9月19日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　达沃斯释放宏调微转信号 紧缩周期进入尾声
　　楼市持续降温 政策底已隐约可见
　　“海水淡化”将纳入国家海洋科技“十二五”规划
　　二、主力动向曝光
　　三季度来基金自购超2亿 华夏自赎逾1.2亿
　　中国水电启动年内最大IPO 拟募资173亿
　　超级主力正在利空掩护下吸筹
　　三、今日股评家最看好的股票
　　安琪酵母、人福医药、格力电器　　
一、重要新闻点评
达沃斯释放宏调微转信号 紧缩周期进入尾声
　　阴雨连绵的大连，将正在这里召开的第五届夏季达沃斯论坛笼罩在一片阴霾下。
　　欧洲债务危机的久悬未决，美国的债台高筑，发达经济体的发展放缓等一系列不确定因素，使得全球经济“二次探底”成为本届论坛躲不开的话题。而这一次，全球再次将目光投向中国。
　　但盼望着中国伸出援手的欧洲可能要失望了。手握逾3万亿美元外储的中国只谨慎表态“有条件救援”，而且强调要先“做好自己的事情”。
　　国务院总理温家宝在开幕式讲话中坚称，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，处理好经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者的关系。
　　目前中国的宏观政策好似行走在钢丝上，一边是冒危及稳定的风险容忍通胀滋长，另一边是冒经济发展受阻风险坚决加息抗通胀，如何掌握好平衡，考验的是决策层的宏调艺术。
　　包括中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在内的多位专家，均向本报表示相同的观点，即8月CPI数据预示通胀呈现回落之势，宏观政策紧缩力度已到顶，货币政策应进入定向松紧适度状态。
　　从2010年一季度开始，本轮紧缩调控周期已达18个月。巧合的是，上一轮的紧缩调控周期恰好在18个月时告一段落。而从上周公布的各项经济数据上看，目前宏观调控的空间已越来越小。
　　央行在此前的二季度货币政策报告中，将之前的“保持政策的连续性和稳定性，提高针对性、灵活性和有效性”调整为“提高调控的针对性、灵活性和前瞻性”，有关政策节奏的“连续性、稳定性”的字眼已经不再强调，这一显著变化似乎暗示着央行在政策取向上将会发生一些变化。（.华.夏.时.报.）
　　中财简评：随着8月cpi数据的回落，这预示着国内通货已呈现回落之势，国内的宏观紧缩政策也到达顶值，货币政策后市也应进入定向松紧适度状态。而这些征兆可以从8月份的中国新增人民币贷款中可以看出，8月份中国新增人民币贷款里达到了5485亿元，超出此前市场普遍预期的5000亿元，而且从贷款结构上看，中小企业已获定向宽松待遇。这也预示着中国政府自去年开始不断加码的货币紧缩政策已经渐行至阶段性终点。

楼市持续降温 政策底已隐约可见
　　从国家统计局数据分析，今年以来，特别是自4月份以来，70个大城市中月度加入降价或者止涨的城市数量越来越多，特别是8月份，新加入的成员高达两成，宏观调控政策的效果越来越明显。而在同比方面，由于有去年翘尾因素，虽然同比涨幅仍不乐观，但是越来越多的城市加入到了同比涨幅回落的行列，比如8月份，同比新增涨幅回落的城市也有14个，共计40个。
　　在楼市持续降温的背景下，楼市调控的杀手锏——二三线城市限购令雷声大雨点小，目前仅有台州和衢州出台，其他城市或者憋着或者是以限价政策曲线救国，似有放松迹象。
　　“限购政策难以再度发力，对楼市的利空影响将不如想象中严厉，预计在9月底之前，以限购政策为首的调控政策强度将不再会进一步加大，调控政策基本见底。”上海易居综合研究部部长杨红旭表示。（.广.州.日.报.）　
　　中财简评：国内楼市继续实施严厉的政策手段，但上有政策，下就有对策，一线城市由于国家明令执行，楼市调控效果明显，但对于二三线城市而言，天高皇帝远，并且楼市又占其财政支出的一大半，所以在执行方面就显得有所懈怠，而与此同时，随着国际欧美债务危机的出现，以及国内通货膨胀率开始转向下滑，将迫使我国的货币政策渐渐接近“底部”，不敢进一步明显紧缩。后市。“国家对楼市的政策面进入密切观察期，重在落实已有政策，‘政策底’隐约可见。”

“海水淡化”将纳入国家海洋科技“十二五”规划
　　记者日前获悉，国家海洋局、科技部、教育部和国家自然科学基金委等联合发布了《国家“十二五”海洋科学和技术发展规划纲要》。《规划纲要》提出，“十二五”期间，海洋科技对海洋经济的贡献率要由“十一五”时期的54.5%上升到60%；海洋开发技术自主化实现大发展，专利授权增长35%以上。
　　值得注意的是，在海水综合开发和利用方面，《规划纲要》提出，国家将建立示范工程，加快海水淡化的自主化和规模化发展。另外，“十二五”期间，国家将努力推动深海科技发展迈出关键性步伐，并以打造自主技术与装备为重点。
　　《规划纲要》提出，“十二五”时期要重点突破关键技术，培育和支撑海洋战略性新兴产业发展。海水综合开发和利用相关技术成为其中的重点之一。
　　《规划纲要》明确，开发高效智能化的大型反渗透、低温多效海水淡化成套技术和装备，发展适用于海岛的多能源耦合海水淡化装置，并在重点海岛建立示范工程；研发膜蒸馏、正渗透、膜膜耦合等海水淡化新技术和装备，加快海水淡化的自主化和规模化；开展产业技术经济和政策性示范，实施海水淡化科技产业化工程，鼓励并支持沿海城市、海岛组织实施大规模的海水淡化产业化示范工程，促进海洋高技术产业园建设。
　　此外，《规划纲要》还强调，要开展海水利用战略研究，绘制产业战略路线图，研究制定淡化水分类利用标准。(.上.海.证.券.报.)
　　中财简评：“海水淡化”被纳入海洋科技的“十二五”这在后市将预示着有关海水淡化技术方面的产业即将进入一个全新的发展期，其中受益最为明显则是膜处理技术，而在上市公司中，拥有核心膜技术的上市公司也比较的少，如桑德环境，创业环保等一类上市公司。
　


　　
二、主力动向曝光
三季度来基金自购超2亿 华夏自赎逾1.2亿
　　三季度A股市场继续震荡起伏，基金公司自购热情逐渐冷淡。据天相数据统计，截至上周五，三季度以来有7家基金公司宣布自购，金额共计超过2亿元。不过，华夏基金公司在三季度赎回债券基金1.2亿份，而华夏基金今年一直在逐步赎回“家基”。
　　支援新基金是三季度基金公司出手自购的主要原因。南方基金公司日前宣布，南方中国中小盘股票基金(LOF)正在募集，该公司认购2000万份。同样，汇添富基金公司出“双拳”支援旗下新基金发行，先于8月份认购了3000万元的汇添富黄金及贵金属证券投资基金(LOF)，后来又斥资3000万元认购汇添富深证300交易型开放式指数基金(ETF)联接基金。此外，鹏华基金在8月份也认购了2000万元的鹏华深证民营ETF联接，富兰克林国海策略回报8月2日合同生效，募集期间基金管理人运用固有资金认购2299.95万份，占基金总份额的2.27%。
　　三季度以来，股市惨淡，低风险基金更让基金公司青睐。国泰基金就在7月27日开始的10个交易日内通过代销机构申购国泰货币市场基金4000万元。光大保德信基金公司8月11日申购光大保德信信用添益债券基金(A类)2000万元，申购费用为1000元。
　　可能只有金鹰基金公司在三季度出手“抄底”，该公司7月18日开始的10个交易日内通过代销机构申购旗下金鹰红利价值灵活配置混合基金1000万元以及金鹰行业优势股票基金2000万元。
　　对比基金公司支援新基金发行的大笔自购行为，华夏基金1家的赎回态度值得关注。公告显示，华夏基金在8月22日通过代销机构赎回华夏希望债券基金(A类)1.23亿份，获得资金接近1.3亿元。更重要的是，过往数据显示，华夏基金一直逐步赎回此前所投资的基金。6月份华夏基金赎回华夏红利混合基金(前端)146.65万份，赎回华夏优势增长股票型基金6896.18万份，赎回华夏全球精选235.45万份，赎回华夏希望债券基金(A类)13000万份，以6月3日基金净值计算，市值共达2.69亿元。
　　分析人士指出，从基金公司自购新基金并偏爱债券基金的行为看，显示这部分基金公司对后市的谨慎态度。不过，往往最悲观的时候蕴含着机会。（.证.券.时.报.）

中国水电启动年内最大IPO 拟募资173亿
　　今年以来最大的首次公开发行(IPO)企业终于敲定发行时间表。今日，中国水利水电建设股份有限公司刊登的招股意向书摘要与发行安排及初步询价公告显示，9月20日至9月22日为初步询价推介日，9月26日及9月27日为网下申购日，9月27日为网上申购日。资料显示，中国水利水电拟最多发行35亿股，募集资金将用于设备采购以及清洁能源电力投资等项目，计划使用募集资金合计173.17亿元。
　　中国水电因为融资规模较大，一段时间以来颇受市场关注。据悉，中国水电首次公开发行股票申请于7月底通过发审委核准，但此后的发行上市几经波折。
　　近期A股市场较为疲弱，不少新股上市后都面临严峻考验。16日上市的创业板新股隆华传热上市首日即跌破发行价，这是创业板个股近3个月以来再现上市首日破发。实际上，今年以来新股及增发股票频频破发已不鲜见。在这样的背景下，为了在市场环境趋淡的情况下完成融资，发行人纷纷自降身价，这在一定程度上促成了发行市场的理性回归。市场分析人士指出，中国水电在此时发行上市，或许有利于进一步挤压新股发行泡沫，若定价合理，不仅不会对市场构成明显压力，甚至还将有利于市场走稳。
　　值得注意的是，长江电力近日已在二级市场率先企稳。公司日前发布公告称，自2009年9月28日至2011年9月13日期间，公司控股股东中国长江三峡集团公司通过上交所交易系统累计增持(含资本公积金转增股本)长江电力股份8.25亿股，占公司总股本的5%。(.证.券.时.报.)

超级主力正在利空掩护下吸筹
　　中秋长假期间，因希腊、意大利债务危机导致欧美股市大跌2%-3%，长假后首日，虽然隔夜欧美股市已经反弹，但A股开盘仍然大幅跳空补跌，跌至2437前低点上方仅两点。近日，尽管欧美股市均连续大涨近10%，但A股跌下去了就再也回不到中秋前的2500点，A股易跌难涨的本性再次暴露无遗。
　　1、A股的底部实际上已经探明。从今年4月3067点下跌以来，股市已经直落三个震荡箱体：3050-2850点、2850-2650点、2650-2450点，时间已近半年，空间已下跌了20%，调整基本到位。从估值角度看，2450点位置，上证50[1784.93 0.29%]指数的市盈率只有11.8倍，沪深300的指数市盈率11.2倍，大盘的平均市盈率只有15倍，这种估值已经远远低于美国、欧洲、日本等国际股市，确实是全世界股市少有的机会。如果参照中国经济9.6%的全世界绝无仅有的高增长，那么现在的中国股市应该遍地都是金矿。如果现在宣布中国股市对全世界开放，就必然会出现疯狂抢筹局面，直冲3000点。从成交量角度看，9月以来2500点以下停留的两周，成交量极度萎缩到500多亿的地量，地量即底部，这是20多年股市所证明的判断底部的不二法则。遗憾的是，底部的形成后，却迟迟未能产生引发行情的条件
　　2、别老是拿欧洲、美国的债务危机说事。对中国股市的低迷不振，管理层和媒体总是拿国际不利因素作为借口加以搪塞。事实上，将中国投资者吓破胆的美债危机，非但没有击垮美国，反而使美债价格大幅攀升，美元大幅反弹，美股跌少涨多，小跌大涨，在创出金融危机前新高后，至今只跌了10%(要是此事件发生在中国，可能1000点都跌破了)。再看令中国投资者忧心忡忡、认为无可救药的欧债危机，尽管利空频频，其实也是雷声大雨点小，危机重灾区的希腊、意大利、法国股市，每每跌只有2%-3%，涨起来却是连续的3%-4%。美国点燃的欧债危机，不是为了搞垮欧洲，而是为了削弱欧元，把欧洲的资金吸引回美国，所以周四晚才会有全球五大央行联手注资欧洲银行的罕见举动。相反，尽管温总理和外交部都发表了“对欧洲和欧元充满信心、将继续加大对欧元的投资”的声明，但弱不禁风的中国股市，依然经常被欧债危机和隔夜欧美股市吓得闻风丧胆，自伤自残，跳空下跌，缺口连连，实在是庸人自扰，可怜可悲。
　　3、货币政策模糊造成了市场的不良预期。美国股市之所以能够创出金融危机前的新高，是因为美国政府的两轮货币宽松政策，给投资者预期明确，故信心满满。近期美国股市为何依然强势，是因为美联储明确宣布未来两年仍将实行零利率，是因为投资者对美国政府推出第三轮货币宽松政策抱有良好的预期。欧洲股市为什么至今还那么牛，是因为德、英、法强国的救援立场鲜明，德国总理默克尔称：“将不惜一切救助希腊”，英法两国首脑同时出访西班牙，金砖五国都表示购买意债，五大央行联手注资欧洲央行，使人们坚信欧元区不会崩溃。反观中国，货币政策始终充满着模糊性。2008年金融危机后，货币政策定调“适度宽松”，但是随后政府推出了四万亿投资，加上地方政府十几万亿投资，M2高达28.5%，导致货币泛滥，实际上这是“极度宽松”的货币政策。许多投资者因不知情而错失了2009年1664-3478点的大行情。而2010年10月，中国名义上将货币政策改为“稳健”，但是12次“提准”，5次加息，造成资金全面紧张，M2降到13.5%，创7年的新低。这就早已不是“稳健”，而是“极度从紧”，从而使投资者被稳健所丧失警惕，导致了深度套牢。如今，明明已悄悄推出了“定向宽松”政策，但仍高调宣传货币政策“稳健”、“决不放松”；明明8月CPI6.2%已经出现了通胀拐点，但仍说“通胀仍将在高位运行”；明明国家发改委副主任张晓强近日表示“今年通胀为4%略多”，预示着后4个月CPI将大幅回落，却不将这个趋势告诉人们。政府在CPI、通胀、货币政策上，始终在玩“模糊哲学”的游戏，政府部门各唱各调，让人们莫衷一是，猜想不透，对未来没有明确预期，让中国人天天在猜下月的CPI是多少，争论是否会加息和提准，在这种模糊的调控政策下，人们的思维怎能不混乱？股市怎能有行情？
　　4、“越穷越生”的扩容政策使投资者对股市信心丧失。从紧的货币政策，使市场资金极度紧张；连年的扩容大跃进形成的比6124点还大一倍的19万亿流通市值，使市场不堪重负；每周发6-8只新股不动摇的扩容节奏，终于使市场失守2500点，被压得趴下；满市皆为套牢者的亏损效应，吓得旧资金不断退场、新生资金不敢进场。问题的严重性在于，管理层把“低迷市道应减缓扩容节奏”这一最起码的市场化法则，看作是“用行政力量干预市场化”、是“政策市”的大逆不道行为，所以导致现六成股民空仓退出股市，持仓账户创出新低，基民赎回愈演愈烈。这完全是供求失衡、只顾融资者利益而不顾投资者利益所导致的人为熊市。
　　5。改变易跌难涨的局面还需借助于外力。除了CPI和货币政策出现明确的拐点之外，要扭转熊市，唯有从调节供求关系入手：要么减缓扩容，要么增加资金供给。有专家提议，从3.2万亿美元的外汇储备中，拿出零头2000亿美元，即1.3万亿人民币，组建“主权基金”，用以捍卫中国股市的估值和价值中枢，恢复投资者对中国股市和经济的信心，击退国际做空势力唱衰中国的阴谋，维护国家的经济和金融的安全，同时也可使国家外储保值增值。我举双手赞成这一深得民心的建议。如果政府能够采纳，那么中国股市重回3000点应不是梦呓。
　　在2500点以下的低迷市道，也必须清醒认识到，已经有超级主力正在利空的掩护下，悄悄地逢低打压吸筹。(.金.融.投.资.报.)
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐安琪酵母：酵母量利齐升及新产品上市将推动公司业绩持续增长
　　事件:2011年9月7日申万研究所于上海举办消费品会议,我们特邀安琪酵母高管参会与投资者进行交流,我们对公司的主要观点如下:
　　公司酵母产能持续扩张,国内市场份额有望继续提升。公司现有干酵母产能10.7万吨左右,未来新增产能包括埃及项目1.5万吨(2012年1Q 投产)、广西柳州项目2万吨(2012年6-7月投产)、云南德宏项目2万吨(2012年底投产),此外我们预计公司13-14年会择机在海外和国内各新建一个新酵母厂,2015年酵母总产能20万吨。目前公司国内酵母市场占有率在50%以上,由于竞争对手马利、乐斯福在国内扩产进度缓慢,且小酵母厂面临环保核查压力,预计随酵母产能扩张公司市场份额继续提升。
　　糖蜜成本压力减缓,酵母毛利率有望回升。糖蜜占到酵母生产成本的45-50%,10/11制糖期糖蜜价格上涨20%一方面是减产所致,另一方面资金炒作也是关键因素之一,预计11/12榨季糖蜜价格将有所回落,目前糖蜜价格在1100元/吨,已较此前回落10%以上。此外,如果糖蜜价格未如期回落,预计公司将进口东南亚低价糖蜜(到岸价约900元/吨,公司已申请到10万吨进口配额,占糖蜜使用量的20%)或在明年择机提价的方式消化成本压力,预计2012年酵母毛利率将有所回升。
　　募投项目进展顺利,未来有望成为酵母之外的新增长点。公司定向增发项目进展顺利,预计新产品酶制剂于2012年7月投产,酶制剂技术门槛较高,如卤醇脱卤酶在国内仅有五家企业能够生产,核酸酶P1和腺苷脱氨酶只有日本一家企业可以生产,酶制剂产品售价最低3-4万元/吨,最高7-8万元/吨,毛利率在80%以上。明年若项目如期投产将有望成为公司新增长点。
　　维持买入。预计11-13年全面摊薄EPS1.07/1.42/1.82元(考虑增发摊薄),对应PE34/24/19倍,目前股价低于增发价格34.5元,考虑公司酵母系列产品产能持续扩张以及毛利率见底回升的预期以及新产品带来的新成长空间,维持买入评级。（.申.银.万.国.证.券.)

一家机构推荐人福医药：麻醉镇痛药增长空间巨大
　　研究结论
　　产品竞争和升级带来广阔的增长空间:公司用产品与吗啡竞争,并逐步进行自身产品的升级,用效果更好、成瘾性更低、价格也更高的舒芬和瑞芬抢占吗啡市场甚至替代芬太尼的市场。我们以2010年的市场份额为基准,假设舒芬太尼可以替代吗啡和芬太尼现有市场的一半,那么其上升空间可达目前的5.5倍,即舒芬的市场容量能达到11亿。而如果每年随手术量而新增的吗啡和芬太尼用量也由舒芬替代,那舒芬每年再增加1.1倍的空间。我们认为产品竞争和升级能够给公司带来广阔的增长空间。
　　麻醉镇痛市场持续扩容,公司维持龙头地位:我国住院手术人数逐年增加,麻醉镇痛市场在持续扩容。公司的芬太尼系列产品具有麻醉效果好、成瘾性低、时间长短可控、以及安全性高的特点,因此我们认为公司产品将优先享受市场扩容带来的利益。根据我们测算,公司2011 年上半年麻醉镇痛药收入约3.8亿,其中芬太尼6700万左右,舒芬太尼1.55亿左右,瑞芬太尼1.45亿左右,另外米达唑仑约有1000万。公司正增加营销人员,预计在理顺销售结构后,公司的麻醉镇痛药将继续高增长。
　　政策法规若放松将提供巨大空间:法国在获得国家政策支持后,阿片类镇痛剂的使用量在十年间翻了5倍,达到国际麻管局充分而适当的标准。目前中国的使用量仅为法国起步前的1/15,这一方面说明我国的使用量还远远不够,另一方面说明一旦我国认识到疼痛治疗的重要意义、自上而下政策放开,那届时整个市场预计会有几十倍的增长,所以我们对公司在麻醉镇痛领域的长期发展充满信心。
　　血液制品和出口业务加速,原优势领域维持领先:公司通过收购武汉中原瑞德进入到血液制品领域,预计会在十二五规划鼓励生物制药的背景下获得较好发展,公司致力于做细分行业领导者,预计会进一步收购血站或浆站、以增强在此领域的竞争能力;而依托人福普克,公司建造符合FDA 标准的软胶囊类cGMP工厂,用于制剂出口美国和欧洲主流医药市场,预计年底即可投产并开始销售;此外公司原来优势领域的内生增长也较好,生育调节药、维药等增长均较快,预计公司将从麻醉镇痛药的一枝独秀逐步发展到多个领域均步入行业前列。
　　风险因素:麻醉药品政策性降价;进一步发展面临整合问题。
　　首次给予买入评级,目标价28元。我们预计公司11-13年的EPS分别为0.63、0.81、1.04元,参考可比公司2012年PE的取值范围和均值,并考虑到公司在细分领域的龙头地位,给予2012年35倍PE,对应目标价28元,首次给予公司买入评级。(.东.方.证.券.)

一家机构推荐格力电器：短期波动不改长期向好
　　投资要点:事件:2011年9月8日申万研究所在上海召开消费品专题研讨会轻工家电专场,我们特邀格力电器的高管参会交流,我们的主要观点如下:
　　凉夏等因素导致8月终端零售增速放缓,渠道商仍看好内需增长,企业出货情况良好。8月全国并未出现预期中的炎夏,对于空调整体的终端零售销量带来一定的影响,并考虑到去年同期基数较高,因此8月增速预计将放缓(销量可能下降,而因单价提高,收入或保持增长)。出口方面,欧洲订单或有影响,但总体占比不大。但从长期来看,我们认为内需市场,尤其是三四线市场需求启动,空调行业长期增长趋势较确定。从短期来看,据了解,下游渠道商仍看好空调需求,因此公司新冷年出货情况良好,渠道库存在5-6周,基本属于正常水平。
　　中央空调成为未来看点:公司不断发展冷链产业链上的相关多元化,目前在商用空调领域布局良好,如精密恒温恒湿空调已中标中央政府空调集中采购项目,此次增发项目中商业空调的项目投产后,将有助于完善公司冷链产品的广度,成为公司新的发展领域。
　　增发计划临近:公司计划公开增发2.5亿股,募集资金32.6亿元,已于2011年8月19日通过证监会的审核批准,预计具体增发时间表将会于本周五临时股东大会核准之后尽快出台。
　　盈利预测与投资评级:空调行业短期需求或受天气和政策影响,但长期需求向好不变,龙头公司受益显著,商用空调领域逐渐发力,我们维持公司11-12年EPS1.90元和2.27元的盈利预测,目前股价(19.60元)对应PE分别为10.3倍和8.6倍,维持买入评级。
　　核心风险假设:空调需求增速大幅下降,原材料价格大幅上升。(.申.银.万.国.证.券.)