中证内参策略日报 120709

股票王

【点金策略】

盘面回顾

两市受央行、欧元区降息利好开盘小幅高开，但在昨天低位震荡的影响下，市场信心仍然不足，两市股指上攻乏力，双双回落。沪指一路下探创下近期新低2185点，跌破上周低点，直追年初低点2132。午后在酿酒、地产、券商、生物制药行业等板块带领下，沪指翻红一路上涨至2227.47点。截止下午收盘，上证指数报收2223.58点，涨22.23点，涨幅1.01%，成交707.7亿元；深成指报收9690.16点，涨277.51点，涨幅2.95%，成交761.9亿元；中小板指报收4568.34点，涨104.69点，涨幅2.35%；创业板指报收737.29点，涨12.98点，涨幅1.79%。两市共有2036只个股上涨，272跌，涨跌比为1:10。非ST类涨停个股15家，跌停个股2家。

热点爆破

从盘面看，早盘多数板块飘红，房地产、保险、券商、民航机场、汽车、水泥等板块领涨，银行板块集体走弱，个股全线下跌。随后大盘冲高回落，保险、通讯、石油、交运物流、煤炭等板块都加入下跌的行列。午后，房地产、券商继续领涨，酿酒板块后来居上，医药、有色金属、旅游酒店、汽车及机械等板块纷纷走强，市场做多热情爆发。截至收盘，除银行板块下跌外，其余板块全线飘红。受累央行减息，银行股全线沦陷，东亚银行跌3.48%、建设银行跌2.65%、交通银行跌2.48%、中国银行跌1.03%，工商银行跌0.70%、汇丰控股跌0.73%。中资石油股亦受压，中国海洋石油跌1.27%、中国石油化工股份跌0.89%、中国石油股份跌0.50%。 央行减息利好地产股，中国海外发展劲升4.82%，新鸿基地产、信和置业、新世纪发展、恒隆地产等涨幅超1%。保险股明显向好，友邦保险、中国人寿涨幅超2%，中国平安涨1.52%。中国旺旺获大行唱多，劲升5.67%。

后市预测

周五沪深两市呈现探底回升的强劲走势，盘中股指创出调整以来的新低2185点，伴随着房地产板块的力挺以及酿酒、有色金属、生物制药、稀土永磁等板块的相继活跃，大盘一改颓势，呈现出反弹行情。值得一提的是，成交量显著放大，表明随着市场的持续调整，明显有抄底资金涌入。今日大盘的探底中阳主要受到降息的利好刺激。降息的出台将向市场释放流动性，降低企业的融资压力，表明了支持实体经济发展的意图。特别对于高负债类行业的地产、电力等提振作用最为明显。上次降息，大盘则出现高开低走，而今日大盘探底回升，表明了政策的累积效应开始显现，中期利好股市。



【研报精读】

券商：短线存在惯性上攻

整体而言，此次降息一方面凸显当前经济所面临的下行压力较大，但更凸显了管理层稳增长的决心。尽管短期内经济见底的预期可能推迟，但利率下行将对权益类市场形成较明显的支撑作用。对此，大摩投资表示，今天市场早盘高开震荡，午盘之后资源板块护盘拉升指数，两市成交量有所放大，近期连续的降息已经基本明确货币政策的宽松方向，中长期对于实体经济有部分提振作用，但是短期内差异化的降息将对银行利润造成部分打压，短期市场仍处于多空交织和反复中，要完全改变市场目前的弱势状态还需要更多的利好累积。不过今天沪指收出中阳线，形态上重回10日均线之上，短期预计还将维持反弹动能。操作上建议投资者近期可以在控制好仓位的前提下谨慎参与一些如地产、基建、资源等受益宽松货币政策的板块及个股。国诚投资也认为，从今日盘面看，降息对市场的影响来看，由于是非对称式降息，银行板块出现低迷走势，连非对称降息并没有考虑到银行利益，也进一步收窄了内银净息差，这对银行是一种打击，短期内应注意其负面风险，回避为宜。而相反地产股积极作战，源于降息向市场传递了政策宽松信号，将进一步刺激中国楼市、股市以及实体经济的发展，对其他板块也起到积极作用。技术上看，下午的放量拉升收复了昨天本轮调整以来第四个向下跳空缺口，使得图形好转，技术面得到改善，形成了一个双底的雏形，这种技术状态短期内有望出现技术性反弹，但关键点仍在上攻量能和力度。