中证投资决策参考 2013年6月24日

股票王

【今日导读】
      
       ＞政策导向打开LNG动力船市场
       ＞山西省路灯集中采购近期开标
       ＞医疗教育 IT 投入将持续增加
       ＞捷顺科技大客户拓展或有突破
       ＞菲达环保：在手订单超二十亿
      
      
      
      
       【中证视点】
      
       LNG动力船：政策扶持撬动百亿市场空间
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           据悉，今年交通部将加大对LNG动力船的支持力度，并逐步展开对我国内河3万艘船只“油改气”的改造工作。
           目前，LNG船用动力改造政策正稳步推进：一是交通部《加快推进水运行业应用LNG燃料工作的指导意见》的草稿已多次讨论，有望今年出台；二是交通部15亿元的节能减排专用资金已将LNG船列入资金支持范围，将走申报审批路径；三是LNG动力船舶标准今年下半年将出台，内容包括LNG动力船改造、加气站建设等6项课题。此外，交通部牵头的LNG加注站码头设计规范研究、能源局等牵头的LNG燃料动力船应用安全研究等也在进行之中。
           另据了解，我国计划对3万艘船龄在7年以下的船舶进行“油改气”改造。初步估算，每艘船改造成本最低在100-200万之间，由此预计，未来我国LNG动力船改造市场空间将至少达300-600亿元。
           LNG动力船改造产业链主要涉及发动机、LNG燃料容器及船用加气站。相关上市公司包括*ST济柴、潍柴重机、中集集团 、富瑞特装、海陆重工 等。
      
           ◆*ST济柴（ 000617 ）中石油旗下唯一柴油机专业制造企业。2011年上半年，济柴动力总厂与昆仑能源等三家企业合作正式开工建造LNG动力船舶。2012年9月，济柴又与中国海事局、国家能源局签订了LNG燃料动力船舶应用安全研究项目任务书。
      
           ◆潍柴重机（ 000880 ）国内最早从事中速船舶柴油机生产企业之一。船用柴油机产品包括160系列，170系列，CW200、CW250系列中速柴油机；功率范围覆盖164KW到1964KW及15KW到1250KW的柴油发电机组。公司长期深耕船用发动机市场，目前已在陆用气体发动机领域有所突破，未来打开船用气体机市场指日可待。
      
      
       【政策前瞻】
      
       山西20亿路灯集中采购近期开标
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           中证资讯获悉，山西省行政村街道亮化工程路灯集中采购将于近期开标。该项目由省农业厅牵头，工程投资20亿元，年内完工。
           据了解，所需资金由省财政解决10亿元，省发改委解决5亿元，市级配套5亿元。目前各市建设任务已分配完毕，资金将按照任务量下达各市。包括勤上光电（002638）等LED上市公司都积极参与此项目。
      
      
       【行业动态】
      
       医疗和教育IT投入将持续增加
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           据中国软交会发布的企业采购意向报告显示，2013年国内基层医疗卫生机构的信息系统将加速建设：中西部地区的社区卫生服务中心、部分乡镇卫生院将会安装HIS和CIS系统；东部发达地区将会升级或统一化基层医疗机构的信息系统，区域卫生信息平台建设向更广的范围和更深的层面发展。将进一步提升卫宁软件（300253）、万达信息（300168）、东软集团（600718）、东华软件（ 002065 ）等所在医疗信息化领域的行业景气度。
           另据了解，2013年中国教育行业IT投资总规模将增加到524.7亿元，同比增长18.7%。拓维信息（ 002261 ）的校讯通业务，及科大讯飞（ 002230 ）的教育类业务仍有很大的成长空间。
      
      
       【产业观察】
      
       光学膜：盈利趋势不可盲目乐观
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           近期，中证资讯陆续调研了国内背光模组用光学膜厂商和相关配套原料厂商。我们判断，光学膜的市场空间大，需求规模在100亿人民币左右，低于部分券商估计的百亿美元。同时，光学膜国内厂商快速增长，但行业主流公司盈利并不及预期。
           从调研的企业来看，13-14年国内光学膜进入产能快速释放期，但以亏损和微利厂家居多。原因有两大方面：一是，国内厂商以低价竞争为主要策略，目前同类产品低于进口货源30%以上，而国际厂商的毛利率约5-20%；其次，光学膜销售账期较长，普遍在6个月以上，而原料采购以预付为主，流动资金占用极大。以领军企业康得新（ 002450 ）为例，光学膜业务放量后，账面增加约3亿元以上的应收账款。但即使如此，在PE和地方政府等多渠道资金的扶持之下，光学膜厂商的投资意愿极强，行业洗牌还未开始。
           此外，光学膜行业是技术密集型行业，从上游原材料、加工和膜切，技术转移是沿着自下而上路径，我国在加工领域的涂布技术已逐步成熟，但在关键设备和上游原材料技术仍主要依赖国际厂商。
      
      
       【公司掘金】
      
       捷顺科技：大客户拓展或有突破
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           捷顺科技（ 002609 ）主营产品停车场及出入闸口是最准确的人流、车流等数据采集端，且日益受到政府、公安等智慧城市建设单位关注。目前，公司正在实施由东莞市公安局投资建设的东莞麻涌镇警务前移至社区试点项目，涉及金额近千万元。
           此外，部分企业集团也有意对下属分子公司的安全事务进行统一管理，目前正与公司进行业务洽淡，或将于近期取得突破。
      
      
       【个股看台】
      
       菲达环保：在手订单超20亿元
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           菲达环保（600526）国内电除尘行业龙头，下游为水泥、钢铁、有色、电力和垃圾发电等行业。据了解，公司2012年营收为16.76亿元，而截至5月底，公司在手订单累计已超20亿元，且依照惯例，业绩结算主要集中于三、四季度，全年大幅增长可期。业内预计，2013年可实现150%-200%的增长，且2014年增长也将持续。
      
       羚锐制药：芬太尼年内或销售
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           羚锐制药（600285）贴膏剂进入《2012年基本药物目录》，今明两年有望迎来放量。市场一直关注的芬太尼贴膏剂已经申报生产，正等待国家审批，预计今年可实现销售。
           此外，口服制剂主要有培元脑通胶囊、丹鹿通督片、参芪降糖胶囊三个主打品种，目前销售较为稳定。
      
       马应龙：医药工业稳定增长
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           马应龙（600993）2012年痔疮类产品收入5.09亿元，主要来自于二线产品的快速增长，今年预计痔疮类产品增速在15-20%左右；5家肛肠医院中，北京、西安、沈阳三家医院已实现盈利，山西大同医院已建成，预计明年营业。公司未来几年医院扩张还将继续。
           此外，自去年下半年开始，公司着力推广化妆品，预计今年收入3000万元左右。
      
      
       【传闻求证】
      
       传盛运股份增发重组将提速
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           求证：基本属实。
           证监会6月21日公示《上市公司并购重组行政许可审核情况公示》，盛运股份（300090）并购重组审核进度表中的“实地核查”备注字样已消失，意味着公司重组审核已恢复常态，正待证监会核准批文。
           据了解，盛运股份以增发和现金支付方式收购中科通用80.36%股权，完成后将持有中科通用90.36%的股权。重组方案已于5月21日获并购重组委有条件审核通过，现在实地核查带来的负面影响消失，增发重组将提速。
      
      
       【信息追踪】
      
       丹邦科技：定增项目环评近尾声
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           日前，丹邦科技（ 002618 ）公布定增方案，拟募资6亿元，投资“微电子级高性能聚酰亚胺（PI）研发与产业化”项目。据了解，目前公司定增项目环评进入冲刺阶段。
           据了解，当前国内尚无企业能生产厚度为12.5μm以下的薄膜。此次公司募投项目研发的PI膜最小厚度可达9μm，将填补国内空白，达到世界先进水平。按照定增方案，预计募投项目建设期为2年，完全达产后可年产PI膜300吨，每年新增营收3亿元，新增净利润1.5亿元。我们曾于5月1日提示关注丹邦科技，截止目前最大区间涨幅接近100%。