10月26日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　温家宝重要表态 首度释放变调信号
　　三部门联合发文刺激消费 每年确定一个消费促进月
　　欧债前景未明 美股周二重挫
　　二、主力动向曝光
　　超六成偏股基金仓位下降 平均仓位78.22%
　　业绩颓势未成阻力 王亚伟三季度增持张江高科
　　券商三季度逆势建仓势头猛 重仓股忧多喜少
　　三、今日股评家最看好的股票
　　明泰铝业、星网锐捷、搜于特　　
一、重要新闻点评
温家宝重要表态 首度释放变调信号
　　10月24日至25日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在天津滨海新区调研，并主持召开天津、内蒙古、江苏、山东四省(区、市)经济形势座谈会。
　　温家宝强调，要正确认识当前经济形势，准确判断经济走势，把握好宏观调控的方向、力度和节奏，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，以适应形势的变化。要认真做好今年后几个月的工作，把保障和改善民生放到更加重要的位置，重点解决经济运行中的突出矛盾和问题，巩固经济平稳较快发展的良好势头。
　　中财简评：温总理的讲话首提政策预调微调，体现在两个方面，一是国家对于重大基础设施在建、续建项目的支持，二是对于小微企业融资难问题的重视。近来对微小企业减税、缓解铁道部融资压力、允许地方发债、允许融资平台贷款展期，都属于微调的行动。因此，与之相对的战略新兴产业、超跌的高铁概念会有更好机会。

三部门联合发文刺激消费 每年确定一个消费促进月
　　每年确定一个月为消费促进月，全国范围开展促销活动；
　　发展现代商贸流通，银行业金融机构加大对商贸流通企业信贷支持
　　刺激消费、扩大内需又一重要举措出台--25日，商务部、财政部和中国人民银行联合下发《关于十二五时期做好扩大消费工作的意见》(以下简称《意见》)，明确了十二五商务领域扩大消费的指导思想、基本原则、主要任务和财政金融支持政策。
　　中财简评：在外需不振、投资受限于政府债务的背景下，扩大消费，成为不得不做的选择，此次三部委意见的亮点在于对商贸流通企业的支持，同时，四季度是传统的消费旺季，永辉超市、南宁百货、王府井等底部放量个股可关注。

欧债前景未明 美股周二重挫
　　欧盟二次峰会在即，欧盟官员预测欧盟各政府领导人将可能无法达成一项广泛的金融措施协议，周二美股重挫，黄金原油继续走高。
　　道琼斯工业平均指数下跌1.74%；纳斯达克综合指数下跌2.26%；标准普尔500指数下跌2.00%。
　　中财简评：欧盟峰会原定于10月17日至18日召开，已经推迟至10月23日举行，再拖延至26日作出决定，这不仅反映欧盟各国政府之间的分歧，也是为了给市场一个欧洲债务即将解决的朦胧利好预期，引导股市、欧元上涨。今日出台的方案可能难以达到市场预期，另外也有利好兑现，欧美股市已就提前作出调整。

　　
二、主力动向曝光
超六成偏股基金仓位下降 平均仓位78.22%
　　据天相投顾对今日披露完毕的60家基金2011年三季度报告统计显示，三季度末包括开放式股票型、混合型和封闭式基金在内的偏股型基金平均股票仓位为78.22%，较今年二季度的80.10%下降1.88个百分点，超过六成的基金仓位有不同程度下降。
　　数据显示，三季度末开放式偏股型基金平均仓位为78.62%，环比下降1.83个百分点；开放式股票型和混合型基金平均仓位分别为83.19%和72.54%，环比分别下降1.52和2.13个百分点。封闭式基金同样减仓，从今年二季度的74.14%下降至71.30%。随着连续几个季度偏股基金小幅降低股票仓位，目前偏股基金仓位已回归中性水平。
　　总体来看，三季度偏股基金对银行存款及清算备付金和债券资产进行了小幅增持，三季度末可比偏股基金持有上述两类资产占基金净值的比例分别达到10.58%和8.61%，相比二季度末增持了1.42个百分点和0.76个百分点。
　　据统计，在可比的424只偏股型基金中，仓位比二季度末下降的基金达279只，占比达到65.8%；仓位降幅超过10个百分点的基金达到64只，占比达15.1%。
　　具体来看，有8只基金仓位降幅超过20个百分点，汇丰2026，国联安精选、工银平衡、海富通中小盘等减仓较多。目前来看，三季度末股票仓位在90%以上的基金有53只，相比二季度的71只大幅减少。
　　在大部分基金仓位下降的同时也有不少基金仓位在升高。统计显示，三季度有13只偏股基金股票仓位上升超过10个百分点，而添富社会、方达医疗、万家引擎、交银稳健、嘉实主题等增仓幅度都超过20个百分点。
　　从基金公司来看，整体仓位超过90%的仅有泰信基金1家，而今年一、二季度分别有4家和6家。三季度末整体仓位低于70%的基金公司达到7家，大摩华鑫、金元比联、东方、兴业全球基金三季度仓位分别为55.77%、63.97%、67.10%、67.17%。
　　值得注意的是，华夏、易方达、嘉实、南方、博时等基金公司三季度末仓位出现分化，分别为81.47%、82.64%、75.62%、77.21%和68.23%。（.证.券.时.报.网）

业绩颓势未成阻力 王亚伟三季度增持张江高科
　　虽然张江高科三季度的业绩仍难改颓势，但这却并未阻止基金一哥的大幅增持。
　　张江高科昨日披露的三季报显示，公司前三季实现营业收入8.15亿元，同比减少29.30%，实现归属于母公司所有者的净利润3703.22万元，同比大减92.25%。公司业绩自上半年大幅跳水以来，似乎未见企稳迹象，今年上半年，公司主营业务收入同比下滑40.5%至5.15亿元，净利润更是大幅下滑93.23%至2057.29万元。
　　不过，如此业绩并不妨碍分析人士对公司的看好，业内人士表示，考虑到张江高科庞大的项目储备、较强大的管理阵容以及有望首批进入新三板扩容名单，未来创投业务有望为公司贡献可观的盈利，王亚伟在三季度选择大举增持，或许正是看好公司的创投业务前景。
　　查阅公司三季报流通股东名单，王亚伟掌舵的华夏大盘精选与华夏策略精选分别持有500万股与250万股，是公司第三大和第八大流通股东。其中，华夏大盘精选在三季度增持了232.78万股，而华夏策略精选则是三季度新进前十的流通股东。照此测算，王亚伟在三季度对张江高科的增持幅度接近200%。除一哥以外，二季度已经大举持有5707万股张江高科的博时新兴成长基金也选择了在三季度继续增持至6009万股。
　　上述机构如此坚定地看好张江高科而不为其短期业绩滑坡所动并非没有理由，海通证券最新的研究报告显示，目前张江高科已构筑起诸多战略产业，同时实施以科技房产开发运营、高科技产业投资和专业化集成服务的集成战略。分析师指出，在新三板扩容前夜，公司将在PE项目投资、物业增值和园区服务增长方面获得极大收益。
　　虽然三季度公司已售未结资源继续增加，但公司收入仍然下滑，主要是受金秋大厦项目受让方上海共耀实业未按合同约定支付销售款的影响(上海共耀实业为宿迁申华工业园指定的项目转让协议项下受让人)，同时财务费用的上升和投资收益下滑也致业绩进一步走低。不过，分析人士认为，尽管金秋大厦项目受让方延迟支付未能确认当期收入，但是考虑到三季度公司预收账款还在保持增长，且金秋大厦项目的剩余待确认收入10亿元将在两年多时间内分期支付给公司，因此公司的园区物业销售收入仍有望保持较平稳增长。
　　今年2月，受新三板扩容预期提振，张江高科与其他相关概念股迎来一波凌厉涨势，公司股价从8.5元附近起步，最高蹿升至12.7元，随后一路下行，截至昨日，公司股价报收于9元整。
　　值得一提的是，基金一哥在该股上的操作颇值得玩味。在公司2010年的年报中，华夏大盘精选也是携500万股现身流通股东榜，不过随着2月份股价暴涨，王亚伟显然选择了大举减持，在一季报中已经不见其踪影。从半年报信息来看，华夏大盘精选在二季度杀了个回马枪，以267.30万股成为第六大流通股东，至三季度末，华夏大盘精选与策略精选合计持有张江高科的股份已经达到750万股。（.上.海.证.券.报）

券商三季度逆势建仓势头猛 重仓股忧多喜少
　　三季报披露已近高潮，券商重仓股也随之浮出水面。
　　据WIND资讯数据统计，三季度，券商共重仓172只个股，其中新进个股82只，有14只个股被两家券商持有，另有被三家和五家券商持有的个股各一只。
　　中信证券重仓持有的莱茵置业、顺络电子、平高电气、佰利联等重仓股10月以来的表现远远落后于大盘表现。仅辽通化工一只股票就为其带来浮亏3098.63万元。
　　按证监会行业分类标准，本季度券商持有重仓股涉及13个行业，被买入最多的行业为制造业，共有107只，被两家及以上券商持有的14只个股中，有10只所属制造业；此外，占比较大的还有信息技术业（15只）和电力、煤气及水的生产和供应业（12只）。
　　券商逆势建仓势头猛
　　今年三季度，沪深300指数以大跌15.20%告终。券商却在今年三季度逆势加仓和新进了逾百只个股。
　　据已公布数据，三季度，券商重仓股新进82只，增仓36只，减仓38只，另有31只维持不变。
　　从增持流通市值来看，广发证券今年第三季度大举建仓歌尔声学和獐子岛，期末持股数量分别达524.86万股、376.25万股，期末流通市值分别高达12118.92万元和9586.88万元，在新进券商重仓股流通市值中高居首席和次席。
　　而中信证券第三度新进股辽通化工的流通市值也达到了7772.55万元，期末持股865.54万股，位居公司前十大流通股东第四位。
　　此外，券商第三季度新进流通市值超过千万以上的股票还包括莱茵置业、金岭矿业、宝新能源、超华科技、华英农业、益生股份、三维工程、恒大高新、山东章鼓、东方财富、恒顺电气、上海梅林、通宝能源、深圳燃气等63只。
　　值得注意的是，有14只个股被两家及以上券商重仓，分别是：被5家券商持有的燃控科技；被3家券商持有的电科院和被2家券商持有的富龙热电、创元科技、东力传动、新时达、东方铁塔、顺荣股份、上海绿新、山东章鼓、南方泵业、迪威视讯、科大智能、金城医药、冠昊生物、大秦铁路、内蒙君正。
　　从大类行业分布来看，制造业得到了众多券商的青睐，多达107只，占比62%。占比排第二的信息技术业与制造业落差巨大，仅15只，电力、煤气及水的生产和供应业有12只，排第三，此外还有10类行业的个股也被券商看中，这10类行业分别是：批发和零售贸易业（8只）、农、林、牧、渔业（7只）、采掘业（6只）、社会服务业（6只）、房地产业（4只）、综合类（2只）、建筑业（2只）以及均被重仓1只个股的金融业、交通运输业和传播与文化产业。
　　重仓股忧多喜少
　　在券商自今年上半年持股至第三季度末的重仓股中，浮亏的占大多数。
　　国泰君安重仓持有的中国石化就给其带来了超过三亿元的浮亏。中国石化从今年上半年的8.23元下挫至今年三季度末的6.93元，跌幅为15.80%，三季度，国泰君安减持了中国石化226.12万股。
　　同样，中信证券重仓持有的莱茵置业、顺络电子、平高电气、佰利联等重仓股10月以来的表现也远远落后于大盘表现。尤其是辽通化工，该股股价从今年上半年末的13.58元一路下探至10月20日的10元，跌幅26.36%。若按中信证券今年三季度末持股865.54万股计算，由此带来的浮亏已达3098.63万元。
　　此外，皖能电力、台基股份、徐家汇、新时达、圣农发展等券商重仓股第三季末也分别产生浮亏1375.22万元、1363.62万元、1351.77万元、1138.43万元、1041.50万元。
　　国信证券和光大证券所持重仓股则与大盘走出相反行情。
　　国信证券三季度末重仓的新联电子10月以来表现强势。从9月30日的16.6元上扬至10月24日的19.62元，涨幅达18.19%。截至今年三季度末，国信证券以52.87万股的持股量位居前十大流通股东第五位。按此计算，该股为国信证券带来了159.67万元的浮盈。
　　同样逆市录得浮盈的还有光大证券，今年第三季度其新进130万股益生股份，并以此持股量位居公司第三大流通股东之位。益生股份从9月末的27.4元上涨至10月24日的31.52，涨幅为15%，为光大证券带来535.6万元的浮盈。（.证.券.日.报）

　　
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐明泰铝业：铝加工行业产能快速扩张
　　业绩低于预期。截至三季度末，公司实现营业收入合计52.53亿元，归属于母公司所有者的利润合计2.38亿元，同比增长48%，三季度净利润同比下降0.31%。按发行后40100万股本计，前三季EPS为0.59元。
　　毛利率水平下降显著。受成本影响，公司今年前三季度的毛利率水平，由上半年的10.13%下降至9.67%，三季度单季度的毛利率仅为8.75%，而净利率水平，也呈下滑之势，由5.31%下降至4.93%，其中三季度为4.16%。毛利率水平的下降反映了在铝加工行业产能迅速扩张的环境当中，企业面临的竞争更为激烈，加工费的区间有所下行。
　　公司运营效率有所提升。第三季度，公司的营运能力有所提升，公司的存货和应收账款都有所降低，应收账款由4.58亿降低至4.32亿，存货则由8.92降低至7.66亿。应收账款周转率进一步提升，风险可控。
　　业绩预测与估值。根据我们对公司产销量、加工费和加工成本的假设，及对未来的展望，我们对公司EPS的预估调整为2011年0.79元，2012年1.03元，PE水平分别为22倍和17倍。给予谨慎推荐评级。
　　风险提示。产能扩张导致加工费下降风险。铝价波动风险。出口相关风险如人民币升值和出口退税的调整等。（东北）

一家机构推荐星网锐捷：业绩保持稳定增长 向安防监控进军
　　公司发布2011年三季报，前三季度实现收入17.2亿元，同比增长43%(其中网络终端收入增长53.49%、企业级网络设备收入增长36.97%)，实现净利润1.03亿元，同比增长16.7%。其中，第三季度单季业绩实现收入7亿元，同比增长48%，净利润0.55亿元，同比增长36%。报告期业绩符合我们的预期。净利润增速低于收入增速，软件退税退税影响较大、将于四季度确认报告期内公司净利润增长幅度低于收入增长，原因包括毛利率下降、营业税及附加费增加、软件退税未确认，以及坏账计提增长等。我们认为后两个因素造成的损失有望在四季度的报表中得到弥补。
　　首先，报告期内毛利率同比下滑2个百分点，下滑幅度比上半年略有收窄。毛利率下滑主要是由于瘦客户机、ePOS 等相对低毛利率的业务收入增长较网络产品更快，因此造成整体毛利率结构性下滑。其次，营业税及教育、城建附加费同比增长528，较2010年同期多出1000余万。第三，报告期的营业外收入比上年同期减少33%，系国家相关的软件退税实施细则出台较晚所致，数额约为2500-3000万元左右。最后，由于期末应收账款余额增加，公司报告期内计提的资产减值损失报告期比上年同期增加260%，对营业利润造成的影响约为300-400万元。
　　投资1500万元设立安防科技公司，布局安监领域。
　　公司与三位自然人共同出资2500万元设立福建星网锐捷安防科技有限公司，其中公司出资1500万元、占60%股份。公司将利用自身的资金、品牌、在电子信息设备产品的生产和信息技术服务领域的优势，以及在安防视频监控方面的研发技术的积累，力争在安监领域开辟出新的利润增长点。
　　估值较低，维持买入评级。
　　我们略微下调公司的盈利预测，预计2011-2012年EPS 分别为0.49元、0.64元。但由于公司在云计算等战略性新兴产业领域的广泛布局并具备累积优势，未来业绩增长确定性仍较强，当前估值水平具备相当吸引力，因此维持买入评级，目标价15元。（光大）

一家机构推荐搜于特：现金流投入支持业务扩张
　　近日搜于特(002503)发布三季报，前三季度公司实现营业收入7.45亿元，同比增长68.43%；净利润1.11亿元，较上年同期增长71.58%。每股收益0.69元，符合市场预期。公司预计2011年度净利润同比增长50%~80%。
　　今年以来公司的品牌影响力继续得到提升，终端店铺数量和面积的稳定增长引致销售业绩持续上升。同时前三季度销售费用同比增长81.84%，继续保持了快于销售收入增长的态势，显示公司正处于品牌建设的相对高投入期。
　　随着公司业务规模的不断扩张，收购并装修自营店铺等导致资本性支出加大，并且经销商和供应商、外协厂商体系的快速扩张和成熟化也对运营资金产生了更大的需求。前三季度公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少53.96%，主要是随着订单增长公司为应季销售的备料备库相应增加，预付款从2010年底的5800万元迅速上升到三季报的2.63亿元，存货更是从1.43亿元增加到3.34亿元；其次，能够享受公司信用政策的老客户数量增加，导致应收账款有所增加；此外，伴随着原材料和人工成本的上升，公司支付的采购款、加工费、员工工资及税费等增加较快。
　　整体来看，公司经营性现金流下降是为了以后业务扩张进行的良性准备。随着这些投入资源的效能不断释放，现金流有望好转。
　　值得重视的是，随着公司规模的快速扩张，运营资金快速上升，其运营效率也有下降的迹象，显示公司管理水平存在着一定的可提升空间。
　　综合来看，公司既有的三四线城市聚焦等策略在市场开拓方面依旧有效。预计2011年至2013年每股收益分别为0.95元、1.56元、2.55元。维持对公司的买入评级。（国海）