温家宝明确宏调不转向透露重要信号

股票王

　　导读：
　　温家宝：确保楼市调控政策见实效
　　温家宝：经济放缓没超预期 调控取向不能变
　　温家宝：既要降物价涨幅又要控经济增速大波动
　　温家宝谈经济 中央对于未来段经济主次矛盾判断非常清晰
　　抗通胀首要任务地位未变,政策放松憧憬恐落空
　　高企物价等拐点 宏调明确不转向
　　8月物价涨幅有望回落 专家预计全年CPI涨幅超5%
　　温家宝总理透露重要信号 A股影响
　　
　　温家宝：确保楼市调控政策见实效
　　稳物价仍是宏观调控首要任务 宏观调控取向不能变
　　9月1日出版的今年第17期《求是》杂志将发表中共中央政治局常委、国务院总理温家宝的重要文章：《关于当前的宏观经济形势和经济工作》。
　　文章指出，今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发展。总的看，我国经济运行的情况是好的，经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善，经济与社会发展趋于协调，一些突出矛盾正在逐步缓解。经济增速略为放缓，在很大程度上是主动调控的结果，处在合理水平，没有超出预期。我们更加注重缓解物价过快上涨这一主要矛盾，更加注重应对各类经济、非经济因素对经济运行的冲击，更加注重解决涉及人民群众利益的突出问题，巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果。同时要看到，当前我国经济发展面临的国内外环境仍然十分复杂，不稳定、不确定因素还不少。我们一定要保持清醒头脑，增强忧患意识，充分估计面临形势的复杂性和严峻性，冷静观察，沉着应对，把工作做得更扎实一些，巩固经济社会发展的好势头。
　　文章强调，要准确判断经济形势，针对经济运行中的主要矛盾，把握好宏观调控的方向、力度和节奏。综合各方面情况看，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。同时，必须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。
　　文章强调，要按照年初的部署，全面抓好今年的各项工作，突出以下重点：保持物价总水平基本稳定，坚定不移地把房地产市场调控政策落到实处、确保见到实效，毫不放松农业和粮食生产，推进结构调整和节能减排，着力深化改革开放，大力保障和改善民生。我们要在以胡锦涛同志为总书记的党中央领导下，坚定信心，扎实工作，努力实现今年经济社会发展目标，确保十二五良好开局。（.中.国.证.券.报）

　　温家宝：经济放缓没超预期 调控取向不能变
　　9月1日出版的今年第17期《求是》杂志将发表中共中央政治局常委、国务院总理温家宝的重要文章：《关于当前的宏观经济形势和经济工作》。
　　文章指出，今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发展。总的看，我国经济运行的情况是好的，经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善，经济与社会发展趋于协调，一些突出矛盾正在逐步缓解。经济增速略为放缓，在很大程度上是主动调控的结果，处在合理水平，没有超出预期。我们更加注重缓解物价过快上涨这一主要矛盾，更加注重应对各类经济、非经济因素对经济运行的冲击，更加注重解决涉及人民群众利益的突出问题，巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果。同时要看到，当前我国经济发展面临的国内外环境仍然十分复杂，不稳定、不确定因素还不少。我们一定要保持清醒头脑，增强忧患意识，充分估计面临形势的复杂性和严峻性，冷静观察，沉着应对，把工作做得更扎实一些，巩固经济社会发展的好势头。
　　文章强调，要准确判断经济形势，针对经济运行中的主要矛盾，把握好宏观调控的方向、力度和节奏。综合各方面情况看，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。同时，必须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动
　　文章强调，要按照年初的部署，全面抓好今年的各项工作，突出以下重点：保持物价总水平基本稳定，坚定不移地把房地产市场调控政策落到实处、确保见到实效，毫不放松农业和粮食生产，推进结构调整和节能减排，着力深化改革开放，大力保障和改善民生。
　　文章分为三个部分：一、全面准确把握当前的经济形势；二、坚持宏观调控的取向不变，把握好宏观经济政策的方向、力度和节奏；三、统筹做好关系全局的几项重要工作。（.上.证）

　　温家宝：既要降物价涨幅又要控经济增速大波动
　　距离8月份经济运行数据公布仅有一周的时间，今天，国务院总理温家宝在《求是》杂志发表《关于当前的宏观经济形势和经济工作》的文章指出，今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调整的预期方向发展。
　　不过，温家宝强调，当前我国经济发展面临的国内外环境仍然十分复杂，不稳定、不确定因素还不少。
　　通胀压力不减
　　在对于下半年如何保持物价总体水平的稳定，仍然是目前困扰我国的最大问题。
　　7月3日至4日，温家宝先后来到辽宁本溪、沈阳等地，并在沈阳组织了辽宁、江苏、浙江、广东四省经济形势座谈会。
　　在此后一周时间内，温家宝先后又召开了3次经济形势座谈会，分别听取部分省政府负责人、企业界负责人和经济专家意见和建议。
　　温家宝在座谈会上强调，要继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持宏观调控的基本取向不变，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。
　　不过目前来看，下半年物价维持在高位的压力仍然突出。
　　8月29日，国家发改委国民经济综合司就当前经济运行形势发布报告称，我国的价格总水平仍可能高位运行。
　　该报告认为，从趋势看，全球流动性宽松的局面短期内难以改变，国际市场大宗商品价格仍处高位，输入性通胀影响没有明显减弱；国内生产成本上涨压力依然存在，资源要素价格矛盾比较突出；再加上部分自然灾害、舆论炒作等因素都可能增强通胀预期，增加了完成全年预期目标的难度。
　　宏观调控取向不变
　　近期，多家机构对于8月份经济运行数据的估算已经出炉。兴业银行预测8月份CPI同比涨幅将回落到6.1%，而交通银行的预测值更为乐观，同比涨幅将会达到6.0%。
　　交通银行提供的报告显示，虽然CPI同比仍维持在6%左右的高位，但应该看到的是前期对CPI推升作用明显的猪肉价格涨幅开始回落，物价快速上涨的压力已经有所减轻，同时考虑到下半年翘尾因素将逐步降低归零，以及地方政府加强对流通环节管理，通过集市与生产基地对接降低食品供应价格，物价调控正逐步起效。
　　此外，近期欧美主权债务危机导致国际大宗商品价格回调，也可减轻我国输入性通货膨胀的压力。
　　温家宝在文章中强调，要准确判断经济形势，针对经济运行中的主要矛盾，把握好宏观调控的方向、力度和节奏。综合各方面情况看，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。
　　兴业银行认为，考虑到下半年市场流动性总体偏紧，法定存款准备金率的使用预计也将休止。虽然两率不再上调，但总体的政策取向却不会放松。(.第.一.财.经.日.报)

　　温家宝谈经济 中央对于未来段经济主次矛盾判断非常清晰
　　国务院总理温家宝在今天出版的《求是》杂志上发表文章，题目为《关于当前的宏观经济形势和经济工作》。温家宝强调，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。他也指出，要统筹做好关系全局的几项重要工作。
　　从温总理的文章中可以看出，中央对于未来一阶段经济运行中的主次矛盾判断非常清晰，主要矛盾仍然是通胀问题。同时，控通胀、调结构及稳增长这三者又相互纠结在一起。如何实现这些矛盾间艰难的平衡，是另一个重要的使命。
　　通货膨胀的压力，似乎从民众的日常生活中就能够有比较明显的感受，统计部门的相关数据更准确地揭示出问题所在。上半年，物价涨幅为5.4%。从各月看，自3月份以来，物价涨幅均超过5%，其中6月份达到6.4%。7月份CPI更是同比上涨6.5%，创37个月以来新高。预计今年下半年，尤其是第三季度通胀水平依然会比较高，通胀形势仍比较严峻。因此，可能控通胀还是当前宏观调控的首要任务。
　　当前的物价水平是在2007年和2008年物价上涨至相对高位之后的继续上涨，相比于2006年已经有了相当幅度的提升，且通胀表现出不同市场和不同要素之间轮番上涨、相互传导的态势，扩散面很大。另外，流动性过剩的问题并未解决，这使得通胀的条件仍然具备。
　　值得重视的是，现有的物价水平是一段时间来多种手段调控下的结果。除了货币政策不断收紧之外，2010年以来，国家和地方政府还密集出台了多项治理通胀的政策，包括运用一些引来非议的行政手段直接管控物价。但即使是在这样的背景下，今年前7个月的CPI仍然高企，下半年的物价形势不容乐观。
　　这个时候，控通胀、调结构及稳增长三者之间，孰为主要矛盾的问题就显得相当重要。众所周知，调结构、稳增长与控通胀间存在一定的冲突。在保增长与调结构的条件下，通胀的严重性定会有所增加。有不少学者担心，过于强调控通胀会牺牲经济增长速度，可能会产生失业率较高的问题，因此喊出了货币政策超调的声音，主张放松现行的货币政策。
　　事实上，目前的紧缩政策应继续坚持，这有利于控制通胀。美国上世纪70年代的教训告诉人们，忽紧忽松的政策容易丧失货币政策的公信力，往往易使市场对控制通胀失掉信心。货币政策一旦缺少必要的稳定性，对于管理民众的通胀预期，大为不利。
　　当然，坚持现行的货币政策不变，坚持宏观调控的取向不变，并不等于政策是僵化的，相机抉择仍然相当重要。正如央行行长周小川所说的，货币政策松紧的程度需要不断地调节，使之既适应于经济发展的需要、适应于解决就业的需要，同时又要保证币值的稳定。
　　也就是说，抗通胀、稳增长、保就业、调结构，乃至实现国际收支平衡，这诸多目标需要统筹考虑。决策层与执行层需要通过把握宏观调控的节奏、方向和力度，使经济既保持平稳、较快发展，又能解决数量庞大的就业人口问题，还能有效地抑制通货膨胀。
　　要实现控通胀、调结构及稳增长之间的平衡，当是在货币政策之外寻找路径。从目前的情况来看，有两条路径比较清晰。其一，通过财税政策的调整--更直接地说，通过结构性减税，有助于企业的休养生息；其二，通过继续深化改革获得制度释放的效应，向民间要活力。
　　具体而言，在宏观税负总体偏高的条件下，通过财税体制的改革，通过结构性减税的办法减轻企业负担，为众多企业松绑。同时，进一步通过反垄断及放松政府管制，让市场经济真正作为资源配置的基础性机制。反垄断和放松政府管制，将会为社会资本寻找到新的增长点，其效应绝不可低估。(.第.一.财.经.日.报)

　　抗通胀首要任务地位未变,政策放松憧憬恐落空
　　憧憬货币政策可能松动的人士恐怕要失望了.中国总理温家宝对宏观经济的最新表态,不仅重申了稳物价仍是宏观调控首要任务,且对经济增长放缓并未显出过多担忧.
　　在兼顾抗通胀和稳经济的平衡中,分析人士认为,货币政策未来更可能进入稳定期,不放松也不收紧,由此不确定性将大大降低,调控重点将是已有政策的落实,包括抑制房价挥出的一轮轮重拳.
　　温家宝在9月1日将出版的第17期《求是》杂志撰文称,当前稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务,宏观调控的取向不能变.今年以来,我们更加注重缓解物价过快上涨这一主要矛盾.
　　对于经济增长,温家家认为,中国经济增速略为放缓,在很大程度上是主动调控的结果,处于合理水平,没有超出预期.
　　这是政府对目前中国经济形势的主导评论.显示了高层认为目前中国经济增长问题不大,通胀问题不小这一指导思想.安信证券首席经济学家高善文说.
　　所以认为货币政策会放松是不现实的,但应该也不会继续紧缩.这降低了未来宏观政策的不确定性,也给了大家喘息的机会,他说.
　　温家宝称,要切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系,既要把物价涨幅降下来,又不使经济增速出现大的波动.
　　浙商证券宏观经济分析师郭磊说,目前看来8月下旬的肉价和多种物价反弹已给政策带来了不少压力,CPI涨幅还是略超政策预期的.此番讲话再次强调控通胀与之前发改委的表态及央行的动作一脉相承.
　　上周(8月22-28日)商务部重点监测的食用农产品和生产资料价格较前一周小幅上涨,其中蔬菜价格继续上涨,肉类价格继续小幅上涨.
　　发改委周一称,中国价格总水平仍可能高位运行,完成全年通胀预期目标难度增加.[ID:nCN1929959]中国政府今年年初提出,要把通胀目标控制在4%以内.而1-7月CPI(居民消费价格指数)同比涨幅为5.5%.
　　**宏观政策保持稳定**
　　温家宝的文章显示中国政府控制通胀的态度坚决,但分析人士相信货币政策将维持稳定,并不会因此加大紧缩的力度.宏观政策进入稳定期,市场预期与政府意图更趋一致後,落实或将更有效率.
　　在7月通胀涨幅飙下37个月新高後,有分析师预期通胀拐点或现,未来CPI下行趋势明朗,紧缩的货币政策有可能出现放松.但最近中国政府对物价的一系列评论显示,通胀问题恐怕比市场理解的严重.
　　高善文表示,7月国际经济形势大幅动荡,导致国内亦出现过恐慌情绪,担心中国经济受到冲击,当时各方对未来国内经济走势的判断出现过摇摆.现在外围经济趋于稳定,注意力转回国内後,看到中国的经济增长并不用担心.
　　我想总理这时候表态,也是为了让市场纠正这种理解的偏差.高善文说.
　　兴业银行首席经济学家鲁政委亦认为下阶段的政策仍然是三不,就是不提准(存款准备金率)、不加息、不放松.
　　鲁政委解释称,不加息,是因为从全球经济环境看仍需措施来提振,且国内物价的拐点在7月可能出现,所以目前加息并不是必须手段.但毕竟物价还在高位运行,国内投机氛围浓重,所以流动性管理上仍不能放松.
　　路透此前援引数位消息人士报导,中国央行计划将商业银行的保证金存款亦纳入存款准备金的缴存范围,这意味着大量资金将被冻结.[ID:nCN1927391]分析人士称,此举将冻结资金8,000-9,000亿元,相当于上调存款准备金率2-3次.
　　**地产调控更重实效**
　　在全球经济前景不明朗的情况下,市场亦开始期待楼市调控政策何时出现松动.而此番总理再度重申要落实房地产调控政策,将这一期望一并打消.
　　温家宝表示,要坚定不移地把房地产市场调控政策落到实处、确保见到实效.
　　可以看出未来的调控将保持稳定,不会加码,但也不会放松.既要保证当前房价稳定,又要保证後期的供应,稳定才是这场调控的真实目的,莫尼塔投资房地产分析师王沛表示.
　　人民日报稍早亦援引业内人士普遍观点称,当前楼市调控的关键不是继续加码,而是要把现有的政策执行好.同时应加快启动房产税和房地产投资信托基金等制度改革.
　　而在强大的政治压力下,後续地方政府调控亦将从严执行,调控效果将进一步显现.目前三线城市已有浙江台州出台限购令,未来会有更多三线城市加入限购.
　　链家地产首席分析师张月表示,第二轮大范围的限购或在9月开始,无论是硬性政策抑制还是心理观望,都将令二三线城市成交走低,全国楼市深度观望将在四季度明显体现.
　　在限购令和差别化信贷政策等措施的打压下,中国楼市调控已显现一定效果.中国国家统计局最新公布,7月70个大中城市中,房价环比下降城市较上月续增,不过同比涨幅继续扩大,显示调控依面临较大压力.
　　高企物价等拐点 宏调明确不转向
　　8月CPI现回落预期
　　重华
　　预期中的CPI拐点迟迟未来，接连发生的一些日用品调价正在干扰着市场的判断。
　　国家发改委预计，价格总水平仍可能高位运行，国内外综合因素增加了完成全年预期目标的难度。
　　国家统计局数据显示，上半年CPI同比上涨5.4%，7月涨幅更是达到创37个月新高的6.5%。而政府工作报告对于今年居民消费价格总水平涨幅的预期控制目标是在4%左右。
　　9月1日出版的《求是》杂志发表国务院总理温家宝的文章，其中明确，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。
　　尽管8月份的CPI涨幅可能还在高位，但很多分析师相信，这一指标可能会在6.5%的基础上有所回落。
　　市场苦苦等候的价格拐点或许正在临近。
　　物价仍可能高企
　　虽然物价形势相较上半年有所缓和，但发改委认为，价格总水平仍可能高位运行。
　　8月29日，发改委网站上刊发的《经济运行面临的主要问题和挑战》认为，从趋势看，输入性通胀影响没有明显减弱，国内生产成本上涨压力依然存在，再加上其他一些因素都可能增强通胀预期，增加了完成全年预期目标的难度。
　　当前物价调控中有利的因素在于，夏粮和早稻先后获得丰收，且粮食收购价格保持平稳，给全年调控物价打下了坚实的基础。
　　此外，去年下半年物价开始抬高，相对应地给予今年物价一个高基期，使得翘尾因素在今年年末逐渐降低，有利于全年物价在下半年增速回调。
　　然而，物价中不确定的因素是，新的涨价因素和事件仍不断出现，物价调控的不确定性仍存在。
　　发改委在文中提到了粮食和生猪这两大影响食品价格的因素。发改委认为，尽管夏粮、早稻获得丰收，但秋粮是全年粮食生产的大头。目前正值产量形成的关键期，部分地区旱情较重，后期还存在发生自然灾害的可能性，稳定秋粮生产仍面临较大不确定性。近几个月生猪存栏量虽有所回升，但总体水平还不高。
　　值得关注的是，一些企业所积聚的成本压力需要释放，这也会给物价高位运行形成支撑。
　　例如，近来一些食用油品牌涨价的消息见诸媒体，刺激着公众的神经。
　　事实上，在上半年物价调控的关键时期，联合利华因散布涨价信息被罚款200万元。
　　而在8月初，发改委价格司负责人说，有关发展改革委已批准益海公司食用油涨价申请，食用油限价令终结的说法没有事实根据。食用油属于市场调节价格商品，由企业自主定价，并无限价令一说，更谈不上批准涨价申请。
　　国家统计局发布的1~7月工业企业利润显示，成本上升已经压缩了企业利润增长。鉴于目前利润下滑还没有导致企业工业增加值回落，企业利润率回调还在平稳范围之内。
　　而在物价上下游传递不力的情况下，企业自身对于是否调价颇为斟酌。
　　中信建投宏观经济分析师胡艳妮对记者表示，数家企业调价事件正好是物价环比涨幅较高的时候发生，但应该并不代表一般性的情况。
　　胡艳妮认为，前期石油等大宗商品价格上升确实给予企业很大的成本压力，但随着国际油价等大宗产品价格回落，成本压力和提价需求已经有所减轻，企业利润在一个惯性下滑之后，会逐步有所反弹。
　　8月物价走向如何？
　　价格拐点何时到来？
　　交通银行发布的8月宏观数据预测报告认为，CPI三季度同比涨幅形成拐点，初步判断8月份CPI同比涨幅可能在6.0%左右，9月份会继续回落。
　　胡艳妮认为，8月份的CPI可能在6.2%～6.3%左右，10月起物价涨幅回落会更为明显。
　　而据兴业银行首席经济学家鲁政委预计，8月份CPI增长6.1%。
　　申银万国证券研究所的预测则达到更低的6%。
　　鲁政委表示，8月翘尾与上月相比下降约0.6个百分点。在新涨价因素方面，农业部所公布的8月份每日农产品批发价格日度指数和菜篮子产品批发价格日度指数显示，价格指数已经从8月下半旬开始触顶回落，特别是猪肉价格涨幅明显放缓。
　　从翘尾因素看，8~12月份翘尾因素下降速度较快、幅度较大，月均下降0.66个百分点。
　　8月10日，发改委网站刊发发改委价格司负责人谈价格形势的文章，其中强调，新世纪以来，我国先后经历了两次较为明显的价格上涨，分别在2003~2004年、2007~2008年，居民消费价格指数上涨周期分别为27和24个月。
　　该负责人表示，到今年7月份，居民消费价格指数同比上涨已经持续了25个月，从周期性波动规律看，价格运行已经接近拐点，涨幅趋于回落的可能性较大。
　　抑物价稳增长不偏废
　　《求是》杂志发表的温家宝的文章名为《关于当前的宏观经济形势和经济工作》，其中指出，综合各方面情况看，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。同时，必须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。
　　胡艳妮对本报记者表示，从当前政府的表态看，今年应该不会放松调控，总体上政策还处于偏紧的状态，不排除会出现不对称加息的可能。
　　野村证券则相信，中国已经表示根据外部局势的发展要提高政策的灵活性，预期今年不会再加息，如果外部局势恶化，应该会出台财政刺激政策，这次会更侧重消费。(.第.一.财.经.日.报)

　　8月物价涨幅有望回落 专家预计全年CPI涨幅超5%
　　国家统计局将于下周公布8月主要经济数据。分析人士预计，受翘尾因素弱化等因素影响，8月CPI同比涨幅可能会小幅回落，低于7月的6.5%，有望实现近4个月以来的首度回落，物价涨幅拐点初步显现。但从环比看，8月CPI可能继续小幅上涨。
　　分析人士认为，由于下半年出现一些新涨价因素，全年CPI同比涨幅可能超过5%。
　　物价涨幅有望回落
　　从有关部门近期的价格监测数据看，8月食品价格总体仍呈现小幅上涨势头。尤其是在中秋月饼用蛋需求增加带动下，鸡蛋价格已连续数周上涨。肉类和粮食价格继续小幅上涨，蔬菜价格呈现先跌后涨、总体稳定态势。
　　此前三个月，非食品价格环比涨幅分别为0.2%、0%和0.1%。分析人士认为，与食品价格相比，非食品价格季节性波动较小，8月可能仍维持总体持平或略微上涨势头。对8月物价形势来说，一个有利因素是翘尾因素减弱。具体而言，只要8月CPI环比涨幅不超过0.5%，当月CPI同比涨幅就将低于7月的6.5%。
　　从8月开始CPI涨幅可能有所回落，这主要是翘尾因素影响。国家统计局前总经济师姚景源8月31日在首届中国银河证券基金论坛上表示，近期新涨价因素有所增加，特别是非食品价格中的服务类价格出现上涨。因此，不能对物价形势掉以轻心，目前还要把稳定物价总水平放到宏观调控第一位。
　　中金公司发布的研究报告认为，CPI和PPI同比涨幅可能已于7月见顶，8月将双双回落。预计8月CPI同比上涨6.0%，环比上涨0.1%；PPI同比上涨7.1%，较7月的7.5%有显著回落。
　　全年CPI涨幅超5%
　　国务院发展研究中心副主任刘世锦8月31日在前述论坛上表示，目前CPI见顶回落态势基本确定，翘尾因素是导致物价见顶回落主要原因。但从新涨价因素看，物价环比上涨压力仍然存在。预计今年物价将呈现前高后不低态势，全年CPI涨幅将超过5%。
　　安信证券首席经济学家高善文认为：自2006年以来，我国食品价格周期在很大程度上表现为猪肉价格周期。本轮猪肉价格周期上升过程的大部分已完成，四季度可能转入下降过程。三季度CPI同比涨幅回落速度可能较慢，随后将进入相对明确的下降通道。（.中.国.证.券.报）

　　温家宝总理透露重要信号 A股影响
　　周三，是8月份最后一个交易日，两市大盘以红十字星收盘，但月K线则双双收中阴线。
　　沪综指开盘2566.53点，最高2574.42点，最低2545.10点，收盘2567.34点，涨0.75点，涨幅0.03%，成交622亿元；深成指开盘11371.25点，最高11436.12点，最低11306.28点，收盘11397.48点，涨53.03点，涨幅0.47%，成交625亿元。
　　大盘分时图上，黄线远在白线之下，意味着中小市值股票跌幅远大于权重股。盘面观察，水泥、银行、酿酒、宁夏等板块翻出红盘，强于大盘。受五粮液自9月10日起对五粮液酒产品出厂供货价格上调20%-30%影响，酒类股一度拉升。
　　消息面上， 9月1日《求是》杂志将发表国务院总理温家宝的重要文章，强调坚持宏观调控的取向不变，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务。国家发改委中国宏观经学会副秘书长王建认为，目前我国物价上涨主要还是食品推动，食品的核心就是粮食。秋粮上市的11月份，CPI破7也是有可能的，全年则不会低于5%。
　　这些信号透露，通胀的形势并不是某些经济学家此前预测的7月份已经见顶，继续攀升破7%的可能性在增大，全年CPI控制在4%的目标恐怕会落空。此轮通胀的形势极其复杂，既有过去两年货币超发的因素，也有粮食价格回归、人工工资成本刚性增长以及全球大宗商品价格上涨的传导。
　　A股基本面上，半年报披露收官，两市共有2209家A股公司披露半年报，合计实现营业收入93307.66亿元，合计实现净利润9653.59亿元，上述有可比数据的上市公司营业收入与净利润同比分别增长26.2%、22.44%。其中，净利润同比出现上涨的公司数量占比近七成。若按照PEG估值法，A股对应的合理市盈率应该是22倍左右，目前A股已经处在历史估值底附近。然而，由于资金因素，A股无法积聚人气，只能以时间换空间，在窄幅空间震荡。
　　8月份沪深月K线收官，其中沪综指月K线跌幅4.97%，深成指月K线跌幅4.95%，呈现继续下滑探底走势。今日是9月份首个交易日，很快就会公布8月份经济运行数据，在这段敏感期间内，大盘不太可能有上涨的大动作，若能维持不跌就是万幸。
　　实际上，从日K线图上观察，沪综指运行在一个三角形整理末端，由于成交量极其低迷(日成交量柱体远远低于60日均量线)，大盘向下突破概率增大。(.长.江.日.报)