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[操盘日记] 7月26日股市猛料 主力动向曝光

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发表于 2011-7-26 09:21:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
 目录:
  一、重要新闻点评
  一年期央票地量发行10亿元 分析称释放救市信号
  十二五节能减排确定十大重点工作
  债务谈判举步维艰 美股低收 黄金新高油价跌
  二、主力动向曝光
  基金抱团重仓4只重组概念ST股
  银行股搭擂台 史玉柱增持PK王亚伟减持
  游资猛炒科学城
  三、今日股评家最看好的股票
  沱牌舍得北新建材中金岭南  
一、重要新闻点评
一年期央票地量发行10亿元 分析称释放救市信号
  中国人民银行7月25日公告称,将于26日发行50亿元1年期央票,发行量较上周的50亿元减少40亿元。本周公开市场到期资金进一步缩减为340亿元。
  据公告,本期央票以贴现方式发行,向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标,缴款日为2011年7月27日,起息日为2011年7月27日,到期日为2012年7月27日。
  公开数据显示,本周公开市场到期资金继续创2月份以来新低,仅为340亿元,较上周缩减110亿元。上周由于财政存款上缴、银行分红、可转债认购等因素,资金面持续紧张,回购利率高企,市场对央票需求较为低迷。
  上周央行共发行了110亿元央票,进行250亿正回购操作,同时暂停了91天正回购,公开市场重返净投放,投放模达190亿元。
  中财简评:央行26日招标发行10亿元1年期央票,较上周50亿元规模继续下降,主要是由于本周公开市场到期资金进一步缩减,与上半年相比,下半年公开市场到期量明显减少,除了适量对冲外,央行更主要的任务已转变为平滑全年到期资金,统计显示,今年前6个月当中,除3、4月份因到期量过大而增加了正回购规模外,其余月份均为千亿元上下。而本月前几周已累计正回购达2560亿元,回笼任务或已达标。预计26日将不再进行正回购操作,流动性紧态将告一段落。

十二五节能减排确定十大重点工作
  国家应对气候变化及节能减排工作领导小组审议并原则同意十二五节能减排综合性工作方案。发改委有关负责人表示,近期我国编制的十二五节能减排和控制温室气体排放的实施方案拟从强化节能减排、降低碳强度的目标责任等10方面开展工作,这些措施包括推行居民用电、用水阶梯价格,全面推行供热计量收费;加大差别电价、惩罚性电价实施力度;加大金融机构对节能减排、低碳项目的信贷支持力度,建立银行绿色评级制度;加快节能环保标准体系建设,建立领跑者标准制度;适时扩大低碳试点内容和范围。
  为加快节能减排技术开发和推广应用,我国将组织开展节能减排共性、关键和前沿技术攻关;实施节能减排重大技术与装备产业化工程,重点支持稀土永磁无铁芯电机、半导体照明、低品位余热利用等关键技术与设备产业化。加快节能减排的技术推广应用。
  我国还将完善相关经济政策,理顺资源性产品价格关系,推行居民用电、用水阶梯价格,全面推行供热计量收费;加大差别电价、惩罚性电价实施力度。完善污水处理费政策,改革垃圾处理收费方式。深化采用财政补贴方式推广高效节能产品等支持机制。推进资源税改革,推动落实和完善资源综合利用税收政策。加大各类金融机构对节能减排、低碳项目的信贷支持力度,建立银行绿色评级制度。
  为扎实推进低碳试点,我国将组织试点省区和城市编制低碳发展规划,积极探索具有本地区特色的低碳发展模式,率先形成有利于低碳发展的政策体系和体制机制,加快建立以低碳排放为特征的工业、建筑、交通体系,适时扩大低碳试点的内容和范围。
  中财简评:国家力避十一五期间先发展后环境治理的教训,加强节能减排力度与水价、电价等资源品价格改革,倒逼产业与经济结构调整,据悉,五年一度的全国环保大会将在三季度召开,在这期间,会有一系列涉及节能减排的重大政策文件出台,节能环保产业技术、装备、服务等多个环节都将获得政策扶持。近期林业等低碳受益板块持续走强,市场已有反应。

债务谈判举步维艰 美股低收 黄金新高油价跌
  北京时间周二凌晨消息,美股周一低收,但已从盘中低点反弹,道琼斯工业平均指数下跌了88.36点,收报12592.80点,跌幅为0.70%。纳斯达克综合指数下跌了16.03点,收报2842.80点,跌幅为0.56%;标准普尔500指数下跌了7.59点,收报1337.43点,跌幅为0.56%。
  纽约商品交易所8月份交割的黄金期货价格上涨10.70美元,报收于每盎司1612.20美元,涨幅为0.7%。8月份合约盘中曾触及每盎司1624.30美元的高点。今年截至目前为止,纽约黄金期货价格已经上涨了13%。
  纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格下跌67美分,报收于每桶99.20美元,跌幅为0.7%。 
  中财简评:美国虽然未能就提高美国债务上限达成协议,引发人们对美国信用评级将遭下调的恐惧,但美股跌幅不大,投资者预计双方会在8月2日最初期限到来前达成协议。如果提高债务上限谈判在本周获得成功,那么利好股市上涨。值得关注的仍是欧洲债务危机问题,穆迪投资者服务将希腊主权信用评级调降了三个等级,尽管欧元区国家日前同意向希腊提供新的经济援助。

  
二、主力动向曝光
基金抱团重仓4只重组概念ST股
  ST股往往给人想象的空间,基金重仓持有的更是备受关注。基金二季报显示,4只ST股同时被两只及两只以上基金重仓持有,分别是ST东源*ST金马*ST盛工ST汇通,而这4只ST股均有重组题材。
  ST东源仍是最受基金青睐的ST股。二季度末,广发行业领先、国泰金鹰增长、长盛动态精选等9只基金重仓持有该股。其中广发行业领先持有670万股,持有最多;国泰金鹰增长、长盛动态精选分别持有479万股、400万股,紧随其后;此外,上投摩根双息平衡、国泰中小盘成长等6只基金也重仓持有该股。与一季度末相比,基金重仓股整体持有情况有所增持,但广发行业领先及国泰区位优势等基金有所减持。二级市场上,今年以来,该股涨幅逾50%。据了解,ST东源重组已获证监会批文,正在进行当中。
  *ST金马为新华基金的宠儿。二季度末,4只基金重仓持有该股,其中3只为新华系的基金。新华优选成长与新华泛资源均将其作为第一大重仓股,分别持有515万股、155万股,新华中小市值优选也将其作为第四大流通股,持股47万股。此外,大摩华鑫领先优势也持有该股189万股,为第五大重仓股。与一季度末相比,上述4只基金二季度均对该股进行了增持。二级市场上,今年以来,该股下跌了5.79%。据悉,鲁能集团借壳*ST金马的方案已获证监会放行,*ST金马将变身为鲁能集团煤电资产的整合平台。
  *ST盛工被国泰系3只基金重仓持有。国泰金牛创新、国泰金泰封闭、国泰区位优势3只基金重仓持有该股,分别持有该股564万股、419万股、200万股。与一季度末相比,国泰金牛创新、国泰金泰封闭持股数未发生变化,国泰区位优势一季度末前十大重仓股中不含*ST盛工。二级市场上,今年以来,该股上涨6.55%。据了解,该公司变身汽贸公司的重组方案也获得了证监会的有条件通过。
  此外,ST汇通为招商大盘蓝筹与长盛创新先锋2只基金重仓持有,分别持有360万股、30万股。与一季度末相比,招商大盘蓝筹持股数不变,长盛创新先锋持股数有所减少。二级市场上,该股上涨了33.18%。据了解,该公司已变身为一家租赁公司。(.证.券.时.报.网)

银行股搭擂台 史玉柱增持PK王亚伟减持
  史玉柱和王亚伟,两位在资本市场上叱咤风云的人物。前者在上世纪90年代以高科技起家投身实业,后一夜之间负债2.5亿濒临破产,但几年后却又奇迹般东山再起,目前已坐拥百亿身家;后者则是中国基金界的翘楚,其掌管的华夏大盘在2007年以226%的净值增长率高居各类型基金之首,2008年大熊市中又成为基金抗跌亚军,因此被称为中国最赚钱的基金经理。
  但是最近,这两位资本市场的大腕却在暗中较上了劲,对象正是饱受争议的银行股。近半年来,史玉柱一直在拼命增持银行股,策略是越跌越买;而王亚伟所掌管的华夏大盘和华夏策略则在上半年将包括银行在内的金融保险类股票基本清仓。
  到底谁对谁错?对此,史玉柱昨日(7月22日)在其上表示,王亚伟为了基民利益,更多考虑所买股票三五年内的股价;我们属于长线投资,更多研究三五年后公司的价值,出发点不一样,不存在谁对谁错的问题。
  不过,两位大腕的巅峰对决背后却折射出银行股目前的矛盾处境:一方面,板块估值不断创出历史新低;另一方面,巨额再融资、地方债务平台等诸多负面因素又不断让银行业笼罩在阴云之下。史玉柱PK王亚伟,其实质或许正反映了银行股的估值PK基本面。
  史玉柱40次增持民生银行
  7月19日,港交所披露的权益资料显示,7月14日,巨人集团旗下的上海健特生命科技有限公司完成了对民生银行A股的第40次增持,所持有民生银行流通A股比例已达到3.38%。按照一季报披露的民生银行十大流通股东信息来看,史玉柱已成为民生银行第六大股东,也是民生银行A股第五大流通股东。
  根据港交所信息,从3月30日至6月22日的57个交易日里,史玉柱旗下上海健特生命科技有限公司33次增持民生银行,耗资超过28亿元,持股比例从0.65%上升至2.82%。此后从6月23日至7月14日的16个交易日中,史玉柱增持频率放缓,共完成7次增持。累计下来,史玉柱40次增持一共花费约35亿元。
  不过对史玉柱来说,通过二级市场增持纯属无奈的选择。今年1月,民生银行提出定向增发方案,价格为4.57元/股。史玉柱当时高调宣布上海健特将斥资65亿元认购14.24亿股。但后来这一方案因遭小股东质疑而被否,史玉柱只好转而从二级市场买入,成本也随之抬高。这40次增持每股成本价在5.58~6.1元,本周五,民生银行A股收于5.62元,史玉柱所持市值变化不大。
  王亚伟二季度清仓银行股
  而明星基金经理王亚伟面对银行股,却做出了截然不同的选择。
  一季报中,王亚伟曾明确指出:看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股,但旗下基金本周公布的二季报却显示,随着银行业暴露出越来越多的问题,王亚伟在面对不确定性时,选择了规避风险。
  今年年初,华夏大盘金融保险类股票占基金资产净值比例高达20.31%;一季度末时降至10.46%。而到6月30日,这一比例更进一步下降至2.89%,约合市值2.2亿元。华夏策略则更是干脆将金融保险类股票清仓;今年年初,华夏策略持有金融保险类股票比例为13.78%,而一季度末降至5.61%,二季度末下降至零。
  从十大重仓股来看,今年年初,华夏大盘持有建设银行工商银行交通银行光大银行4只银行股,市值超过12亿元;华夏策略当时则持有建设银行交通银行光大银行3只银行股。到二季度末,无论是华夏大盘还是华夏策略,银行股全部都在十大重仓股中消失了踪影。
  两人不存在谁对谁错
  两位大腕级人物,一个坚定不移地增持,一个坚定不移地减持。到底谁是谁非?
  这一问题引起了市场的激烈讨论,甚至有投资者戏言:若两个人参加炒股大赛,谁的胜算更大呢?
  对此,史玉柱昨日在他的中给出了自己的回答:王亚伟为了基民利益,更多考虑所买股票三五年内的股价;我们属于长线投资,更多研究三五年后公司价值。出发点不一样,不存在谁对谁错的问题。
  而一位不愿透露姓名的研究员也对记者表示,这件事的确不存在对错之分。史玉柱和王亚伟所掌握的资本性质是不一样的。基金的考核期比较短,王亚伟要保住大哥的位置,就会去买他觉得下一个报告期能涨的品种;而史玉柱是产业资本,注重的是保值第一,再求增值,银行的安全性高,流动性好,还能提供大量分红,我认为他之所以买入银行股并不是看中能有多大涨幅,而是首先考虑到了安全、高流动性、高分红等因素。另外,史玉柱在那么多银行股中独独挑中了民生银行,可能是考虑到民生银行属于民营,进去以后可以说得上话。并且,以史玉柱的影响力和人脉,要投资几个项目应该是很容易的,却一而再再而三地投资银行股,可能也反映出他对实体经济并不看好。
  某私募人士则指出,从两人的影响力来看,王亚伟这几年粉丝成群,观点不仅能影响基金经理,还能影响许多普通投资者,因此银行板块可能很难马上起来。不过,从长期来看,银行板块估值的确已经跌至历史底部区域,具备投资价值。谁对谁错,还是交给市场来判断。
  分析师期待中报行情
  事实上,对于中资银行股来说,近期市场对它们的分歧基本已达到顶点,就连不能直接投资A股的海外投资者,看法也是大相径庭。
  默多克旗下的《华尔街日报》中文版网站7月以后连篇累牍地刊登有关中资银行股的文章。有趣的是,这些文章光看标题就已经告诉读者,作者之间分歧巨大。如7月19日头条名为 《值得投资的中资银行股》,译自《巴伦周刊》。而昨日(7月22日)的头条则是《中资银行境况比想象中更差》,作者是清华大学经济及管理学院副教授程致宇先生。
  在市场的巨大分歧之下,银行板块近期走势低迷。尽管有史玉柱连续不断的增持,5月以来民生银行A股跌幅依然超过7%。同期,其他银行股多数出现不同程度下跌,如华夏银行跌幅高达13.5%;北京银行跌幅更是超过17%。
  与此同时,银行业业绩仍然维持了强势增长。如光大银行7月9日发布的业绩快报显示,上半年公司实现净利润92亿元,同比增长34.6%;深发展业绩预增50%~60%;规模巨大的农业银行也表现强劲,根据公司7月13日的预增公告,上半年农行净利润同比增幅在45%以上。
  股价下跌和业绩高增长相互作用,最终导致A股银行板块估值水平跌至历史底部区域。统计数据显示,截至本周五,银行板块整体市盈率和市净率分别为6.7倍和1.54倍。而在2008年10月28日大盘见底1664点时,银行板块整体市盈率和市净率分别为8.4倍和1.98倍。
  如此便宜的银行股依然不能吸引资金入场。究其原因,一是日益严格的资本充足率标准使得银行不得不继续去年的巨额融资潮;统计数据显示,目前16家上市银行中已经有14家宣布了再融资方案,规模超过4600亿元;二是近期地方债务平台风险开始逐渐暴露,市场普遍担心银行会在这场风暴中蒙受损失。
  不过,正是因为临近中报窗口,银行股估值又已经很低,许多券商分析师对银行股的估值修复行情开始期待。
  中信建投分析师魏涛在最近一份研究报告中指出,深发展和农行的中报业绩增速均超出预期;整个行业预期中报业绩同比将增长30%,并存在超预期可能。银行业中报行情已经启动,按照套利定价模型,仅从宏观基本面来看,7月银行板块上涨区间在0~3%。如果考虑到市场对平台贷款过度反应、需要自我修正的话,7月银行板块上涨的空间将大于这个区间。在如此低的估值下,银行股长期的投资价值已经显现,任何股价下跌都是建仓的时机。建议投资者关注民生、招行、深发展、农行、工行。(.每.日.经.济.新.闻)

游资猛炒科学城
  在牛皮市中,重组题材股往往会被不甘寂寞的游资相中,从而展开一波出人意料的行情,上周公告重大资产重组消息后复牌并连拉两个涨停的科学城(000975)就属此类。
  据科学城7月21日公告披露,公司重大资产重组方案的具体内容是:以科学城全资子公司银泰酒店公司100%股权作为拟置出资产,由科学城控股股东中国银泰投资有限公司以现金收购;同时科学城以现金和定向增发方式向长沙市新腾投资管理有限公司、深圳市利方新盛投资有限公司收购其合计持有的岳阳市富安矿业有限公司(以下简称富安矿业)100%股权;本次定向增发价为7.97元/股,拟发行3800万股。
  在本次交易完成后,主营公共设施服务业的科学城将变身为主营铅锌矿等相关矿产业务的上市公司。
  据科学城披露,富安矿业目前拥有铅锌矿保有资源储量约1052.8万吨,可采资源储量约743.81万吨,矿区目前已核定生产能力为30万吨/年,并计划将生产能力提升至45万吨/年。根据生产能力及排产计划,其资源储量可开采至2031年。截至2011年3月31日,科学城拟购富安矿业净资产账面值约为1.23亿元,预估值约为6.59亿元,评估增值率达435.77%。
  深交所公开交易信息显示,科学城将变身矿企这一题材受到了游资追捧。
  在7月21日买入科学城前五大席位中,仅一家为机构席位,其他均为券商营业部,从这些营业部的资金背景看,多为江浙游资。在7月22日买入科学城的前五大席位中,更全部为券商营业部。不过,7月21日买入金额第一、第二的华泰证券上海国宾路证券营业部和中国建银投资南京中央路证券营业部,在7月22日均出现在卖出金额前五大席位中,但未全部卖出。另外,7月22日还有两家来自山东营业部中信万通证券淄博美食街证券营业部和中信万通证券聊城东昌东路证券营业部联手杀入,合计买入金额超1亿元,这两家营业部曾在今年3月联手炒过一把西藏矿业。(.羊.城.晚.报)

  
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐沱牌舍得:营销改革带来的价值重估
  公司股价目前具备安全边际
  1、存货价值被严重低估。截至2010年末,公司存货为12.87亿元,其中自制半成品10.69亿元,吨酒价格仅为13363元,折合6.68元/斤,价值被严重低估。
  我们保守按照5万吨优质好酒计算公司基酒价值,现在的市值(79.20亿元)仅相当于79.20元/瓶的价格买下沱牌舍得整个公司的优质基酒,同时公司还赠送3万吨左右的低档酒,我们认为以79.20元/瓶买下沱牌曲酒具有很高的安全边际。
  2、白酒存货只会升值。为何不把白酒存货当做理财产品来看?不失为抵御通胀的最佳投资之一。
  未来几年业绩高增长的核心原因
  1、营销改革成效显著。2010年之前,公司只注重生产,对营销重视不够。2010年以来,公司实施了营销体制改革,目前来看改革效果突出。2011年公司预计主营业务收入12亿元,营业总成本10.5亿元。目前公司全面推进营销战略转型,产品结构进一步优化,经营业绩平稳增长。我们预计公司今年销售收入超过12亿元是大概率事件,净利润增速可以达到50%。2、核心竞争优势突出。(1)沱牌曲酒曾经是17大名酒,舍得酒文化内涵突出。(2)2000年曾是全国白酒产量老大,具备崛起基础。(3)生态酿酒,拥有900年以上的老窖池,白酒品质突出。(4)核心产品价格定位合理,竞争对手少。3、地方政府的强力支持。绿色食品产业是遂宁市政府十二五期间重点扶植产业,十二〃五期间,遂宁市白酒产业规划:以沱牌集团为龙头,到2012年全市的白酒销售收入达50亿元,2015年达100亿元。4、次高端白酒崛起的行业背景。中国白酒行业下一个10年和上一个10年的发展将完全不一样:下一个10年200-600元价位的次高端酒增长速度将会很快,整个行业将达到30%-50%的增长速度,下一个10年将是次高端白酒表演的舞台。
  盈利预测及估值
  我们预计公司2011年、2012年、2013年EPS分别为0.34元、0.53元、0.85元,同比分别增长52%、55%、60%。我们维持公司强烈推荐评级,目标价26.5元。
  风险提示
  集团改制进程达不到预期;白酒行业竞争加剧,公司在省外市场扩张受阻。(中证)

一家机构推荐北新建材:估值仍具提升空间
  入选得益于具备多地保障房建设经验。
  此次可以入选保障房精品工程首选品牌,得益于公司曾参与过不同地区的保障房建设,尤其是在与大同市政府和山西省政府签订战略协议后,通过参与保障房建设的有益实践,摸索出了一套成熟的运作模式。地方政府通过与建材企业签订战略协议,也能控制保障房建设成本,有效地杜绝了代建开发商偷工减料,采用不合格建材的可能。
  盈利拐点已现,毛利率提升是大概率事件。
  公司一季度毛利水平偏低主要由于成本上升,而产品价格未及时提高,二季度伴随公司对泰山和龙牌石膏板价格的提高盈利能力将有所好转,龙牌石膏板的价格目前已超过去年均价,泰山石膏板的价格也与去年持平。预计下半年伴随通胀回落,原材料价格降低及公司自有护面纸投产整体产品盈利水平还将继续提高。
  盈利预测。
  2011-2013 年销售收入为58.75 亿元,74.83 亿元和89.87 亿元,分别增长34.5%,27.4%和20.1%。毛利率分别为27.72%,28.08%和28.27%。对应归属于母公司的净利润分别为5.79 亿元,7.73 亿元和9.72 亿元,分别增长39.0%,33.4%和25.8%。对应每股收益分别为1.01 元,1.34 元和1.69 元。
  仍然坚定看好行业及公司发展前景,估值水平应予以提升。
  我们推荐北新建材的逻辑没有变,一方面石膏板市场在我国仍处于朝阳产业,未来五年翻番,行业空间仍大,另一方面公司作为行业绝对龙头拥有全国布局的营销网络及很强的品牌示范力能力,具备抢占市场的天时地利。而优良的财务管理和充裕的现金流在当前紧缩的宏观环境下是公司继续快速扩张的基石。我们认为目前公司15倍左右的估值水平偏低。行业扩容及公司市占率的提高都将支撑公司业绩和估值水平的进一步提升。维持买入评级。(中信建投)

一家机构推荐中金岭南:内生性的增长稳步推进
  韶关冶炼厂复产将小幅提升公司业绩。韶关冶炼厂关停,由于设备维护、工人工资等开支,每年总计需营业外支出4 亿元左右。复产后,以目前冶炼加工费5000 元/吨左右,平均冶炼成本6000 元/吨左右计算,30 万吨/年冶炼产能每年大约亏损3 亿元左右,因此冶炼厂复产将使公司亏损减少1 亿/年,对应增加EPS 为0.05 元。
  中金岭南对外收购暂时告一段落。金融危机期间,中金岭南以较低价格收购PEM 和全球星成为国内企业对外矿业投资的典范。现在矿业市场发生了变化,由于金属价格高位以及矿产资源的争夺更加激烈,能再次收购物美价廉矿产的难度越来越大,公司将把更多精力放到已有矿山的建设上来。
  内生性的增长将稳步推进。盘龙矿通过1-2 年的技改,产量将由现在的1.2 万吨/年增加到3 万吨/年。澳大利亚PEM 将逐步恢复金融危机期间停产的北矿山,而其他矿点也在积极勘探和建设,预计年产量在未来5 年将由目前的11 万吨扩建到20 万吨以上。
  我们判断铅锌价格在2011 年下半年还会保持震荡走势。受中国经济尤其是汽车产业下滑以及欧美金融风险不断暴露的影响,铅锌金属价格很难走出一波大幅上涨的行情。
  根据中金岭南扩产计划,我们预测 2011-2013 年公司EPS 依次为0.52、0.64、0.84 元,给2012 年25 倍PE,对应目标价16.0 元,还有15%的空间,谨慎增持评级。(国泰君安)
 
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