【玖福投资】乌云盖顶 传闻重挫壳资源股（2016-05-09）

股票王

乌云盖顶传闻重挫壳资源股 玖福投资组合周四缩量横盘震荡，我分析认为：“无量行情让市场难于掀起波澜，但在横盘震荡中也逐步显露出了两个积极信号”，无奈周五新的利空传闻导致大盘大跌，指数再度回到起点。 周五头一个小时延续了前期横盘震荡，运行平稳，但在10点半过后，抛盘突然涌出，指数出现持续下跌，同时伴量能的明显放大。大盘轻松击穿10日线，在2930-2950点区间低位盘整了一个半小时后，尾盘抛盘再度涌出，放量杀跌至全天最低点收盘。上证指数收盘2913.25点，大跌84.59点，跌幅2.82%；深成指报收10100.54点，大跌373.47点，跌幅3.57%；创业板指数报收1871.61点，大跌70.93点，跌幅3.65%。 上证指数近日在多次上攻3000点未果，量能始终呈现萎缩状态，表明多头上攻3000点的信心不足。周五在传闻利空消息的刺激下，一根大阴线将五月首个交易日的中阳线及之后的两根小阳线全部吞噬，甚至击穿了缩量横盘时的两个低点，直逼4月20日大阴线的最低点2905点，2900点重要关口也岌岌可危。引发市场再度大跌的主要因素，除了周边市场近期持续下跌，跌幅较大外，最重要的因素是市场传闻称证监会拟暂缓中国概念股企业国内上市，传言称主席内部会议精神有6点：1、中概股回归借壳、重组、IPO会有限制；2、类金融项目IPO、再融资、重组原则不予批准；3、规避借壳的任何做法均不予批准；4、收购境外资产装入A股上市公司的审核从严；5.国内上市公司跨界并购(针对跨行业借壳)严查；6.为打击上市公司靠收购炒股价或目标公司套现，国内上市公司同行业收购的业绩对赌期可能要被要求延长等。 受此消息影响，周四正在私有化的企业股价盘中应声下跌，360、欢聚时代、汽车之家、当当、陌陌、人人、聚美优品等股价相继跳水。周五引领大盘大跌的主要板块也集中在借壳概念股，其中深圳惠程、中葡股份、波导股份、天兴仪表、华微电子、中信国安等跌幅居前，不少品种逼近跌停板和封住跌停；另外券商股也出现大跌，银行股护盘动作消失，使得大盘在刚刚稳定了几天之后再度出现大跌。 收盘后的例行新闻发布会上，针对有传言证监会将暂缓中概股在国内上市，证监会新闻发言人张晓军6日表示，证监会已经注意到相关舆情，按照相关法律法规，近三年已经有在国外上市的5家红筹企业通过并购重组在A股上市，市场上对此提出质疑，认为这类企业回归A股有较大的特殊性，特别是对境内外市场的明显价差、壳资源炒作应该高度关注，证监会注意到市场相关反应，目前证监会正针对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能产生的影响进行分析研究。 2015年起，中概股回归或者表明有回归意向的公司逐步增多，包括奇虎360、人人公司、博纳影业等。2015年已经完成回归的公司包括分众传媒（借壳七喜控股），巨人网络（借壳世纪游轮）等。分众传媒及巨人网络回归A股之后，估值及市值均有了大幅的增长。然而，随着"注册制"推进的步伐大大放缓、战略新兴板被搁置以及中概股的回归潮再起，从目前递交A股公开发行申请的排队情况和发审节奏看，这些公司如果按正常发审次序，最少也要等候3年时间。而出于时间成本的考虑，"借壳"似乎已经成为这些公司唯一的选项。一些本默默无闻的空壳公司，一旦被借壳成功，就如同凤姐变成林志玲。如曾经的世纪游轮购买巨人网络100%股权，当世纪游轮复牌后连续演绎20个涨停，涨幅高达572.79%。 壳公司大多数属绩差公司，其股价遭遇爆炒，严重扰乱了A股的估值体系。很明显，这种热炒壳资源的现象是非常有害的，因为壳公司存在很高的价值，所以绩差公司总是赖着不肯退市，这个市场无法形成优胜劣汰的良性生态环境。有分析人士认为，监管层不会"一刀砍齐"，"不鼓励借壳并不意味着不能借壳，可能会针对中概股出一些具体的规定，比如回归后必须满一个完整会计年度才允许借壳，或者是分行业区别对待，不鼓励非实体经济的企业回归。" 短线看，管理层的举措重创壳公司，由于前期壳公司股价热炒，股价较高，后市还有一个回归的过程，对大盘继续产生较大压力。大盘短线将考验2900点的支撑，也可能被杀穿，但继续杀跌的空间有限。但是另一方面，蓝筹股却有望在调整中崛起，而且前期二线蓝筹股已经显露出蠢蠢欲动的迹象。据信达证券6日发布研报指出，蓝筹股成交量和估值均回到2014年7月水平。逆向而行，一直是价值投资的精髓之一。目前，蓝筹股正在提供给投资者这样一个机会。研报称，4月27日，蓝筹板块的代表指数、上证50指数成交14.5亿手，创下自2014年7月以来最低值（2016年1月7日半日熔断数据除外）。5月5日，上证50指数成交量创第二低值，成交量仅为14.8亿手。同时，其它蓝筹股的代表指数，如中证100指数、沪深300指数、上证180指数近一周成交量也出现萎缩，逼近2014年7月水平。估值方面，信达证券表示，以上四个指数的市盈率、市净率均处于历史低水平（2014年7月以来），特别是市净率。5月5日，以蓝筹股为主的上证50指数市盈率、市净率分别为9.4倍和1.1倍。信达证券认为，蓝筹股已经几乎回到2014年牛市启动前的水平。当然，现在的价格比2014年略有上升，这主要是来自基本面的增长所致。从投资的角度来说，逆向投资一直是超额收益的主要来源。目前，蓝筹股再次回到如此低迷的状态，值得投资者留意。******************************应基金管理公司之邀，我计划近期发行一只阳光私募基金。 《玖福投资组合》已经陪伴我的朋友们走过了9个年头，而我的投资生涯已经进入第23个年头，期间风风雨雨，我见证了中国证券市场由初创到发展的整个过程，也经历了中国股市波澜起伏的牛市和熊市，练就了开阔的视野和超前敏锐的眼光，磨练出冷静独立分析和思考的心态，总结出一整套驾驭市场稳健盈利的体系。 目前，家庭财富管理正在迈入股权投资时代。中国管理层比任何一个时候更重视股市，中国经济也比任何一个时候都显露出中国股市的重要性。经过三次股灾的中国股市已经逐步恢复基本功能，渐渐露出希望的曙光。此次计划发行的阳光私募基金完全遵循国家法律法规，信息公开透明，私募基金门槛100万起，规模宜小不宜大，追求稳健长期收益，无申购赎回费用，首只基金我将以自有资金参与。如果你是合格投资者，认可玖福的投资理念，信任玖福的人品，可将意向和联系方式发送到玖福的邮箱chenjiufu2011@sina.com，我将委派专人与您联系。 ******************************