银行股拉升护盘 到底“一日游”还是反弹信号？

股票王

　　7月的最后一个交易日，上证指数险守2700点，报收2701.73点。上证指数能够守住2700点，银行股功不可没。

　　昨日14点过后，金融股忽然发飙，中信银行一马当先，一度冲上涨停，并带动银行、券商、保险股快速拉升，大盘直线上扬，快速翻红。随后，银行股冲高回落并带动大盘回落，不过截至收盘时，银行股仍全线飘红，其中中信银行上涨7.82%，中小银行涨幅大多超过2%。

　　对于银行股的诡异拉升，市场有多种解读。“近期银行股跌得太多了，此次拉升是一个报复性反弹，是一日游行情。”国信证券分析师邱志承表示，他认为在目前的市场行情和气氛下，银行股很难有大的作为。

　　持相同观点的还有湘财证券的祁大鹏，他认为银行股的上涨并没有刺激其他个股、板块展开强劲反弹，这说明主力推动银行股上涨并不能真正调动市场人气。相反，银行股冲高后马上回落，有主力推高银行股借机短线出逃的嫌疑。

　　“银行股已经很便宜了，目前大银行PE普遍在8倍左右。”国泰君安首席经济学家李迅雷表示。但是如此便宜的银行股却始终难有作为，而之前市场一直期盼的半年报行情也迟迟没有出现，这使得近期市场上对银行股投资前景出现了一些悲观的论调。

　　然而，从基本面分析，不少机构依然坚定看好银行股投资。国泰君安银行业分析师邱冠华认为，在下半年流动性适度改善的假设前提下，部分投资者对中小股票和成长股寄予厚望，而漠视业绩增长确定的大盘蓝筹银行股。但他认为，若能找到增长确定且超预期的中小股票和成长股固然好，但在经济减速背景下必须提防半年报业绩地雷和部分企业盈利预测下调风险。基于此，不妨配置部分资金赚“稳钱”以防守，再动态寻找增长确定的中小股票和成长股去进攻，业绩增长确定且超跌迹象明显的银行股就是赚“稳钱”的理想标的。

　　邱冠华认为，下半年银行板块将迎来三大催化剂，且在时间上具有较好的连贯性：7—8月公布的半年报业绩增长32%左右，8—9月紧缩政策将进入观察期，9—10月资本新规或将好于预期。

　　根据目前相关银行公布的上半年业绩预告，深发展业绩预增50—60%，农行预增45%，光大银行预增34.6%。上市银行业绩上半年依然有望保持高增长，因此多家银行仍然看好半年报行情。中银国际指出，根据2010年以来的数据，银行股在业绩期的表现大多强于大市，但近期受市场对资产质量担忧的影响，银行股走势落后大市。从短期看，流动性状况将影响到资产质量预期，而中银国际预计短期内流动性不会进一步趋紧。此外，半年报的数据也可能减轻投资者对资产质量的担忧。此外，东方证券也继续提示近期银行股可能出现的半年报行情。

　　联讯证券认为，近期影响银行股的因素除了一些监管政策仍不明朗外，流动性大幅波动和对经济放缓担忧带来的风险溢价上升仍然困扰大盘。鉴于银行安全的估值和稳定的业绩，联讯证券维持对行业谨慎看好的态度，短期内大行的防御性更好一些。流动性的制约因素8月份或有所缓解，同时半年报将于8月份密集发布，银行股或有一波反弹，但9月份可能面临波动。