【玖福投资】百点大震荡 创业板逆袭（2015-04-10）

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百点大震荡 创业板逆袭
玖福投资组合
久违的4000点在7年之后，在不经意间就来到了。
通过对周三大盘首次上摸4000点走势的三大特点分析，我明确提出：“从短线看，目前的盘中回调仍属正常，不过，在达到我前期预期的4000点上下百点的目标位之后，下周又有众多新股集中申购，我预计短期震荡在所难免，如果量能无法继续放大，加上4月是个重要时间窗，则有可能在4000点附近出现较大的阶段性调整行情。”
在前一日天量大震荡首次上摸4000点之后，周四大盘再现超百点大震荡。上午两市小幅高开后震荡走高，上证指数最高上摸4016点，再创本轮行情新高，随后在创业板指大跌带动下，两市股指再度出现跳水，最低下探3900点，再度受到该整数关的支撑，走出缓慢盘升行情，收复了大约一半的失地，报收在3957.53点，下跌37.28点，跌幅0.93%；深成指报收13796.73点，下跌44.99点，跌幅0.33%；中小板指跌幅1.75%，创业板指涨幅0.33%。
在大盘到达4000点大关之后，上证指数延续高位大震荡行情，当在情理之中。上午10时过后突然上演跳水一幕，这样的状况与周三大盘盘中的跳水如出一辙，不一样的是，周四大盘跳水过后虽然有所企稳，依旧延续了牛市中的慢涨快跌特征，可下午并未能够再次收红，全天收出一根带下影线的小阴线，感觉主力做多动力有些不足，这预示着短线大幅震荡仍有望延续。盘中最低3900点与周三最低3903点相近，连续两个交易日依然没有回补掉4月7日的跳空缺口，表明目前大盘仍属强势调整。而深市最低下探13505点，基本将缺口回补。两市日线均拉出带长下影线的阴线，结合周三亦拉出的长下影线，一方面显示4000点处部分筹码开始松动，抛压较重；另一方面也显示大盘回调时逢低买盘依然强劲，多空在4000点附近仍可能继续激烈争夺。从量能观察，沪市成交8167亿元，较周三的8392亿元略有萎缩，依然保持在非常高的成交水平，尤其是大盘在跳水时量能大增，有部分恐慌盘涌出。显示在4000点一线多空争夺激烈，难分胜负。
奇的是，创业板指盘中重挫逾5%，引发市场恐慌抛盘，不少个股股价瞬间打至跌停，结合周三指数下跌接近3%，连续两日最大跌幅已经超过8%。暴跌之后指数逐步收复失地，最后竟然神奇般地翻红收盘上涨0.33%，日线留下罕见的长下影线，创业板就是这么任性！从盘中大跌超5%的跌幅看，显然筹码已经大幅松动，虽然收复了失地，但长长的下影线表明创业板调整正在进行中，不排除继续大幅震荡的可能。
有数据统计显示近期创业板指数的市盈率已经超过100倍，这无论对哪一个市场来说都是一个很大的风险，小盘题材股的估值泡沫被挤出是必然的，分化在所难免。但创业板仍然是牛股集中的地带，其中会有不少符合转型趋势、代表先进技术和商业模式的成长股逐渐成长为A股中的新蓝筹股。在这一过程中，它们的估值泡沫会被逐渐消化掉。
与创业板的高风险相比，两市很多个股的市盈率都还在15倍下方，而且有较高业绩增长率支撑，近几日资金流向已经已经逐步显露出向蓝筹股流动的迹象，周四房地产个股的大涨实际上就验证了资金流向的这个趋势，而中粮屯河、中粮生化、中粮地产逆市涨停，带动国资改革题材国投新集、有研新材等冲击涨停，表明改革的红利仍有挖掘的空间和潜力。
近期汹涌的资金如洪水般涌入，何时枯竭还很难判断，但这股力量非同寻常。而近几日估值更低的香港市场也感受到了这种资金的冲击，恒生指数出现连续放量飙升行情，周三大涨3.80%，周四盘中大涨超过6%，收盘上涨2.70%。尤其是那些A+H股差价较大的个股受到扫货样的大肆买进，股价出现井喷走势，香港市场股票总市值创历史新高。周三恒生指数港股通每日105亿元人民币的额度首次在午市交易时段耗尽，周四额度再度耗尽。由此可见，巨额资金正在寻找新的投资机会。这也预示着，A股经过充分调整之后，在消化了巨大获利盘的压力后，仍有望延续牛市。