国盛证券：沪指明年有望企稳 不排除更大涨幅

天机007

刘冬

“由于当前经济形势已经企稳，而且经济政策偏向稳健和理性，所以预计明年A股会有一个相对不错的预期，上证指数运行区间将在2100点到2700点之间，当然不排除更大的涨幅。”

上周末，国盛证券研究所所长周明剑在国盛证券2013年投资策略会上如是称。在投资主题方面，周明剑称国盛证券看好城镇化、内需、绿色环保、产业升级概念。

周明剑称，从估值分析来看，A股近5年的熊市，第一波下跌是源于宏观调控的下跌，第二波是由盈利性下跌所导致，第三波则是叠加性的下跌。而从整体估值来讲，沪指已经基本上接近历史低点，甚至已经击穿了2005年至2008年两次历史性低点。

但从结构性来看，中小盘和大盘之间的估值差异较大，其中沪深300和上证A股的估值水平拉低了整个估值水平，如果剔除沪深300，其他A股的整体估值还在35倍左右。因此未来A股也会出现一个结构性“双向运动”，这样的过程会导致未来处于震荡期。

周明剑认为，经济放缓已经成为公众接受的现实，但是很难再往下滑了，预计今年GDP增速为7.6%，明年会比今年高一点，在7.8%左右。此外，周明剑预计明年货币政策的基调会是稳定偏宽松。“预计明年会加大一些投资力度，这就需要相应的货币政策配套，这个配套就是稳健偏宽松，明年投资增速或将比消费增速要略强。”