2013年11月25日 【指南针】是谁在拖多方的后腿

股票王

（11月18日—11月22周评，天津证券投资咨询有限公司提供）

【重要信息回顾】

1、证监会酝酿新一轮市场化改革

11月15日公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（下称《决定》），明确提出“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，推进股票发行注册制改革首次写入中央文件，将对我国资本市场带来重大影响。我国市场“新兴加转轨”的特征明显，在改革发展过程中，股票发行须行政之手干预既是我国股票发行市场的客观现实，也是进一步发挥市场机制、提高运行效率的障碍。“要完善和提升资本市场配置资源的功能，注册制改革没有退路。虽然注册制的真正实施还有待很多因素配套，但注册制改革给资本市场带来的影响已可以预期。”

2、生育政策调整大幕开启 上市公司备战婴童消费

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出启动实施“单独二胎”政策，国家卫生计生委在第一时间给出权威解释，称从启动实施“单独二胎”政策着手，稳妥可行，有利于保持生育水平总体稳定，为将来进一步调整完善生育政策打下扎实基础。

3、新一轮国资国企改革重点举措眉目渐清

十八届三中全会规划了国资国企改革蓝图。中国证券报记者近日获悉，实行股权激励与组建国资运营公司或国资投资公司将成为新一轮国资国企改革重点举措。特大型国企有望先改组为国资投资公司，股权多元化国企有望先行尝试股权激励。相关职能部门在抓紧研究制定路线图和时间表，在2020年前国资国企改革将取得重大突破。此外，国资委正在研究将一批重大基础项目建设进一步向社会开放，探索公有制多种实现形式。

4、肖钢:现在开国际板条件不成熟 坚定不移推进注册制改革

证监会主席肖钢在“《财经》年会2014”开幕式上做主旨演讲时表示。“证监会会坚定不移地推动注册制改革，但千万不要理解为登记、备案、生效，是要真正还权于市场，还权于投资者，但不代表证监会就不管了，会加强信息披露的监督。证监会要从审批者变成监管者。”

5、私募： A股已处于熊末阶段   中金连发两篇重量级报告看多A股

随着三中全会的召开，市场看多的机构在逐渐增多，“股市已经接近漫长黑暗隧道的尽头”，安信证券首席经济学家高善文的观点近日广为流传，中金公司近日连发两篇重量级策略报告看多A股，中金公司旗帜鲜明地提出，“别在犹豫中错过历史机遇”。

6、融券额创历史新高 40亿魔咒再现

11月19日，沪深股市融资融券余额为3175.09亿元，经过多个交易日蓄势后，再度创出历史新高。具体而言，融资余额的快速增长是导致两融余额创出历史新高的主要动力，当日两市融资余额报3132.73亿元，创出历史新高。与之相比，融券余额则小幅下降至42.36亿元。
7、中欧发表合作战略规划 2020年贸易额将达万亿美元

据新华社报道，第一次中欧创新合作对话21日在京举行，双方就加强科研创新合作达成共识。此次对话基于第十五次中欧领导人会晤上由中国科技部部长万钢与欧盟科研创新委员奎因签署的《中欧创新合作对话联合声明》。双方认为创新是促进可持续发展与应对经济社会挑战的重要途径。会议交换了双方各自对于创新政策的意见，并讨论了加强科研创新合作的行动和措施。
8、"QFII大本营"再出手 大举扫货蓝筹

10月份以来，QFII席位现身的买方营业部

在大宗交易上表现活跃。公开资料显示，中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部、中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部和中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部这3家声名在外的营业部素有“QFII大本营”之称。期间，这3家营业部共计出手35次，累计买入金额达12.16亿元，共计买入22只个股。另一个紧盯A股市场的“X安硕A50中国基金”也突遭大额申购。

【全赢数据分析】

本周市场自周二之后，连续四天围绕2200点展开震荡，多空双方你来我往，展开殊死博弈。
从表1的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为坚决的应属证券保险板块，一周之内曾三度登上资金流入榜前五名之列，且每次都是以资金流入最多者的身份出现，足见资金对该板块的青睐。而航天军工板块在本周之内也三度登上资金流入榜前五名之列，周三时更是位居榜首，该板块受政策利好影响，引来资金的不断追捧，可以视作当前市场中题材炒作的重点。除以上两个板块之外，其他板块上榜的持续性则明显偏差，也表明了在经历短期快速拉升后，市场震荡整固之际，热点的轮换速度很快，如果此时投资者一味追涨，很可能遭遇短期被套的窘境。

从表2的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空最为坚决的应属银行板块，其次是主营房地产板块，两个板块在一周之内均三度登上资金流入榜前五名之列。值得注意的是，在周一时，正是由于证券保险、银行、以及主营房地产三大权重板块的联手做多，才造就了当时的大盘长阳。而之后自周二到周五，银行、主营房地产这两个板块都没有再对大盘起到正面推动作用，正是由于这两个板块的持续疲软，抵消了证券保险板块、以及航天军工板块的做多效应，于是大盘只得在2200点附近震荡徘徊。那么下周多方能不能再次向上发起有效攻击，关键在于银行、主营房地产这两个板块还会不会继续拖多方的后腿。如果齐力做多，则周一的长阳有望再现，反之若银行、地产继续走弱，则随着市场热情的减退，大盘或将出现回落。

【大盘分析】

从图1大盘的走势来看，在本周一大盘长阳之后，周二至周五市场连续横盘震荡，始终没有进一步给出短线方向。但即便如此，本周依然具有十分重要的意义，首先在周三时指南针软件出现追涨慧眼；随后在周四时大盘操盘策略发出开仓信号，表明新的入场时机已经到了；接下来再看成本均线的排列状态，到周五时，5日成本均线已位于13日成本均线上方，13日成本均线也已位于34日成本均线上方，显示均线多头排列格局已经形成，由此对大盘构成了较强的支撑作用。但值得注意的是，本次开仓前出现的是追涨慧眼，而并非超跌慧眼，表明大盘前期的调整并不充分，之所以出现快速上涨，往往是因政策原因所导致。从下方的大盘多空资金指标可以明显看出，自周二之后，多方资金入场的力度明显不足，若下周多方依然不能发力，则市场有回落可能。所以我们建议投资者在乐观的同时还要保持一份清醒，目前可以进场，但仓位不宜过重，对于资金持续流入而股价尚在底部区域的个股，最好采取逢低吸纳的操作策略。

图2所示为0Z指数，该指数有效降低了权重板块对大盘的影响，可以更加真实的反映出市场中大多数股票的运行状态。从0Z指数的K线图上可以看出，本周走势与大盘基本一致，在周一大幅上涨之后，连续横盘震荡四天。但同时我们注意到，周四与周五0Z指数的盘中下探低点均止于5日成本均线，说明对于每日盘中的回落幅度，多方还是有意在控制，市场的主动权依然在多方的手中。而5日、13日、以及34日三条成本均线的同时拐头向上也表明了后市趋势向好，目前关键在于0Z指数距离10月中旬的前期高点较近，此处存在一定的压力，若0Z指数继续上行创出新高，则市场后期空间将被彻底打开，届时投资者可进一步提高仓位，分享市场上涨所带来的投资乐趣。