新股利空压制 调整仍属正常（2015-03-04）

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新股利空压制 调整仍属正常
玖福投资组合
近期我一直坚持这样的观点：“沪指重回3300点之上，短期将面临3400-3478点一线的强阻力压制，这也是2015年以来沪指多次挑战未能成功突破的点位。从近期市场偏小的成交量以及较为严峻的基本面情况来分析，指数在两会期间有效突破3400点一线概率依然较小。但是两会为市场带来了大量结构性的板块和个股机会，更值得我们去挖掘和把握。短期重点关注国家战略方面的一带一路、自贸区、军工概念；改革方面的国企改革概念；民生方面的环保、医疗、教育、体育概念等。同时，对于那些前期涨幅过大、已经透支了利好的个股，要适时逢高减仓，保住胜利果实。”
在沪市持续震荡盘升积累了较大升幅、指数逼近3400点之时，3月2日消息面传来24家企业IPO首发申请获得证监会核准。从数量上看较去年大幅增加，2014年下半年证监会共下发79家企业IPO批文，而2015年仅过两个多月，证监会便下发三批次共66家企业的IPO批文，新股发行速度提升明显，这给接近压力位的大盘增加了不小的压力，周二大盘走出低开低走的回调行情。
周二沪深两市股指低开，很快杀穿3300点整数关后横盘震荡，下午跌势加剧，最低下探3260点，报收在次低点3263.05点，下跌73.23点，跌幅2.20%；深成指报11526.22点，跌357.79点，跌幅3.01%；中小板指跌幅1.39%；创业板跌幅1.27%，强于主板，盘中一度突破2000点整数大关，但仍走出冲高回落。
从量能来看，周二沪市成交4416亿元，较周一成交额4103亿元放大7.63%，显示逼近3400点后市场分歧较大，上档抛压逐步加大。而目前10日和30日均线都集中在3240点一线，对大盘形成较大支撑，也预示着大盘回调空间并不大。从期指表现看，在现货收盘后的交易中，当月品种出现较大幅度回升，从现货收盘时的3512点到最后收盘3539点，最后15分钟交易上涨了27点，涨幅0.77%。这预示着经过周二的回调后，短线存在反弹的机会。从深综指和创业板指数走势看，指数仍在不断刷新历史新高纪录，慢牛行情仍在延续，只是短线涨幅过快，有休整要求。
从个股表现看，虽然指数出现较大回落，但是个股表现依然非常活跃，两市涨幅家数依然高达68只，表明市场人气依然较旺，这是维系行情向上发展的重要因素。周一的领涨热点环保股继续表现强势，但大多走出冲高回落行情，仅菲达环保、环能科技、三维丝、科林环保等个股继续涨停，追涨则容易套住高位，短线已经发出调整信号。但由于环保问题不仅是两会期间讨论的重要话题，也是今后国家重点扶持和大力发展的行业，调整充分后仍值得重点关注。而受益“一带一路”政策红利的铁路基建股再度飙升，龙头中铁二局在调整一天后再度涨停，南方汇通、时代新材、中国铁建、天马股份、宝胜股份等涨幅居前。消息面上，民革中央建议，一、将包海高铁通道建设列入国家“十三五”铁路发展规划；二、国家发改委牵头研究推进项目建设；三、在线路走向上应与沿线省区市已有的铁路建设规划相衔。四、在设计标准上应“适度超前”。从今年的经济大事看，“一带一路”的重要性非常突出，仍值得持续关注。热点的不断涌现，也表明目前的调整仍属正常。
造成指数较大幅度回落的直接因素是金融股的全线下跌。银行板块整体疲弱，周一尾盘拉升的中信银行领跌，跌幅4.68%，宁波银行、工商银行、中国银行、北京银行、建设银行、浦发银行等跌幅居前。保险板块疲弱，中国太保领跌，中国人寿、中国平安、新华保险等跌幅超2%。券商板块走低，国元证券领跌，跌幅5.02%，东北证券、兴业证券、招商证券、华泰证券、海通证券、西部证券、广发证券等跌幅居前。对于此次降息对银行股的影响，大对数分析人士认为是利空，其实降息对银行的影响有两面性，一是扭转经济下滑预期，缓释系统性风险带来的利好；二是息差下行，盈利空间收窄带来的利空，可以说是短空长多。而券商股被普遍认为会成为降息的受益群体。降息将会促成存款由银行向股市的搬家，增加市场的开户数量，加大市场的成交量，令行情走势更为积极，为券商带来收入的增加。从金融股走势看，前期经过较大幅度调整，释放获利盘的压力较为充分，继续下跌空间不大，调整充分后仍有望重拾升势，回调应是低吸机会。由于金融股是第一大权重板块，从这个角度分析，大盘短线回调的空间亦有限。
有一个进可攻退可守的板块更值得关注，那就是医药板块。医药股以其确定的成长性和较佳的业绩，在进入年报季报高发期，往往会有出色表现。近期医药板块中的先头部队基因概念股异常活跃，龙头达安基因连续大涨，周二盘中冲击涨停，北陆药业、中源协和、千山药机、马应龙、迪安诊断等整体涨幅居前。它们的持续活跃有望逐步带动整个医药板块的活跃，其中机会值得深入挖掘。而前期看好的有色金属股在周一周二爆发后，短线有调整要求，考虑适时兑现保住胜利果实。