央行“抽血” 中小银行将上缴700亿

股票王

　　导读：
　　央行抽血 中小银行今起上缴700亿保证金存款
　　缓解准备金补缴压力 三月央票缩量发行
　　朱民：新兴市场应不断紧缩货币政策
　　专家劝银行行长带头买银行股
　　专家料货币政策短期变脸可能性小
　　央行200亿定向央票惩罚大行 已得一家大行证实
　　央行对定向央票无更多解读 货币政策将倚重市场操作
　　监管部门拟严惩担保公司高息揽储
　　宜信否认利率超银行四倍 高利息改名管理费
　　央行抽血 中小银行今起上缴700亿保证金存款
　　继9月5日工、农、中、建、交及邮储6大行向央行上缴保证金存款后，其他金融机构将于今日起上缴保证金存款，其中中小银行第一阶段将上缴约700亿元。届时中小银行流动性将更为趋紧。
　　根据日前央行下发的保证金缴存通知，对上述6大行之外的其他金融机构，从9月15日起，分6个阶段，保证金存款计入一般存款的基数分别为保证金存款余额的15%、30%、45%、60%、80%和100%。
　　据估算，全国性中小银行和地区性金融机构及其他需要缴纳的总规模分别是4679亿元和900亿元，按此上缴15%计算，预计第一阶段中小银行将上缴约702亿元，其他金融机构需上缴135亿元。
　　记者昨日从多家中小银行了解到，受此次央行缴存新规影响，近日银行内资金格外紧张，目前已做好过紧日子的准备。
　　业内人士估算，同等幅度的准备金率补缴，对中小行的影响是大行的3到4倍。此次缴存新规对中小银行压力更大。一是中小银行吸收存款难度本身就很大，存贷比持续处于高位，其放贷能力将进一步被削弱；二是中小银行的资金将更为紧张，其流动性管理面临严峻挑战。光大银行首席宏观分析师盛宏清称。
　　东方证券报告也认为，由于国有银行的保证金存款占总存款比例多在5%以内，而中小银行占比多在10%以上，此次准备金率计缴口径的调整对国有银行影响较小，而对于股份制银行影响偏大，平均在2.12%。影响最大的是深发展、华夏银行和南京银行，分别影响净利润4.33%、3.62%和3.13%。
　　在保证金纳入准备金缴存范围后，与多数中小银行压力倍增相比，也有部分中小银行反映影响不大。由于业务结构不同，相比国有大行，我们保证金存款的比重并不高，所以压力并不是很大。四川一家城商行告诉记者。(.上.证 .陈.俊.岭)

　　缓解准备金补缴压力 三月央票缩量发行
　　央行将在周四公开市场缩量发行三月央行票据，以缓解当天银行体系准备金补缴压力。
　　今天，央行在公开市场发行20亿元三月期央行票据，发行规模比上周减少一半。由于周四是中小商业银行保证金存款补缴准备金日，预计锁定资金约830亿元。因此，央行减少了央票发行规模，以缓解短期资金压力。
　　昨日银行间回购市场交易结果显示，目前银行体系流动性仍处于宽松状态。虽然，受准备金补缴因素影响，资金价格出现上涨，但是幅度并不大。其中，隔夜资金的加权平均利率水平基本维持不变，为2.97%，低于3%。同时，21天资金成交量明显放大，显示机构开始为三季末筹备资金。（.上.证　.丰.和）

　　朱民：新兴市场应不断紧缩货币政策
　　中国网9月14日讯 以关注增长质量，掌控经济格局为主题的世界经济论坛2011年新领军者年会(第五届夏季达沃斯论坛)于9月14-9月16日在大连举行，国际货币基金组织副总裁朱民在全球金融展望论坛上表示，新兴市场要不断地紧缩货币政策，因为新兴市场信贷方面是比较宽松的，货币是比较宽松的，是要遏制住各种通胀的压力，同时也要降低长远的增长速度，保证银行业的稳定。这些都是至关重要的问题。
　　以下为朱民演讲部分实录：
　　朱民：首先，我们需要立刻行动。正如诸位所讲的，政治人物一直觉得可以凑合地过去，我们现在不能再这样了，现在必须大刀阔斧地行动。如果不这样做的话，就会爆发一个新的危机。这已经很清楚了。
　　另外有人提到了监管机制的问题，危机爆发了以后大家提到了监管的问题，之后又很快爆发了主权债务危机，其实监管层面通过巴三协议改进了各种资本的要求，但还有很多的问题没有解决，特别是国际层面如何合作，监管机制自动化实现比较有效的机制?管理好跨国界的资金流动，这是第一。
　　第二，国际上要建立解决问题的机制。我们现在是一个紧密相连的世界，一旦一个地方出问题，其他的地方也会出问题。但到目前为止我们没有跨国界的解决问题的机制和框架。特别是在现在的欧洲，如果没有这样的框架就很难再注资了。所以，之与相关的另外一个问题就是应不应该征收金融交易税，这是争论比较大的一个问题。但很明显我们需要形成一种共识，我们需要继续谈论。这些都是很急迫的问题，我们需要完成监管架构的改革。
　　另外，新兴市场怎么样实行比较好的政策避免新的问题出现呢?这方面我同意辛格部长的看法，不管新兴经济体怎么做，我们还是会受发达国家问题的影响。但有一点我的看法和他不太一样。我们可以采取很多的措施、缓解这种影响。因为这次受的影响远远低于三年前，世界已经变了。
　　第一是要不断地紧缩货币政策。因为新兴市场信贷方面是比较宽松的，货币是比较宽松的，是要遏制住各种通胀的压力，同时也要降低长远的增长速度，保证银行业的稳定。这些都是至关重要的问题。一般在典型的新兴经济体中，银行业的角色至关重要，远远资本市场或者是债权市场。所以银行业最为关键。
　　第二是财政政策要逐渐地走到中立。我们要慢慢地进行改变，我觉得至少新兴经济体特别可以在财政政策方面采取一些缓冲的措施。因为大部分的新兴经济体最近三年就出现了一些前期的问题。我们现在需要改革一下。
　　亚洲开发银行减低了亚洲地区经济增长速度这是好事。新兴经济和亚洲地区的增长速度下降是健康的，是政府政策主导逐渐下降的一部分。这是面对现在全球经济不稳定的一个稳定的政策的结果。所以应该说这是一件好事。但是在今天这个情况下，亚洲的新兴经济体要关注一点，当全球的经济增长在比较大幅度下降的同时，要把握继续稳定经济、控制经济下降的比例和全球经济环境的一致性，这需要很大的政策的判断。我觉得这是一个很大的挑战。
　　那位男士说今天是不是中国政府去买欧洲债券的好时间。我觉得你说的好像要炒一把的样子。我觉得这不是问题的解决办法。我们现在需要的是全球的合作来帮助解决发达经济现在的主权债务危机和金融不稳定。今天早上温家宝总理做了很明白的重申，中国历来支持金融稳定，愿意支持经济的发展，我觉得这是一个很好的事情。所以跟炒一把没有关系。（.中.国.网）

　　专家劝银行行长带头买银行股
　　今年上市公司中报最靓丽的是银行股，16家上市银行，今年上半年创造的利润占据了全部上市公司的半壁江山，以业绩而论，中国的上市银行股是全世界最好的银行股了。然而，咱们的银行股，看看这走势的熊样，都让人哀其不幸、怒其不争。
　　银行股占上证指数权重的四分之一，银行股趴着不动，股市就难有行情，这股市就这样处于板结状态了。昨日，著名评论家应健中发表文章呼吁，银行行长带头买银行股吧。
　　文章表示，记得10多年前，工商银行规模只占花旗银行的零头，而如今花旗银行只占工商银行的十分之一。6年前，建设银行引入美国银行作为战略投资者，咱们还有点不好意思。6年后，美国银行很不好意思地将一半股权卖给中国金融机构，还不好意思地说抛售建行股票也是无奈，是为了充实资本金。看看这单买卖，仅6年时间，美国银行就在建行这单买卖上大赚了一笔，而咱们还帮着人家数钱，这算啥玩意儿？
　　中国的银行股很便宜，民生银行只有5.6倍市盈率，放哪儿都有投资价值。说市盈率太专业，就拿商品来比较，现在买一斤鸡毛菜的钱就可以买两股农业银行股票。
　　最近工、农、中、建四大行的领导不约而同都出来说话了，表示现在中国的银行股是世界上难得的最佳投资品种，这话也有道理，但公众还是没有认可，看看银行股不断地再融资，大家还是心凉了半截。
　　应健中认为，实际上，要振兴银行股最好的办法是，银行行长们不都是年薪几百万吗？你们应该以身作则以自己的身价全线买入自己管理的银行股票，这既可以表示与银行共患难的决心，也能在银行股中合理合法地赚钱，这样公众的认知度将更高，何乐而不为呢？(.扬.州.晚.报)
　专家料货币政策短期变脸可能性小
　　国务院总理温家宝14日在于大连举行的2011新领军者年会开幕式上说，将针对经济运行中的突出矛盾，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性。
　　此间分析人士指出，当前国内、国外经济金融形势复杂，不确定性增多，货币政策须综合考虑经济增长、物价总水平以及外部环境演变多种因素，短期变脸可能性小。
　　保持宏观政策稳定
　　温家宝在14日的开幕式上说，针对经济运行中的突出矛盾，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性，根据形势变化提高政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实把握好宏观调控的力度、节奏和重点，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者的关系，保持物价总水平基本稳定，防止经济出现大的波动，努力实现今年经济社会发展目标。
　　这是温家宝在短短半个月内再度强调宏观政策稳定性。温家宝月初在《求是》撰文指出，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变，他并强调，必须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系。
　　这给市场对于货币政策将放松的预期再度浇上一瓢凉水。二季度以来，在国家主动宏观调控措施影响下，经济增速略微放缓，这令市场对于货币政策放松预期升高；近期，有消息说数家银行到期差别存款准备金率将不再延续，更被不少市场人士认为是政策放松的信号。
　　事实上，今年以来，央行官员已在多个场合强调货币政策稳健基调。最新的表态是，央行新闻发言人12日就8月份金融统计数据答记者问时说，目前我国一些价格上涨的因素得到一定程度控制，但并没有根本消除，通胀仍然偏高，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务。需要坚持实施稳健的货币政策，保持货币信贷平稳适度增长。
　　央行货币政策委员会委员李稻葵在会议间隙说，中国将维持目前稳健的货币政策立场，以控制通货膨胀。
　　而有关引发市场对于货币政策变动猜测的存款准备金率调整及公开市场操作，央行新闻发言人表示，今年以来，按照稳健货币政策的要求，为了把好流动性闸门，中央银行通过公开市场操作、存款准备金率等工具对流动性进行了必要调控，流动性水平总体是适当的。
　　专家料政策变脸短期无望
　　当前货币政策正在进入审慎平衡状态，短期内进一步收紧或放松可能性都不大。交通银行首席经济学家连平接受记者采访时表示，一方面，在前期流动性收紧措施影响下，当前货币供应、信贷增速均回到相对较低水平，同时，国内经济增速出现一定幅度回落，外部环境复杂性、不确定性增多，货币政策进一步收紧显然已无必要。
　　央行最新公布数据显示，8月末广义货币M2同比增长13.5%，分别比上月末和上年同期低1.2和5.7个百分点；8月末人民币贷款余额52.44万亿元，同比增长16.4%，分别比上月末和上年同期低0.2和2.2个百分点。
　　另一方面，物价并没有出现实质性的回落。连平说，8月份CPI同比涨幅回落0.3个百分点，9月可能进一步回落，但实际物价水平依然较高，物价没有出现实质性回落，只是涨幅趋缓，政策放松的时机也未到。
　　在中金公司固定收益部执行总经理徐小庆看来，货币政策年内变脸已无望。从历史经验来看，中秋节和国庆节往往是政策变脸的最敏感时期，但8月份经济数据来看，年内政策放松的可能性反而在下降。
　　徐小庆分析说，一方面，CPI同比年内回落至5%以下难度较大，基于目前一年期定存利率水平，CPI同比需要回落至4.5%左右才具备放松基础；其次，经济虽然回落但内需相对于外需更加稳定，这与2008年情况有所不同。
　　2008年下半年，美欧等主要经济体经济出现衰退、外需不足问题突出，进一步扩大内需就成为中国保持经济平稳较快增长的主要动力所在，为此，我国宣布对宏观经济政策进行重大调整，财政政策从稳健转为积极，货币政策从从紧转为适度宽松。
　　货币政策身处观察期
　　在连平看来，政策的左右摇摆是政策制定的大忌，当前货币政策要综合考虑经济增长、就业、通胀和国际收支等多种因素，要平衡好这么多关系，就需要稳定的基调；连平并认为，未来一段时间，货币政策仍将处于观察期，并不会出现大的变动，但适度微调仍会持续。
　　事实上，央行在此前宣布将银行保证金存款纳入一般性存款计交存款准备金的同时，在公开市场已连续8周净投放资金近3500亿元，一边有收紧动作，属于规范性管理；另一方面又在运用公开市场操作放松，这也是在追求一种平衡。连平说。
　　上海国际金融学院院长陆红军在会议间隙接受记者采访时也表示，中国当前的经济形势总体仍十分稳定，经济增长内生动力渐强，对海外复杂因素的应对能力增强，货币政策也将因此保持稳定，未来更多还是以微调为主。
　　瑞银证券首席经济学家汪涛则认为，中国所面临的经济状况和问题与其他国家截然不同，市场不应预期中国很快地反转或放松政策以应对全球市场动荡。但是，如果欧美经济大幅下滑造成了中国出口暴跌，并且如果国内生产和投资急剧放缓，政策则可能会放宽。
　　连平进一步表示，货币政策短期内不会改变，但10月份以后还需要进一步观察，三季度宏观数据出炉后形势可能会进一步明朗，如果经济增速下滑超出预期，则不排除出现政策变动的可能。(.新.华.网)

　　央行200亿定向央票惩罚大行 已得一家大行证实
　　据《京华时报》报道，近日市场传言，央行已经向部分国有银行发行了超过200亿元的定向央票，并称得到一家大行证实。由于利率比较低，定向央票被认为是对银行放贷规模过大的一种惩罚。央行发行的这种定向票据，期限较短，能够锁定银行的一部分基础货币。
　　随着8月份经济数据的出台，居高不下的通胀指标使得市场对于加息和提准的传言再度活跃起来。纵观整个经济局势来看，目前国内市场面临着一个两难的选择，经济增速的放缓和通胀压力的居高不下互相打架。因此在，稳物价仍是调控首要任务和M1、M2大幅下滑意味着经济面临下滑风险的双重作用下，出台加息和提准等相对严厉的调控手段概率不大。(.证.券.日.报)

　　央行对定向央票无更多解读 货币政策将倚重市场操作
　　近日有传言称央行已向部分国有银行发行了超过200亿元的定向央票。央行人士昨日对中国经济网记者表示，央票是在银行间市场公开发行操作的，目前央行对发售没有更多的解读。
　　本周一，央行发言人刚刚表示，流动性水平总体是适当的，且从今年以来贷款规模看，增长速度并不慢。8月当月新增人民币贷款5485亿元，比实施适度宽松货币政策的2010年同期还多增近百亿元。而8月末，人民币贷款余额52.44万亿元，同比增长16.4%，分别比上月末和上年同期还低0.2和2.2个百分点。13日央行在公开市场发行了100亿元一年期央票，发行利率连续第4次持平，表明目前市场仍相对平稳。
　　部分分析人士猜测，央行向发行定向央票200亿元或与部分大行8月份新增信贷规模增长过快有关。8月，四大行的新增贷款中行与农行规模大约为300亿-400亿元，而工行有近600亿，建行为550亿元左右。正是超出监管要求的新增贷款额度，显然给予央行出招的理由，此次发行利率比较低的定向央票被认为是一种惩罚。对于200亿元的规模，银行业分析师普遍认为对银行影响不大；但从中能体现出央行对货币政策的态度。
　　2007年经济显示出过热迹象时期，央行曾针对信贷投放过快的银行频繁祭出定向央票，四大国有银行、股份制银行及城市商业银行都曾经成为被定向的对象。
　　2009年7月，在信贷迅猛增长的态势下，央行也曾向部分公开市场一级交易商发行定向央票，以抑制商业银行季末放贷冲动。当期定向央票期限为1年，利率水平为1.5%。因为预计到9月中旬时市场利率可能进一步抬升，因此该期定向央票仅1.5%的利率显示出一定惩罚性。兴业银行资金交易中心首席经济学家鲁政委曾指出，相对于公开市场操作，定向央票这种有针对性的调控对信贷的抑制作用更大。
　　交通银行金融研究中心鄂永健近日分析指出，在具体工具的使用上，近日准备金缴存基数扩大相当于准备金率提高1-1.5%，年内准备金率几无可能再次上调，而考虑到央行可以通过公开市场操作来减缓这一冲击，准备金率下调的可能性也不大，而且下调也容易给市场以政策明显放松的信号，在当前的情况下并不合适；加息依然受到中外利差扩大引致资本流入、加重房地产和地方政府债务风险以及进一步抬高中小企业融资成本的制约，加之预计物价涨幅将缓慢回落，负利率状况也将随之改观，维持年内不会加息的判断；在准备金率和利率保持稳定的情况下，下一阶段货币政策操作将更倚重公开市场操作的灵活调节，保持市场流动性合理适度和优化资金分布、调节到期结构。(.中.国.经.济.网 .林.磊)

　　监管部门拟严惩担保公司高息揽储
　　消息人士向记者表示，部分银行日前收到监管部门下发的风险防范工作通知。通知提出，金融机构要高度警惕近期网络借贷、民间借贷和小额贷款公司等领域凸显的风险，银行业金融机构要筑牢防火墙。该人士表示：对部分融资性担保公司和小额贷款公司从事高息揽储和高利贷等违法违规行为，监管部门将严厉惩办。
　　银监会日前向银行业机构发布人人贷风险提示，称人人贷(P2P)信贷服务中介公司存在大量潜在风险，要求银行业金融机构采取有效措施，做好风险预警监测与防范。严防人人贷中介公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。
　　前述消息人士表示，监管部门也在警惕担保乱象向融资性担保行业扩散，已加大力度、加快进度、合理分类、重点解决，建立处置预案。监管机构将尽快整治融资性担保公司从事非法吸存、非法集资和高利贷等违法违规问题，积极做好打击和处置非法集资有关工作。
　　受宏观调控影响，今年以来，银行资金面越来越紧，大量中小企业不得已转向民间借贷，让这个灰色体系吸引不少热钱。据市场人士估计，约有3万亿元银行信贷资金流向日渐火爆的民间借贷市场，由于缺乏有效监管，随之而来的风险正不断累积。
　　以民间融资最为火爆的温州为例，据里昂证券民间借贷调研报告称，温州民间未偿贷款总量约8000亿元，由于一些本地企业开始破产，估计今年有10%-15%的未偿贷款将会变成坏账。(.中.证.网 .郑.中)

　　宜信否认利率超银行四倍 高利息改名管理费
　　此前迅猛发展的民间借贷的网络版人人贷目前备受关注。
　　日前，中国银监会发布风险提示，称人人贷信贷服务中介公司存在大量潜在风险，要求银行业金融机构采取有效措施，做好风险预警监测与防范。而号称中国领先的P2P信用贷款服务平台的宜信公司运作模式更是引发了不小的争议。
　　对此，宜信昨日表示，在过去几年中，宜信的不良贷款率一直保持在2%以下的水平，并且认为客户利息超过银行贷款利率四倍的说法不正确。a
　　人人贷，就是有资金并想投资的个人，通过中介机构牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给有借款需求的人，出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同。
　　自称是中国领先的从事个人信用贷款咨询与管理的专业性服务平台的宜信公司在2006年率先推出个人对个人(或称P2P)的信用贷款和财富管理服务，无抵押贷款的宜信模式也由此而生。
　　银监会发布风险提示后，宜信模式引发不小的争议。有媒体质疑称，宜信客户利息超过银行贷款利率四倍，是高利贷。
　　昨日，宜信集团CEO唐宁与媒体对话时表示，随着行业发展，从企业自律和行业规范角度看，风险提示都是必要的。
　　此外，昨日下午，宜信刊发了《关于宜信业务模式的相关说明》对业务模式进行介绍，宜信接受学生、工薪阶层、微小企业主和农民的资金需求咨询，经过严格的信用审核后推荐给平台上另一端的出借人，包括有富余资金的个人和信托等金融机构出借人，起到关键的居间中介的作用。宜信的借款人需要承担两部分的成本，一部分是支付给出借人的利息，这部分利息在每年10%～12%；另一部分成本是宜信平台的服务费。客户利息超过银行贷款利率四倍的说法并不正确。
　　目前，民间借贷有多种类型，P2P只是其中的一种。成都贝通投资管理有限公司总经理胡宇向记者表示，我们的模式与P2P的模式主要区别是：出借人和借款人必须是同城；出借人必须有超值抵押物。
　　风险提示是必要的，但是尽快出台专门针对民间融资的法律法规，有效防范风险就更加必要。四川省中小企业信用与担保协会会长王永其表示，对于民间融资应该变堵为疏。此外，他认为人人贷这种模式也存在着一定的不足，尤其是网络交易可能会让一些风险不能被有效的识别。(.每.日.经.济.新.闻 .刘.林.鹏)