券商机构晚间推荐10只潜力股（2月17日）

天机007

早盘，两市高开低走，震荡下挫，临近早盘收盘时，两市快速上攻，沪指微跌0.14%。午后，两市冲高受阻，至全天收盘，沪指报2358.16点，涨0.06%，成交额651.22亿元，深成指报9615.34点，跌0.08%，成交额621.64亿元。板块方面，塑料制品股崛起，领涨两市，旅游、保险等板块均小幅上涨。印刷行业表现不佳，跌幅居首。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

   







晋西车轴：扩产应对需求增长 给予买入评级

投资要点

事件：我们近期对公司进行了调研，与公司高管进行了交流。

2012 年货车需求增长稳健。在今年铁路基建投资4000 亿、设备等投资1000 亿的大背景下，铁路货车相对较高的增长将逐步显现。据了解2011 年铁路部招车大约在4 万台左右，企业自备车大约在1 万台左右，出口大约在1 万台左右。2012 年部招车大约在4.5 万台，自备车和出口分别在1.5 万台左右，合计铁路货车销量有望达到7.5 万辆，同比增长25%左右。

积极扩产备战订单增长。公司目前拥有3000 台货车敞车的产能，但是其他车型如罐车、煤炭漏斗车、平车等都与敞车共线生产，这使得整体产能瓶颈问题严重，目前公司已经在加紧特种车型的分线生产工作，预计2012 年产能瓶颈有望打开。这使得公司因生产能力而不敢大幅接洽企业自备车订单的现象逐步缓解。

车轴业务毛利短期内仍难以恢复。目前公司母公司车轴业务的毛利率仅有10%左右，而包头项目的毛利率估计不足5%左右，这造成了整体车轴业务分项目的毛利只有4.5%左右，这与2008 年车轴业务接近20%的毛利水平相差很远。这背后的原因主要有两方面：1）行业内9 家车轴生产企业恶性竞争严重，个别企业招标时恶意压价，使得行业近两年整体价格水平处于低位。2）包头铁路产品有限公司的技改一直没能完成：北锻与公司车轴生产能力相比差距较大，公司精锻技术在成本控制等各个方面都优于北锻的快锻技术产品。短期内车轴行业恶性竞争的格局较难改变，北方锻造的技改工程或许在今年下半年有所突破（2011 年已完成，2012 年步入正常运行状态），但车轴行业整体难以恢复到2008 年高峰是的毛利率水平。

（齐鲁证券）

   







王府井：投资佛山项目 给予买入评级

公司今日公告，拟以股东借款方式向联营公司佛山市雄盛王府商城投资有限公司提供9,900 万元三年期无息贷款（雄盛王府投资共计获得股东无息借款49,500 万元，由各方股东按持股比例提供，公司持股20%），用于建设佛山王府井购物中心项目。项目建成后，将由公司整体经营。

佛山王府井购物中心净用地面积42,394 平米，初步规划商业总建筑面积约9 万平米，停车场及附属面积约4 万平米。该项目位于禅城区季华四路与佛山大道交汇处西南角，其所在的季华商圈未来还有超过100 亩土地用于商业开发，是佛山市重点打造的三大城市中心之一（另两个为祖庙商圈和桂城东商圈）。作为佛山未来的金融中心，季华商圈汇聚大量高端白领，而随着禅城区城市中心南移、高档小区聚集，商圈高端消费优势明显。

在广佛同城化的大背景下，佛山商业爆发式发展，除了扎根多年的东建世纪广场、兴华商场、百花广场、南海广场外；新开业的有深国投印象城、广州友谊佛山店和顺联outlets 等；未来将要开业的有王府井佛山购物中心、新光百货、广百里水项目、天河城百货南海金融城、万达集团4 个商场（投资200 亿元）等。众多优秀零售企业的进驻，一方面弥补了佛山相对落后的商业环境，另一方面也加速了零售白热化竞争。

2011 年公司新开鄂尔多斯店和成都购物中心（后者12 年有望实现盈利）。

目前公司拥有多个储备项目，包括郑州温哥华店（自有）、抚顺世城店（租赁）、郑州锦艺城店（租赁）、唐山店（租赁）、福州恒力城、长沙BOBO广场店（租赁）、佛山店、西安赛高店（自有）、福州茶亭店等。

公司店龄结构合理，太原、昆明、兰州、大兴等成长期门店的大幅减亏或增盈，以及双安店重新开业和成都王府井少数股东权益全年并表，是今年业绩增量的主要来源。考虑到去年四季度消费疲软（公司增速亦放缓，但在行业中仍属领先），以及成都店少数股东权益实际并表2 个月（此前假设全年并表），我们下调11-13 年EPS 至1.24、1.70 和2.10 元。无论是发展战略还是经营战术，公司都是业内首屈一指的领先者，维持买入评级！

风险提示：新店培育期低于预期；经济复苏缓慢。

（华泰联合）