民间借贷崩盘事件可能刚刚掀开序幕等--安邦评论

股票王

[size=+0]民间借贷崩盘事件可能刚刚掀开序幕
民间高利贷崩盘的担忧一直存在。[size=+0]近日有媒体报道，福建安溪县城厢镇公德村的村委主任许火从在当地欠下巨额本息出逃了。据悉，许火从在县城经营着不少的产业，有家具城、娱乐城，还有担保公司，算得上是公德村的首富，当年赶上公德村大开发，参与竞选了村委主任。关于许火从欠下的债务数额，在安溪银行界则有一个比较统一的说法：欠了3亿多元的本息。[size=+0]从债主透露的信息来看，债权金额小到几十万，大到几千万，很多资金来自于安溪的“大脚”（安溪对富豪的俗称）。在国有银行中，安溪工商银行可能是最大的受害者，涉及金额高达5000多万元。据安溪银行业人士称，许火从在安溪经营着一家叫广融信的担保公司，已约有十年之久。许火从集资的方式，和多数担保公司从事高利贷赚取息差的手法如出一辙。许火从以“低吸高贷”的方式赚取息差。按照部分债主的说法，一般以1.5分－2分的利息揽储，再转手以5分或6分的高息放出去。在央行收紧银根的大背景下，这种高利贷模式在安溪受到很多担保公司和企业主的欢迎。“刚开始还能按期付息，还不起利息后变成利滚利。”上述银行人士说，相对于厦门动辄几十亿元的高利贷黑洞，3亿多的债务金额只是小巫见大巫，但这样的借贷规模在中国各地很具有典型性。[size=+0]安邦曾经警示，中国已经掀起一股以钱生钱的高利贷浪潮，总有一天会有一根稻草压倒这个借贷链条，如此民间借贷崩盘事件可能刚刚掀开序幕。

中国必须正视一个越来越“内视”、紧缩的欧洲
欧洲在债务深渊中彻底沉沦。希腊在技术上已经破产、意大利寻求中国援助、欧盟委员会提出的预算方案遭成员国近乎一致的反对。这意味着中国在不短的时间内，将面对一个紧缩的欧洲了！中国的出口无疑会受到较大打击。海关数据显示，8月我国进出口总值为3288.7亿美元，同比增长27.1%。其中出口增长24.5%，进口增长30.2%，当月顺差178亿美元。分析指出，出口出现了环比下降。再加上当前国际经济复苏形势复杂，外部不确定风险增多，这都会导致未来外部风险加大，国内各项成本也集中上升，双重压力或将推动外贸调整拐点的加速来临。欧盟是中国的第一大贸易伙伴，紧缩的欧盟必然带来消费方面的全方位萎缩，这会直接影响中国。此外，在贸易结构上，中国与欧盟越来越靠近，未来的竞争同样会趋于激烈。英国《经济学家》信息部日前发布了一份有关中国出口的报告指出，2010年，中国占全球工业出口的份额为13.7%；与此同时，其出口结构正年复一年的向欧美看齐。从报告引用的出口相似度指数来看，中国出口与欧洲的交叉率为46%，与美国为42%。中国目前仍只是大众消费品的主要制造者，如服装、纺织品、鞋类、玩具等。但中国经济发展的主趋势则是与西方经济分庭抗礼。进入21世纪以来，中国出口结构发生了明显改变，汽车、集成电路、药品、医疗机械、高端工业品等产业异军突起。而发达国家在全球工业出口中的比重已从2001年的63.6%跌至2010年的56.3%。此外，欧洲与中国的另一重关系，是中国近年加大了购买欧洲的金融资产，包括欧洲各国的国债。但欧债危机持续恶化，使得欧洲的金融资产风险加大。如果情况得不到改善，势必导致中国对外投资战略继续被迫调整。安邦在最近的《战略观察》中对上述景象做了详尽的分析，整体来看，欧债危机是中国外部经济面临的一场重要危机，在我们看来，它是比美债危机更严重的危机，它意味着，欧洲国家将会面临长期的经济调整，既包括各国财政制度的调整，也包括欧洲资产价值的调整。在金融危机后的全球经济复苏中，欧洲是一块比美国问题要严重得多的经济洼地；欧洲各国也会变得越来越“内视”。这种基本格局，是中国政府和中国企业的决策者必须高度关注的。

电力企业入不敷出加大涨价压力
中国电力企业联合会（简称中电联）官方网站公布，7月，华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团电力业务合计亏损扩大，达9.8亿元，比6月增亏1.8亿元，上年同期盈利22.6亿元。除了传统的电价不到位煤价上涨导致的亏损原因外，电力企业财务费用大增值得关注，电力行业利息支出超过利润总额。据中电联的行业统计调查，1－7月份，华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团电力业务合计亏损74.6亿元，同比增亏82.7亿元。其中，7月份电力业务亏损9.8亿元（上年同期为盈利22.6亿元），环比增亏1.8亿元。其中，电力业务中，火电亏损的情况正在加剧。4－7月份各月，火电业务分别亏损17.1亿、16.9亿、29.0亿和28.5亿元，月度亏损额扩大。同时，7月份，五大发电集团的风电业务利润亏损1.4亿元，今年以来首次出现亏损；同时，由于水电大幅减发，导致水电利润在丰水期的6、7月份连续出现同比下降情况，并且下降幅度逐月扩大。比五大发电集团电力业务亏损恶化更值得关注的是，1－7月份，五大发电集团合计财务费用528亿元，同比增长32.5%；7月份财务费用同比增长42.9%，增速环比提高11个百分点，远远超过发电量及主营业务收入增速，企业经营困难局面进一步加剧。事实上，截至6月底，电力行业资产负债率高达66.3%，于2010年下半年以来已经连续4次提高存贷款利率，1－6月份，电力行业的利息支出达到766亿元，超过同期电力行业实现的利润总额。

绿城可能成为房地产调控以来最大的失败案例
9月12日，有媒体报道称，由于房地产限购令的出台，以房地产开发为主业的绿城集团资金链受到很大制约，海航集团已经准备开价30亿元，收购绿城集团及其下属公司，而绿城掌门人宋卫平则提出了40亿元的报价，加以“婉拒”。随着房地产调控的不断升级，今年以来部分开发商资金链告急。绿城在今年年初曝出的“集资门”以及近几年年报上高居不下的负债率，屡次被质疑资金压力大，资金链或断裂。据绿城近3个月的公司简讯显示，绿城5月共有9个新项目或项目推出销售，总推盘面积约12万平方米，成交面积3.5万平方米，总体去化率（即销售率）仅为29%。6月，绿城共有13个新项目或项目分期推出销售，总推盘面积约33万平方米，成交面积为11.85万平方米，总体去化率为35%。而7月份绿城共有10个新项目或项目分期推出销售，总推盘面积为21万平方米，成交面积约5万平方米，总体去化率仅为24%。绿城2011年半年报显示，于2010年12月31日绿城集团有现金及银行存款149.73亿元，总借贷人民币340.47亿元，净资本负债率为132.0%。而截至2011年6月30日，绿城集团现有现金及银行存款人民币97.46亿元，总借贷人民币约350亿元，净资产负债率高达163.2%。海航作为中国第四大航空公司，近几年发展势头很快，除航空业务外，海航在酒店、物流、房地产和旅游均有业务涉及，特别是在商业地产的投入较大。此前，海航在房地产投资方面和绿城曾经有过交集。去年11月25日，海航下属的西北海航置业有限公司和浙江嘉禾公司合作，以18亿元的代价竞拍到杭州88号地，其中浙江嘉禾为绿城房地产集团有限公司的下属公司。