处于“强调利好忽略利空”的亢奋期。 　　正如10日本栏目揭示的那样，健康“杠杆牛”符合市场各方利益，重申券商及非券商不得参与非法证券活动，并不是单纯冲着限制资金杠杆而来，其最终目的都在于守住不发生区域性、系统性风险的底线，维护市场的公平、合法、合规。从这个角度来看，周末公众舆情的乐观有合理性，说明投资者已在一定程度上读懂了“政策底牌”。 　　但随着股指反复上涨，行情渐趋于“预期推动上涨，上涨强化预期”的自循环中，投资者下意识地寻找一切可以被解读为利好的兴奋剂，对政策信息选择性解读以满足自身继续看涨的心理需求。尽管“忽视利空而强调利好”是牛市亢奋期的重要特征，且利空或尚不足以逆转行情趋势，但其或实实在在地增加行情波动性。 　　对继续在高波动市场中逐利的投资者来说，适当降低杠杆和仓位，或较为明智，这可以更加轻松的姿态参与未来可能将不断趋向于激烈的多空搏杀。此外，在品种选择上，从本轮牛市初期就被市场热望的国企改革正在进入实质推进期，投资者不必将视线局限于少量大型央企合并的事件性机会，可多从地方政府盘活地方国企资产的线索寻找标的。（洪弈） 【机构动向】 沪上基金认为地方国企混改有“戏” 　　上证报资讯对沪上多家公私募基金的最新调查显示，受访机构对未来行情较为一致的判断是，震荡向上但分化剧烈，除坚持以“互联网+”为代表的成长股龙头为核心的配置策略外，阶段性看好政策支持密集发布的国企改革板块，尤其是思路明晰、或已处改革进程中的地方国企标的。 　　此外，他们认为，近期银行板的走强，性质上属于三季度经济触底及混改预期下的补涨，无论是当前宏观经济形势，还是银行业自身盈利，都不足以支持其反转，并带动市场风格切换。 两因素推动险资加速抢滩地产股 　　据悉，近期有多家京沪大中型险资资管将部分地产股纳入股票池，背后原因一是险资认为，地产板块前期涨幅主要是货币政策放松所致，尚未充分体现包括销售回升、房企拿地热情等行业自身回暖因素；二是出于布局养老地产、物色合作伙伴所需，险资在拿地、开发、运营等整个过程中，需要有地产合作企业鼎力相助。 【热点调查】 丝绸之路线上跨境贸易开始火了 　　除基建和产业园先行外，借力互联网的“网上丝绸之路”也正火热起来。据调查，包括自贸区在内的多个城市围绕跨境商贸，大力开展网上丝路建设。 ◆长三角跨境商贸从消费品向大宗商品拓展 　　继推出“跨境通”、“跨境购”等消费品类平台后，上海、浙江正加速推进大宗商品跨境贸易。据了解，上海石油天然气交易中心计划于7月1日开展管道天然气和液化天然气的现货挂牌交易试运行，由宝钢主导的铁矿石大宗交易平台拟年中成立。 　　浙江已把跨境电子商务视为浙江对外开放最新窗口，作为国家首批跨境贸易试点城市的宁波规划搭建大宗商品跨境贸易电子商务平台，并已与阿里巴巴集团战略合作。 ◆珠三角结合自身优势的跨境商贸“互联网+” 　　1）珠海与新加坡合作打造珠海港(000507)综合电子物流平台，拟将珠海港(000507)综合电子物流平台打造成具有“门户”入网、口岸物流“一站式”系统；2）福州将电子商务引入对外渔业合作中，中国—东盟海产品交易所已上线运营，首期计划发展国内会员260家，东盟会员100家；3）平潭海峡跨境电商产业园已挂牌成立，探索推行两岸集货出货、海空联运的创新模式，并计划设立中福汇金为跨境电商提供第三方支付服务。 【上证视点】 运营商流量经营见成效 大数据应用有望加速 　　随着“提网速降网费”、“流量经营”的逐步落地，开展大数据应用成为三大运营商提升价值的有效手段。工信部数据显示，今年一季度，三大电信运营商移动数据及互联网业务收入701亿元，同比增41.7%。业内专家预计，二季度移动互联网流量增速有望超过100%。借助及时的数据搜集能力和庞大的移动用户基础，运营商正努力将移动用户数据本身的价值变现。而运营商这一经营思路的变化，也给行业内公司带来了更多业务。 　　亿阳信通(600289) 是三大运营商OSS系统（运营支撑系统）的主力供应商，近年来积极向智慧城市和大数据业务转型。公司已在多个城市进行了布局，其中包括部分一带一路上的重要节点城市。公司的互联网大数据运营中心已在政务、生活、商务、教育等领域，提供全方位服务内容，并提供个性化的专属服务。 　　世纪鼎利(300050) 是国内网络优化业务的龙头企业，公司在巩固传统主业的同时，积极围绕职业教育以及运营商云计算、信令大数据等新业务积极拓展，形成了“通信+教育”双主营格局。公司近期推出了鼎利大数据处理平台，通过采用全新的调度框架，在多用户的环境下，为企业提供端到端的业务服务。 运营商, 投资者, 下意识, 兴奋剂, 选择性