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[操盘日记] 上市公司持两万亿现金 87家公司现金充足

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发表于 2011-7-27 08:51:40 | 显示全部楼层 |阅读模式


  近期A股市场再度回到了回调的轨道,究其原因,除了美债危机和动车事故的影响之外,市场对于货币紧缩政策退出的预期减弱也成为了重要原因。在钱荒的背景下,家底丰厚、新近上市和现金流较多的公司凸显出了“不差钱”的优势。

  87家公司现金充足

  在央行连续5次加息,以及12次提高存款准备金率之后,银行间资金紧张的局面进一步加剧,企业融资难的问题也日渐突出。这不仅反映在长三角和珠三角的中小企业身上,即使是上市公司中也有许多企业遭遇到了钱紧的尴尬。

  在资金面整体紧张的局面下,“现金为王”成为了衡量股票投资价值的重要标准之一,那些“不差钱”的上市公司有望在并购、投资等领域拥有更多的优势。统计显示,剔除金融服务行业和ST公司,一季度末货币资金与净资产比率超过一倍的上市公司共计87家,这些公司可谓是家底十分殷实。

  东凌粮油(000893)无疑是“不差钱”公司中的佼佼者,一季报显示,该公司货币资金高达32.80亿元,而净资产仅为5.16亿元,货币资金与净资产比率为636.24%。东凌粮油2009年9月30日实施了整体资产置换,主营业务由压缩机制造业变更为大豆油脂加工业务,资产置换后公司资产质量及盈利能力有较大提高。如今,现金丰厚的好处自然很多,一方面投资更加底气十足,为扩大公司大豆加工规模及市场占有率,公司拟投资新建南沙生产基地第二条5000吨/天大豆加工生产线及配套项目,预计固定资产总投资约3.4亿元;另一方面从6月21日以来,东凌粮油的股价逐级走高,丝毫不受市场波动的影响,7月22日更是大涨7.98%。

  次新股超募“戴罪立功”

  根据一季报统计,货币资金与净资产比率介于70%-100%之间的公司有305家,其中2009年新股发行重启之后上市的公司共计190家,占公司总数的62.30%,超过六成。

  从以上的数据可以看到,新近上市的公司成为了现金充裕的代表。市场人士指出,2009年以来上市的公司,由于许多募资项目尚未完全投放完毕,因此账面现金占比较大,在目前的市场环境下,更有利于这些公司根据政策对产能进行优化。此外,高价发行导致的超募现象也是促使这些公司现金较多的原因之一。统计显示,现金充裕的190只新股首发募集资金合计2661.39亿元,其中超募资金达到了1369.42亿元,占总额的51.46%,也就是说,超过千亿元的资金因为没有既定的募资投向躺在了银行里。

  今年4月上市的欣旺达(300207)是现金占比较高的公司,资料显示,该公司货币资金为2.79亿元,占到净资产的98.98%。此外,太极股份(002368)、东富龙(300171)和四维图新(002405)的货币资金与净资产比率也均超过了95%。

  周期类行业“手头紧”

  通过对逾2000家上市公司进行分析,一季度末货币资金合计2.24万亿元,占净资产的比重为48.77%。不过,从行业的角度来看,资金的松紧程度呈现出两极分化的趋势,现金流成为了分水岭。

  家用电器成为了现金最为充足的行业,37家公司货币资金合计1076.49亿元,净资产为1100.79亿元,占比为97.79%。此外,交运设备、商业贸易的货币资金与净资产平均比率分别为78.34%和75.70%。这几个行业均属于非周期类板块,产销流程周转速度快,现金流相对充裕,尤其是商业贸易行业更是如此,友谊股份(600827)一季度末货币资金高达107.64亿元,而净资产仅为28.55亿元。

  与前面资金充裕的行业相比,钢铁和公用事业行业则显得有些捉襟见肘。30家钢铁类公司净资产合计3629.30亿元,而货币资金仅为850.58亿元,占比23.44%;83家公用事业行业公司净资产2909.00亿元,货币资金为735.30亿元,占比25.28%。由于钢铁、公用事业,以及交通运输等行业的投资规模较大,相对而言现金占比较小,在贷款收紧和利率上升的影响下,经营难度将会有所加大。

  货币资金与净资产比率较高的部分公司

  各行业货币资金与净资产比率情况

  证券代码 证券简称 货币资产/净资产 货币资金 首发募集资金 首发超募资金 首发

  比率(%) (亿元) (亿元) (亿元) 上市

  日期

  300207 欣旺达 98.98 2.79 8.77 5.74 2011-04-21

  002368 太极股份 97.07 9.83 7.25 3.90 2010-03-12

  300171 东富龙 96.48 18.75 17.20 11.39 2011-02-01

  002405 四维图新 96.15 20.24 14.34 7.83 2010-05-18

  300183 东软载波(300183) 94.87 11.36 10.36 7.85 2011-02-22

  300154 瑞凌股份(300154) 93.56 12.01 10.78 6.75 2010-12-29

  601668 中国建筑(601668) 93.24 739.32 501.60 87.10 2009-07-29

  002556 辉隆股份(002556) 93.05 17.09 14.06 8.98 2011-03-02

  300170 汉得信息(300170) 92.33 8.78 7.60 4.02 2011-02-01

  601888 中国国旅(601888) 91.77 38.73 25.92 7.93 2009-10-15

  货币资金与净资产比率较高的次新股

  证券代码 证券简称 收盘价(元) 货币资金 净资产 货币资产/净资产 行业

  (亿元) (亿元) 比率(%)

  000893 东凌粮油 23.05 32.80 5.16 636.24 农林牧渔

  002210 飞马国际(002210) 8.77 26.89 5.00 537.79 交通运输

  002183 怡亚通(002183) 6.84 80.28 14.98 535.80 交通运输

  000628 高新发展(000628) 10.59 7.46 1.62 459.47 房地产

  600827 友谊股份 18.48 107.64 28.55 377.00 商业贸易

  600734 实达集团(600734) 5.64 3.89 1.16 335.72 房地产

  000626 如意集团(000626) 13.68 12.71 3.88 327.07 农林牧渔

  000862 银星能源(000862) 11.85 7.23 2.81 257.49 机械设备

  000100 TCL集团(000100) 2.85 246.31 105.24 234.04 家用电器

  600713 南京医药(600713) 7.51 23.18 10.06 230.39 医药生物

  000795 太原刚玉(000795) 17.65 5.64 2.47 227.88 有色金属

  000056 深国商(000056) 23.44 1.02 0.46 223.18 商业贸易

  000679 大连友谊(000679) 7.69 25.06 11.48 218.32 商业贸易

  600686 金龙汽车(600686) 8.43 37.49 17.66 212.30 交运设备

  601989 中国重工(601989) 13.20 718.46 374.84 191.67 交运设备

  600869 三普药业(600869) 27.03 29.68 15.52 191.29 机械设备

  600970 中材国际(600970) 30.45 69.04 36.49 189.19 建筑建材

  002116 中国海诚(002116) 18.67 8.87 5.04 175.93 建筑建材

  000417 合肥百货(000417) 19.00 25.90 14.94 173.38 商业贸易

  000751 锌业股份(000751) 7.48 20.08 11.61 172.95 有色金属

  600150 中国船舶(600150) 47.78 280.90 166.54 168.67 交运设备

  600729 重庆百货(600729) 45.22 41.12 24.40 168.57 商业贸易

  000651 格力电器(000651) 22.90 238.55 142.49 167.42 家用电器

  600170 上海建工(600170) 13.85 131.64 78.95 166.74 建筑建材

  600361 华联综超(600361) 9.30 29.89 18.27 163.57 商业贸易
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