【玖福投资】救市升级 蓝筹满血复活（2015-07-07）

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救市升级 蓝筹满血复活 玖福投资组合 上周五个交易日出现四天的暴跌，上周五杀穿3700点，最低下探3629点，形势非常危急。 收盘后，我鲜明地提出：“目前股市的持续暴跌，不仅仅是亏赚的问题，已经上升到对整个金融市场的稳定、金融改革的推进、金融风险的防范等高度。救市已经不只是证监会一个监管部门层面的事情，必然上升到国家级层面的事情。李克强总理刚刚紧急结束欧洲访问回国，预计印花税下调、IPO放缓、社保资金加速入市等重大政策出炉可期。经过连续暴跌，市场整体高估的情况得到根本纠正，上证指数对应今年盈利的市盈率也仅14倍，估值现在已经到了‘市场底’的区间。而‘市场底’总是在‘政策底’出现之后奏效。” 果然，周末管理层抛出史无前例的救市组合方案，一是证监会公布新股暂缓IPO，申购新股约万亿级资金退回，二是央行将给予证金公司无限量流动性支持，三是中央汇金公司公布已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金（ETF），并将继续相关市场操作，五是券商1200亿A股维稳资金周一上午到位，六是初具规模的94家公募基金全部进行了表态，积极率先打开前期限购基金的申购，加快偏股型基金的申报和发行，完成新增资金建仓，七是创业板首批挂牌的28家公司集体发布公告称，向全体上市公司、上市公司实际控制人、主要股东及高级管理人员发出关于“维护资本市场稳定与繁荣”的倡议，截至7月3日的最近6个交易日内，共有107家上市公司增持，增持市值达34.58亿元。同时，回购与停牌动作也密集出现。同时，新华社凌晨鼓劲：坚定资本市场稳定健康发展信心。 救市组合拳已经挥出，“股市保卫战”本周一打响。 早盘沪深两市大幅高开，上证指数和深成指涨幅均超过7%，千股涨停开盘，但随后随着个股跳水，大盘再度高开低走，快速杀跌。尤其是创业板指数从大涨7%到下跌7%以上，再度引发恐慌性抛售。下午上证指数也一度翻绿，但从量能观察，已经出现明显萎缩，随即在中国石油、银行、保险、券商等大盘蓝筹股护盘拉升带动下，最后半小时发力上攻，终于站上3700点。上证指数报收3775.91点，上涨88.99点，涨幅2.41%；深成指报收12075点，下跌170点，跌幅1.39%；中小板指跌幅0.49%，创业板指数再度暴跌4.28%。 从指数表现差异可以看出，以大盘蓝筹股为主的上证指数表现最强，不仅指数出现近百点上涨，而且最低指数也没有再创新低，初露止跌回升迹象。从量能观察，周一沪市成交额高达9434亿元，接近万亿，较上周五成交额6481亿元巨幅放大了45.56%，这一方面显示多空争夺异常激烈，股市保卫战非常惨烈；更显示出维稳资金正大举进入，做多能量大幅增加。这预示着后市在巨量大幅震荡的同时，散户持续恐慌的杀跌，筹码已经逐步转移到强者的手中，随着救市行动的升级，上证指数后市有望出现稳步回升的势头。而创业板指数则再创本轮调整新低，显示杀跌动能还未完全释放，后市仍有调整要求。 从个股表现就更为清晰，盘中中石油为先锋，买盘巨大，率先涨停，银行、保险、证券板块全线大涨，下午随着指数的企稳，中字头、社保重仓、大盘成长等蓝筹类板块纷纷大幅拉升股价翻红。而题材股依然跌幅惨烈，接近900只个股跌停，恐慌情绪仍在释放中。很显然，市场风格正在发生转变。 近期的持续暴跌，从跌幅看已经酿成一次较大的“股灾”，由“股灾”引发的一连串金融风险如果被引爆，可怕的金融风暴将再度来袭。可以说，中国金融市场已经到了一个非常危险的关头。 显然，管理层已经意识到这种危机，正采取非常规手段救市。特别是中国人民银行表示将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。尽管这则公告没有明确央行提供流动性的数量，但这种表述更真实的意思是，央行将向证金公司提供无限的流动性供给，这就意味着证金公司可以接盘无限量的股票卖单。可以说，这是稳定股票市场最有用的政策工具。此举传递出的最重要信息是：救市升级。行政决策层级从监管层升级到国务院，跨部际合作；资金来源从监管层和汇金升级到央行。周一连社保基金也收到“只买不卖”指令，救市组合拳已经挥出，且有升级加强之势。 对于一个国家的政府而言，稳定金融体系，保证国家安全是最重要任务，这也是政府与国民的契约。央行提供无限流动性，是在法律许可范围内进行的工具操作。在1987年美国股灾“黑色星期一”发生后，美联储进行了类似的操作。最为著名的措施是，美联储在第二天上午发布了一则声明，表明其提供流动性的意图。声明说：“为履行作为中央银行的职责，联储今天正式声明，已准备好为支撑经济和金融体系提供流动性”。 此次中国央行做法，实际是美联储救市方式的翻版。提供无限流动性的救市办法，是一种绝杀办法，是类似的平准基金，更是一种态度，表明政府以国家信用维护股票市场的态度。这种态度可以直接影响市场参与者的信心，进而起到四两拨千斤作用。在中国目前经济环境下，中央政府出此大招，显然看到了金融系统的巨大危机苗头，一定要确保不发生系统性风险。同时也意味着中央政府认识到资本市场对国民经济的重要性，要确保融资方式的转变，以支持实体经济转型。 由此，我坚定相信，救市必然成功，也必须成功，就像当年的香港股市保卫战。正如股神巴菲特的名言：“过去238年，没有人靠押注自己的国家崩溃而获得巨大成功的”。 按照历史经验，政策底之后还有市场底。在大盘首次触及4000点时政府鲜明表态救市，表明政策底已经明确，但市场仍在继续下跌寻找市场底，上周五收盘后，在救市组合拳挥出之前，我的文章标题是：“非理性暴跌市场底已经临近”，现在看来，上周五的市场低点，很可能就是市场底，即便再度杀跌，离这个位置也不会远。后市，上证指数在大幅震荡中有望收复4000点关口，运行在4000点到4500点区间一段时间。待经济基本面转好，大盘将突破箱体，形成慢牛格局，再创新高，成长为真正的大牛市。