价差仍然低迷 冲刺关键位有腔调

天机007

上周报告指出，虽然周四大涨，但是期指价差偏低，连着周五，两个交易日的升水平均值为+0.14%和+0.03%，是IF1204的历史次低和最低。两个交易日的持仓量接力下跌8764手，配合低迷升水，属于多方离场。这说明多方不看好此轮反弹能持续。本周（4月9日至4月13日）接续着上周的上扬格局，1跌4涨，累计涨幅为2.42%。周二和周三最为戏剧化。周二低开低走，最多下跌1.43%，但是接近收盘时拉回，最后上涨0.99%。周三低开后不低走，直接缓步向上，最后收红。周四再度站上60日均线，配合季均线斜率向上，恢复标准的多头格局。

    　　本周价差仍然低迷，IF1204每日的平均价差为：+0.06%、+0.19%、+0.05%、+0.08%、+0.01%。除了周二，其余都很小。IF1205的价差也许好看一点，分别为+0.53%、+0.64%、+0.49%、+0.53%、+0.47%。然而，现在距离到期换月还有一周，看一下IF1204在同时间的价差为+0.47%、+0.76%、+0.67%、+0.52%、+0.53%。相比之下，IF1205的价差不算高。

    　　然而，上涨当中，多方还是偶有佳作，表现在冲压力位时。第一个是2500点，这是4月6日测了两次的低点，4月9日测了3次，以及4月10日低开低走的出发点。在周二下午挑战此价位时，价差依然放大。14点10分，现货2474.38点，IF1204升水0.11%，IF1205升水0.59%；14点40分，现货2512.27点，IF1204升水0.32%，IF1205升水0.75%。冲压力位，价差增加，2500点一跃而过。

    　　周四也类似。2540点是周三的最高点，3月29日后的最高点，更重要的是，这是60日均线的价位。从期指看，也是一跃而过。11点30分，现货2528.36点，IF1204贴水0.04%，IF1205升水0.43%；13点25分，现货2549.19点，IF1204升水0.20% ，IF1205升水0.61%。

    　　本周多方在IF1204合约获利1148万元、IF1205合约获利1323万元。

    　　综合以上，虽然价差不高，但是多方开始回神，冲压力位时鼓足勇气，空头警报解除。 （作者系东方证券分析师）