24日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　央行重提适时适度预调微调货币政策 主动放水概率小
　　“克强指数”5月走弱 中央政府容忍经济下滑促改革
　　股票质押融资开闸 券商分羹百亿蛋糕　　二、主力动向曝光
　　钱荒引发市场恐慌情绪蔓延大跌中基金急降仓位
　　中报业绩预增公司超五成 错杀股待掘金
　　多重利空因素叠加机构和产业资本减仓创业板
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　鼎汉技术、新纶科技、安诺其

一、重要新闻点评
央行重提适时适度预调微调货币政策 主动放水概率小
　　货币委第二季度例会提出，在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量
　　货币政策“适时适度进行预调微调”的表述重新出现在央行货币委第二季度例会公报中。央行官方网站资料显示，货币政策“根据形势变化适时适度进行预调微调”的表述最近一次出现在2012年央行货币委第三季度例会公报中，之后的第四季度和今年第一季度例会公报中，均没有出现类似表述。“用好增量、盘活存量”也出现在央行货币委第二季度例会公报中。
　　央行货币委第二季度例会分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定，但也面临不少困难和挑战；全球经济有所好转，但形势依然错综复杂。
　　会议强调，要认真贯彻落实党的十八大、中央经济工作会议和国务院常务会议精神，密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，继续实施稳健的货币政策，并着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。健全宏观审慎政策框架，综合运用多种货币政策工具，加强和改善流动性管理，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。
　　“在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济结构调整和转型升级，更好地服务实体经济发展，更扎实地做好金融风险防范。”会议强调，进一步推进利率市场化改革，更大程度发挥市场机制在资源配置中的基础性作用。继续推进人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
　　例会中所指的国务院常务会议精神指的是，6月19日李克强总理主持召开国务院常务会议，会议提出要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力的支持经济转型升级。这是一个多月以来，李克强第三次提及存量资金问题。此前在5月13日的国务院机构职能转变动员电视电话会议上，他曾指出，“在存量货币较大的情况下，广义货币供应量增速较高。要实现今年发展的预期目标，靠刺激政策、政府直接投资，空间已不大，还必须依靠市场机制。”在6月8日主持环渤海省份经济工作座谈会时，李克强二度要求“要通过激活货币信贷存量支持实体经济发展”。
　　本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席周小川主持，货币政策委员会委员李勇、易纲、尚福林、项俊波、姜建清、钱颖一、陈雨露、宋国青出席会议，尤权、朱之鑫、胡晓炼、杜金富、马建堂、郭树清(原证监会主席，现任山东省省长——编者注)因公务请假。中国人民银行营业管理部、天津分行和南京分行负责同志列席了会议。
　　中财简评：近期市场出现了大幅的走低，其中央行公开市场操作表现出来的流动性紧缩信号是重要的导火索之一。就在经济低迷，市场期待国家出手的情况下，周末央行重提适时适度预调微调货币政策，强调继续实施稳健的货币政策，并着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。由此来看，未来央行出现大幅度放水的可能性很小，市场流动性不会出现明显变化，像此前政府大资金直接投资应该不会重现。

“克强指数”5月走弱 中央政府容忍经济下滑促改革
　　继5月疲软的宏观经济数据发布后，海通证券(600837)本月发布的由工业用电量、铁路货运量、银行中长期贷款三大权重构成的“克强指数”也创下了年内新低。
　　海通证券所制作的“克强指数”显示，其5月值为4.02%，较4月份的5.31%下降了1.29个百分点，创下今年以来新低。
　　“克强指数”是《经济学人》杂志推出评估中国GDP增长量的指标，源于国务院总理李克强在辽宁任职时，喜欢通过新增的用电量、铁路货运量和贷款发放量三个指标分析经济状况，他认为这三个指标可以反映真实的经济运行状况，能挤出一般统计中的水分。
　　其中，用电量衡量了工业生产情况，铁路运输量衡量了实体经济的运转情况，中长期贷款余额衡量了投资情况。从市场研究所透露的信息反映，这三个指数与宏观经济的走势基本一致，但波动会更大。
　　官方数据显示，5月份工业用电量3223亿千瓦时，同比增速为4.67%，比上月7.66%的增速大幅下滑；中长期贷款5月为386252.52亿元，比上月增长约3524.34亿元，在年内呈现缓步增长的态势。
　　此外，从铁路部门获悉，1~5月，铁路货运总发送量完成32178万吨，全国铁路日均装车数较上年减少5309辆，同比各减少3.1%，再创今年新低。其中，煤炭运量完成18729万吨，石油运量完成1111万吨，粮食运量完成773万吨，化肥及农药运量完成621万吨。
　　海通证券认为，构成“克强指数”的三大指标中，工业用电量和铁路货运量增速下滑，而中长贷余额增速基本持平，显示出工业企业开工需求孱弱。
　　与“克强指数”相对应，中国5月工业增速微幅下降至9.2%，其中发电量等工业品产品增速跌多涨少，也显示宏观经济增速孱弱。
　　此外，刚发布的汇丰PMI由上月49.2降至本月48.3，继续处于荣枯线之下，其中新订单指数、新出口订单均出现回落，反映内需疲弱外需变差。海通证券的分析师高远和姜超认为，6月以来发电和耗煤增速滑落，挖掘机使用情况有所恶化，一旦基建地产投资增速回落，将提升经济失速风险。
　　从上半年开始，中国经济走势就一路放缓，但政府却没有如以往一般出手援救。中国银行(601988)间市场资金从今年5月下旬起开始出现紧张迹象。
　　种种迹象显示，中央政府可能已经一致表达了容忍更低经济增长率、提前解决金融风险的态度，并希望市场和地方放弃中央再出手的幻想。
　　在19日的国务院常务会议上，李克强提出了一系列金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。会议明确，要把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量，按照有保有压、有扶有控的原则，加大对先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级等的信贷支持。支持调整过剩产能，对整合过剩产能的企业定向开展并购贷款，严禁对产能严重过剩行业违规建设项目提供新增授信。
　　中国人民银行货币政策委员会日前也召开会议强调，要继续实施稳健的货币政策，加强和改善流动性管理。 会议指出，在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济结构调整和转型升级，更好地服务实体经济发展，更扎实地做好金融风险防范。
　　野村证券经济学家张智威称，中国政府已经承诺容忍经济的短期下滑阵痛，来达到应对金融风险和达成可持续发展的长期政策目标。
　　张智威认为，汇丰低于预期的PMI数据，进一步支持了野村关于下半年GDP可能低于7%的判断。二季度数据出来前，宏观政策和流动性都将继续保持收紧，下月即将发布的工业增加值和投资指标会继续疲软但不会剧烈下滑，同时就业水平也会保持紧缩。
　　中财简评：近一段时间经济数据的持续疲软意味着我们经济复苏较弱，而且有呈现走下坡路的形式。而汇丰6月的PMI预览值更是再9个月创新低，经济弱势格局已经很明显，下半年GDP可能低于7%。不过新一届政府已经开始经济的改革，向此前的大规模政府投资已经无法从根本上改变中国经济，因此在走弱的经济中实施改革是当下的重要任务之一。

股票质押融资开闸 券商分羹百亿蛋糕
　　经过周末的紧张系统测试，国信、中信、海通等证券公司今日推出股票质押回购业务。据测算，2012年上市公司全年质押融资规模已经超过2000亿元，银行、信托等机构合计承揽了近九成业务。券商加入这一市场，不仅是行业又一重大创新，还将为其每年新增数百亿元收入。
　　分析人士认为，该项业务避免了客户大量抛售股票给二级市场带来的冲击，也为市场提供了流动性，对A股市场的影响偏正面。
　　有望新增收入数百亿元
　　据了解，国信、中信、海通等券商成为开通该项业务的首批试点券商。“客户对该项业务的参与意愿比较强烈”，国信证券融资融券部总经理陈冰表示，该业务将主要吸引上市公司大股东、持有限售股股东或者董监高等不想减持股票、但有融资需求的客户。根据公司前期对符合条件的客户抽样问卷调查显示，资金需求占调查客户总资产比例约15%；按此比例测算，仅国信证券客户中对该项业务持有兴趣的1000万元以上客户，资金需求就超过400亿元。客户融资主要目的是通过盘活证券资产获得资金，以支持实体经济的运营。
　　数据统计显示，市场融资需求非常活跃。从2008年到2012年，股票质押融资的规模年平均增长达到45%。2012年全年发生股票质押业务的股票有697只股票，质押次数达到1954笔，假设市场质押率为40%，2012年全年质押融资规模已经超过2000亿元，而其中银行、信托公司合计承揽市场近九成业务。陈冰说，股票质押回购业务给券商带来的收益主要是业务的利息收入，按照市场2012年全年融资金额约2000亿元测算，假设一年期融资利率为9%，券商可实现约180亿元利息收入。
　　申银万国分析师孙婷认为，根据当前股票市值，按照50%的标的券折算率，10%的业务参与度，预计股权质押融资业务的上限为1万亿以上。以3%的净利差计算，该业务将为券商贡献净收入超过300亿。约定购回业务当前规模约250亿元，预计股票质押回购业务推出以后，将带动业务规模进一步增长，年底有望达到500亿元。
　　不同客户定价有差异
　　根据沪深交易所的工作安排，股票质押回购业务将不采取试点方式开展。只要业务前期开展运作顺利，未入围首批的券商在业务及系统做好充分准备的情况下，即可按照沪深交易所的安排适时申请业务交易权限。随着多家券商的加入，价格战有可能打响。最近有消息传出，已有券商为抢规模，将该项业务融资成本降至7%左右，低于银行目前的贷款利率水平。
　　不过多位券商人士认为，尽管可能出现打价格战的现象，但在下浮程度上还是会有底线，毕竟目前社会融资利率普遍已很高。
　　“不同的客户定价将不一样”，国信证券融资融券部总经理陈冰透露，参照融资融券和约定购回等融资类业务定价方式，该公司融资利率是在同期限人民银行公布的基准贷款利率基础上进行一定比例上浮，不同购回期限实行不同的利率。至于未来是否会出现激烈的价格战，要从两方面来分析。一方面，股票质押回购的利率不是根据单一因素来确定定价，券商会根据融入方信用情况、标的证券质押率、自身的风险承受能力等因素进行定价，利率也会根据每笔交易的风险而有差异；另一方面，券商开展该业务的自有资金是有限的，通过市场获取资金或通过发行资管产品取得资金，都存在一定的成本，从而限制了利率下调的空间。因此，该业务的利率会根据市场上下浮动，但下调空间是有底线的。
　　由于股权质押式回购是一项典型的资本中介业务，因此分析人士普遍认为相比中小券商，大型券商在托管市值、净资本实力上都处于领先，因而受益程度更高。
　　陈冰表示，根据目前客户的需求，参与股票质押回购的资金需求比较大，多数单笔交易在5000万元以上，只凭借券商自有资金是无法支撑业务持续发展的，因此，设立资产管理产品对接，寻找多方资金提供者，是业务做大做强的必要措施。此外，做好融入方及其质押标的证券的尽职调查，从前端控制好风险，是业务持续开展的关键。
　　“券商具有先天优势”，陈冰认为，券商对质押标的证券的基本面、流动性等情况的判断更具专业优势，对证券市场的风险把控能力更强。
　　此外，客户证券账户通过一笔交易委托就可以完成股票质押融资，更加方便快捷。加之券商有丰富的客户资源，对客户投融资的需求了解更直接，未来证券公司经纪业务的高净值客户、上市公司的大股东、持有限售股的股东、董监高等均是该项业务的目标客户。
　　中财简评：12年以来券商金融创新业务的发展成为了证券市场的一大焦点创新改革话题，而券商加入这一市场，不仅是行业又一重大创新，还将为其每年新增数百亿元收入。据预算，股票质押回购业务推出以后，将带动业务规模进一步增长，年底有望达到500亿元。这对于此前依靠承销IPO和经纪业务生产的券商而言，将不断注入新的活力，对券商行业利好明显。

二、主力动向曝光

“钱荒”引发市场恐慌情绪蔓延大跌中基金急降仓位
　　一场由流动性收紧而引发的多米诺骨牌危机似乎正在逼近……
　　长期债券、股票市场和商品期货市场纷纷大幅度下跌。
　　在流动性遭遇变局之际，一系列宏观数据也并不乐观。前期市场对于经济的讨论焦点在于是弱复苏能否走向强复苏，而如今，大家更加关注的却是，究竟是“弱复苏”还是“不复苏”。
　　经济疲软叠加流动性收紧，基金对于后市预判更加谨慎，他们开始急于减仓锁定收益。
　　伴随上市公司半年报业绩期临近，创业板业绩和估值的“戴维斯双杀”已引起部分基金经理的足够警惕，成长股成为基金经理“甩卖”的对象，不过，在目前的宏观背景下，以周期行业为主的大盘股仍难扭转颓势。周期性行业，依然得不到基金经理的青睐。
　　更多的基金经理依旧认为，符合转型方向的电子、节能环保、新材料、文化传媒等行业尽管短期面临估值压力，但从长期角度而言，看好依旧。⊙本报记者吴晓婧
　　“钱荒”蔓延
　　从5月底开始，银行间市场资金持续吃紧，资金价格不断上扬。
　　6月20日，资金价格出现飙升的场面。隔夜和7天回购利率双双改写历史新高。
　　这一天，银行间隔夜回购利率最高曾达到史无前例的30%，7天回购利率最高曾达到28%。
　　资金持续紧张，市场纷纷寄希望于央行，各种关于降息、降准以及SLO的传闻不绝于耳。而央行的态度却始终“暧昧”，40多天以来，并未出手进行舒缓。
　　终于，资金面紧张的影响开始蔓延，长期债券、股票市场和商品期货市场纷纷大幅度下跌。
　　“央行拒绝释放货币，使流动性紧张局面雪上加霜。虽然银行间市场资金和股市资金并不是连通的，但是银行间市场的恐慌情绪传染到股市，引起股票下跌。”天治基金首席宏观策略分析师寇文红如是表示。
　　“上周地量央票的继续发行一定程度上表明了央行将坚持不放松的意愿，也可能意味着央行对影子银行的严厉立场。此轮货币市场利率上涨始自6月6日，至今已经两周，但货币当局的公开市场操作丝毫未有松动，近两周净投放量都不超过1000亿元。”海富通基金投研人士认为，从现在到月末，随着半年末临近，各金融机构尤其是银行对资金的渴求加剧，资金面紧张形势短期内将难以改观。
　　其担忧的是，当前信托受益权类买入返售、票据类买入返售等主要影子银行形式都是用同业负债来支撑对企业的债权，由于实现了监管套利，通常情况下此类影子银行的ROE远高于正常对公存贷款，但在当前同业负债成本居高不下的环境下，这些影子银行利差就可能发生倒挂。
　　“钱荒”的另一个原因则在于，美国退出量化宽松（QE）的预期愈演愈烈。
　　5月22日，美联储主席伯南克称未来几个月可能逐渐削减QE的规模，新兴市场国家（包括印尼、泰国、菲律宾、印度等）和澳大利亚股市下跌。
　　之前美日QE导致资金流入新兴市场国家，进一步导致新兴市场汇率升值、股市上涨，而近期市场开始预期美国退出QE，则引发资本流出的担忧，从而出现了股票、货币的抛售行为。
　　6月20日凌晨，美联储主席伯南克讲话，再次称下半年将削减QE规模，引起美国、美债暴跌，美国国债利率飙升，美元指数飙升，澳元、日元对美元大幅贬值、黄金白银价格暴跌。
　　这一日，全球股市一起暴跌。
　　“美国退出QE对中国的影响，和对菲、泰、印尼、澳大利亚的影响并无本质不同。”不过，寇文红认为，这些国家的开放程度比中国高，受资金流动的影响也比中国大，相当于给中国投资者提供了一个参考系。相比之下，中国由于经济规模大、人民币不能完全自由兑换、股市受热钱影响小，因此资本流出对中国股市和汇率的影响会比较小。
　　事实上，资金从新兴市场抽逃回流，不仅表现在股市上，更表现在汇率上。深圳一位基金经理预计，人民币在未来一段时间将结束单边升值，外汇占款也将呈现明显的下降趋势。流动性收紧将对A股走势产生负面影响，在宏观经济较为平淡的背景下，这种影响将被放大。
　　弱复苏质疑声起
　　在流动性遭遇变局之际，一系列宏观数据也并不乐观。前期市场对于经济的讨论焦点在于是强复苏还是弱复苏，而如今已经转变为是“弱复苏”还是“不复苏”。
　　汇丰银行20日公布的数据显示，6月中国制造业PMI初值为48.3%，为9个月以来最低；6月中国制造业产出指数初值为48.8%，为8个月以来最低。
　　事实上，该指数已经连续两个月维持在荣枯分水岭下方。从分项指数来看，6月份，新订单指数创下10个月最低水平，从5月的49.5降至47.1；产出价格指数八个月来首度萎缩；就业指数降至47.9，新出口订单指数跌至44，两者均连续第三个月处在50下方。
　　对于毫无亮点的汇丰PMI数据，海富通基金认为，虽然汇丰的样本以中小企业为主，但依然在一定程度上反映出当前整体经济出现收缩，需求低迷的态势没有改观。
　　通过各种宏微观及草根调研，海富通基金预计，6月份需求整体偏弱，经济增速可能只因基数因素而微幅回升，真实景气程度难改低迷。
　　在天治基金首席宏观策略分析师寇文红看来，2012年底、2013年初，国内外金融机构对中国2013年经济增速都做了乐观预期。但是实际上一季度GDP低于预期。随着二季度逐渐过去，市场对经济增速的预期越来越悲观，这打击了市场情绪。2013年6月20日发布的汇丰PMI指数较低，加速了当日股市的下跌。
　　此外，近期高频数据显示内需偏弱，基建投资反弹未能抵消制造业投资放缓影响。汽车销售下滑，就业市场疲弱，增长减速可能进一步影响工资收入并掣肘消费。在此基础上，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌预计，二季度GDP可能在一季度7.7%之后继续小幅回落至7.4%。
　　沪上一家大型基金公司投研人士甚至担忧，经济存在通缩迹象，整体来看，二季度经济增速不达预期的风险在加大。
　　基金急降仓位
　　在经济复苏走弱叠加流动性收紧的背景下，基金对于后市预期十分谨慎，近期部分基金大幅降低仓位。
　　“从现在到月末，随着半年末考核的临近，各金融机构尤其是银行对资金的渴求将持续。”海富通基金预判，后续走势难言乐观。
　　天治基金首席宏观策略分析师寇文红透露，在这次下跌中，我们公司及时预料到了风险，基金经理及时降低了股票仓位。
　　“5月31日，我们向基金经理提示风险，要求降低股票仓位。”其逻辑在于，5月下旬，分析师敏锐地意识到6月份，由于外汇占款下降、理财产品季节性回表、临近端午节、政府打击非法债券交易、6月5日存款准备金大额清算补缴、监管机构对银行理财等表外业务进行规范等原因，流动性会相对收紧。
　　沪上一家基金公司的研究总监对记者表示，考虑到成长股可能遭遇到戴维斯双杀，公司从5月份就开始减持小盘股，近期则加快了获利了结的速度。
　　据德圣基金研究测算，截至6月20日仓位数据显示，主动股票型基金的仓位已经下降至80%以下，加权平均仓位为79.43%，偏股混合型基金加权平均仓位为72.94%，配置混合型基金加权平均仓位68.53%。
　　从具体基金来看，上周减仓基金仍明显多于加仓基金。扣除被动仓位变化后，112只主动增持幅度超过2%，其中19只基金主动增仓超过5%。而与此同时，167只基金主动减仓幅度超过2%，其中73只基金主动减仓超过5%。
　　“甩卖”成长股
　　在基金看来，下半年流动性状况弱于上半年是大概率事件，伴随中报业绩期临近，创业板业绩和估值的“戴维斯双杀”已引起部分基金经理的足够警惕。
　　“7月将近，被寄予高关注和期望的成长股将面临业绩中考，一旦业绩未达预期或大幅低于预期，其目前的高估值都将存在回调风险。”海富通基金投研人士认为，中国经济转型已经成为必然趋势，一大部分成长股被视为引领经济转型的标杆和先驱，但如何在转型浪潮中辨别成长股真伪，将成为摆在投资者面前的重要课题。
　　在摩根士丹利华鑫的一位投研人士看来，前期涨幅最大的是创业板，其估值水平和流动性及风险偏好有很大关系，因此流动性收紧或在短期内冲击创业板。
　　“眼下创业板估值泡沫已经十分明显。”在摩根士丹利华鑫的基金经理看来，伴随中报业绩期临近，创业板业绩和估值的“戴维斯双杀”已经需要引起警惕。
　　值得注意的是，一直以来备受资金青睐的成长股，面临估值逐渐透支的境地，但在目前的宏观背景下，以周期行业为主的大盘股仍难扭转颓势。更多的基金经理依旧认为，符合转型方向的电子、节能环保、新材料、文化传媒等行业尽管短期面临估值压力，但从长期角度依然看好。
　　沪上一家基金公司人士指出，汇金增持一定程度上为保险等金融股提升吸引力，但考虑到经济基本面景气度下滑、资金面紧张等影响，市场摆脱弱势震荡仍缺乏实质性支撑。
　　南方基金也认为，汇金现在出手，向市场释放＂银行股估值便宜＂的信号，可以看作政府救市的一种表态，但实际效果如何还不确定。从过去的经验看，增持对个股影响较大，但对大盘效果一般，只能起到短期止痛效果，市场运行大趋势难以改变。
　　华宝兴业基金范红兵认为，大部分市场资金目前还是将高成长股票作为基本配置，这和过去几年明显不同。
　　“我觉得如果发生市场风格切换，也只是短期的切换，不会是长期的。”范红兵认为，成长股涨得比较多了，会有资金获利了结，投到传统周期股中，然而现在传统周期板块虽然估值低，但成长空间有限，很难维持估值溢价，但成长股不同，是可以通过企业增长来消化估值溢价的，所以说短期市场风格切换是可能的，但如果要长期切换，除非大类产业基本面发生根本变化。（.上.证）

中报业绩预增公司超五成 错杀股待掘金
　　在宏观经济数据不理想、流动性趋紧等多重利空影响下，A股6月以来持续调整。在大跌之下，中报业绩预增股同样难逃厄运。
　　统计发现，目前已有近千家上市公司公布了中报业绩预告，其中报喜公司占比逾五成，而在本轮大跌行情下，不少中报预增股被错杀。有分析人士指出，对那些成长性良好却在大盘调整中被错杀的中报预增股，或将在中报正式披露期前后出现反弹机会，投资者可适当关注。
　　多只中报预增股被错杀
　　随着7月上市公司中报披露期临近，近段时间成为上市公司发布中报预告的密集期。据统计，截至6月23日，发布中报业绩预告的公司达到910家，其中有467家业绩预增，占比超过五成，其中业绩增幅在10倍以上的有7家，业绩同比增长100%以上的有83家。然而，就是在中报预告喜多忧少的背景下，不少预增股仍在近段时间的大盘调整中被错杀，股价持续不振。
　　如金飞达(002239)4月24日曾预计中报净利为3300万元~3700万元，同比增幅高达500%~550%，而公司去年中报净利润仅为660万元，同比增幅仅为37%。然而，该股5月股价仅缓慢攀升，6月更连续下跌，6月21日(上周五)该股股价较其4月24日股价已跌去16%。
　　与金飞达情况类相似的还有海宁皮城(002344)和同方国芯(002049)，海宁皮城4月26日预告称，中报业绩将大增90%~120%，但从5月底开始股价即开始进入下行通道；而同方国芯中报业绩增幅上限达125%，但该股6月走势同样低迷。
　　“这三家公司近期股价走势类似，尽管中报预告业绩大增，但股价反应一般，大盘大跌时公司股价下跌又很明显。其实这几家公司基本面状况还不错，业绩也并非大起大落，业绩和股价形成如此反差，一方面说明‘大跌之下无完卵’，另一方面说明，市场对其业绩亮点还没有真正接受，有被错杀的可能。”一位券商分析师如此告诉 《每日经济新闻》记者。
　　买预增股看准成长性
　　然而，《每日经济新闻》记者也注意到，在中报预增个股里，业绩增幅高达十几倍的比亚迪(002594，收盘价32.60元)、大连电瓷(002606)，近期股价也表现出强劲反弹。有业内人士认为，市场关注到了公司业绩预增背后主营业务的高增长，因此投资者若要操作被错杀的中报预增股，最重要的是要衡量公司成长性。
　　业内人士认为，不少中报预增股都暗藏不少的成长性，如比亚迪凭借新能源汽车的业务经营，其炒作概念和价值投资概念都不弱、大连电瓷拥有多项智能电网技术和特高压专利，成长性一直被市场看好；欧菲光(002456)预计今年中报实现净利润2.1亿元~2.5亿元，同比增幅为140%~190%，其股价在前期一度被炒作，最高时曾炒到58.99元，本轮大跌后股价已回落到接近46元，但观察公司基本面，成长性优势也很明显。
　　对中报预增股要看成长性，那么如何甄别成长性呢？前述券商分析师对记者表示，比如某些公司业绩大涨源于财政补贴，而出售资产和投资收益等因素基本上都是 “一锤子买卖”，并无可持续性，自然难以获得资金青睐。（.每.日.经.济.新.闻）

多重利空因素叠加 机构和产业资本减仓创业板
　　受到流动性趋紧、中期业绩不及预期和6月份汇丰PMI初值仅为48.3创9个月新低等多重因素影响，创业板终于低下了“牛头”，周四暴跌3.57%，指数做双头的迹象明显。从历史经验看，强势股补跌表明下跌行情进入“下半场”。多数机构认为，代表未来经济转型方向的小盘股在挤净泡沫后，是较好的介入时机。
　　创业板业绩乏善可陈
　　今年创业板行情火爆，自2012年12月4日以来最大涨幅达83%。但是，在不断刷新反弹新高的同时，创业板业绩状况却与股价走势背离。
　　2013年一季报显示，创业板公司整体净利润同比下降1.27%，相比2012年的下降幅度明显减缓。不过，和历年一季度相比，今年首季创业板无论归属于母公司的净利润还是扣除非经常性损益后净利润的增幅，均创出了历史最低值。另外，今年一季度，创业板增收不增利的现象仍然未能得到改善，营业收入同比2012年一季度时增长明显加快，但成本上升对于利润侵蚀较为严重，导致营业利润率较2012年下滑11.86%。从经营性现金流净额来看，创业板公司一季度更是入不敷出，为-60.07亿元。
　　此外，根据数据统计，截至6月20日，已经发布中报预告的创业板公司有40家，其中预增续盈的公司有20家，预减的公司有19家，另有一家不确定，远低于全部A股62.6%的整体预喜比例，创业板公司的中报业绩着实让投资者捏一把汗。
　　众所周知，业绩和流动性是股价中长期趋势的决定性因素。在当前资金面紧张的背景下，反映小公司景气指数的汇丰PMI初值创9个月新低，成为压垮创业板的最后一根稻草。
　　机构、产业资本减仓创业板
　　其实创业板周四暴跌早有端倪，一方面，指数在6月17日放量冲高回落，此后两个交易日成交额逐渐缩减，显示做多资金买入意愿趋弱；另一方面，领涨股掌趣科技、乐视网、中青宝等传媒及移动互联类股票出现高位天量阴K线，显示出抛压明显增大，说明资金对创业板后市的看法趋于谨慎。6月份以来，在创业板震荡期间，机构席位的资金出现了大幅度的减仓，根据交易所数据显示，从6月3日到6月20日，机构席位总计买入6.6亿元，卖出11.01亿元，卖出力度远超过买入力度。尤其是对一些前期涨幅较大的公司大笔减仓迹象明显，比如在乐视网6月6日、13日股价上涨过程中，机构连续减仓约3亿元，同行业的光线传媒、华谊兄弟也均不同程度地遭到机构卖出。虽然机构也对前期涨幅不大的部分个股进行了加仓，但是力度有限。
　　产业资本方面，根据统计，今年的创业板的解禁压力空前，合计有271家公司大小非解禁，占全部355家公司的76.34%。全年累计解禁总股数157.24亿股。全年解禁峰值将出现在8月和9月，分别为24.87亿股和15.63亿股，而且10月、12月的解禁规模也不容小觑。
　　5月份创业板减持金额创历史记录，重要股东减持3.3亿股、市值约55亿元，而增持金额相形见绌，仅有1000多万元。今年上半年，创业板合计遭到股东减持110亿元，规模已经超过了去年全年。而从历史上规律来看，重要股东大规模减持往往意味着股价阶段性高点。
　　中长期看好新兴和消费行业小盘股
　　创业板指数周四的暴跌，使券商、基金等机构对其后市分歧加大。北京重阳投资宏观分析师寇志伟表示，至少从整体上看，创业板公司相对于主板公司并未表现出更高的成长性。本轮创业板牛市行情更像是充裕的流动性盛宴中一场“击鼓传花”的游戏，而流动性收紧、新股发行重启、中报业绩不及预期等因素，都将使这场游戏结束。与之相比，瑞银证券分析师陈李看法则比较折中，认为受制于投资者情绪回落、资金面趋紧、全球流动预期改变等因素影响，近期小盘将会展开调整，但是中长期仍旧看好，原因在于：一，在整体宏观经济疲弱的情况下，盈利良好、成长潜力较大的公司仍然会是投资者偏好的标的；二，成长溢价趋势不会随阶段性的流动性变化而变化，尽管会出现一定的调整，预计当下跌到2013年市盈率30倍的时候，成长股就会恢复吸引力。
　　对于后市小盘股的机会，广发证券认为代表经济结构转变方向的TMT(电子科技、通信、传媒)、生物制药、节能环保等新兴产业仍是市场的热点，这一趋势可能长期延续。在投资策略上，由于新一届政府将关注点放在调整产业结构，促进经济转型，环保智慧城市、消费升级等将成为未来经济发展的着力点。另外，按照往年经验，消费类小盘股下半年会取得超额收益，今年除了医药、传媒出现行情之外，诸如白酒等消费类股表现不尽人意，有业内人士认为，消费类股能否出现持续行情，还要看中报业绩等数据，如果成长性得到验证，消费类股行情将再度走强。（.证.券.市.场.红.周.刊）
三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐鼎汉技术
　　公司是一家从事各类轨道交通电气及其自动化系统的研发、生产、销售、安装和维护的高新技术企业，主要产品包括：轨道交通信号智能电源系统、轨道交通电力操作电源系统、轨道交通屏蔽门电源系统和轨道交通通信电源系统、屏蔽门/安全门系统、动态检测设备、车载辅助电源系统等相关产品。同时，也根据客户需求提供其他配套产品及服务。自成立以来，公司在产品研发、生产和销售方面取得了长足的发展。公司拥有完全自主知识产权的轨道交通电源产品，已广泛应用于国有普通铁路、客运专线、城市轨道交通和地方铁路等轨道交通领域，在铁路运输安全性和稳定性方面发挥着不可替代的重要作用。2006年公司的新一代高频轨道交通信号智能电源，率先通过铁道部运输局运基信号(2005)458号《铁路信号智能电源屏技术条件》标准的测试和审查。
　　根据测算，如果将传统的城市治理和管理方式改变成智慧城市的方式来进行管理和治理的话，城市的红利能增加三倍。未来信息化将是引领城镇化和城市建设的一个非常重要的领域。据住建部预计，“十二五”期间智慧城市投资总规模将达到5000亿元；长期而言智慧城市投资规模将超过10万亿。目前智慧城市已在安防、交通、医疗、数字城管等垂直领域取得较好的推广。
　　二级市场上，公司股价今年以来一直处于稳步震荡上升通道，前期股价一度出现较大幅度调整，但是在半年线附近获得支撑，近期股价企稳，表现明显强于大盘，预计后市有望在大盘企稳情况下，展开新的上涨，延续之前的长线上升趋势。（北京首证）

一家机构推荐新纶科技
　　公司公告以自有资金1.38亿元收购上海瀚广实业有限公司100%股权。
　　上海瀚广是我国实验室设计和实验室家具的领先企业，拥有丰富的客户资源。上海瀚广是实验室整体解决方案的专业提供商，长期为客户提供包括设计、开发、生产、安装在内的现代实验室设备及配套设施，是德国威瑟曼国际有限公司在中国地区的独家经销商。上海瀚广涉及的行业包括石油化工、水文水资源、检验检疫、生物制药、食品等需要理化和分析实验室的行业，客户主要为中国境内的世界500强企业和大中型国有企业，
　　收购上海瀚广拓展了公司产业链，并有望提升公司业绩。收购上海瀚广使公司业务延伸到实验室领域，并利用上海瀚广的客户资源，可加快公司在生物制药、食品、科研及精细化工等行业的发展，扩大公司产品及服务的销售规模。同时随着下游行业由精密制造向研发的不断升级，对实验室整体规划设计的市场需求与日俱增，上海瀚广业绩的快速增长将有望带来公司的业绩提升。2012年上海瀚广净利润为1078万元，根据业绩承诺，上海瀚广2013-15年净利润将不低于2280万元、2780万元、3470万元，净利润复合增长率达到48%，增加公司2013-15年EPS分别为0.03、0.07、0.09元。
　　传统洁净室业务受益下游行业发展，仍有望保持快速增长。电子领域，随着消费电子产业的快速发展，将带动电子行业洁净室的需求。医药领域，截止4月20日只有19.6%的无菌药企通过了新版GMP，随着2013年底改造完成期限的到来，医药企业对洁净室需求将可能有爆发式增长。公司耗品业务向医疗和民用领域拓展，将有望带来新的业务增长点。
　　财务与估值
　　由于收购上海瀚广，我们上调公司2013-2015年每股收益预测至0.42、0.65、0.88元，考虑洁净室行业广阔的发展前景以及公司所处的龙头地位，结合可比公司估值，我们给予公司2013年43倍PE估值，对应目标价18.06元，维持公司买入评级。（东方证券）

一家机构推荐安诺其
　　近年来国际高端染料厂商市场份额萎缩，给安诺其带来巨大机遇；
　　节能、环保压力日益加大，公司的环保染料更符合未来趋势；
　　近年公司滤饼项目、分散染料项目陆续投产，提供持续增长动力。
　　报告摘要：
　　公司业务：高端染料+特色服务。公司产品主要应用于新型纺织面料和有特色化染色需求的纺织面料，同时为客户提供全套染整解决方案。2012年，公司染料销量7770吨，助剂销量8636吨。根据公司制定的5年发展规划，安诺其未来的产业目标是具有分散染料3.6万吨、染料滤饼7000吨、活性染料2万吨、助剂1万吨的产能。
　　高端染料市场：竞争较少，利润率高。公司在国际上的主要竞争对手包括德司达、亨斯曼和科莱恩三家大型跨国公司。金融危机后，德司达被浙江龙盛收购。2012年底，科莱恩宣布将对纺织化学品等业务单元进行战略性剥离。而亨斯曼的纺织化学品业务近年增长近于停滞。在此背景下，安诺其迎来了良好的市场拓展机遇。
　　印染行业的节能环保要求，为安诺其带来更多机遇。《纺织行业十二五规划》提出，“十二五末，纺织工业主要水污染物排放总量削减比例不低于10%”。目前国内大部分的染料企业注重的是染料生产过程中的节能减排，而公司更注重产品在印染中的节能减排性能，因此公司的环保染料更符合行业发展趋势。
　　上下游一体化、产能扩张助涨业绩。公司东营1500吨染料滤饼及5000吨分散染料项目、5500吨染料滤饼建设项目，正在进行试生产；烟台6000吨分散染料扩建项目中的3000吨高级分散染料项目，预计今年6月底投产。东营25000吨分散染料项目，目前正在筹备实施中。
　　盈利预测。预计公司2013-2015年EPS分别为0.25元、0.35元、0.44元，给予“增持”评级。（宏源证券）