9月9日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　8月CPI今日公布 央行会否加息
　　伯南克讲话令人失望 美股走低
　　惠誉再发中资银行风险警告 坏账或致中国评级下调
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　二、主力动向曝光
　　摸底基金经理：公募私募集体看空
　　国寿H股现超大买盘 432亿港元疑为乌龙指
　　九成基金跌破2437点 “袖珍”基金突围
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　开滦股份、陕国投A、贝因美一、重要新闻点评
8月CPI今日公布 央行会否加息
　　根据国家统计局数据发布的日程表显示，8月份的主要宏观经济数据将于今日公布，届时将揭晓8月CPI会否下滑的谜团。然而，无论是商务部对全国50个城市的食品价格监控数据，还是一些权威机构对8月份CPI数据的预测来看，我国通胀形势仍不容乐观，机构预测CPI同比增速集中在5.9%到6.2%之间，而紧缩的货币政策仍不会放松。
　　猪肉风头趋弱 新涨价因素仍然严峻
　　据商务部6日监测数据显示：18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨1.5%，涨幅缩小4.6个百分点，其中茄子、苦瓜和洋葱价格涨幅居前。而受节前食品加工企业肉蛋采购量增加，肉蛋类价格也有小幅上涨，其中鸡蛋、猪肉、牛肉分别上涨1%、0.4%和0.4%。
　　随着中秋国庆两节的临近，令食品加工企业肉蛋采购量增加，鸡蛋零售价格和猪肉批发价格双双创下年内新高。此外，8月份食用油企业不断调价已经影响到了食用油的价格，花生油、大豆油、菜籽油在8月份都有不同程度的上涨。
　　对此，中国人民银行副行长马德伦就曾公开表示，近期国内物价水平会比较高，但会在波动中缓慢回落。马德伦认为，目前稳定国内物价水平存在一些有利因素，例如国内经济有一定放缓；国家出台一系列稳定物价的行政措施；物价上涨的货币条件亦得到有效控制，贷款和货币供应增速下降；物价环比涨幅在放缓；物价翘尾因素下半年在弱化以及居民通胀预期亦有所回落。
　　虽然，各地通过投放储备肉等措施来打压猪肉价格的效果初显，但是，受中秋国庆两节临近的因素影响，其他食品、农产品具有普遍性的价格上涨却防不胜防。因此，对于8月份的CPI数据预计，各大机构都基本保持了有所回落，但仍处高位的市场预期。
　　8月CPI或略回落 仍将维持高位运行
　　近期，多家机构预测：8月CPI涨幅可能仍将维持在6%左右，与7月6.5%的高点相比，或有小幅回落，但由于物价上涨等因素，CPI未来仍将维持在高位运行。
　　高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇发布的研究报告中称，预计8月份中国CPI同比涨幅将从7月份的6.5%降至5.9%，食品价格下降是主因；与此同时，实体经济同比增速将从8月份开始下滑，预计同比增幅将从7月份的14.0%降至13.8%。
　　《经济导报》的一篇报道指出，受多方因素影响，8月CPI或与上月相当，短期内难以大幅回落。6日，中国社科院金融研究所研究员、导报特约评论员易宪容说。山东财经大学经济研究所所长张红凤则表示，物价水平高企，紧缩性政策或将继续推行。
　　此外，交通银行首席经济学家连平认为，虽然8月份CPI同比涨幅仍维持在6%左右的高位，但物价快速上涨的压力已经有所减轻，同时物价调控政策正逐步起效。此外，近期欧美主权债务危机导致国际大宗商品价格回调，也可减轻我国输入性通货膨胀的压力，因此预计CPI拐点将在三季度形成。
　　无独有偶，中金公司发布的报告也指出，8月CPI回落的概率较大，但仍将维持在6%左右的高位。预计三季度CPI同比也将维持在6%以上，四季度有望显著下降至5%以下。过去几个月经济增长呈现放缓态势，通胀在连创新高之后有较大概率于7月见顶，未来将逐步走低。
　　持续紧缩成共识 会否加息机构看法各异
　　对于未来的宏观政策预期，兴业银行资深经济学家鲁政委曾做出预计，在 CPI同比拐点已出现的情况下，年内应该不会继续加息；考虑到下半年市场流动性总体偏紧，法定存款准备金率的使用预计也将休止，但为保证季末 M2平稳，预计窗口指导可能会被更多使用。虽然两率不再上调，但总体的政策取向却不会放松。
　　央行肯定还会采取紧缩政策，但是下一步是否会继续加息，现在还很难确定。张红凤在近期接受采访时这样指出，近期央行推出了存准金新政，再次收紧了流动性。据了解，从9月5日起，央行要求将商业银行的承兑汇票、信用证和保函等三类保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围，并实行分批上缴。
　　相比经济学家对央行加息的谨慎预测，中金公司的报告表达了不同的观点，其报告称：未来几个月货币政策仍将维持偏紧基调。具体来看，年内仍有一次加息的可能，最可能的时点位于9月或10月。
　　与此同时，海通国际首席经济学家及研究部主管胡一帆也表示，只要CPI涨幅仍维持在6%以上，就反映通胀压力仍很大，人民银行就需要动用加息政策。如果8月CPI升幅缓慢下跌，人行在本月就会加息25个基点，这也将是本年最后一次加息。
　　此外，人民银行副行长马德伦上周六出席公开活动时亦承认，这一轮的CPI上涨因素十分复杂，是国内外综合因素相互交织相互作用的结果。输入性通胀压力愈来愈大，全球流动性过剩的影响日益突出，人行对物价始终高度警惕，将继续保持政策稳定性。
　　中财简评：从此前温总理的表态来看，紧缩目前不会放松，控通胀是首要目标，而从中国A股的历史上看，显现了通胀无牛市的特征，所以A股目前还难有大的行情。

伯南克讲话令人失望 美股走低
　　由于美联储主席伯南克讲话并未暗示是否会推出刺激政策，加上美国总统奥巴马关于提振就业的讲话在即，投资者观望情绪增强，操作谨慎，８日纽约股市下跌报收。
　　伯南克当天在讲话中重申了美联储将为经济提供必要的刺激政策，以帮助经济增长同时增加就业，但伯南克并未明确将于月底举行的美联储会议是否会推出刺激政策，令部分投资者失望。伯南克讲话后股市保持下跌态势。
　　与此同时，欧洲央行８日决定将基准利率维持在０．５％的水平不变，其行长特里谢在随后的讲话中表示，欧元区经济增速放缓并面临下滑风险，同时通胀情况有所缓和。
　　投资者目前较为关注美国总统奥巴马将于美国东部时间晚７时关于提振就业的讲话。此前有消息称，奥巴马本次围绕提振就业的一揽子方案将涉及３０００亿美元，将涉及延长减税时间等一系列措施。在奥巴马讲话之前，投资者保持观望态度，操作谨慎。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌１１９．０５点，收于１１２９５．８１点，跌幅为１．０４％。标准普尔５００种股票指数跌１２．７２点，收于１１８５．９０点，跌幅为１．０６％。纳斯达克综合指数跌１９．８０点，收于２５２９．１４点，跌幅为０．７８％。
　　中财简评：美股现在处于盘整期，美国实体经济的走向还是不明朗，A股现在对美股有点跟跌不跟涨，弱市比较明显。而若美国未来真的采取刺激政策，对中国A股也是利好。

惠誉再发中资银行风险警告 坏账或致中国评级下调
　　国际评级机构惠誉8日警告称，若中国银行资产质量出现实质性恶化，可能会在两年内下调中国主权信用评级。此外，惠誉还指出下调日本信用评级的可能性高于50%。
　　惠誉亚太评级主管安德鲁·卡胡恩在接受路透采访时表示，中国本币债评级可能在未来12至24个月遭到下调。惠誉认为中国银行资产质量将出现实质性恶化，如果未来12至24个月内银行系统问题按预期那样扩散甚至更糟，惠誉就可能下调中国信用评级。
　　显见的是，惠誉这半年多来数次唱空中国银行业，称中国银行业在平台贷、房地产贷款及基础设施建设等方面的资产质量面临严重恶化风险。由于在过去两年贷款激增之后对中国金融稳定性存在担忧，惠誉在4月份将中国长期本币债务评级前景下调至负面。惠誉目前对中国的评级是AA-，为第四高等级。
　　但卡胡恩也表示，中国的评级仍处于相对较高的水平：首先就是主权资产负债表的强度，其次对于银行业，惠誉预计这些问题将局限在负债表的资产层面，而资产质量问题的管理要比处理融资方面的问题容易得多。
　　但也有分析人士指出，在欧美债务危机此起彼伏之际，欧美银行股近几周持续暴跌，评级机构此时再唱空中国则需警惕。
　　卡胡恩还表示，惠誉下调日本信用评级的概率超过50%，因为日本的公共债务现在已经基本是该国5万亿美元经济规模的两倍。他认为日本评级遭下调的可能性更大，要保住现在的评级，日本需要推出可信的财政巩固计划。
　　事实上，由于对日本巨额债务存在担忧，标普和穆迪今年早些时候已调降了日本信用评级。但8日日本内阁官房长官藤村修就惠誉下调日本评级的可能性未予置评。
　　中财简评：现在如果想投资中国的银行股，那就抓小弃大吧，而且一定要有做长线的耐心。银行股可能终究会涨起来，但需要多长时间是无法确定的。
二、主力动向曝光
摸底基金经理：公募私募集体看空
　　　
　　盘在2500上下盘整，基金经理们在想什么？
　　他们都比较谨慎。莫尼塔投资和好买基金研究中心近期公布的两项调查显示，无论是公募基金经理还是私募基金的管理者，大约有一半受访者对后市的态度比较悲观，而超过三成的人看振荡，乐观看涨的人勉强超过一成。
　　不足两成公募看多
　　人生如股，低位盘整最苦。莫尼塔投资在8月30日完成的最新一期公募基金经理调研结果显示，仅有15%的受访公募基金经理对未来一个月大盘走势明确表示乐观，与上月相比回落明显；而35%的受访对象则认为未来一个月大盘走势以振荡为主，较上月变化不大；而悲观情绪的比例则由上月的28%跳升至50%。
　　但中长期的预测会好很多。在对未来6个月大盘走势的看法上，被调查者中持乐观情绪的人占比为54%，27%的受访对象表示看不清楚，19%的受访对象明确看空，这个指标较上月有所好转。
　　泰信基金的观点便是一个典型：近期国际经济数据难有显著亮点，国内市场短期也将处在振荡筑底的过程中。目前我国经济增长有所放缓，通胀仍处于高位，还需要等待通胀趋势性回落带来的政策放松信号。
　　半数私募表示悲观
　　和公募基金经理相比，私募基金经理乐观一些。莫尼塔统计显示，有42%的受访对象表示乐观，这一比例较上月的25%明显增加，8%的人认为大盘会以振荡为主，50%的私募基金经理表示悲观。对于未来6个月的市场走势，67%的私募基金经理表示整体可以实现正增长，持中性态度的有33%，无悲观者。
　　好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查，内容涉及公司的基本情况、市场观点、配置情况等。调查结果跟莫尼塔稍异，但同样偏悲观：有38 .89%的私募看空后市，持较为谨慎的观点，50%的私募基金对市场呈中性看法，只有11 .11%的私募看多。
　　在宏观经济走势的问题上，私募基金对于短期经济走势的看法明显偏空，而在中长期，私募基金仍然对于中国经济恢复快速增长信心十足，认为经济将趋强的比例显著增加，在长期观点中的比例甚至已经达到了50%。
　　关于A股市场的估值水平和资金面，有超过58%的私募公司认为股市估值水平偏低，而认为估值合适以及偏高的分别只占33.33%和8.33%。各家私募在未来资金供给问题上的观点虽然略有分歧，但总体来说仍对资金量持乐观态度，认为资金量充足、一般和不足的比例分别为41.67 %、38.89 %和19.44%。
　　从私募基金的持仓情况来看，8月份的平均持仓比例达到了61.86%，超过了7月份的58 .5%，高仓位基金数量的上升是总体仓位提高的主要原因，中低仓位基金数量略有下降，仓位分歧度有所提高。
　　集体看好消费板块
　　消费板块成为公募私募的公众情人。莫尼塔统计显示，公募基金经理看好的行业中，消费、医药连续两个月榜上有名，地产紧随其后；当问及不看好的行业时，受访者的答复相当统一，一致看空机械、钢铁、水泥等投资相关行业。周期类仍被冷落，仅有12%的受访对象看好，有54%看好非周期行业，其余的34%公募基金经理则表示两者间无明显偏好，较上月明显增加。
　　有受访者表示，周期在底部但看不到反弹，非周期比较平稳，但估值较高，或许较能代表主流看法。鹏华消费优选基金经理王宗合说，在经济结构转型过程中，扩大消费、拉动内需是经济转型的一个重要方向；居民收入水平提高，社会保障制度不断完善，人口老龄化，这也会推动大消费行业的增长；此外，在经济增速下滑、通胀高企的背景下，投资增长相对明确的消费行业也是一大防御工具，特别是投资于有定价权的高端消费品牌可以较好地抗通胀。
　　私募和公募的观点相似，主要看好消费、医药、地产和银行，不看好的行业比较分散，包括创业板、汽车、钢铁、煤炭都有被提及，更多的私募基金经理表示并无行业明确看空。8%的调研对象偏好周期，50%的看好非周期，剩下的42%在周期和非周期中并无明显偏好。
　　
国寿H股现超大买盘 432亿港元疑为乌龙指
　　　
　　昨日 (9月8日)15时30左右，中国人寿H股(02628，HK)突现23亿股诡异巨量买单。以当时股价18.82港元/股计，该买盘实时动用资金量约433亿港元，而全天H股成交为641亿港元。交易软件显示，中国人寿收盘前半小时突然出现四笔大额成交，成交区间为18.62港元~18.82港元，共计0.55亿股，占当日成交量近三分之一，主要资金来源为新鸿基投资公司。最终，中国人寿H股收于18.82港元，全天成交额为34.6亿港元。从其昨日走势看未见异常，因此这一离奇的天量买盘让人摸不着头脑。
　　深圳太和投资公司投资总监王亮对《每日经济新闻》记者提出了两种可能，一有资金寻求抄底，因为目前中国人寿H股股价距离2010年年底时的37港元/股已经有50%左右的跌幅；第二种可能性更大，即操盘手出现乌龙指。事实上，发现操作失误的新鸿基投资随后就挂出了大笔卖盘。
　　就此，记者在9月8日下午分别致电香港交易所和香港新鸿基投资公司，双方均表示稍后会有工作人员与记者联系。但截至记者发稿时，尚未获得两方回应。
　　
九成基金跌破2437点 “袖珍”基金突围
　　　　
　　大盘在8月9日出现了新低2437.68点，随后出现短暂反弹后继而再度下探。截至昨日，上证指数收于2498.94。而在这一段时间内，偏股型基金受伤不少。《每日经济新闻》记者统计，九成偏股型基金跌破了2437点的净值，而更有基金损失10个点净值。王亚伟掌舵基金跌破2437点
　　最近一个月以来，市场行情反复震荡，先是8月9日大盘阶段性见底，出现了2437.68点这一低点，随后市场出现超跌反弹，本周二，大盘再次失守22500点，截至昨日，大盘尚未收复2500点。
　　在主动投资基金中，这段时间净值实现上涨的有70只左右。具体来看，宝盈资源优选、新华行业周期轮换、华富量子生命力、新华钻石品质企业、新华优选成长等基金的净值增长率均在2%以上。另外，东方龙混合、东方策略成长、鹏华价值优势、博时精选、诺安价值增长等近乎20只基金的净值涨幅均在1%以上。
　　值得一提的是，近期王亚伟持有个股遭遇“踩踏事件”，如美尔雅、庞大集团均均遭受机构抛弃，股价大跌。王亚伟掌舵的两只基金华夏大盘和华夏策略，从2437点至今，净值仍旧下挫。其中，在此期间，华夏大盘净值下跌0.72%、华夏策略精选净值下跌1.35%。
　　从8月9日至9月7日，大盘小幅下挫0.42%，而300多只偏股型基金的净值表现均跑输大盘。融通系基金如融通内需驱动、融通行业景气等，以及泰达宏利周期、广发大盘成长、国联安小盘精选、兴业可转债等近10只基金净值下跌较快，跌幅均在5%以上。中小规模基金表现较好
　　从2437点到现在，表现较好的基金中大多是规模较小的基金。这段时间净值上涨的宝盈资源优选，目前的份额不足4亿份；净值增长率紧随其后的新华行业周期轮换、华富量子生命力两只基金的份额尚不足2亿份。净值增长率逼近2%的东方策略成长规模尚不足1亿份。
　　对此，业内人士分析，大盘一直在2500点上下震荡，行情不清晰，市场不好做，对于大规模的基金来说更是难以把握，而小基金则相对灵活，调仓换股都较快，因此业绩表现尚可。
　　另外，《每日经济新闻》记者发现业绩表现较好的基金，主要得益于重仓的行业抗跌。以宝盈资源优选为例，该基金的第一大重仓股为信息技术，重仓比例为9.71%。净值实现增长的华宝兴业多策略、宝盈核心优势、银华和谐主题等基金第一大重仓股均为信息技术。Wind资讯统计显示，信息技术行业在这段时间内成分股平均涨幅超过3%。
　　重仓金融、保险业，食品饮料等行业的基金在近期也表现突出。新华钻石品质企业、东方龙混合、东方策略成长、鹏华价值优势等基金的第一大重仓股均为金融、保险业。青睐食品、饮料的富国天成红利、金元比联消费主题、鹏华消费优选等基金也均实现正收益。
三、今日股评家最看好的股票
二家机构推荐开滦股份
　　本部年产 800 万吨优质肥煤，但无提升空间：公司本部所产的肥煤煤质优异，为优质的炼焦配煤之一，两矿合计年产量稳定在800 万吨左右，但无提升空间。公司整合山西小煤矿受阻，仅揽得金山坡煤矿，完全达产后可贡献90 万吨/年的产能，今年预计产量可达60 万吨。
　　加拿大煤田开发可增加300 万吨/年的焦煤产能：公司为我国上市公司中，继兖州煤业后，又一家有望成功开发海外煤炭资源的公司。公司持股51%开发的加拿大盖森煤田总面积228 平方公里，已验证储量为1.41 亿吨，推断储量1.43 亿吨，煤种为焦煤、肥煤、1/3 焦煤，目前规划产能为原煤300万吨/年、精煤200 万吨/年，未来有望拓展至1000 万吨/年。
　　煤化工业务有望借循环经济模式后好转：公司目前焦炭年产能710 万吨，2013 年将达到910 万吨，权益产能546 万吨。由于焦炭行业的不景气，逐步扩大的煤焦化规模也影响公司盈利水平。随着公司煤化工生产规模的扩大，规模经济优势将会有所体现，另外随着公司煤化工深加工产业链的完善，循环经济模式也将使得公司煤化工业务的盈利状况会有所改善。
　　集团资产注入有赖于信达问题的解决：开滦集团2010 年煤炭产量逾6000万吨，7 倍于上市公司，煤炭资源储量更数十倍于公司。集团多次公开强调要尽快完成资产注入，河北省政府也在年初的政府工作会议上要求尽快推动开滦集团的整体上市。若信达公司的股权问题能顺利解决，则集团的资产注入指日可待。
　　盈利预测及估值：我们预计公司2011 年、2012 年、2013 年将分别实现EPS 为0.81 元、0.95 元及1.09 元，以9 月7 日收盘价16.36 元计，对应市盈率分别为20.13、17.28 及14.97 倍，暂时给予公司审慎推荐评级，但未来可给予重点关注。（一创、安证）
　
二家机构推荐陕国投A
　　增发引入大股东，解除资本金束缚迈出一大步
　　公司非公开发行完成后，净资产将达到28.43亿元，净资本可达标，并为公司开展创新业务提供资本支持；与此同时，增发完成后陕煤化集团将成为公司第一大股东，预计在未来陕西煤改中，大股东加上其实际控制人背景将使公司在陕西省煤炭类信托项目获取中具有较大优势。
　　行业景气，公司发展前景广阔
　　截至2011年二季度末，信托行业总资产规模3.58万亿元，较2006年增长近10倍；2011年二季度，信托行业实现净利润119.10亿元，环比增长152.38%。
　　业绩增长，相对估值优势明显
　　我们认为，随着宏观调控政策风格的延续和大股东陕煤化集团的入驻，公司信托主业有望保持高速增长势头，预计公司2011全年EPS为0.24元(摊薄后)，同比增长70.71%，成长优势明显，首次给予谨慎推荐评级。（国安、投证）

二家机构推荐贝因美
　　公司一直从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务，是我国品类最齐全的婴幼儿食品专业制造商之一。2008-2010 年公司营业收入分别为19.38 亿元、32.45 亿元和40.28 亿元，年均复合增长率达到 44.28%。随着公司规模及品牌效应的显现，毛利率也不断提升，2010 年达到62.48%。
　　公司以专业的婴童食品品牌、优异的产品品质、有效的营销战略以及强大的销售体系为核心优势，具备了很强的市场竞争力：公司婴幼儿配方奶粉市场占有率达到10.8%，位居前十大品牌奶粉的第三位，国产品牌中排名第一；婴幼儿营养米粉的市场占有率高达 21.57%，在国内市场排名第二位，排国内品牌的第一位。
　　公司中报业绩不理想，收入增长同比增长仅18.18%，净利润增长不到2%。经了解，上半年业绩不达预期主要是由于整个奶粉行业的不景气所致，但下半年毛利率的提升以及销售费用率回落基本能够确定。综合来看公司中报业绩已是低点，下半年有超预期的可能。 公司上市正处于在经历大面积的破发潮后，IPO 市场开始逐步回归理性的时段。相对发行市盈率，公司目前的估值处于低点，未来估值提升将会给股价带来上升的空间。
　　我们预计11-13 年营业收入分别为48.15 亿元、59.37 亿元、70.97 亿元，归属母公司净利润分别为4.91 亿元、5.98 亿元、7.81 亿元，EPS 分别为1.151 元、1.406 元、1.834 元。考虑到公司作为国产奶粉和米粉的龙头已具有一定的品牌影响力和相对成熟的渠道网络，以及目前公司无论是业绩还是估值都处于相对低点，目前已经是很好地介入时机，对公司给予推荐评级。（财券、发证）