郑眼看盘：短线即将进入震荡 不宜追高

天机007

周一沪综指尝试挑战2100点，盘中最高摸至2087点，最后收于2083.77点，较上周五涨1.07%。此外，深综指、中小板指、创业板指都有不错涨幅。从盘面看，人气仍然较旺，多数个股甚至白酒股都比较强势。

银行股整体仍强势，只是没前几天那么强。周末华夏银行曝出的理财问题引发些讨论，所以银行股的投资者至少会感到犹疑。对银行来说，不管此事如何处理，都是十分棘手的。另外，不管这次华夏银行理财事件如何处理，未来管理层都将加强对银行的监控，“查资”很难避免，甚至有可能加剧未来两周的年末抽资压力。

笔者认为，理财产品政策如果始终定得较松，银行的不良资产率只会在表面上趋降，本质上坏账反而可能会增加，问题只是被掩盖起来而已。以往管理层当然也知道这种情况，只是苦无对策，但现在的发展形势可能已到了逼迫管理层表态的时候。

假如购买华夏银行某员工 “私售”理财产品的投资者得到全额赔偿，市场风险偏好肯定会提升，购买者必然更积极，银行存款也可能被进一步挤出。也就是说，虽然将账做到了“表外”，却是按“表内”来处置的，所以实质上的不良资产上升很快。

对股票市场投资者来说，他们会误将此视为无风险利润，如此炒股的机会成本被误以为极高，短期内将不利股市。就具体个股来说，这种情况下房地产股短期内可能会得到些利好。

假如购买者承担损失，则“无风险利润”下降，或许有一部分资金因此流入股市，对股市产生些支撑。只是这种情况下，有些本身资信不佳的融资者资金链可能立即出现问题，与其相关的上市公司有可能受到冲击，其中一部分或为地产公司。另外，股市的融资功能可能会被更加重视，所以这种短期利好不一定能持久。

其他消息面上，周末及本周一公布的我国经济指标多数偏好，只是进出口数据弱了些，不过这落在多头眼中反成了国家刺激内需的理由。偏空的消息也有一些，如茅台停牌及塑化剂传言，但利空消息并未压制相关个股，酒类股仍走得不错。

当前大盘或处于踏空者渐次补仓过程，要不然成交量不太可能持续放出。这次投资者注意力主要放在新型城镇化题材，该题材认可度远高于以前炒作的其他题材。

然而，市场认可度越高，越容易产生反复，因为笔者想到了“5·19”行情。当时炒作的是网络科技股，起涨时许多投资者是不认可的，炒到高位时才认可，但当时股指已呈单边拉升走势，一直涨到大家都认可为止……

投资者情绪不同，走势必也不同，因此笔者推测本次走势应更具反复性。操作方面，不建议过度追涨，即使对与新型城镇化相关的个股也不宜过度追涨，须知主力一般很难与散户“始终”同心协力，更多的是倾轧。

虽然投资者应提防连涨，但如果股指今日起即刻发生调整，却也不必太过紧张，笔者猜测本周稍晚仍