【玖福投资】转折信号发出 救市仍需努力（2015-07-10）

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转折信号发出  救市仍需努力 玖福投资组合 周三，A股展开了本轮暴跌以来最惨烈的多空搏杀。早盘开盘大多数个股跌停板，连前几天救市主要拉抬的几大权重股悉数大跌开盘，而且开盘后直奔跌停，大盘创下3421点的调整新低。虽然多方奋力反击，但被乌云盖顶的抛盘压得喘不过气来，最后勉强收在3500点之上，再度暴跌5.90%。两市跌停板数量高达1700只，连救市的主力品种中国石油也濒临跌停板。期指全线跌停板，预示着后市依然不乐观。更为严峻的是，A股的暴跌传导到多个市场，如香港股市、中概股、大宗商品。周三港股出现2008年股灾以来最大跌幅，恒生指数暴跌了2139点，最大跌幅接近9%，收盘报23516点，跌幅5.84%，创7个月新低，为去年12月18日以来的最低点；国企指数最大跌幅更是接近10%。隔夜收盘的美国股市也出现较大跌幅，纽约证交所盘中一度暂停所有证券交易，中概股更是全线大跌。上海期交所所有期货品种暴跌，大多数品种封住跌停板。暴跌效应已经传导开来了，就像病毒一样扩散了，中国金融市场面临前所未有的危机。   “危机时刻必须要有新的更有力措施”，这是周二收盘后我的博文标题。明确提出：“此次股灾已经到了十分危急的时刻，继续下跌将引发金融动荡，甚至触发金融危机。救市，一方面是救股民，但是另一方面更是救机构，救券商，救银行，救中国金融，救中国经济，现在已经到了唱国歌的时候，作为理性投资者，要全力响应政府的号召，帮助国家打赢这场金融保卫战，因为我们已经输不起！”呼吁“管理层推出更加有力的措施来扭转颓势，刻不容缓。降印花税、成立平准基金等，甚至包括暂停股指期货交易。”周三我强烈建议暂停股指期货，完全断了做空的手段；同时宣布：养老金开始大举入市。目前大多数蓝筹股股价已经跌到明显低估的水平，是养老金入市的最佳时机，救市入市一举两得。 目前A股的多空争夺已经上升为一场金融战争，不能轻敌，更不要放弃。7月8日央视晚7点新闻联播首次播出了财政部、央行和国资委关于支持资本市场稳定的消息，这在中国证券史上是空前的。管理层已经动用了几乎所有资源，央行等部委齐上阵1天七大利好挺A股。 8日，一是央行表示，将积极协助证金公司获得充足的流动性。二是开盘前，证监会发言人表示，证金公司将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况。三是保监会将投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5%调整为10%；投资权益类资产达到30%比例上限的，可进一步增持蓝筹股票至40%。四是证金公司向21家证券公司提供了2600亿元的信用额度，用于证券公司自营增持股票。五是国资委表示，央企不得减持所控股上市公司股票，支持央企增持股价偏离其价值的所控股上市公司股票。六是午间，证监会再次发声，修改规则，支持上市公司控股股东、持股5%以上股东及董监高等管理人员通过增持上市公司股份方式稳定股价。从即日起6个月内，上市公司控股的控股股东、持股5%以上股东及董监高等管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。七是财政部承诺不减持所持有的上市公司股票，并要求中央管理的国有金融企业不减持所持有的控股上市公司股票，支持国有金融企业在股价低于合理价值时予以增持。可以说，这些措施都是空前的，多管齐下，显示出管理层救市的决心和信心。 又逢周四，在投资者眼里，调整以来一直是恐怖的“黑色”，多空决战的时刻到了。 早盘，空方再度肆虐，大盘再度大幅低开，在大肆打压权重股的重力下，上证指数低开后再度暴跌，杀穿之前我提出的调整极限位3400点，最低下探3373点。之后在低位做了一个小双底之后，多方绝地反击，首先在中证500期指上发力大幅飙升，带动了创业板和深成指放量回升，指数快速收复失地后继续放量大涨，带动了上证指数出现回升。随着中证500期指封至涨停板，多头全面反攻，没封跌停的个股率先大涨冲击涨停，封在跌停板的个股全线打开跌停，出现大幅拉升，创业板指数尽管只涨了3.03%，但因为大批股票停牌，实际指数已经涨停板。最后，上证指数报收3709.33点，大涨202.14点，涨幅5.76%；深成指报收11510.34点，大涨469.45点，涨幅4.25%；中小板指涨幅3.37%，创业板指数涨幅3.03%。股指期货全线涨停，多方终于赢得决战的胜利。 周四的反击，一方面与之前救市系列利好有关，另一方面周四有推出一些新的重磅利好有直接关联。 针对网传证金公司2000亿元申购5只公募基金，证监会发言人予以确认。另据报道，证监会9日起IPO首发只开反馈会，初审会发审会全部停止。国资委通知，为维护股票市场稳定，今日午前各省级国资委要确定一名委领导为责任人，并确定一名联系人。从今日起，各省级国资委需每日报送本地区国有企业增持上市公司的股票情况。中国基金业协会9日发布通知，支持上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员通过增持本公司股份方式稳定股价，以私募基金方式参与上市公司股东增持的，基金业协会将及时做好备案管理工作，切实维护广大投资者权益，支持上市公司股东增持活动。更有甚者，据报道，一位上市公司高管告诉记者，我们刚刚接到证监局通知，要求从大股东增持、回购股票、董监高增持、股权激励、员工持股计划这五项措施中选择一个，这已经是行政命令，要求我们必须做。当然，最具震慑力的当属：据新华视点7月9日消息，9日上午公安部副部长孟庆丰带队到证监会，会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索，显示监管部门要出重拳打击违法违规行为的动作。最新报道称，周四晚些时候，证监会、公安部执法人员已进场对8日涉嫌恶意做空大盘蓝筹的十余家机构和个人开展核查取证工作。 所谓山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村。周三空头奋力砸权重股让大盘破位、港股中概股暴跌、大宗商品期货跌停看似山穷水尽，然而在中央救市重拳出击强势加码下，周四多头绝地反击，大盘发出转折的信号。 首先，期指倒戈全线涨停板。周三收盘后，尽管个期指封在跌停板，但中信期货在沪深300期指主力合约上大举做多，单日新增3.06万手多单。周四期指各品种由前期大力做空，迅速转为做多，且全线涨停板，缴了空头的械。 其次，跌停股全部打开，流动性再次恢复。这意味着引发本轮股灾的最重要因素：融资盘的强制平仓进入尾声，随着指数的回升，强制平仓盘自然消失，消除了市场最大的隐患。同时，涨停股大规模增加，早盘两市涨停个股便达400多只，收盘时绝大多数个股封上涨停，如此强劲的涨停潮正是多方报复性反攻的信号。从个股表现看，本轮超跌与高成长性类个股率先回升涨停，具有中报业绩大增与有主力被套个股也迎强劲反弹。可见，在一轮暴跌后的回升行情中，具有超跌、大股东增持、业绩大增与主力被套类个股，将率先走出大涨行情。 再次，盘中尽管两桶油、四大行仍出现大幅下跌，但却丝毫没有影响大盘大强劲回升。同时创业板权重股乐视网、东方财富停牌一日后，周四便探底大幅直线拉升，说明国家队救市已从大盘股过度到题材股，这将极大提振市场人气。 最后，港股出现暴涨，恒生指数周四大涨3.73%，将周三暴跌收复了大部分；同时，上海期交所大宗商品期货合约全线大涨，将周三的暴跌基本收复，形成大阳包大阴的转折行情。 周四的大阳线，来之不易。虽然救市取得初步胜利，但革命尚未成功，同志仍需努力。后市还面临着超过市场总量一半以上的股票复牌带来的补跌压力，所以，政策面绝不能放松警惕，还必须继续释放利好，巩固胜利成果。 经过了本次股灾的洗礼，需要每个市场参与者冷静下来，理性判断中国股市后市的发展。人民日报关于当前股市的六个基本判断，值得每一位投资者静下心来，认真读一读：一是支撑股市发展的三大基本格局——改革红利释放、流动性总体充裕和居民资产配置的基本格局没有发生改变；二是股市不好不等于中国经济不行，股市暂时的动荡并不意味着中国经济的下行；三是保证股票市场流动性充足是当前稳市的重要手段；四是目前的救市举措同时意在防范系统性金融风险；五是政府稳市组合拳还有空间；六是当务之急是恢复和重建投资者信心。信心比黄金重要。可以说，恢复市场做多人气，将成为接下来决定股市未来走向的最重要任务。 显然，短期内政策必然持续加码，大盘继续回升成为必然，尽管后市还有反复，我坚定看好后市。我认为第一步大盘将回升到4000点之上，经过反复震荡来消化停牌股复牌的压力，在充分消化之后，有望掀起新一轮慢牛行情，指数有望恢复到4500点之上，乃至可能再创新高。因为经历这次股灾之后，由于政策的大力扶持，市场背景将比5000点之前更好。而目前众多散户的筹码已经逐步向大机构转移，成为市场中强者的筹码。可以想见：半年内，几乎没有恶意砸盘；没有高杠杆融资盘踩踏；短期没有IPO冲击；没有大股东套现，甚至大股东还不断增持。当然，如果上涨过快，作为准平准基金的证金公司将抛出救市买进的股票，以平抑大的波动，使得后市大盘运行更加平稳。 经过股灾的洗礼，中国股市的明天将更美好，可惜很多投资者将没有机会见到。