贷款结构显示中小企业已获定向宽松

股票王

据路透报道，8月份企业贷款投放占比和短期贷款投放占比大幅上升，以及票据融资新增量创2009年5月以来新高等多项指标表面，中国的中小企业已获定向宽松，中国的货币紧缩政策可能已经接近终点。
花旗银行大中华区首席经济学家沈明高(博客)也指出,从8月份的信贷分析,已经能看到结构性宽松,或者定向宽松的货币政策正在进行中.
当月,企业贷款投放占新增贷款比重近66%,较上月提高1.6个百分点;同期短期贷款的比重则大幅上升,中长期货款占比仅为36.8%,环比大幅下降9.1个百分点;以满足中小企业流动性为主的票据融资,当月新增量也创出2009年5月以来的新高.
由于中国正严格控制房地产投资,大幅减少基建及铁路建设等长期投资,该超预期的信贷增长数据显示,中小企业已获得信贷投放方面的定向宽松,这为中国经济经构调整,实现软着陆提供了基础.


"紧不紧,信贷增长率是关键."交银国际银行业分析师杨青丽称,新增贷款增速在16%之上显示政策并非紧缩.而今年以来表外项目理财产品较多,还增加了货币流通速度,将令实际显示的M2情况要高于统计数据所显示的.
中国央行也表示,8月的M2增速看起来比过去低一些,但统计数据比实际状况有所低估.为了充分反映金融市场的最新发展,央行正在研究覆盖范围更广的货币统计口径M2+.
8月的M2同比增长仅13.5%,为约七年来单月增幅最低.不过,央行的数据则显示,今年以来,融资结构在多元化发展,直接融资比例上升,1-7月社会融资规模为8.3万亿元,其中人民币贷款只占56.2%,其他如债券、股票等多渠道融资发挥了重要作用.应该说,金融有力地支持了实体经济增长.