七大战略新兴产业十二五规划9月开始公布

股票王

　　导读：
　　新兴产业规划渐行渐近
　　七大战略新兴产业十二五规划9月开始公布
　　飞机制造业跃升为战略性产业 千亿蛋糕待分(附股)
　　新兴产业规划渐行渐近 重点关注四个产业(股)
　　归属于战略性新兴产业股票一览 关注四行业
　　机构研究
　　上海证券：新兴产业行业周报--光伏进入调整期、光通信长期看好
　　国海证券：节能环保2011年下半年投资策略--新兴产业崛起,化工新材料前景广阔
　　国信证券：新兴产业2011下半年度策略--政策和估值双重驱动下的机会
　　国信证券：新兴产业系列专题报告之六--太阳能产业 阳光依然灿烂
　　安信证券：信息技术行业十二五规划纲要点评--战略新兴产业投资大幕拉开
　　东莞证券：2011年新兴产业投资策略报告--流水高山心自知
　　湘财证券：新兴产业新材料--市场带来新空间
　　战略新兴产业十二五规划9月公布
　　七大产业链启动新产业周期
　　记者 方家喜 北京报道
　　《经济参考报》记者日前获悉，由国家发改委牵头、有关部委参与起草的《战略性新兴产业发展十二五规划》总报告以及面向七大战略性新兴产业的七个《规划》正陆续上报国务院，9月开始对外公布。根据规划，七大战略性新兴产业中四个定位为支柱产业，三个定位为先导产业。七大产业链将引领中国在未来十年进入一个新的产业周期。
　　七大战略性新兴产业的产业链将在未来几年逐渐形成和完善，对我国经济和新产业周期的形成产生积极效应。工信部总经济师周子学说，按照近几年我国GDP发展速度及规模测算，预计到2015年战略性新兴产业增加值约4.3万亿元，2020年将达到11.4万亿元。为实现国务院提出的上述发展目标，预计战略性新兴产业在2011年至2015年间要实现24.1%的年均增速，2016至2020年要实现21.3%的年均增速。
　　记者从国家发改委了解到，在七大战略性新兴产业规划中，新能源规划由国家能源局牵头；节能环保规划由发改委环资司牵头；新材料与生物制药规划由发改委高新司牵头；新能源汽车和高端装备制造规划由工信部牵头；新一代信息技术由工信部与发改委共同制定。科技部等有关部委也参与了规划制定。
　　目前有关部委已将各自涉及的战略性新兴产业发展十二五规划的内容汇总到发改委，由于总报告的制订工作仍未结束，所以总报告和七个规划公布的时间会在今年9月份。国家发改委有关负责人对《经济参考报》记者独家透露。
　　工信部有关人士最近表示，从新兴产业所处发展阶段和推进层次来看，预计到2020年，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业将成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业将成为国民经济的先导产业。
　　记者从有关十二五规划意见稿中看到，七大战略性新兴产业的产业链规划完整、清晰，共有45个细分产业。
　　《新一代信息技术十二五规划》点出了一条长长的产业链，包括信息网络基础设施、新一代移动通信、下一代互联网核心设备、智能终端、三网融合、物联网、云计算、集成电路、新型显示和高端软件及服务器。
　　参与规划起草的工信部有关人士表示，在新一代信息技术的重点子行业中，新型平板显示产业从上游的材料、设备，到下游的电视、笔记本、手机、显示屏等市场空间巨大。手机触摸屏渗透率猛增，iPad风靡全球，iPad-LIKE平板电脑即将推出，时时处处都能感触到这个行业如火如荼的前景。
　　《节能环保产业发展规划》提出，工业和建筑是我国目前能耗最为集中的两个领域，工业节能和建筑节能显得非常重要。环保行业属于公用事业(2077.410,-6.13,-0.29%)，政府资金投入和政策支持是核心推动力。十二五期间，我国环保投资额预计达3.1万亿元，环保产值有望超过2万亿元。
　　据透露，规划中的节能环保产业链条涵盖六大重点领域。十二五期间，全国新增污水配套管网建设能力20万吨，新增污水处理规模9000万吨，升级改造污水处理规模5000万吨；新增污泥日处理能力4.7万吨；新增垃圾填埋日处理能力25万吨，新增垃圾焚烧日处理能力15万吨；新增燃煤电厂脱硝设施1.8亿千瓦；开展重金属污染治理示范试点；支持建设一批清洁生产示范工程。
　　十二五规划建议从制造业升级和新兴产业两个角度谈及高端装备制造，这意味着从中国制造到中国创造的伟大转变。周子学表示。记者注意到，《规划》明确了未来高端装备制造的五大重点领域，包括航空装备、卫星制造与应用、高铁及城市轨道交通装备、海洋工程装备和智能制造装备。
　　据透露，《生物产业十二五规划》指出，未来生物产业重点发展生物医药、生物农业、生物能源、生物环保、生物服务外包五大方面。据业内专家介绍，关于生物医药方面的发展，未来五年将主要强调用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗、诊断试剂、化学药物等创新型药物品种。到2015年，百强新药企业销售收入占全行业销售总收入的50%；到2020年，5家企业进入世界医药百强。国家发改委宏观研究院产业与技术经济研究所所长王昌林表示。
　　根据《十二五可再生能源发展规划》，到2015年，我国的风能、核能、太阳能等发电装机容量分别达到1.5亿千瓦、8000万千瓦和2000万千瓦。这将为相关行业的设备和施工商带来巨大商机。
　　中国材料研究学会咨询部主任唐见茂告诉《经济参考报》记者，根据有关规划，新材料的应用几乎可以渗透到国民经济各个领域，也是战略性新兴产业的奠基石。医用、环保、电子信息、建筑、化工等领域的新材料需求空间不可想象。资料显示，十二五规划为新材料行业发展确定了五大方向，细分应用领域达到12个以上，涉及上市公司近百家。
　　据工信部的相关资料，在新能源汽车的产业链条上，有电池、充电站、整车生产等。国信证券的研究报告认为，新兴产业的概念提出后，最先炒热且炒得最火的是新能源汽车。（.经.济.参.考.报）

　　飞机制造业跃升为战略性产业 千亿蛋糕待分(附股)
　　作为高端装备制造业的重要板块，飞机制造产业将获得多方支持。
　　3日记者获悉，有关飞机制造产业发展立法正在紧锣密鼓地进行。并且，已进入到征求意见阶段的《国家战略性新兴产业发展十二五规划》，明确将飞机产业纳入到国家战略性高科技产业定位和国民经济战略地位，从发展战略、行业立法、产业政策、财政投入等方面，给予长期的、稳定的支持。
　　而据机构预测，未来20年中国对新飞机的需求将接近4000架，支线飞机+干线飞机+大型运输机市场容量约7000亿元，巨大的市场让未来我国飞机制造业充满想象空间。
　　飞机产业发展将获立法支持
　　记者独家获悉，由工信部牵头，制定《民用飞机行业发展条例》的立法论证正在紧锣密鼓地进行，将从法律条例层面，给予飞机制造业更稳定长期的政策支持。条例有望明确，国家将设立民用飞机产业发展基金，且加大对民用飞机产业国有基础设施及大型设备的投入等实质性支持内容。
　　立法是产业政策的最高形式，这个国外早已有之。上海大学产业经济研究中心副教授巫景飞说，我国飞机制造的立法，早在2007年就有讨论。
　　巫景飞曾参与该条例的研讨论证。他分析指出，产业政策无外乎税收、补贴、政府采购等手段。由于飞机制造前期研发投入很大，后期使用需要市场培育，这都需要相应的支持。
　　飞机制造业不同于其他产业，是国家战略性高科技产业，对国民经济有很大的带动力。北理工法学院副院长李寿平说，但是飞机制造业却是投资大，周期长、回报慢，因此只有也必须依靠国家的支持。
　　李寿平直言，从全球各国民用飞机产业发展的历史来看，民用飞机产业都获得了各国政策支持，归纳起来主要包括为前期研发投入和市场促进。
　　民用飞机的前期投入非常大，且风险也大，很可能几百亿投下去就打水漂了。李寿平直言，另外新飞机制造出来后，市场认可也要一个过程(市场更倾向于购买已有机型)，因此给予市场促进政策非常重要。
　　通过条例，既可以使民用飞机制造在我国的战略性产业地位确定下来；还可以使我国扶持和发展民用飞机的政策稳定下来。李寿平坦言，由于缺乏长期稳定的产业政策，严重制约了我国民用飞机发展。
　　事实上，记者注意到，就在6月份由工信部、国务院发展研究中心、中航工业集团、中国商用飞机公司、北京理工大学等组成的民用飞机产业发展立法工作小组在北理工举行了民用飞机产业发展立法研讨会，其目的就是借用国际通用办法，为我国飞机制造业创造良好的外部发展环境。
　　上千亿大蛋糕待分
　　记者注意到，不仅仅是立法层面，进入到征求意见阶段的《国家战略性新兴产业发展十二五规划》，也明确将飞机产业作为国家战略性新兴产业的重要一极。
　　据悉，我国将推进先进支线飞机系列化产业化发展，大力发展符合市场需求的新型通用飞机和直升机。
　　令人关注的是，中国的飞机需求与中国薄弱的飞机制造业形成了鲜明对比，预计未来20年，中国对新飞机的需求将接近4000架。这对中航电子、西飞国际、哈飞股份、航空动力等上市公司未来形成利好。同样，对中信海直等飞机相关维修服务企业也无疑提供了巨大机遇。
　　目前除了新舟60 支线客机少量应用于国内民航以外，中国客机市场被波音、空客等国际巨头占领。根据国际机构的预测和我们的判断，未来20年内中国共需要ARJ-21 同类飞机1000 架、中国国产大飞机C919 同类飞机2700 架、军用运输机230 架。对应市场容量分别为300亿美元、1350亿美元、161亿美元。国金证券研报指出。
　　另外，以民用直升机为例，我国同样蕴藏着巨大的市场潜力，很可能迎来市场井喷时代。
　　据不完全统计，目前我国民用直升机不足200架，远低于欧美等发达国家水平。而我国幅员辽阔，是一个地质灾害频发的国家，特别是随着城市化进程不断加速，在短途运输、抢险救灾、海上石油开采、医疗救护和勘探服务等领域，民用直升机都可以大展身手
　　未来10年，中国民用直升机需求量将达到1500余架，成为一个巨大的潜在市场。中航直升机有限公司总裁王斌近日透露说。（上证）

　　新兴产业规划渐行渐近 重点关注四个产业(股)
　　市场传来消息《国家战略性新兴产业发展十二五规划》已经进入征求意见阶段。国务院圈定七大战略性新兴产业已近一年，此间，市场对各产业的炒作此起彼伏。业内人士预计，在目前整体规划即将出台的背景下，战略性新兴产业将迎来新一次机会。
　　市场
　　估值不低机会隐现
　　去年此时，市场正处于概念频出、热点澎湃的酝酿期，包括战略性新兴产业等在内的行业、概念板块为市场提供了接力棒式的炒作标的。去年10月份，国务院终下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业列为战略性新兴产业，将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。从预期到确定，战略性新兴产业为二级市场的投资者创造了无数兴奋点和钱景。
　　之后，市场经历了急涨之后的退潮，跌宕起伏中热点难以独善其身。有关战略性新兴产业未来发展的传言利弊参半，二级市场的估值随即出现调整与分化。中投顾问投行部分析师文雨泽指出，从战略性新兴产业的划分行业来看，其中节能环保、生物制药、新材料、新能源四项产业的相关代表性企业的市场估值处于正常水平，按照行业利好趋势，预计一个月内股价平均上涨空间为2%-3%；另外，新一代信息技术、高端装备制造、新能源汽车估值水平与企业经营状况有直接联系，整体上处于估值偏高水平。
　　大同证券投资顾问付永翀认为，除了节能环保被炒作力度相对偏弱外，其他六个产业的各细分子行业都经历了一系列的炒作。虽然经历半年多的调整，但目前大部分个股估值并不算低。由于各产业板块所处的发展阶段不同，所处的国内、国际市场环境和产业链不同，而且不同新兴产业各细分领域未来的政策受益顺序也不同，随着市场调整，新兴产业公司将走向分化，一些有业绩和成长性的新兴产业公司的估值优势将逐步显现。随着政策的推动，以及技术进步、成本下降所带来的实质性需求增长，新兴产业还将伴随着一定的机会。
　　策略
　　重点关注四个产业
　　文雨泽指出，投资者在甄选产业投资机遇时，应着重关注行业发展趋势、政策导向、产业规模、企业发展空间四个方面。其中投资机会主要集中在政策导向和产业规模方面。七大产业中，通过观察我国产业结构升级的政策导向趋势，短期内新一代信息技术将有可能不断迎来政策利好。银腾前瞻财讯分析师孙旭东指出，从二级市场角度，当下可重点关注其中四个产业：下一代信息技术、生物制药、高端装备制造、新能源。
　　下一代信息技术中长期机会大
　　付永翀指出，新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等，行业热点呈现在三个方面：一是将在中长期受到关注的物联网产业链；二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算；三是未来一段时间信息化建设的重点--地理信息系统产业。从二级市场来看，这几个重点板块都经历过了多次炒作，目前估值处在偏高的阶段。同时，整个产业市场的培育需要一个相对较长的时间周期，目前并没有进入到产业集中爆发的时期，因此，短期的机会相对有限。但是从中长期来看，这个产业的未来成长性十分巨大，市场规模和发展速度也会快速扩展，相应的企业将在整个产业的发展中得到业绩的快速提升，因此，下一代信息技术的中长期机会依旧可以关注。
　　孙旭东相对比较看好北斗导航领域的发展。北斗导航是全球四大卫星导航系统之一，目前国内市场规模20亿元。据发改委规划，到2020年，北斗系统的市场容量将达到1000亿元，未来10年年均复合增长率接近50%。四维图新已经建成了覆盖全国的高端导航电子地图数据库，是中国第一、全球第五大导航电子地图厂商。同时，信息安全领域的启明星辰、卫士通，物流网领域的远望谷，三网融合与创意产业相关联的华谊兄弟、奥飞动漫等，都是市场密切关注的投资标的。
　　生物制药研发能力决定胜负
　　对于生物制药产业而言，当下最大的诱惑莫过于生物医药十二五规划即将出台。付永翀指出，伴随此预期，生物制药板块短期内仍存在一定的机会。但是考虑到整个行业个股繁多，建议关注具有较强研发能力和产品独特的生物制药上市公司。
　　孙旭东指出，预计生物医药发展十二五规划将会在产业发展方向和财政支持上给予更为明确的扶持。随着国家从政策和资金两方面加强生物医药的新药研发创新，将有助于提升产业结构，重新构造中国生物医药产业链，未来中国生物医药产业将迎来加速发展和布局调整的重要机遇。创新突破方向必将成为下一轮投资的热点。未来医药龙头公司将直接受益，如南京医药、国药股份、上海医药、复星医药等。
　　高端装备制造事故难挡长期机会
　　受动车追尾事故影响，包括高铁概念股、高端装备制造等在内的板块都遭受了市场质疑。方正证券机械行业高级研究员张远德认为，短期内，包括中国南车、中国北车、太原重工等在内的相关公司或面临下调风险，建议投资者短期暂时回避。但是也不能完全否定高铁对于社会发展的贡献，长期依然看好我国高铁的发展，建议中长期继续积极关注。
　　孙旭东指出，除高铁外，高端装备制造涵盖领域极广，包括航空装备、卫星及其应用产业、海洋工程装备、智能制造装备等。随着各项扶持政策陆续出台，高端装备行业进入黄金期，尤其是在相关行业中，龙头公司将获得更大的发展机遇，如中联重科、三一重工、中集集团、中国一重等。
　　新能源生物质能独领风骚
　　新能源是市场炒作最充分、最热衷的板块之一，风能、光伏等细分子行业都经历了多番炒作。付永翀指出，在整个新能源板块估值仍相对偏高的情况下，一些相应的子行业依旧具备一定机会。
　　孙旭东指出，根据现有信息，生物质能或将因发电成本低而成为未来5年发展更快的新能源。目前国家发改委正组织编制秸秆综合利用实施方案，以求为生物质能发展铺平道路。此外，还要加强生物能源植物原料的育种与产业化。目前在此领域，凯迪电力、中粮生化等是起步较早的上市公司。(京华时报)


　　归属于战略性新兴产业股票一览 关注四行业
　　2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级的推动作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到8％左右。到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15％左右，吸纳、带动就业能力显著提高。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。再经过十年左右的努力，战略性新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平，为经济社会可持续发展提供强有力的支撑。
　　如何解读上述消息？哪些板块值得重点关注？阳光私募上海聚益投资有限公司投资总监汤小生认为，在新兴产业中，投资者值得重点关注四大子行业：一是新能源汽车产业链，二是光伏发电和LED照明，三是智能电网，这跟国家整个电网改造升级换代相关；四是清洁能源技术、洁净煤技术等。他提示，新兴产业最大的风险就是估值比较高，还有就是技术变革的过程中大部分企业都会被淘汰。
　　以下是归属于战略性新兴产业的股票名录：
　　太阳能：天威保变、乐山电力、拓日新能、金晶科技、南玻A、川投能源、力诺太阳、航天机电、风帆股份、特变电工、中航三鑫、安泰科技、鄂尔多斯、通威股份、中国宝安、杉杉股份、海通集团。
　　风能：金风科技、东方电气、上海电气、湘电股份、银星能源、宁波韵升、长城电工、长征电气、华仪电气、中材科技、 中科三环、华锐铸钢、天奇股份、天马股份。
　　核能：东方电气、哈空调、上海电气、奥特迅、中核科技、海陆重工、盾安环境、威尔泰、宝钛股份、沃尔核材、方大炭素、嘉宝集团、上海机电、烟台冰轮、中成股份、 自仪股份。
　　生物能：丰原生化、北海国发、天茂集团、海南椰岛。
　　清洁燃煤：中国神华、华光股份、科达机电、天科股份。
　　智能电网：国电南瑞、思源电气、科陆电子、特变电工、天威保变、平高电气、荣信股份、置信电气、远光软件、海得控制、国电南自、许继电气、东方电子、长城开发、宝胜股份、永鼎股份。
　　智能建筑：泰豪科技、南玻A、鲁阳股份、中航三鑫、延华智能、方大集团、红宝丽。
　　节能照明：佛山照明、雪莱特、三安光电、士兰微、长电科技、浙江阳光、华微电子、法拉电子、合肥三洋、联创光电、通富微电、华天科技、莱宝高科
　　新能源汽车：上海汽车、长安汽车、福田汽车、安凯客车、科力远、同济科技、风帆股份、杉杉股份、长城电工、 中信国安、江苏国泰、宁波韵升、佛塑股份、法拉电子、包钢稀土、 中炬高新、西藏矿业、吉恩镍业、厦门钨业、横电东磁、中国宝安、德赛电池、凯恩股份。
　　信息网络：新大陆、远望谷、厦门信达、上海贝岭、大唐电信、东信和平、恒宝股份、大立科技。
　　森林碳汇：岳阳纸业、升达林业、大亚科技、威华股份、永安林业、吉林森工、景谷林业。
　　生物医药：恒瑞医药、信立泰、双鹭药业、海正药业、康缘药业、科华生物、万东医疗、乐普医疗、ST中源。
　　生物育种：登海种业、隆平高科、顺鑫农业。
　　空间海洋开发： 中集集团、振华重工、中国船舶、宝德股份、海油工程、神开股份
　　新兴产业行业周报:光伏进入调整期、光通信长期看好
　　通信及通信设备
　　研究机构：上海证券 分析师：张涛
　　行业动态:
　　温家宝在求是杂志重要文章:《关于科技工作的几个问题》
　　融合既是中央和国务院的重大战略部署,也是适应新一代信息技术(高速互联网、物联网、智能城市等相关),鼓励推进自主创新,拥有较强的研发实力的设备商会得到大力的研发支持(专项资金和税收优惠等),发展下一代网络设施(3G、FTTH(宽带中国)、WIFI(无线城市))是建设的重点。我们认为通信受益的强大研发实力的光通信设备商。
　　光伏设备供应商Roth&Rau调低下半年预期和全年业绩预测
　　Roth&Rau是一家德国的光伏生产设备供应商。公司向主要客户进行销售,包括BPSolar,Q-Cells,SchottSolar,Suntech,Solarfun,Trina。我们认为光伏产业的中游(硅片和电池片生产)首先出现产能过剩,而公司主要供应的是一级生产商。我们认为这代表着业内的领军企业已经感觉到产能过剩的危机,并延缓了扩产计划。
　　投资建议:
　　未来十二个月内,给予光通信行业评级为有吸引力,光伏产业中性评级
　　我们认为光通信行业本周有所反弹,行业整体估值有所上升,但是整体处于低位。建议关注特光设备商、光纤光缆厂商和光配线架厂商。重点关注日海通讯、亨通光电等公司。光伏产业关注超日太阳、南玻A和东方日升。
　　节能环保2011年下半年投资策略:新兴产业崛起,化工新材料前景广阔

　　电力、煤气及水等公用事业
　　研究机构：国海证券 分析师：鄢祝兵，翟卢琼
　　新材料是战略性新兴产业发展的重要基础。新材料是近年来引领高新技术产业发展的开路先锋,是我国今后一个时期内具有战略意义的重点领域和新的经济增长点,新兴产业的发展离不开新材料的开发和应用。
　　化工新材料性能优越,技术壁垒高,前景广阔。化工新材料产业作为新材料产业的重要组成部分,代表着未来化学工业的发展方向。化工新材料主要用于新兴产业以实现更高的性能要求,因此在技术上难度较大,技术壁垒高,产业集中度高。
　　中国化工新材料对外依存度高,未来发展前景广阔。目前国内化工新材料整体自给率在56%左右,其中新领域的化工新材料自给率仅为52%,工程塑料和特种橡胶自给率仅为35%和30%。我们结合国家十二五战略规划,重点关注进口依赖度高,国内企业技术取得突破,下游需求爆发式增长的细分子行业的投资机会,包括高性能特种纤维材料、改性塑料、工程塑料、聚氨酯、锂电池材料等。
　　高性能纤维壁垒高,芳纶纤维率先实现大规模量产。烟台氨纶年产1000吨对位芳纶产业化项目5月底投产以来运行正常,芳纶1414项目的投产标志着芳纶纤维的国产化又迈出了跨越性的一步,烟台氨纶成为中国唯一能够规模化生产间位芳纶、公司成为中国最大的芳纶纤维产业基地。
　　工程塑料需求旺盛,技术领先者最为受益。国内特种工程塑料的一些品种取得了巨大突破。深圳惠程控股子公司实现聚酰亚胺规模化量产,汽车用改性塑料龙头企业普利特的TLCP液晶高分子材料也将量产,特种工程塑料的量产将打破国际巨头寡头垄断的格局,相关企业投资价值显著。
　　建筑节能需求蓝海打开聚氨酯材料长期成长空间。建筑保温市场启动后,聚合MDI和硬泡聚醚需求迎爆发式增长。全球MDI需求增速明显超越相应GDP增速,国际上SRI咨询机构预测未来5年全球MDI需求量将以年均5%以上速度增长,而未来3年内,全球仅有烟台万华的MDI装臵投产,全球年均供给增速不到5%,MDI供求将持续偏紧,行业景气有望不断上扬。
　　锂电池材料:锂电未来,技术先行。新能源汽车带动锂电材料需求数十倍以上增长。目前锂电池材料中正极材料毛利率超过30%,负极材料超过20%,电解液达到40%左右,隔膜超过70%,六氟磷酸锂电解质材料为70%左右。目前锂电池材料行业瓶颈较高,国内目前正极、负极处于供需平衡状态,电解液、隔膜为技术含量最高的环节,产品供不应求。
　　重点推荐化工新材料公司。我们推荐氨纶差异化比例提高降低周期性,芳纶1414纤维提升估值水平的烟台氨纶(002254),推荐TLCP液晶高分子材料提升估值水平的车用改性塑料龙头普利特(002324),推荐受益于MDI行业景气上扬与国家建筑节能标准提升的烟台万华(600309),推荐锂电池产业链最为完整,受益于国家新能源汽车产业政策的佛山照明(000541)。

　　新兴产业2011下半年度策略:政策和估值双重驱动下的机会
　　研究机构：国信证券 分析师：陈健
　　新兴产业及其细分领域成长性差异较大,需要区别对待
　　我国新兴产业各板块由于所处的发展阶段不同,所处的国内、国际市场环境和产业链不同,成长性也有很大差异,而且不同新兴产业各细分领域未来的政策受益顺序也不同。新兴产业中各细分领域的发展差异很大。聚光太阳能未来年均增长超过44%,物联网超过36%,固废处理、通用航空超过30%,太阳能、LED、卫星等超过25%。
　　节能环保、物联网获得国家政策大力扶持
　　十二五期间,我国环保产业投资规模达到3.1万亿,其中固废行业达到8,000亿,是十一五的4倍左右。余热锅炉、余热利用、脱硝、污水处理、固废处理等领域面临机遇。物联网领域中智能交通在十二五期间将在国家政策支持下率先大规模应用,未来随着物联网应用领域的不断拓展,RFID、二维码等企业将持续获益。
　　太阳能产业关注上游核心设备和材料
　　从太阳能产业链整体来看,上游关键设备和材料行业景气度依然很高,竞争程度要低于中游和下游,毛利率更高和盈利能力更好。随着国内上游设备和材料企业技术的突破,凭借成本优势和国外厂商竞争,进口替代和出口的空间很大,其增速和发展潜力远高于中下游的企业。此外,具有全产业链、拥有技术和规模优势的太阳能企业将获得更高的毛利率、有原料和订单保证,并在长期竞争中胜出。
　　下半年将会有阶段性反弹机会
　　下半年在实质性政策推动下相关新兴产业公司会有阶段性表现;长期看好节能环保、物联网、太阳能等长远前景广阔的新兴产业及其细分领域;看好具有技术突破和进口替代的上游设备和材料公司。
　　给予新兴产业谨慎推荐的投资评级。
　　新兴产业整体估值水平仍然偏高,但随着市场的大幅下跌,新兴产业公司走向分化,一些有业绩和成长性的新兴产业公司的估值优势逐步显现。伴随政策的推动,以及技术进步、成本下降所带来的实质性需求增长,我们给予新兴产业谨慎推荐评级。

　　新兴产业系列专题报告之六:太阳能产业-阳光依然灿烂
　　电力设备行业
　　研究机构：国信证券 分析师：陈健
　　太阳能产业发展潜力无穷
　　长远来看,随着传统能源的枯竭,太阳能凭借其独特的优势,将成为最重要的能源,未来发展空间十分巨大。在产业链各环节技术不断改进、成本不断下降的推动下,在核电危机的推动下,随着美日印中等国的崛起,全球太阳能产业将克服欧洲补贴下降的影响,依然保持快速发展的态势。
　　太阳能发电技术:聚光、有机、薄膜增长更快
　　从技术发展趋势来看,聚光光伏和有机太阳能由于基数小将爆发式增长,太阳能光热发电市场将快速增长,薄膜电池的增速也将超过晶硅电池。预计到2020年,晶硅电池的占比将下降到61%,而薄膜电池将提升到33%,聚光光伏太阳能和有机太阳能达6%。
　　上游关键设备和材料:受益进口替代,增速和毛利率更高
　　从太阳能产业链整体来看,上游关键设备和材料行业景气度依然很高,竞争程度要低于中游和下游,毛利率更高和盈利能力更好。随着国内上游设备和材料企业技术的突破,凭借成本优势和国外厂商竞争,进口替代和出口的空间很大,其增速和发展潜力远高于中下游的企业。
　　全产业链、有技术和规模优势的太阳能企业竞争优势更为持久
　　太阳能产业正处于产业集中的过程之中,众多企业纷纷扩产和向上下游拓展。其中,具有全产业链、拥有技术和规模优势的太阳能企业将获得更高的毛利率、有原料和订单保证,并在长期竞争中胜出。
　　给予?谨慎推荐?的投资评级
　　中国拥有全球最大的太阳能电池产能和完整的产业链,在太阳能产业快速增长的推动下,将继续发挥中国制造的威力,取得更辉煌的发展。考虑到估值和欧洲补贴下降的因素,我们给予太阳能产业?谨慎推荐?的评级。

　　信息技术行业-十二五规划纲要点评:战略新兴产业投资大幕拉开
　　电子行业
　　研究机构：安信证券 分析师：侯利
　　强调战略性新兴产业的重要地位。发展战略性新兴产业被列为了十二五规划的七大指导思想之一,同时战略性新兴产业发展取得突破则成为了十二五的七大目标之一。纲要中明确提出,十二五期间,战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右。这些内容再一次强调了战略性新兴产业作为支柱产业的重要地位。
　　物联网、云计算将成为下一代信息基础设施。纲要强调:推动物联网关键技术研发和在重点领域的应用示范。加强云计算服务平台建设。可见,在未来的五年中,这两项技术将得到政策的大力扶持,并被广泛应用。物联网及云计算板块将持续受到市场的关注。
　　制造业信息化迎来发展机遇。纲要明确提出了加强重大技术成套装备研发和产业化,推动装备产品智能化,这些都对制造业信息化发展创造了绝好的政策环境。在相关投资标的上,我们看好处于先进装备制造业、具有嵌入式软件开发能力的软控股份、大族激光、华工科技等。细分子行业投资机会的深度挖掘。对照纲要内容,我们注意到有若干细分子行业及公司受益明显,但前期市场关注度较少,现特予以专门推荐:
　　加强山洪地质气象地震灾害防治。纲要提出:加快建立灾害调查评价体系、监测预警体系、防治体系、应急体系,加快实施搬迁避让和重点治理。加强气象灾害监测预警预报和信息发布系统建设。提高地震监测分析与震灾防御能力。结合当前日本大地震所造成的巨大损失,预计国家对于灾害监测预警体系建设以及提升灾害防御能力的投入将加大。相关受益公司:同方股份、东华软件、威创股份。
　　构建综合交通运输体系。为了提高交通运输业的资源利用效率,十二五期间,国家将逐步建立大交通体系。除了已有的港口、铁路、高速公路和航空等产业,还包括高铁、城际铁路以及城市轨道交通等。与高速公路、高铁等板块相比,目前从事城际铁路以及城市轨道智能交通的上市公司关注度较少,包括众合机电、赛为智能、宝信软件等。
　　加强网络与信息安全保障。纲要明确指出,要加强信息网络监测、管控能力建设,确保基础信息网络和重点信息系统安全。推进信息安全保密基础设施建设,构建信息安全保密防护体系。加强互联网管理,确保国家网络与信息安全。受益上市公司包括:美亚柏科、立思辰、启明星辰等。

　　2011年新兴产业投资策略报告:流水高山心自知
　　研究机构：东莞证券 分析师：费小平
　　新兴产业板块个股市场态势。在过去的一年间,新兴产业细分板块表现普遍良好,大部分板块区间涨幅均超过A股平均涨幅和中小板个股平均涨幅。其中,稀土永磁、触摸屏、高端装备制造等板块表现尤为抢眼,整体涨幅均超过40%。换手率的角度来看,显示新兴产业个股受到市场强烈关注,交投十分活跃,区间换手率绝大部分远超A股平均水平。而从目前的估值水平来看,新兴产业细分板块静态市盈率普遍在40倍以上,静态市净率普遍在5倍以上。由于市场对新兴产业较为乐观的预期,相关板块个股尽管在大盘走弱的时候出现一定程度的调整,但估值水平依然居高不小,资金逢低介入的意愿较强。
　　新兴产业细分行业投资机会。我们认为,对于新兴产业板块的投资而言,投资者应抱有流水高山心自知的态度,在种类繁多的细分行业之中,选出具备中长期上涨潜力的个股坚定持有,等待时间玫瑰的绽放。
　　综合来看,我们认为后续更具上涨潜力的新兴产业细分板块可能具备几大特征:行业处于成长期、预期年均复合增长率较高、国内技术水平相对较高或者政策面存在超预期扶持力度、近一年来涨幅相对较小。主要包括化工新材料、通用航空、核能核电、生物制药和卫星导航。当然,七大战略性新兴产业所包含的上百种细分行业后期均可能会有优质上市公司表现突出,但从投资者的角度来看,在纷繁复杂的各行业板块中选出一个具备较强上涨潜力的行业个股坚定持有,应该是理性而正确的投资策略。
　　风险提示:行业发展不确定性大、政策变化风险。

　　新兴产业新材料:新市场带来新空间
　　煤炭开采业
　　研究机构：湘财证券 分析师：冯舜
　　投资要点
　　新材料概念宽泛,主要分为三种类型。材料是各行各业的基础和上游,涵盖的领域非常宽泛。而新兴材料与旧材料的区别就在于新兴,分别代表了技术和市场上的新。新材料与原材料的区别在于原材料属于经过简单加工的自然资源,而新材料属于经过复杂加工的中游产品。我们将新材料分为新兴产业需求材料、重点行业高端材料和前沿技术新型材料三种,分别代表了市场新、工艺新和技术新三种特征。
　　七大新兴产业产生外延市场,孕育新材料机遇。新兴产业需求材料的看点在于市场规模的外延式扩大。七大新兴产业是国家战略规划中大力发展的领域,规模的膨胀比较确定;所需的一些关键材料,其增长预期也发生了大幅提升。新兴产业需求材料的壁垒在于需求领域的转换,对原有的行业格局不产生重大影响。在此前提下,可选择原有领域中的龙头公司进行投资,长期分享行业增速;或可选择积极转型新领域的小型公司,具有高成长的业绩预期。
　　新能源领域是新材料的摇篮。新能源是新兴产业中启动较早的领域,对于新材料的需求仍在不断上升中。例如:多晶硅需求已从电子行业转入光伏领域,未来仍将保持年均30%的增速;高性能玻纤用于风电叶片等新能源领域,未来五年仍有30%的增速;电动汽车市场即将启动,正负级、隔膜、电解液等电池材料潜在的增长预期极高,应用于动力电池的材料需求增长将达50%;随着直驱风机渗透率的提升,稀土永磁需求继续看涨,而电动汽车达到百万辆后永磁材料需求将达万吨以上,综合来看磁性材料平均增速在20%以上。
　　其他新兴领域蕴藏新的材料需求。在高端制造制造、节能环保、新一代信息技术、生物领域,也蕴藏着大量的新材料需求。例如:国内高铁建设如火如荼、且在推进世界高铁网的建设,这将支撑减震材料的长期需求;建筑节能标准不断提升,新建建筑及旧建筑改造需要大量新型墙体材料、保温隔热材料、LOW-E玻璃;非晶变压器的节能推广需要非晶合金;LED节能照明推广需要外延片、芯片材料;新一代信息技术将成为万亿级的产业,需要大量的信息材料,包括信息探测、储存、处理、传输、显示材料。随着新兴产业的发展和新产业的不断涌现,其上游的新材料概念也将不断被发掘。
　　新兴产业需求材料的风险及标的推荐。风险在于新兴市场启动的时点和增长速度需等待时间验证,企业业绩增长具有较大不确定性;新兴行业受国家政策影响较大,政策的推动及调整对行业估值影响水平较大。我们推荐的标的有南玻A(000012)、安泰科技(000969)、天通股份(600330)等。