券商自营业务成去年巨亏 拖累整体业绩

天机007

尽管在去年市场持续低迷的情况下，业界对自营业务拉低券商全年业绩早有预期，但从已公布的券商年报来看，自营业务对上市券商去年业绩的拖累程度仍然令市场感叹。

数据显示，在已披露2011年业绩的10家券商中，9家自营收益同比出现下降，其中5家出现亏损。西南、东北、方正和国海4家券商自营业务亏损额分别为3.73亿元、1.9亿元、2.9亿元和0.77亿元，自营规模居首的中信证券亏损更是达到14.4亿元，令人大跌眼镜。

值得注意的是，10家公布年报的券商中，海通证券虽然在成功运用股指期货套期保值的情况下自营收入实现增长，相比去年的7.95亿元增加了2亿元，增幅达到34%。然而，自营业务营业成本却同比大幅增加了995%，达到5.07亿元。去年实现自营利润总额4.89亿元，相比上一年的6.98亿元下降约2亿元，这直接导致海通在自营业务上营业利润率只有49%，比上年同期减少近45%。此外，光大证券2011年自营业务累计收入3.5亿元，公司期末自营较三季度末减少18%，其中股票投资规模48.12亿元，期末也仍有20.3亿元的浮亏。实现小幅盈利的国元证券2011年自营投资业务营业利润率比上年减少40.45%，公司全年实现自营业务收入同比减少77.69%，自营业务利润同比也减少87.43%。

据了解，虽然目前监管层意图扩大券商自营的投资范围，但国内证券自营业务仍基本局限于A股和部分债券。2011年沪深300指数大幅下跌26%，这极大地冲击了券商的自营业务收入。

由于投资风格极为激进，东北证券和西南证券年报显示，两家自营亏损都较大。一贯以激进著称的东北证券，自营盘在其股票资产占比下降后，去年末占比也仍高达34.5%。2011年累计亏损1.91亿元，其中四季度亏损0.57亿元。自营出现巨额亏损的中信证券在年报中也表示，2011年恶劣的资本市场环境对公司股票自营产生了巨大影响，三季度公司在市场快速大幅调整中没有及时控制仓位，导致了损失。