9月6日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　准备金新规大幕开启 银行流动性紧缩加剧
　　8月中国CPI数据发布在即 机构普遍预期CPI将回落
　　多重利空来袭 欧股暴跌
　　二、主力动向曝光
　　公募把酒言欢 一哥领衔加仓地产
　　赌重组博摘帽 私募押宝10只ST股
　　公募投资地图：北上广为前沿
　　三、今日股评家最看好的股票
　　昊华能源、东方电热、中航光电　　
一、重要新闻点评

准备金新规大幕开启 银行流动性紧缩加剧
　　保证金存款上缴已吹响集结号。5日，工、农、中、建、交五大行和邮储银行正式向央行上缴保证金存款，其他股份制商业银行10天后也将开始上缴。据推算，五大行5日上缴的保证金存款额为750亿元左右。市场人士测算，商业银行体系需上缴的保证金存款累计达9500亿元左右。
　　业内专家认为，准备金新规带来的客观效果是，年内商业银行流动性将持续收紧，同时在一定程度上抑制了表外票据融资业务的扩张，中小银行或将面临较大的业务转型压力。但是，年内流动性进一步收紧的空间已经不大了。
　　中财简评：商业银行体系需上缴保证金存款累计达9500亿元左右，这一点市场已经充分预期，进一步的影响将实质性地反映在未来的资金面上，昨日，上海银行间同业拆借利率(Libor)开始全线抬头，其中，隔夜拆借利率较上周五上升了40.84个基点，7天和14天拆借利率较上周五分别上升67.54和34.75个基点，对于短期内商业银行流动性收紧的趋势也可谓一叶知秋。目前市场猜测的是央行是否会有对冲措施出台，从政府和央行表示不会放松货币政策表态来看，近期可能性不大。

8月中国CPI数据发布在即 机构普遍预期CPI将回落
　　本周内即将发布的CPI数据再度引发了市场的关注。多家机构预测， 8月份中国的CPI环比涨幅可能仍保持稳中有升，但与去年7月相比，则可能触顶后回落。
　　目前，影响CPI变动的主要是基期因素和新涨价因素。在已经发布的预测中，较低基期是分析师们判断8月CPI增幅会有所下降的主要因素。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，8月翘尾与上月相比下降约0.6个百分点。按照他的预计，8月份CPI增长6.1%。
　　申银万国证券研究所的预测则达到更低的6%。浦发银行昨日亦发布研究报告认为，8月份CPI同比上涨预计为5.9%~6.1%，预测中值为6.0%。
　　中财简评：翘尾因素对8月CPI涨幅的影响将由7月的3.2%下降至2.6%，下降幅度达到0.6%。如果不考虑新涨价因素，8月CPI将有望回落到5.9%，但由于8月新涨价因素对CPI涨幅的影响也十分明显，8月份CPI同比虽然出现回落，环比仍将在高位。

多重利空来袭 欧股暴跌
　　周一，受欧元区主权债务危机和全球经济增长不利前景的影响，欧股市场继上周五大跌之后，周一继续扩大跌幅；德国执政党地方选举受挫进一步打击该国投资者信心，而德意志银行在美国抵押贷款相关官司中被起诉的消息导致欧股金融板块走低。三大股市当天全面大幅收低，欧股指数周一跌4.14%。
　　泛欧道琼斯指数周一收于223.45点，下跌了4.14%。该指数在上周五受到利空美国8月非农就业数据打击下收跌2.4%。周一美国金融市场 因劳动节假期休市。
　　主要区域指数方面，德国DAX 30指数收于5246.18点，大跌5.28%。英国金融时报100指数跌3.58%，报5102.58点。法国CAC 40指数跌4.73%，收于2999.54点。
　　中财简评：希腊中断了与欧盟和欧洲央行的谈判，双方就希腊的预算赤字目标控制进程出现争议，希腊1年期国债收益率竟飙升至不可思议的72%，使人们一度担心希腊将破产。9月份，欧洲方面面临一系列风险因素，9月份是欧元区债务到期量年内第二大的月份，共计有616亿欧元的债务到期，其中意大利的债务到期规模就达到了543亿欧元。意大利的财政状况并不让人放心，债务到期能否偿还也存在疑问。此外9月28日德国大选，反对党一定会拿欧盟的救援法案做文章，鼓动选民将默克尔赶下台。这些重大的不确定性事件都将使市场保持谨慎，有任何风吹草动，都可能引发市场下行。

　　
二、主力动向曝光

公募把酒言欢 一哥领衔加仓地产
　　日前上市公司半年报披露完成，包括公募基金、社保基金、险资和QFI等机构投资者投资脉络得以曝光。《每日经济新闻》通过统计上市公司半年报披露的前十大流通股股东数据，整理出四大机构投资者布局脉络。
　　值得关注的是，在几大机构布局各有差异的同时，多数机构资金今年二季度以来对金融和地产板块开始表现出浓厚兴趣，而白酒和医药生物等大消费板块仍是一些机构布局的重头戏。除此之外，机构对于机械制造和新兴产业等板块的布局，对投资者也有一定借鉴意义。
　　作为场内最大的机构投资者之一，公募基金的动向往往成为不少投资者关注的焦点。《每日经济新闻》记者统计基金半年数据显示，包括公募基金一哥王亚伟在内，基金经理们普遍加仓了地产板块。从基金布局偏好来看，中小板和创业板仍为基金青睐的重镇。在行业配置方面，基金对于白酒等大消费概念，依然保持了浓厚的兴趣。
　　王亚伟领衔加仓地产
　　包括王亚伟在内，今年二季度，公募基金阵营普遍对地产股进行了增持，包括地产四大龙头万保招金在内，清一色遭到基金抄底。
　　上市公司半年报和基金半年报显示，仅保利地产在二季度期间就获得基金增持近10亿股，万科获得基金增持6亿股。除此之外，一些规模稍小的地产概念股也获得基金不同比例的增持。
　　在增持地产概念的基金中，王亚伟执掌的华夏大盘和华夏策略尤其态度鲜明。数据显示，两只基金投资个股中地产股约有近20只，期末市值超过20亿元，占到持仓比例的两成多。其中，广汇股份、深天健和信达地产等期末持有市值都超过亿元。除了少数三线地产股遭到王亚伟减仓外，华侨城A、苏宁环球和万科A等多只一线地产股获得增持，增持地产股成为期间调仓换股的主要动作之一。
　　《每日经济新闻》统计发现，新进为基金重仓股的个股中，有20家左右属于地产板块，使得基金阵营持有地产股合计达到80只左右。
　　虽然近期多个城市频频出现限购令，使得房地产板块风声鹤唳，不过从持仓操作来看，基金对于房地产板块仍然有意介入。北京某基金经理在接受记者采访时表示，由于近期的限购令主要波及范围围绕新建商品住宅等，预计在力度上会有所减弱。加上经营上的一些起色，以及整体利空消化因素等，预计地产板块可能出现上涨的机会。
　　除此之外，公募基金对于金融板块亦出现明显的增仓举动。数据显示，以农业银行、浦发银行和民生银行为代表的多家银行股获得基金增持。
　　喝酒吃药仍是主流
　　从上市公司中报反映的基金持仓布局情况来看，以白酒行业、医药生物等行业为代表的大消费概念仍是基金布局的主流。不过在白酒板块炙手可热的同时，医药则有稍显冷落的趋势。
　　上市公司中报数据显示，A股市场13只白酒股中，有11只获得机构增持。与今年年初相比，机构持有白酒股市值增加了388亿元，持有白酒股占到流通市值总量达到20%。
　　以五粮液为例，二季度机构持有五粮液股票数量由3.16亿股增加到了6.51亿股，持有市值也由一季度末的100.69亿元增加到了232.54亿元。与此同时，公募基金持有古井贡酒的比例也由一季度末的9.44%上升到二季度末的13.49%。基金持股比例同样出现明显上涨的还有山西汾酒、贵州茅台等。
　　值得一提的是，13只白酒股在今年中报中均传出经营层面的利好。比如古井贡酒，盈利增幅达到168.14%；ST皇台净利润增幅达到146.84%，金种子酒净利润增幅134.43%，这三只个股业绩增幅排名前三甲。此外，即使业绩相对落后的伊力特和酒鬼酒净利润增幅也均超过20%。得益于此，二季度末古井贡酒，贵州茅台成为超过百只基金持有的重仓股，也显示出基金对于白酒股的青睐有加。
　　随着中秋国庆双节临近，白酒将迎来消费旺季，不少机构认为白酒类个股将在三季度继续走强。与此同时，机构对于医药的投资稍显冷落。
　　以康芝药业为例，一季度曾重仓持有，并坐镇第一大流通股股东的银华富裕主题基金已经退出前十大流通股股东行列，国投瑞银核心企业进驻前十大流通股股东，不过持股数量仅45万股，仅是一季度末银华富裕主题持股的一半。
　　虽然如此，医药类个股仍然被写进多家基金的半年度报告。嘉实增长基金经理邵健在半年报中表示，未来将重点投资受益于扩大内需和经济转型的股票，重点关注的领域包括食品饮料、医药、家电、信息服务、保险、地产、先进制造业等。（.每.日.经.济.新.闻）

赌重组博摘帽 私募押宝10只ST股
　　A股市场上，ST、*ST股是上演麻雀变凤凰戏码最多的领域，深受投资者追捧，阳光私募也不例外。2011年上市公司半年报披露昨日收官，据私募排排网数据统计显示，阳光私募二季度共现身10只ST股前十大流通股东。
　　泽熙二季度钟情ST迈亚
　　明星私募泽熙投资的重仓股历来为市场所关注和追逐，而换手相对较快是其一大特色。不过，二季度时泽熙投资却对ST迈亚情有独钟，不仅没有抛弃，而且还有增持。
　　在重组、被借壳的传闻下，ST迈亚在今年第一季度表现相当抢眼，泽熙投资也视机介入，而且二季度继续加仓，增持至于667.33万股。但今年7月15日，ST迈亚发布澄清公告否认被借壳的传闻。股价随即应声而落，ST迈亚后市何去何从，尚待观察。
　　泽熙投资二季末还持有*ST博通99.99万股。2009年*ST博通决议与其母公司西安经发集团有限公司进行重大资产重组，今年3月，由于重组业务为房地产，遭遇政策调控影响，重组失败。与此同时，*ST博通已经连续三年亏损，因此在2011年4月30日起停牌，并被暂停上市。
　　ST股让阳光私募爱恨交织
　　收益高的领域，往往风险也大，ST股其实让私募又爱又恨。
　　ST国发中报显示，京福资产旗下产品京福创富2期进入前十大流通股东第四位，持有308.88万股，占流通比1.11%。8月19日，公司发布公告摘星，公司2010年扭亏更多是靠变卖资产，2010年度实现归属于母公司股东的净利润1640万元。资料显示，ST国发主营海洋生物农药系列产品的研制、生产和销售及珍珠系列产品、甲壳类海，上半年每股收益-0.06元。
　　数据显示，二季度私募现身十大流通股东的ST股还包括*ST化工、ST唐陶、ST秦岭、ST祥龙、*ST联华、*ST昌九、ST北人。其中，*ST昌九、ST北人分别被两只信托产品同时进驻。*ST昌九一直是重组绯闻主角，仅江西省内就传出公司与赣州稀土、江钨集团、南昌银行、四特酒的重组传闻，二级市场股价一路强势上涨，飙升到最高13.81元。近日公司发布公告，不存在重大资产重组事项，并预计全年亏损。分析师指出，*ST昌九或被暂停上市，股价应声而跌，连续3个跌停，截至9月1日跌至10.85元。
　　阳光私募二季度所持ST股
公司名称 持股数量 占流通比
ST迈亚 667.33 3.68
*ST博通 99.99 2.01
ST国发 308.88 1.11
*ST化工 2442.89 3.59
ST唐陶 80 0.61
ST秦岭 138.57 0.21
ST祥龙 156.87 0.42
*ST联华 450 7.47
*ST昌九 180 0.74
ST北人 528.05 1.64
(.上.海.青.年.报)

公募投资地图：北上广为前沿
　　投资股票，就是投资未来。一份基金中报，不仅能够看到过去，更能看到未来。
　　北上广深代表中国方向
　　经过对520只偏股型和混合型基金披露的前十大重仓股的梳理，记者发现，在管理今年以来净值表现前20位的基金的基金经理眼中，未来中国的机会主要还是集中在广东、北京和上海这三个传统的市场经济前沿阵地。
　　在20只基金提供的200个股票名单中（包含单只股票被多家基金重仓的情况，下同），共有42只股票来自广东的上市公司，有34只北京的股票被基金看好，有21只上海的股票被基金认为是未来机会所在。
　　不过来自经济强省江苏、浙江、山东的上市公司并没有被这排名前20位的基金所看好，来自这3个省上市公司分别只被8只、5只和7只股票被基金所重仓。这一数量与这三地上市公司数量相比，显然是凤毛麟角。
　　值得一提的是，来自四川的公司共有17次被这20只基金所提及。这批来自四川的公司为基金提供希望的并不只是市面上口碑一直不错的川酒，还有来自于矿产和医药。这批来自四川的公司包括五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、宏达股份（600331.SH）和科伦药业（002422.SZ）。
　　但在管理上述20只基金的基金经理中，也有人开始逃离北上广深，而将未来押宝在了中西部。
　　王亚伟
　　押宝湖北
　　王亚伟是逃离北上广深最为坚决的基金经理。他管理的华夏策略精选和华夏大盘精选在今年以来截至上周末这段时间里，在520只偏股型和混合型基金业绩排名中分别排在第一和第七位。根据这两只基金的基金中报，这两只基金各自的前十大重仓股基本相同，但与其他基金不同的是，王亚伟对于注册地在广东、北京和上海的股票兴趣并不大，在两只基金合计20个名额中，王亚伟只是将来自上海的宝钢股份（600019.SH）、中国联通（600050.SH），以及来自广东的珠海中富（000659.SZ）排进两只基金各自的前十大重仓股名单。相反，在王亚伟的投资组合中，未来湖北的上市公司股价的表现将决定王亚伟未来的业绩排名。
　　根据中报披露，王亚伟共计投资了3家来自湖北的公司，分别是葛洲坝（600068.SH）、东方金钰（600086）和美尔雅（600107.SH）。王亚伟重仓的另外几只股票分别来自新疆、四川、山东、江西和陕西。来自其他经济发达地区的上市公司均未能进入王亚伟的法眼。
　　鹏华：消费看西部 价值看沿海
　　今年以来，来自鹏华基金的两只基金的表现也进入了业绩排名前20位。不过根据两只基金披露的重仓股情况，管理这两只基金的基金经理对于未来机会的看法却并不太一致。
　　今年净值表现第二的鹏华消费优选的前十大重仓股也明显地体现出逃离北上广的趋势，在这只基金的重仓股组合中，来自贵州、四川、重庆的上市公司占据了重仓股前三位。另外，来自江苏的连锁商业公司占据了前十大流通股中的两个席位。
　　但同是来自鹏华基金的鹏华价值优势却偏好来自北上广深的上市公司。这只基金的十大重仓股全部由来自沿海的上市公司组成，其中来自北上广之外的上市公司只有青岛海尔（600690.SH）。
　　富国：瞄上辽宁
　　在净值排名前20名的基金公司中，富国基金共有3只基金上榜。
　　总体而言，这3只基金重仓的股票中来自北京和广东的公司较多，其中富国天源平衡开始关注东北的机会。在富国天源平衡的前十大重仓股名单中，来自辽宁的荣信股份（002123.SZ）和大商股份（600694.SH）得到一定程度的配置。
　　来自辽宁的公司共被投票4次，其中富国天源平衡就投了2票。（.第.一.财.经.日.报）
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐昊华能源：资源扩张 业绩优良
　　昊华能源(601101)：公司主要经营煤炭开采、洗选加工、出口、销售等业务。目前下设三个生产矿、两个经营部、四个控股子公司，年产优质无烟煤500万吨，年出口煤炭近200万吨，是国内五大无烟煤生产基地和最大的无烟煤出口企业之一。公司主导产品是洁净环保优质无烟煤，具有特低硫、特低磷、低氮、中低灰、高发热量和高稳定性的特点，被广泛应用于冶金、电力、化工、建材等工业行业，畅销东北、华北、中南地区和京津两市。国内客户有首钢集团、鞍本钢集团、河北钢铁集团、中国铝业山东分公司、天津碱业等，主要出口客户为新日铁、韩国浦项制铁、日本制铁等。
　　本部的京西矿区是中国五大无烟煤生产基地之一。煤炭主导产品为环保、优质的京局洁牌无烟煤，用作冶金烧结具有稀缺性，性价比极具竞争优势。此外，内蒙古高家梁的不粘煤也是良好的环保型动力用煤。加之公司是我国北方距港口最近的煤炭生产企业，各矿区均有公路、铁路覆盖、与港口接驳，交通非常便利，运输成本较低。同时本部毗邻日韩等亚太地区主要煤炭进口国家，故无烟煤出口拥有得天独厚的运输优势。
　　煤炭销售主要采用国内直销和海外代理模式，煤炭定价的市场化程度相对较高，能在最大程度上体现优质资源的稀缺性。国内煤价依据不同煤种质量及市场区域分别定价，并可根据市场价格变化适时调整。国外煤炭出口合同价与现货价均依据国外煤价水平，经过双方协商谈判确定。煤炭产品定价市场化使公司销售毛利率水平稳居煤炭公司前列，盈利能力十分突出。而海外客户对公司无烟煤产品使用具有较强依赖性，历年供货量稳定。无烟煤出口业务盈利贡献主要来自出口煤价上涨。无烟煤由于资源禀赋等原因，价格涨幅一直高于其他煤种。去年公司煤炭出口长协价(含税)为185美元/吨，今年公司出口长协价可达235美元/吨左右，上涨幅度较大。
　　此外，高家梁、红庆梁煤矿投产延续产量持续增长。内蒙鄂尔多斯600万吨/年产能的高家梁煤矿已经投产，达产后可使公司煤炭产量翻倍。连接矿区的铜匠川铁路和新包神铁路开通后将摆脱目前运输瓶颈的制约，提升吨煤毛利。此外，预备建设的内蒙红庆梁煤矿核定产能为600万吨/年，预计后年投产后，公司煤炭产量可保持持续增长。
　　二级市场上，该股目前虽仍处于低位运行，当量能放大明显，有明显的资金介入迹象。此外，该股的估值并不高，具有较高的安全边际。现阶段正是介入改的较好时机。预计该股后市仍有空间，值得投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐东方电热：民用产品毛利走高 凸显公司增长后劲

　　事件
　　23 日晚东方电热发布2011 年中报：公司上半年实际完成营业收入35979.23 万元，同比上升23.67%，完成营业利润8132.81 万元，同比上升75.58%，实现归属于上市公司股东净利润5862.27 万元，同比上升72.06 %。
　　点评：
　　中报业绩符合我们之前预期，增长后劲强劲
　　上半年公司业绩大幅提升主要由于订单增加、工业产品占比增长，综合毛利率上升25.25%，三项费用率同比均有所下降。其中民用电加热器收入同比增长22.37%，毛利率同比增长42.53%，作为公司收入主角的民用产品毛利不减反增，显示公司在民用领域优化产品结构的优秀能力，凸显其增长后劲；工业用电加热器收入同比增长25.34%，毛利率同比下降2.65%。目前公司产能瓶颈仍然突出，今年募投项目达产后主要产能将扩一倍左右，超募资金也有望投入相关主业。预计公司行业优势地位和强大市场需求将确保满产形势延续，新增产能释放后有望加速转化为收入。工业订单增幅有望超预期，未来空间广阔，积极向石油、天然气开采及管道输送、石化、化工、船舶和海洋平台、核电、冶金、电动汽车、冷链、热水器等领域拓展电加热器市场。
　　多晶硅市场冷暖皆对公司受益，冷氢化电加热市场确定性强
　　从温控性能和经济性角度看，冷氢化电加热方式是多晶硅新上项目首选，也是未实行冷氢化多晶硅企业的改造方向。2015 年我国规划光伏装机将达10GW，预计届时我国多晶硅年产能将达20 万吨。多晶硅市场冷暖皆对公司受益，需求下滑时成本压力将加速已有产能冷氢化改造进程；需求提振时新产能扩张也将提高冷氢化设备需求。冷氢化设备市场未来将迎来爆发，增量市场和存量市场未来有望超过8 亿元。另外，随着冷氢化规模扩大，毛利约占系统毛利67%的电热芯每年的替代需求将进一步锁定公司未来工业产品的利润水平。
　　民用产品稳享国内市场，海外扩展注入新动力
　　公司与国内家电巨头客户的长期紧密合作，将确保其长期稳坐国内头把交椅。上半年民用新产品盈利能力大幅提升充分印证公司行业地位。目前公司正积极进行海外拓展，上半年海外业务收入增长55.42%。未来海外业务扩展将进一步提升公司民用产品业绩。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司2011-2013 年摊薄后EPS 分别为1.52 元、2.27 元、3.03元，按当前股价对应PE 分别为28.29 倍、18.95 倍、14.14 倍。考虑到公司高速成长预期及广阔多样的下游增长空间，我们认为2012 年PE 合理值为24-26 倍，对应合理股价区间为54.48-59.02 元，维持买入评级。
　　风险提示：客户集中的风险、原材料价格风险、政策风险。（方正）

一家机构推荐中航光电：订单理想 持续增长可期
　　营收较快增长，但毛利率同比下降。
　　军品订单大幅增加；新产品、新领域快速发展，其中电动汽车、风电领域取得爆发式增长，未来仍将是公司增长的主要驱动因素之一。
　　投资要点：
　　公司上半年实现营收9.44亿元，同比增长43.68%。实现营业利润1.03亿元，同比增长27.39%。实现净利润8912万元，同比增长31.19%；对应EPS为0.22元。
　　原材料价格上升致主营业务毛利率同比降3.8pt至32.4%。期间费用率同比降2.5pt，其中销售费用率、管理费用率分别同比降2.1、0.8pt.
　　上半年生产各类连接器2252万只，完成工业总产值10.37亿元。分产品来看，电连接器、光器件、线缆组件分别实现收入6.94、1.25、0.93亿元，同比增长39.08%、40.58%、110.37%；毛利率分别同比变化-3.21、0.57、-15.33个百分点至36.54%、15.41%、24.67%。
　　上半年沈阳兴华实现收入2.44亿元，同比增长66.95%；净利润223万元，扭亏。协同本部良好发展，并加大航空航天市场的开发力度。
　　订单突破10.7亿元，同比增长35.44%。其中，完成新品订货3.9亿，同比增长36.8%，集成化新品订货占比达到30%以上。军工领域抓住重点项目订货大幅增加；同时，石油、电动汽车、风能等新领域订货快速增长，电动汽车、风能领域销售收入分别同比增长392%、246%；并成立了电动汽车行业项目组，建立电动汽车线缆组件装配生产线。
　　产品售价方面，通讯行业产品呈下降趋势，其他领域产品变化不大。
　　光电技术产业基地项目，上半年按市政规划、结合项目实际对建设地点进行变更，已完成变更后可研报告修改、文物勘探、地质勘探、新地块平面规划审批和土地协议签订等工作，为3季度开工创造条件。
　　我们预期公司2011-2013年销售收入分别为19.20亿元、25.04亿元、32.11亿元；净利润分别为2.36亿元、3.40亿元、4.79亿元；对应EPS分别为0.59元、0.85元、1.19元。（国泰君安）