御银股份：业务模式创新 融资租赁取得较大成功

天机

御银股份在合作运营模式上的创新，实现1.38亿元收入，同比增长594%，加快了募投项目效益实现，将在未来几年成为公司成长的重要动力；而合作运营也逐步开始恢复。合作运营和融资租赁是公司长期的积累，在设备选址上有较强优势，在产品维护、技术服务方面也可以良好配套。公司11年业绩良好，而行权条件较高的股权激励计划显示公司对于未来的信心，融资租赁的业务创新和循环机需求的增加将促使公司的成长性，预计公司11-13年EPS为0.54元、0.69元和0.82元，基于公司的成长性，维持公司“推荐”评级。