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[操盘日记] 7月27日股市猛料 主力动向曝光

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发表于 2011-7-27 08:50:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
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  一、重要新闻点评
  十二五农药工业发展规划出台 行业龙头有望受益
  非融资性挂牌或成行 国际板传闻飘忽不定
  美债前景疑云重重 美股连续三日收跌
  二、主力动向曝光
  大宗交易折价接盘 大股东变味增持藏玄机
  27基金重仓南北车损失超3亿
  高铁股未见起色 重仓基金或抱团自救
  三、今日股评家最看好的股票
  珠海港:中报靓丽,长期看好,但中短期面临压力
  重庆百货:期待合并后的整合协同效应
  古井贡酒:各方面改革推进及深化 定增进一步释放增长潜力  
一、重要新闻点评
十二五农药工业发展规划出台 行业龙头有望受益
  记者从中国农药工业协会获悉,《十二五农药工业发展专项规划》日前正式出台。规划提出,推动农药原药生产进一步集中,到2015年农药企业数量减少30%,并通过兼并重组培育2-3个销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型农药集团。
  中财简评:根据《十二五农药工业发展专项规划》,到2015年,农药行业产值达2300亿元,销售收入2200亿元,实现利润150亿元,年均增长分别达到7.7%,7.7%,9.6%。而值得注意的是,规划的重点发展目标围绕着提高产业集中度、加快兼并重组步伐展开,而这几乎是我国所有传统行业发展规划中的必提事项。由此可以发现,行业集中度过低、产业升级缓慢是我国众多产业均面临的一大顽疾。

非融资性挂牌或成行 国际板传闻飘忽不定
  有关国际板的消息不时传来,而昨天传出的消息则称,国际板上市细则首先要求境外上市须满三年,其它条件为发行前六个月月均总市值不低于300亿元人民币(约合46.54亿美元),三个会计年度净利润之和不低于30亿元,最近一个会计年度净利润不低于10亿元。
  不过,市场在一次又一次的恐慌之后,对国际板市场的推出多了几分平和之心。更有业内人士认为,非融资性挂牌或成行,这将减轻对A股市场的资金压力。同时,国际板带给A股市场的并非全是利空,如将给券商带来佣金收入的增加,对外资参股或控股的个股或参股了国际板公司的个股都有正面影响。
  中财简评:国际版的推出需要良好的外部环境和内部环境支持,在目前疲软的市场格局以及经济增速放缓的背景下,监管层不会轻易放行国际版登录。一方面,国际版登录对周边市场的影响加大,香港一直反对内地推出国际版,因为国际版推出会分流大量优质资源到内地上市;另一方面,如果内地市场没有良好的投资环境,国际版登录后很可能成为一个鸡肋市。

美债前景疑云重重 美股连续三日收跌
  美国两党就提高债务上限问题仍不能达成共识,周二美股三大股指均收跌,连续第三个交易日低收。
  截至收盘,道琼斯工业平均指数下跌91.50点,报收12501.30点,跌幅为0.73%;标准普尔500指数下跌5.49点,报收1331.94点,跌幅为0.41%;纳斯达克综合指数下跌2.84点,报收2839.96点,跌幅为0.10%。
  中财简评:美国总统奥巴马稍早向全国民众发表讲话称,若不对赤字及举债上限有所行动,恐对美国经济造成严重冲击。不过尽管如此,共和党和民主党国会领导人在提高举债上限和应付预算赤字扩大上,依旧僵持不下。相信随着谈判深入,在8月2日最后期限前,美国会将对提高债务上限达成一致意见,毕竟美债务违约对人对己都将造成重创,美国不会轻易放任债务危机产生。

  
二、主力动向曝光
大宗交易折价接盘 大股东变味增持藏玄机
  上市公司大股东增持往往通过二级市场买入,但近期有几例大股东增持却是另辟蹊径,如康得新、粤宏远各自的大股东通过大宗交易方式,从有意减持的股东手中折价买入。
  康得新昨日公告称,大股东康得集团于7月25日通过大宗交易方式,增持公司股份385.618万股,占公司总股本的1.19%,价格为每股22.14元。而同日披露的大股东增持计划显示,由于25日的增持已完成在12个月内增持1.19%股份的计划,大股东未来不再增持公司股份。
  颇为巧合的是,大股东买入的数量正好与公司自然人股东王凤华所持股数一致。7月18日,康得新第一批限售股流通上市,解禁股份数量为1.32亿股,占公司股份总数的40.85%。在此次解禁的21名股东中,除控股股东康得集团外,另有8位公司高管承诺将股票的限售期延长一年,故本次实际上只有12位股东的持股解禁,其中便包括自然人股东王凤华所持的385.618万股。因此,康得集团此番增持为接手上述自然人股东持股的可能性很大。
  同时,较之25日康得新收盘价24.23元,22.14元的成交价折价约9%。自7月18日启动以来,康得新股价势头不错,7月19日涨幅超过8%,收于24.1元。深交所当日公布的盘后数据显示,有机构买入公司股份的金额达1.23亿元,位于买入榜第二位。此后,公司股价最低亦有22.89元,对比之下,大股东此番的增持价格确实划算不少。
  纵观近期市场,通过这一方式接盘其他股东减持股份的案例并非仅康得新一家,粤宏远A此前也曾出现过此类变味增持的情况。今年6月13日,粤宏远A大股东的增持和股东东莞市城宝综合贸易公司的减持同时发生,后者通过大宗交易减持公司股份1159.97万股,占公司总股本1.86%,减持均价为4.69元/股,而公司控股股东宏远集团则通过大宗交易系统恰好增持了同样数量的股份。根据深交所公布的信息,粤宏远A当日仅有唯一的一笔大宗交易,股份数量为1159.97万股,成交价亦为4.69元/股,较6月13日粤宏远A的收盘价4.77元折让1.7%。而事实上,早在6月3日双方就已率先尝试了这一做法。当日,东莞城宝减持了上市公司417万股,也是由宏远集团接盘,成交价4.41元/股较4.45元/股的收盘价也有小幅折让。
  有业内人士指出,如康得新、粤宏远A大股东这样的增持实为变味增持公司股份,即大股东从大宗交易平台收购其他股东减持的股份。以这种方式实施增持,既能彰显大股东对上市公司发展的认可,又能降低增持成本,可以说是较为讨巧的做法。

27基金重仓南北车损失超3亿
  暴跌过后,高铁概念股继续溃退,而重仓高铁概念股的基金们也跟着净值受损。刚刚披露的基金二季报显示,高铁概念股目前共有37只个股。在基金前十大重仓股中,共有55只基金重仓持有一只或者多只高铁概念股。其中,中国南车(601766)、中国北车(601299)等股票几乎被基金包揽。
  今年以来,基金一直对高铁股青睐有加。部分基金曾明确表示,在中国产业升级的主线和背景下,相关的信息化、自动化、网络化、智能化等高端领域值得重点挖掘与投资,尤为看好高铁概念股。此外,高铁概念股中的多只股票,如中国南车中国北车都位居大盘蓝筹股行列,其市场地位和自身号召力,都是众多基金所无法忽略和轻视的。
  本周以来,中国南车中国北车两只股票累计跌幅高达12.22%和13.38%,使得重仓两只股票的27只基金净值受到牵连。基金二季报数据显示,12只基金累计持有中国南车2.16亿股股份,持股市值高达15.41亿元;15只基金累计持有中国北车1.82亿股股份,持股市值12.18亿元。而连续两天的杀跌,上述27只基金在中国南车中国北车两只股票上累计损失达到3.33亿元。
  值得一提的是,重仓高铁概念股的基金多为上半年的明星基金,如南方隆元、鹏华创新、长城品牌、宝盈泛沿海、泰信优质等,其同期业绩均在同类基金产品中排名前列。而从基金净值占比来看,长城系基金持仓最重。(北京晨报)

高铁股未见起色 重仓基金或抱团自救
  7月26日,中国南车(601186.SH)和中国北车(601766.SH)紧接昨日跌势,开盘即一路下泻,10分钟内下探5.96%和4.82%,全天维持低位震荡格局,上证指数在最后半小时拉升的情况下,铁路南北双雄仍未见任何起色,收盘各个跌幅达3.64%和4.09%。
  其他高铁概念股走势表现同样不为乐观。
  26日复盘的晋西车轴(600495.SH)和世纪瑞尔(300150.SZ)开盘封死跌停盘;晋亿实业(601002.SH)、新北洋(002376.SZ)、鼎汉科技(300011.SZ)、佳讯飞鸿(300213.SZ)南方汇通(000920.SZ)、特锐德(300001.SZ)、天马股份(002122.SZ)等跌幅均超2%,其中晋亿实业佳讯飞鸿高达4.26%和4.47%。
  而铁路基建龙头股中国中铁(601390.SH)和中国铁建(601186.SH)亦未能走出阴线。
  据信息,具有38只成分股的铁路基建指数(993586)两日累计跌幅为6.49%,而自7月高点以来,下跌幅度超过10%,较同期上证指数4.48%的跌幅,远跑输大盘。
  面对突发高铁事故,二季度重仓高铁概念股的基金只能束手就擒。
  折戟南北双雄
  记者统计万德数据发现,6家基金公司旗下的12只基金重仓持有中国南车2.16亿股,其中南方基金公司重仓居首,旗下均由上半年状元基金经理汪澂掌舵的南方隆元和基金开元二季度分别新增持有中国南车8764.48万股和2452.85万股,分别占其基金净值的8.33%和7.68%。
  若给以基金二季度的6.82元的建仓成本,截至7月26日中国南车5.82元的收盘价,南方隆元和基金开元在中国南车一役合计浮亏约1.12亿元。
  另二季度新增重仓持有中国南车的海富通上证非周期ETF、鹏华盛世创新、泰达宏利效率优选分别各浮亏约180万元、540万元和1494万元,其中鹏华盛世创新持有中国南车占其基金净值的6.29%。
  此外,一直追捧中国南车的长城基金亦损失惨重,旗下长城品牌、长城久恒平衡、长城稳健增利、长城双动力、长城景气行业5只基金共持有中国南车7087.72万股,其中长城品牌持仓达6437万股,而长城久恒平衡和长城双动力的持仓占净值比例高达8.87%和9.16%。
  二季度重仓中国北车的基金数量和股数较中国南车有过之而无不及,其数量达15只,合计持有中国北车1.82亿股。
  记者发现,重仓中国北车的基金与重仓中国南车的基金颇为相似。南方基金旗下的南方隆元、基金开元,成长基金旗下的长城久恒平衡、长城双动力,以及鹏华盛世创新和泰达宏利效率优选均现身中国北车,其中状元南方隆元持5674.35万股居首。
  若二季度基金建仓中国北车的成本为6.63元,截至7月26日5.63元的收盘价,南方隆元蒸发约5674万元。
  上述除泰达红例外,其余5只基金重仓中国北车占其净值均超过5%。
  此外,值得注意的是,嘉实主题新动力亦入驻中国北车2248.42万股,其浮亏亦不下2000余万元。
  基金抱团自救?
  除铁路南北双雄外,相关的高铁概念股在二季度亦受到基金的追捧。
  主营业务涉及铁路车辆和线路建设配件的时代新材(600458.SH)在二季度受到了5只基金增仓和2只基金建仓,共持股2581万股;其中华泰柏瑞积极成长、嘉实基金丰和、汇丰晋信动态策略、泰达宏利效率优选分别在二季度新加仓429.06万股、236.37万股、289.51万股和272.06万股。
  值得一提的是,近两个交易日时代新材累计跌幅一度超过15%,颇使重仓基金浮亏累累,但7月26日在最后一小时内出现了绝地反弹的走势,一度翻红,盘尾仅跌0.26%。
  这种走势不排除基金在弱势行情下抱团自救。有分析人士对记者称。
  不是每只高铁概念股都能有时代新材抢眼走势。
  金元比联宝石混合和华安稳定收益重仓的世纪瑞尔(300150.SZ)26日复盘便跌停。
  而金元比联宝石混合和华安稳定收益均在一季度入驻世纪瑞尔,分别持有其90.11万股和77万股,在二季度仅有华安稳定收益减持12.41万股。
  若上述两只基金40元的建仓成本,也分别浮亏超过800万元和1100万元。
  此外,二季度远望谷(002161.SZ)、同方股份(600100.SH)、新筑股份(002480.SZ),分别受到了5只、4只、3只基金的重仓持有;而近两个交易日价格下挫,均有不同财富的缩水。
  其中工银瑞信核心价值一季度便重仓持有同方股份3504.39万股,为其第三大流通股东,而在二季度再次增仓3579.46万股,合计持有7083.85万股,此番下跌使得工银瑞信伤痕累累。(.2.1.世.纪.经.济.报.道 .夏.寅)
 
三、今日股评家最看好的股票
珠海港:中报靓丽,长期看好,但中短期面临压力
  投资要点
  PTA 旺季,投资分红如期而至,提升公司业绩
  2010年是PTA 行业的景气高点,公司参股15%的珠海BP 公司分红2.23亿元,大幅度提升公司业绩。报告期内公司实现营业收入1.89亿元,同比增长0.92%;归属母公司的净利润为2.08亿元,同比大幅增长145.58%;每股收益0.60元。
  实施西江战略,加大对西江流域码头的投资和开发
  如我们年报点评中预计,由于珠海港货源腹地较小,必须实行西江战略,发挥江海联运的优势,有效的拓展港区腹地。公司公告拟投资新建梧州港大利口码头项目,我们认为此项目建设规模较小,新建内港码头收益率较低,回收期较长,对公司影响偏负面。我们丝毫不怀疑公司实行西江战略的必要性,不排除公司继续加大对西江流域码头的投资开发的可能,预计最合适和可能的途径是收购已建成较为成熟的西江流域码头。
  在建项目多,资金需求大,公司有再融资的可能
  公司处于转型过程中,储备项目较多,且港口码头建设资金需求量大,虽然于2011年初发行了5亿元的公司债,在手现金较为充裕,但未来两年是项目建设的高峰期,公司将有较大的资金缺口,预计公司有再融资的可能。
  投资收益保驾护航,PTA 行业景气未来几年可持续
  公司目前仍处于大规模的项目建设和培育期,主业处于亏损阶段,依靠投资收益提升公司业绩这一趋势预计2013年前将得以延续。公司投资收益主要来自珠海电厂和参股15%的珠海BP,珠海电厂项目投资收益稳定在1亿元左右,业绩提升主要是依靠珠海BP。通过分析中报,珠海BP2011年1-6月销售均价上涨33%,产销量上升6%,PTA 业务有望延续2010年高额利润的行情,为公司2012年的业绩带来增长;而且珠海BP 预计明后两年进行扩产和扩建,将有利于形成规模优势,享受行业景气盛宴。
  看好公司的转型和长期投资价值,维持推荐的评级
  预计珠海港2010-2012年EPS分别为0.60、1.00和1.35元,对应7月24日收盘价13.0元PE分别为22.7、13.0和9.6倍,维持推荐的投资评级。(平安证券)

重庆百货:期待合并后的整合协同效应
  合并形成重庆商业航母。2010年底,公司通过定增完成对大股东重庆商社集团和战略投资者新天域湖景旗下新世纪的合并重组,合并之后的新重百经营面积超过130万平米,百货、超市、家电门店数超45、160、40家,2010年主营收入分别为89.82、73.32、42.16亿元,为西南地区最大的商业集团。
  西南地区社销总额快速增长,消费升级空间大。西南云贵川渝四省市过去5年GDP和社销总额均保持两位数快速增长,高于全国均值。重庆、成都、贵阳、昆明2010年社销总额占当地GDP比重分别为36.5%、43.6%、43.2%、50.0%;1985-2010年间,云贵川渝地区城镇居民边际消费倾向分别为0.685、0.699、0.772、0.764,川渝地区消费倾向高于全国水平(0.702)。据《重庆市建设长江上游地区购物之都规划》,至2015和2020年,重庆社销总额分别达到6千亿元和1万亿元,未来5年和10年复合增速分别为15.35%和13.03%。
  公司内生增长稳健,外延积极拓展西南地区。2010年底公司共有百货46家,面积超70万平米,其中老重百门店分布较广,遍布重庆郊县,但受制于市内门店店龄较长和郊县门店面积较小,内生增长主要来自于老店扩建改造。未来新重百外延扩张将向川、贵等较发达地区拓展,我们预计每年新开5-6家门店。超市业务受近年迅速崛起的永辉超市影响,在重庆地区的垄断地位已被打破,我们预计新重百未来每年新开超市25家左右,收入保持稳健增长,但毛利率或有较大提升空间。家电业务已形成商社电器、苏宁、国美三足鼎立之势,未来保持稳健增长。
  期待老重百和新世纪的整合协同效应。目前重庆商社董事长由原新世纪董事长接任,因新世纪的市场化运作能力和管理机制优于老重百,我们认为此为积极之举。后续两公司内部整合仍将积极推进,包括新领导班子的任命,以及选址、采购、招商、卖场营运、促销、物流配送、财务、IT等诸多业务流程的整合,我们期待在协同效应下公司形成更大的规模效应和议价能力,毛利率不断提升,同时运营效率也有望逐步提升。经测算:公司毛利率每上升0.1%或销售+管理费用率每降低0.1%,预计公司2011EPS将上升约0.06元。
  风险因素:公司整合进程和效果低于预期,公司内生增长低于预期。
  盈利预测、估值及投资评级:预计2011-2013年EPS分别为1.86、2.34、3.02元,(2010年为1.41元),复合增速为28.79%,考虑到公司为西南地区商业龙头,及后续整合协同效应的发挥,结合行业估值水平和公司成长性,我们给予公司2011年30倍PE,对应合理价值为55.80元。DCF估值为53.52元,PS估值1.2倍对应股价57.31元。综上,我们认为综合PE和PS估值更为合理,合理价为55.80-57.31元,现价46.81元,首次给予买入评级。(中信证券

古井贡酒:各方面改革推进及深化 定增进一步释放增长潜力
  1.事件
  公司非公开发行A股股票申请获得有条件通过后,我们对公司进行了跟踪研究。
  2.我们的分析与判断
  (一)、公司各方面改革推进及深化、增长基础不断夯实上海浦创受让古井集团40%股权性质上完成国有到民营的转变,保障了公司决策和运营效率的根本改变。从公司近几年的发展变化来看,产品创新、生产夯实、销售变革、组织结构等各个方面不断推进和深化,增长的基础不断夯实,从而带来业绩的持续超预期。
  (二)、在不断演化的省内外白酒竞争格局中,古井贡酒后发优势明显安徽省本地白酒企业竞争白热化,从竞争格局的演化来看,省内白酒企业将逐步拉开距离。古今贡酒在省内中高端白酒具有绝对优势,公司定下目标安徽市场公司必须做到第一,而且与第二要有绝对的差距,3年内安徽做到30-50亿元,每个地级市至少实现2个亿销售收入。古井贡酒在2010年已达到省内第一,从2011年上半年的销售情况来看,公司正与其他企业拉开档次。
  (三)、定向增发进一步释放公司持续增长的潜力
  公司定向增发于6月21日收到证监会批复,核准公司非公开发行不超过2000万股A股新股,发行价格不低于66.51元/股,预计募集资金净额12.26亿元。募集资金用于涉及优质基酒酿造技术改造项目,基酒勾储、灌装中心及配套设施建设项目,营销网络建设项目,品牌传播建设项目。我们预计最终增发价格远超发行底价。定增项目将从生产、销售、品牌全方面夯实基础,我们看好此次定向增发,将进一步释放持续发展的潜力。
  3.投资建议
  公司计划未来3年内安徽做到30-50亿元,省外市场聚焦苏、鲁、豫、浙、冀市场,河南、江苏、山东突破10亿。公司后续存在制定股权激励的可能性。我们预计公司2011-2013年销售收入分别为34.81亿、50.28亿和64.05亿,实现EPS2.71元、4.22元和6.06元,给于推荐的投资评级。(中国银河证券)

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