沪铜全线跌停的压力和机遇（2015-01-15）

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沪铜全线跌停的压力和机遇 玖福投资组合 由于市场传闻的央行2800亿元到期MLF（中期借贷便利）于1月13日得到续作的消息得到证实，加上信贷资产证券化的消息对银行股形成一定利好，周三早盘在银行股全线上涨带动下，出现小幅冲高。但是，国际大宗商品市场的大跌引发相关板块个股出现联动杀跌，尤其是石油、有色、煤炭这些带权重的个股集体杀跌，导致大盘冲高回落，下午还出现几波较猛烈的杀跌，盘中跌幅超过1%，最低探至2193点，再度逼近20日均线，最后20分钟大盘出现反弹，收复了大部分失地，以小跌报收。上证指数报3222.44点，跌12.86点，跌幅0.40%；深成指报11237.78点，跌118.03点，跌幅1.04%；中小板指跌幅0.71%；创业板报跌幅0.82%，基本与主板同步。 近两日盘中最大的特点就是缩量，周三沪市成交2672亿元，较周二成交额2736亿元继续萎缩2.3%，萎缩幅度很小，显然当天10只新股网上申购，对资金的分流作用较为明显，这是近期大盘量能大幅萎缩的主要因素，预计本周量能将持续维持低量。 据报道，银监会近日已下发《关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》，27家股份制银行和城商行获得开办信贷资产证券化业务的主体资格。这一业务的开展对银行板块影响正面，形成一定利好，加上银行股依然是市场中估值最低的板块，周三出现全线上涨，但在大幅缩量且绝对量能非常低的背景下，大盘股很难有大的作为，银行股量能依然跟不上，股价仅出现小幅上涨。不过，在连续下调一周后出现的小阳线，预示着银行股继续下跌空间已经不大。 周三杀跌的动能主要来自资源类股。受隔夜大宗商品价格大幅回调影响，有色、石油、煤炭等资源类板块跌幅居前。从国际大宗商品走势观察，近期在持续阴跌之后出现暴跌走势。国际油价周二盘中跌破每桶45美元，直逼40美元关口。网友们戏称：不能再跌了，再跌中国的油价就只剩下税了。受油价下跌的拖累，全球大宗商品价格普遍遭遇下滑，其中伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格跌破6000美元，创五年来最低水平，大跌4.25%。周三，伦铜再度遭遇崩盘式下跌，盘中一度暴跌逾8%至5353.25美元/吨，创2011年9月来最大跌幅，并刷新2009年7月以来新低。国内市场受此影响，期市开盘后铜锌铅悉数大跌，尤其是沪铜在周二大跌超过2%以上之后继续暴跌，半个小时左右沪铜合约全线跌停。 周二，阿拉伯联合酋长国石油部长在最新的发言中再次强硬表态，称石油输出国组织不会做出让步，不会降低产量来支持油价；另一方面，美国能源部能源信息署在最新的报告中也维持了对美国的产量预期，进一步强化了供应过剩的市场担忧，油价继续下挫。法国兴业银行预计，铜产量今年将超出需求38万吨，超过去年的两倍。而未来铜市场的需求乏力情况将更为严重，铜价走低趋势将延续。同时美元指数的上行将继续给大宗商品价格带来下行压力。尽管大宗商品走势很严峻，但是这对资源匮乏而大量进口的中国经济而言却是重大利好，目前中国正在利用原物料价格全面下跌的机会大量从海外采购商品。同时，大宗商品价格出现恐慌杀跌，尽管造成极大压力，但也预示着离底部可能已经不远。 回到股市上，从深证综指走势观察，在连续四个交易日小幅震荡回落后，本周二出现一根止跌回升的中阳线，将四根阴线的下跌幅度收复了大部分，且收复了10、20、30日均线，显示经过调整后积蓄了一定的上攻动能。周三出现小幅回调，回调幅度0.45%，收在20日均线之上，依然保持上升趋势。这表明，经过前期连续大涨的疯牛之后，目前市场进入慢牛震荡盘升格局，预计这种趋势仍将延续。 在调整期，尽管大盘反复震荡，但是我们可以看到，那些战略性新兴产业中的成长股继续表现出色，像生物制药、软件、LED、农业、体育、高送转等概念继续涨幅居前。在估值修复行情告一段落之后，个股出现较大分化，后市的机会只要集中在挖掘公司的成长性。而高成长性个股主要集中在政策扶持的战略性新兴产业中。