华福证券午间短评0220

天机007

中国人民银行18日决定，从2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。龙年存款准备金率的首降无疑增加了多方继续上攻的底气，而二次降准也在一定程度上被部分投资者解读为货币政策正式转向宽松的标志。早盘在降准利好的提振下，沪深两市高开，盘中呈现横盘震荡整体状态，成交量有所放大。从盘面上看，周期性板块并没有受降准对流动性宽松预期的推动而领涨，有色、煤炭、地产、银行等权重板块基本上跟随大盘上涨，领涨的行业板块则分别是家电、国防军工、建材和计算机行业。这或在一定程度上表明资金预期本次降准可能对流动性的释放作用有限，特别是在1月份外汇占款数据尚未公布的情况下，本次降准被部分市场人士解读为缓解上周资金面的突发紧张状况。而多名经济学家也表示，本次降准并不能简单解读为货币政策从稳健转向适度宽松的标志，更多是反映了货币政策"预调微调"的大方向。目前沪指半年线在2381点，而今日借"降准"东风，沪指放量站稳半年线是大概率事件。不过，投资者应当注意，从MACD、SKDJ等技术指标来看，沪深两市呈现超买现象，存在一定的技术回调压力。上周末央行意外二次降准，从一定程度上或许延缓了市场调整的时间，但"火上浇油"之后市场确实存在诱多之嫌，至少短线来看，不排除市场冲高回落的可能。而伴随存款准备金率下调预期的兑现，未来市场的关注重心将重回A股的内在因素，如国内经济基本面、A股供求状况等。至少目前来看，投资者对行情未来的发展应多一分谨慎，少一分盲目乐观。