【玖福投资】天量杀跌昭示大盘就此见顶？（2014-11-12）【玖福投资】天量杀跌昭示...

股票王

天量杀跌昭示大盘就此见顶？
玖福投资组合
在沪港通即将启动的利好刺激下，周一收盘后又传来上交所在沪港通新闻发布会上表示我国股票市场已经具备了恢复T+0的条件，这无疑对目前涨势又添了一把火。但物极必反，利好的堆积却出现了相反的结果，这就是股市。而周一我提醒大家，指数大涨但两市量能却出现萎缩迹象的背离现象加上个股的严重分化意味着后市行情反复的可能性较大。
周二沪深指数跳空高开，并在券商、银行、保险、航空、高速、有色、煤炭等蓝筹板块带动下越过2500点整数大关，最高2508.62点，并且在上午收盘时站在2500点之上。但是，从分时图上观察，白线与黄线明显背道而驰，中小板和创业板则持续下跌。但大盘股上涨的同时，中小盘个股下跌惨烈，上证指数中高回落小幅下跌，创业板指数则现暴跌行情，盘中跌幅超4%。截至收盘，上证指数报2469.67点，下跌4.00点，跌幅仅0.16%；深成指报8312.88点，下跌97.34点，跌幅1.16%；中小板指跌幅2.96%，创业板指跌幅3.52%，远超主板。
从个股表现看，除了银行、保险板块红盘之外，其它板块全线下跌。两市近8成个股下跌，600多只股跌超5%，收盘有23只个股封在涨停板，有12只个股封在跌停板，这在本轮行情是罕见的。总体来说，周一市场走出极端分化行情。
周二沪市再度走出创新高之后的过山车行情，日线拉出带长长上下影线的阴线，震荡幅度较大，显示当日多空双方经过激烈交锋，但仍在正常调整范围。但是反观中小板和创业板，则表现完全不同。在并没有再创新高的背景下，中小板和创业板走出单边暴跌行情，创业板跌幅3.52%，超过9月16日单日大跌3.47%的跌幅，日线不仅高位拉出巨大的阴线，而且将前期两次调整低点击穿，创出两个月新低，一个头肩顶形态已经赫然在目。
更令投资人惊讶的是，周二量能创出历史天量。沪市单边成交3313亿，较周一的2452亿元放大了35%，超过了历史上2010年10月18日的天量3078亿元，创新量能历史新高。历史上，之前只有两次量能超过3000亿元，一是2009年7月29日成交3028亿元，二是2010年10月18日的3078亿元，这两次天量都是在反弹的高点附近。那么，此次天量再现意味着什么？创新高后的跳水是否意味着A股就此见顶？
首先分析一下导致周二大跌的原因。一是经过前期持续上涨，积累了较多的获利盘，尤其是创业板从12年12月份至今已上涨2年，获利回调的压力较大。从历史上看2500点是一个非常重要的技术关口，我一直感觉本轮在2444点附近的调整时间和空间都不够充分，刷新新高是在利空消息的刺激下完成的，市场自身存在较多的获利盘和解套盘压力没能充分释放，这就导致本轮由消息刺激引发权重股领涨的行情基础不牢，反复在所难免。反观前两次调整，时间都在一个月以上，期间指数反复震荡，量能也有一个由放量到缩量的变化过程。而此次大盘在2444点附近的调整仅仅不到一周时间，受到消息刺激就匆忙上攻，受阻回调是必然的。二是资金跷跷板效应比较明显，大盘蓝筹股如银行、券商上涨，中小盘题材股就下跌，而大盘股行情持续性又较差，往往在行情后期才表现，补涨的特征较为明显。尤其是长期不涨的银行、钢铁等板块的上涨往往成为市场出现阶段性高点的信号。三是利好兑现变成利空。沪港通的利好并非突发消息，在市场上已经知晓较长时间，盘面上受益股也有一定的表现，当一个较长时间期待的利好兑现时，很大可能就变成了利空。
其次，近几年量能放巨量往往出现在杀跌的当天，显示大盘在期指的带动下，在融资融券的背景下，容易出现放量集体杀跌的走势，同时，回调时也往往将重要支撑位跌穿。但是，从本轮行情量能变化观察，随着指数的回升，量能出现明显的放大趋势，更重要的是量能的堆积已经越来越大，这一方面表明随着新股的不断上市，大小非的解禁，市场逐步变为全流通，势必造成成交量越来越大，相信周二的天量会在不久时间再度被打破。而量能的持续放大，是一波上涨行情的必备条件。另外，目前大盘在2500点一线就出现量能历史新高，无疑昭示了后市可能还有大行情。
最后，翻看整个中国股市的历史，出现主板与创业板严重背离情况的次数不多，但都有借鉴意义；7月23、24两日，沪指连续暴涨，创业板连续两天暴跌击穿年线，当时从形态上看创业板头肩顶已成将彻底走熊，而后创业板于7月24日见底1255点后，在大多数人唱空的状态下再次走出上涨行情，并在10月9日几乎挑战了历史新高1571点。所以，从中国经济转型的发展方向看，科技创新依然前景无限。
尽管大盘走势扑朔迷离，但我坚定地认为，本轮上涨行情已经逐步从中级反弹行情演变为小牛市行情，从目前行情看，阶段性调整仍有望延续，目前调整的时间和空间都还不充分，但见顶的可能性并不大。调整完成后，大盘仍有望再创新高。