QFII迅速扩容 207家境外机构力拼A股“地头蛇”

天机007

2013年1月15日，证监会最新披露的QFII（合格境外机构投资者）名录显示：去年12月，证监会又向6家境外投资机构发放了QFII资格。这使QFII总数达到207家。其中，在2012年审批通过的QFII数量为72家，这是自2003年QFII机制设立并实施以来审批数量最多的一年。这样，QFII的最新家数也超过了内地证券公司119家和公募基金管理公司77家的总和196家。

而据《第一财经（微博)日报》统计，2012年国家外汇管理局（下称“外管局”）共新批约134.53亿美元的QFII投资额度，相当于过去十年来所有获批QFII投资额度374.43亿美元的35.9%。过去一年，被业界誉为我国资本市场对外“最开放”的一年。

引长期资金入市

本周一，证监会主席郭树清在出席香港“亚洲金融论坛”时称，未来将进一步推动放宽和开放更多的参与者进入QFII机制。

QFII迅速扩容背后是监管层引入长期资金入市的意图。由于QFII投资行为稳定，偏向长期持有，被视为能够起到稳定市场的作用。特别是一些资产管理、养老基金、大学基金等长期资金类型的QFII，倾向于在资产配置中股票资产长期保持较高比例，波动幅度较小，完全符合中国监管部门对长期资金的“偏好”。

2012年4月初，证监会宣布新增QFII额度500亿美元，同时新增RQFII（人民币合格境外机构投资者）额度500亿元人民币，为A股市场带来超过3600亿元人民币的长期投资资金。由于RQFII前期试点的额度有200亿元，RQFII总额度达到700亿元；QFII的总额度则达到800亿美元。

外管局数据显示，截至去年底，外管局累计批准QFII投资额度374.43亿美元，距离800亿美元的上限还有较大距离；累计批准RQFII投资额度670亿元人民币，由12家基金公司和12家券商分食，相对700亿元的上限仍剩余30亿元的空间。

QFII收获季

事实上，证监会曾多次表示出扩大QFII在A股持股市值比重的想法。去年7月，证监会修订实施QFII投资管理办法，降低了QFII资格的申请门槛、简化QFII审批程序以及扩大QFII的投资范围，如QFII在单只股票中持股上限由20%提高为30%，私募股权机构也可以作为资产管理公司申请QFII的资格等。

证监会相关负责人当时曾表示，周边国家和地区的股市中，外资持股通常占到总市值的30%左右，但QFII在我国资本市场的持股比重还很低，进一步引入境外资金具有非常大的发展空间。

不仅如此，去年9月份，沪深股票交易所和中国金融期货交易所的主要负责人分赴欧洲、美国和日韩市场，专门向境外投资人推介中国的QFII机制。

有观点认为，A股自去年12月初开始的反弹与QFII的抄底不无关系。去年12月21日，证监会投资者保护局发文称，自去年8月以来QFII账户的建仓速度明显加快，8月、9月、10月，QFII账户对沪市股票的单月净买入额分别为去年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。针对沪深300成份股中沪市股票，10月QFII单月净买入额是今年前7个月净买入总额的40倍多。彼时上证综指在2100点下方徘徊，而如果以最近两个月的A股表现来看，之前建仓的QFII无疑实现了成功“抄底”。

公募“变身”QFII

最新获得QFII资格的6家公司包括：中信证券国际投资管理（香港）有限公司、太平洋投资策略有限公司、易方达资产管理（香港）有限公司、高瓴资本管理有限公司、永丰证券投资信托股份有限公司及华夏基金（香港）有限公司。

值得注意的是，中信证券国际投资管理（香港）、易方达资产管理（香港）、华夏基金（香港）均是内地的基金公司在香港设立的子公司，如今又作为境外机构投资者，以QFII的身份“杀”回内地市场。

而自私募股权机构也可以申请QFII资格以来，鼎晖投资咨询新加坡有限公司和高瓴资本管理有限公司也出现在QFII的名录里。

有21家已在证监会获得QFII资格的机构尚没有获得外管局的投资额度。证监会相关负责人此前曾表示，考虑对单个机构允许突破10亿美元的投资额度限制。但外管局数据显示这一限制尚未突破：新加坡政府投资公司、淡马锡富敦投资、挪威中央银行、香港金融管理局四家大型QFII的额度均未突破10亿美元的上限。