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[操盘日记] 18日股市猛料 主力动向曝光

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发表于 2012-5-18 08:52:10 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
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  一、重要新闻点评
  惠誉下调希腊评级
  住建部定调楼市:决不让调控反复
  国务院国资委力挺 国企或迎整体上市高峰  
  
  二、主力动向曝光
  上周私募逆势加仓
  社保巨资抢投央企重组
  欧债危机再度发酵 海外市场下跌重创QDII基金  
  
  三、今日股评家最看好的股票
  中国国贸鱼跃医疗阳光城
  
一、重要新闻点评惠誉下调希腊评级
  国际评级机构惠誉公司17日宣布,由于希腊退出欧元区的风险加大,该机构决定将希腊长期本外币债券评级从B-级下调至CCC级,短期外币债券的评级从B级下调至C级。惠誉认为,希腊近期议会选举的情况以及各党派尝试组阁均告失败的事实,均反映了希腊国内公众及政界均不支持财政紧缩计划。惠誉在声明中说,如果6月17日的重新选举及组阁再告失败,那么希腊退出欧元区将成为可能,届时或将在私营部门及以欧元计价的主权债务上出现大范围违约。国际货币基金组织在希腊新政府组建前暂停与其合作,中新网5月18日电据法新社援引国际货币基金组织(IMF)发言人的话报道,该组织决定暂停与希腊的接触,直到6月17日议会选举,该组织将不会与临时政府合作。据法新社援引该组织发言人的话报道,新选举后一旦政府组建,我们希望立即与其建立联系。
  欧央行对部分希腊银行断粮。欧洲央行16日发表声明称,由于部分希腊银行未能充实资本,欧央行已停止了对部分希腊银行的流动性支持,将不会继续向后者提供资金。分析人士认为,欧央行此举释放了该行可能放弃救助希腊金融系统的信号,凸显了希腊银行业的脆弱性,并将进一步加剧市场对该国最终会被迫退出欧元区的担忧。欧央行未透露上述希腊银行的具体名单。据希腊央行数据显示,希腊银行业约20%资产的再融资需求主要依赖欧央行提供的贷款。欧央行16日重申,只有在获得足够抵押品的情况下才会向欧元区具有偿付能力的银行提供贷款。欧央行官员向路透社透露,目前希腊银行只能依靠该国央行紧急流动性援助--这项临时性的特殊工具解决融资需求,但这项操作仍需获欧央行批准。欧央行行长德拉吉16日在法兰克福发表讲话时称,该行强烈希望希腊留在欧元区,将尽可能维持对希腊各银行的支持。欧央行指出,希腊银行一旦确定资本重组方案,便可能重新成为欧央行日常流动性操作的支持对象。据欧央行和希腊政府官员表示,这可能在数日内实现。
  中财简评:希腊局势引起国际金融市场动荡,外围股市连续下跌,昨晚美股再次大跌,今日A股或低开,希腊问题将持续影响A股走势。
  
住建部定调楼市:决不让调控反复
  地方政府小动作不断,各方声音此起彼伏--值此房地产调控关键时刻,住建部终于发出声音:明确调控方向不改,回调仍是主基调,并称决不让调控出现反复。5月17日,住建部房地产市场监管司副司长张小宏做客中国网时表示,近期楼市成交回升,实为刚需入市所致。下一步,相关部门将加快研究推进长效机制建设,稳步推进房产税改革试点。同时,全力落实保障房建设。近期将组织保障房质量大检查。张小宏说。在张小宏看来,当前整个房地产市场正朝着调控的预期方向发展。未来要进一步巩固调控,促进房价合理回归。截至目前,部分城市房价已经有所松动。张小宏称,今年前4个月的数据总体上延续了去年以来的回调态势。
  张小宏透露,眼下自住性购房成为主流,投资、投机性购房空间已被大大挤压。敲打地方仅靠出让金不靠谱值得注意的是,张小宏特别针对地方政府提出要求:首先,促进地方政府心态的回归。各地应真正地把工作重心转移到加快转变发展方式上去,适应市场退烧后正常的土地出让收入,逐步减少对房地产业的依赖。
  另外,针对房地产开发企业,张小宏力促企业积极应对,采取以价换量策略,回归到售价与投入、利润相匹配。而针对购房者,一方面要保证居民合理的自住性需求,把信贷、税收方面已经明确的支持性政策落到实处。另一方面,要对投资、投机需求继续保持高压态势。继续限购稳步推进房产税试点。下一步,住建部的工作重点将包括四个方面,在巩固调控成果的同时,抓紧建立长效机制。继续落实好包括住房限购在内的各项抑制投资、投机性需求的政策措施。张小宏补充表示:同时要采取有效措施,特别是要增加普通商品住房用地的有效供应,积极引导开发企业适应市场变化。再者,要密切关注市场的走势,做好政策预案,随时应对市场可能出现的一些变化。更为重要的是,利用市场调整期加快研究推进长效机制建设,进一步完善金融税收政策,稳步推进房产税改革试点,加快推进城镇住房信息系统建设等基础性工作。张小宏说。  
  中财简评:针对社会普遍关注的房产税,对个人拥有的住房恢复征收房产税确实是有必要的,下一步,有关部门将按照国务院要求,继续稳步推进房产税改革试点工作。
  
国务院国资委力挺 国企或迎整体上市高峰
  
  日前国资委相关人士表态,国资委积极引进战略投资者,推进主业整体上市,相关概念股面临全新的投资机遇。国务院国资委将继续加大国有大型企业公司制股份制改革力度,具备条件的要积极引进战略投资者,推进主营业务整体上市。国资委党委昨日在《求是》杂志刊发文章作出上述表示。业内人士认为,国资委接二连三对此表态或意味着国企将迎来上市高峰,文章同时强调:深入推进国有经济布局结构的战略性调整,使国有资本更多地向重要行业和关键领域集中,向具有优势的行业集中,向大企业大集团集中,向企业主业集中。  
  此前,国资委相关负责人在多个场合表述了类似包括中央企业在内的国企改革思路。国资委指出,在国企改革过程中,要吸收民间资本参与国有企业改制重组,发展混合所有制经济,发挥国有大企业引领带动作用,促进各种所有制企业共同发展。截至2011年6月底,中央企业控股境内外上市公司达359家,中央企业资产总额的54.07%、净资产的68.67%、营业收入的60.4%都在上市公司。下一步,国资委还将支持企业走出去,立足全球配置资源,逐步实现战略、运营、管理全球化。
  中财简评:推进国企整体上市对于将来国企走出去是有很大好处的,关注具有整体上市预期的个股,如贵航股份(600523)、中国卫星(600118)等。

  
二、主力动向曝光
上周私募逆势加仓
  虽然上周股市下跌了2.33%,但私募基金却在5月初减仓后逆势加仓,平均仓位超过60%。私募的逆势操作行为究竟会带来多大的收益,拭目以待。根据国信证券统计,截至上周五,调研样本内的私募最新仓位为62.92%,较上一周上升1.65%。调研显示,私募基金在4月底5月初的时候小幅减仓,而在上周出现了明显的加仓行为。相对而言,公募基金的整体仓位在上周没有明显的变化,只是部分基金对后市分歧明显,在各自的股票仓位上增减不一。从近20个交易日来看,私募基金仓位上升了7.09%,而公募股票型基金的仓位变化不大,混合型基金的仓位下降0.97%。  
  虽然私募基金仓位增加,但其换手率却在下降。上周5个交易日的换手率为1.4%,而近20个交易日平均日换手率为1.6%,最高的日换手率达到2.74%,显示了在震荡下行的市场中,私募基金在交易上更为谨慎。翼虎投资认为,市场在上涨了5周后出现了技术性调整,短期在2350点之上会展开调整,中期仍有向上拓展的空间。海润达资产总经理兼投资总监仇天镝则表示,今年一直采取灵活操作方法,仓位变化较大,但基本保持在五成仓位以上。看好保险、环保、消费等板块,另外也谨慎看好早周期板块。  
  所以,在操作中,建议投资者尽量保持克制的态度,即不放量坚决不加仓。当然,由于指数的低位,也使得部分资金出于长线配置的角度开始适量加仓,从而带来一定的投资机会,比如说宜昌交运、仙琚制药积成电子神农大丰、青青稞酒等个股。
  
社保巨资抢投央企重组
  全国社保基金会5月14日表示,目前正在积极研究以优先股方式投资中央企业,通过不断探索实业投资方式,为社保基金获取稳定的投资收益。全国社保基金会将不断扩大社保基金的实业投资规模,努力加大对实体经济的支持力度。首先,加大对中央企业的投资力度,努力争取在中央企业改制、上市、重组或再融资时,全国社保基金作为战略投资者入股。支持现有中央企业加快改制改组步伐;支持中央企业并购、重组,促进我国经济结构调整和产业升级;通过对直接股权投资和私募股权基金的投资,支持中央企业战略性新兴产业和中小成长型企业的发展;支持条件具备的中央企业和子公司成为优秀的上市公司;支持中央企业实施走出去战略。
  其次,全国社保基金理事会还将稳定推进私募股权投资基金的投资,重点选择一些具有优良的投资回报历史、管理团队比较优秀、具有较好的项目储备的股权基金开展投资。截至2011年底,全国社保理事会管理的基金总规模达8688.20亿元。其中,实业投资1375.72亿元,占比16%。今后一段时间,全国社保基金理事会将努力加大实业投资力度,积极支持实体经济发展。根据目前全国社保基金的资金来源测算,按照现行有关规定,预计从2012到2015年,全国社保基金用于实业投资的最高规模可达2500亿元,具有很大的发展潜力。
  
欧债危机再度发酵 海外市场下跌重创QDII基金
  欧债危机再度发酵,美股市场上周遭遇年内最大周跌幅。受累于海外市场的疲软表现,QDII基金净值近期持续调整,前期所累积的涨幅已所剩无几。业内人士表示,欧美市场走弱加之大宗商品市场下跌,使得近期QDII基金投资面临较大风险,后市需关注投资者信心恢复程度及美元的表现。一季度QDII基金整体亮眼的净值增长率令A股基金失色。然而欧美市场的再度恶化使得其未能在二季度延续升势,持续调整之下,QDII基金前期所累积的涨幅已所剩无几,截至上周五,纳入统计范围的55只QDII基金年内平均净值增长率仅为1.84%。上周,美股遭遇年内最大单周跌幅,海外市场再度承压,QDII基金平均下跌2.83%,其中某只主投香港市场的QDII基金单周跌幅达到6.51%。沪上某基金公司海外投研部门负责人表示,上周的大跌仍与欧洲债务危机的恶化脱不了干系。希腊议会第三大党上周日宣布无法组成新的联合政府。至此,三大党均宣布组阁失败。这可能意味着希腊将不得不再次举行选举,加重市场对希腊可能退出欧元区的预期,这对风险资产不利。好买基金研究中心统计显示,今年一季度,标普500和MSCI新兴市场分别涨10.29%、13.56%,但是二季度以来分别下跌4.63%、9.14%。行情逆转之下,主投新兴市场的QDII基金在二季度跌幅最为明显,尤其以金砖四国为主要投资区域的基金,4月以来跌幅普遍超过7.00%。  
  在此番调整中,以黄金、油气为主要投资标的的QDII基金表现亦难言乐观。伴随投资者的避险情绪加重,美元汇率一路攀升,这在一定程度上打压了原油及黄金等商品的表现。统计数据显示,去年强势跃升的黄金QDII基金今年以来净值增长率均为负,尤其二季度以来,某只黄金QDII净值增长率为-5.71%。除了美元的崛起,投资者对经济增长放缓以及由此引发的对于原油需求的萎缩情绪,使得近期原油价格走势也非常疲软。受此拖累,相关主题基金净值持续低迷。某油气主题QDII基金今年以来净值增长率为-6.97%,排名暂时垫底;另一只相关主题基金二季度以来跌幅更是高达8.97%。对于后市走势,投资者需继续关注欧洲的动向,德国执政党最近在地方选举中败北,这加重了投资者对欧元区政坛稳定性的担忧,围绕欧元区能否继续推行财政紧缩的争论持续升温。北京某QDII基金经理表示:投资者需关注全球经济增长态势,紧盯欧美的经济数据,并关注各国债券拍卖结果,以测试市场信心是否依旧存在。
  


三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中国国贸
  国贸3B工程的建设于5月9日正式启动,预计将早于中服地块建成。国贸3期分为A、B两块地,其中3A于2010年8月正式开始运营、目前运营基本成熟、写字楼出租率,3B的建设于2012年5月9日正式启动,3B建面24.3万平米,建成后国贸的可租面积将增加40%。3B建成后国贸1-3期建筑面积合计将达75万方。其中国贸1、2期合计20.5万平米、3A建面29.7万平米、3B建面24.3万平米。3A运营趋向成熟,出租率、租金都将持续恢复。(1)11年国贸写字楼、商场、公寓单位租金增长8.5%、-7.1%、3.4%,其中商场租金过去10年保持年均10%复合增速,11年3A商场初运营导致下滑。(2)出租率11年写字楼、商场、公寓83%、90%、93%,其中写字楼过去10年保持平均95%出租率,11年3A初运营导致下滑。2012年1季度实现EPS0.09元,净利润0.89亿,同比上升642%。随着3A各个项目的开业完毕,折旧、费用等开始降低,期间费用率将逐步回归正常。1季度三项费用率16.8%,较2011年2.4个百分点。由于公司国贸3A的开业,公司的业绩将呈爆发式增长,预计12-13年EPS分别为0.39元、0.51元,增速分别为101%、32%。公司RNAV16.4元,目前股价折价32%,长期具有非常稳定可靠的投资价值。维持公司增持评级和15元目标价。(国泰君安)
  
一家机构推荐鱼跃医疗
  鱼跃医疗从2011年三季度开始,相对于我们覆盖公司的估值溢价逐步下滑,主要因为业绩增速的下降;公司当前的估值水平处在历史的低位(参见图表4),很大原因是投资者对其业绩回暖的信心不足。当前市场对其观点的分歧也孕育了投资机会,我们认为公司今年二季度的业绩将企稳,三季度开始将重回快速增长:1)占公司收入30%的制氧机在内外销的联动下,全年收入增速将超过50%;2)血糖仪及试纸已面世,6月份开始有望发力;空气净化器也在进一步调试,三季度起将逐步上量;3)公司的主要原材料铝、铜和水银等产品的价格呈现下跌趋势,但公司一般有2个月左右的原材料库存,所以毛利率的提升将从二季度开始逐步体现。制氧机外销大订单的启动:外资家用医疗器械产品的利润率通常较低(参见图表5),他们一直在寻求中国企业代工以降低成本,而鱼跃医疗是其理想的合作伙伴;随着公司产能的进一步扩大,公司有能力承接更多的外销订单,我们预测今年制氧机出口销量将超过6万台。
  估值:我们维持对公司的收入和盈利预测,基于DirectorsCut的12个月目标价维持人民币25.4元不变(隐含31%的上行空间),重申强力买入。(高盛高华证券)
  
一家机构推荐阳光城
  投资要点:12年可售翻倍。保守测算,我们预计公司12年可售量接近97亿元,较10年增长约一倍。除了理想城等项目,公司预计新推领海、南屿滨江城、水晶花园、上林西苑以及福州两个写字楼项目。按60%的去化水平估算,12年销售额可达57亿元。各项目销售前景良好。一季度,新界、理想城和领海等项目已合计实现合同认购额18亿元,其他项目具体分析也有很好的销售前景:两写字楼分别位于北江滨CBD和马尾总部基地范围,集群效应有助于项目成功;南屿滨江城和水晶花园分别位于南屿新城和海峡金融街(000402)周边,分别具有升值潜力大、不限购和地段稀缺的特点;西安上林西苑不限购,周边仅有一个别墅产品,且该产品11年去化达60%;林隐天下位于西安高新区,配套成熟,降价促销弹性大。
  投资建议:预计公司12、13年每股收益0.82、1.15元,市盈率分别为9.8、7.4倍。公司每股NAV为16元,折价幅度达到45%,安全边际较高。赋予公司12年12倍市盈率,合理价格10.4元;给以NAV30%折价,合理价格11.2元。结合两种估值方法,公司目标价格区间为10.4-11.2元,建议买入。(国金证券) 


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