个股重要公告点评:高盟新材等6股迎实质利好

马踏天下

当日个股信息精粹:

（一）公告点评：高盟新材(300200) IPO项目一期生产线试生产成功

事件：IPO 年产1.2万吨的一期生产线建设工程的建设日前已完成，并投料试生产成功，生产出的产品稳定性更高，达到了项目建设的预期要求。二期年产1万吨工程将逐步展开建设。

神光分析

1、高盟新材是国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业，聚氨酯胶粘剂收入占营业收入的95%以上，拥有国内领先的复合聚氨酯胶粘剂技术创新开发基地，产品应用于包装印刷企业、高速铁路建设及配套企业等。公司目前产能已超过每年1.6万吨，2011年产量约为2万吨，市场占有率是7.41%。

2、IPO “年产2.2万吨复合聚氨酯胶粘剂建设项目”分两期工程实施建设，一期工程为年产1.2万吨的生产线建设，二期工程为年产1万吨的生产线建设。达产后，公司复合聚氨酯胶粘剂的产能将增加2.2万吨，原预计2012年9月方可建设完成并逐步投产，2014年1月可完全达产。项目完全达产后，未来将新增年销售收入40700万元，年净利润总额5178.72万元。

3、公司一期工程年产1.2万吨复合聚氨酯胶粘剂生产线的试生产成功，有效的缓解了公司长期以来产能紧张的问题，为公司扩大产业规模和销售规模提供了条件，有利于促进公司提升经营业绩。公司剩余的超募资金有2.3亿。预计公司可能会继续扩建聚氨酯胶粘剂的产能。

4、复合聚氨酯胶粘剂平均年销售额增长率高达20%，是增长速度最快的胶粘剂产品之一，需求的高增长为消化公司的产能提供了有利条件。

5、简单估算，目前股价对应11－13年PE为33X、22X、15X，估值较为合理。

（二）公告点评：海正药业(600267)签订合作框架协议

事件：公司发布公告，签订合作框架协议

神光分析：

1、2月18日，海正药业及全资子公司海正药业(杭州)有限公司与Pfizer Luxembourg Sarl在美国加利福尼亚州洛杉矶市签订了《合资框架协议》。拟设立合资公司名称为“海正辉瑞制药有限公司”，总投资2.95亿美元，注册资本2.5亿美元，其中，海正药业、海正杭州公司、辉瑞卢森堡公司分别以现金、实物等出资，各占合资公司注册资本的5%、46%、49%。

2、合资公司的成立，有利于发挥海正药业在产品研发、高标准生产制造以及国内市场的品牌优势，以及辉瑞公司在全球品牌认知度和全球制剂产品强大推广能力的优势，进一步开拓国内外品牌仿制药市场，加速海正药业实现原料药到制剂一体化转型升级的步伐，同时获取良好的经济效益。

3、上述对外投资在付诸实施和实施过程中均存在变动可能，具体项目实施需要签订相关正式合同。本项投资需提交海正药业董事会及股东大会审议批准，并需经中国政府相关部门审批。考虑到上述事件的不确定性，暂不对业绩进行预测。

（三）公告点评：博云新材（002297）拟投资设立合资公司承担中国商飞公司项目

事件：博云新材、长沙鑫航机轮刹车有限公司与霍尼韦尔国际公司联合竞标取得了中国商用飞机有限责任公司C919大型客机机轮刹车系统独家供应商资格，现公司拟和长沙鑫航共同作为中方与霍尼韦尔（中国）有限公司成立合资公司来承担中国商飞公司C919大型客机机轮、轮胎和刹车系统项目。

神光分析：

1、新公司注册资本为8000万美元，初始投资额为9800万美元，中方认缴的出资额为3920万美元，占合资公司注册资本的49%，霍尼韦尔认缴的出资额为4080万美元，占合资公司注册资本的51%，双方均以美元等值人民币现金形式缴纳；双方同意霍尼韦尔在C919首飞后将其在合资公司中的1%股权转让给中方，从而使得中方在合资公司中的股权总比例增至50%。

2、预期进度：合资公司预计2012年成立，建设期为2年，预计2015年正式实现营业收入。公司本次对外投资设立合资公司的主要目的是结合霍尼韦尔全球飞机机轮刹车系统市场战略布局，将合资公司打造成为国际一流的从事航空机轮刹车系统某些方面的设计、研发、测试、部件制造、系统总装及售后产品销售的全球产业基地。该项目将对公司长远发展造成积极影响。

3、公司16日晚间发布公告称，由于公司正在筹划重大事项，公司股票自2012年2月17日开市起停牌，待披露相关董事会决议公告后，于2012年2月20日开市起复牌。鉴于央行周末降低存准率0.5个百分点，预计今日大盘将高开，投资者不妨观察一段时间后再做投资决定。

（四）公告点评：得润电子(002055)拟10转10派1元

事件：发布业绩快报及年度利润分配预案，公司2011年实现营业总收入15.1亿元，同比增加55.08％；实现净利润1.16亿元，同比增长92.09％。公司拟每10股分配现金股利1元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

神光分析：

1、公司目前主营业务为各类连接器的生产与销售，产品涉及电子连接器、汽车连接器、精密组件等领域，是目前国内颇具规模和影响力的连接器专业制造企业。公司与德国KroschuGroup建立战略合作关系，通过组建合资公司共同为一汽大众奥迪等高端汽车品牌提供配套服务，公司顺利进入汽车连接器件的高端市场。

2、汽车连接器及线束是汽车中传输信号与电力的核心部件,是电子连接器行业第一大应用领域(约占21%),因进入门槛高，市场垄断程度较高。根据测算,2010年中国汽车连接器及线束市场已达到729亿元,2011年预计可达到800亿元以上，未来几年中国汽车连接器产业仍将保持快速发展势头。

3、2月10日公司公告，拟非公开发行股票收购CAEG旗下汽车连接器及线束整体经营资产（其产业布局全面，涵盖巨大的客户群，是国内最大的汽车连接器科研、生产企业和新兴的汽车电子产品生产企业），初步实现公司在汽车连接器及线束领域的战略规划和产业布局，快速占领市场，并优化资本结构、改善财务状况，符合公司的发展战略。

4、本次公司发布业绩快报称，2011年度业绩增长的主要原因是，公司经营状况良好，高端连接器产品量产规模提升所致。简单估算，公司2011-2013年动态市盈率约为32倍、20倍和15倍，估值相对合理，高送转的概念对股价也有一定的支撑。

（五）公告点评：唐人神（002567）推股票期权激励计划

事件：唐人神（002567）公告，公司拟对占员工总数2.3%的董事、高管以及重要技术人员与管理骨干总计99人授予1300万股股票期权，占公司总股本的9.42％。其中首次授予股票期权1200万份，预留股票期权100万份。此次股权激励的行权价格为20.72元，该价格为公司股票停牌前的收盘价。

神光分析：

1、本激励计划有效期为自股票期权授权日起6年。首次授予的股票期权激励对象可在自激励计划授权日满12个月后按每期20%的比例分五期进行行权；预留股票期权在首次授予股票期权授权日后24个月内一次性授予，自预留股票期权授权日起满12个月后，激励对象在可行权日内按30%：30%：40%的比例分三期进行行权。

2、首次授予部分的行权条件为：五个行权期内，可行权日上一年度的公司经审计净利润分别依次不低于2011年度净利润的130%、150%、172%、199%、和245%，且可行权日上一年度的公司经审计加权平均净资产收益率分别依次不低于9.5%、10%、10.5%、11%和11.5%。预留部分股票期权的行权条件和首次授予部分最后三个行权期的行权条件相同。

3、公司是产业链一体化的湖南饲料业龙头企业，围绕生猪养殖打造的产业链一体化格局已初步形成，公司产品包括饲料（猪饲料、禽饲料、水产饲料）、生鲜肉及各类肉制品、种猪、动物保健品等，销售收入以饲料和肉品为主。公司饲料市场网络覆盖100%的湖南乡镇，湖南省内的市场份额达7.24%，产量、销量和市场占有率都位居湖南第一。

4、因猪价上涨，牲猪存栏增加，饲料销售行情进入旺季，公司预计2011年度净利润同比增长50% ~60%，每股收益0.90元~0.96元。公司高毛利的种猪业务进入快速增长通道，有望带动综合毛利率提升以及业绩增长。近期公司控股股东增持公司股票，以及推出期限较长的股权激励计划，也为业绩增长和股价提供了支持。预计目前股价对应11/12/13年动态PE分别约22倍、17倍、14倍，估值基本合理。

（六）公告点评：新开普（300248）净利润同比增长22.28%，拟10转10派2

事件:新开普（300248）公布业绩快报，实现营业总收入18,426.64万元，比上年同期增长31.61%；实现营业利润3,727.45万元，比上年同期增长18.13%；实现利润总额4,819.82万元，比上年同期增长23.09%；实现归属于上市公司股东的净利润4,198.64万元，比上年同期增长22.28%。控股股东提议公司10转10派2的分红预案。

神光分析：

1、公司专注于智能一卡通系统的软件及各种智能终端的研发、生产、集成、销售和服务，是国内最早从事智能一卡通系统研发、生产和集成业务的企业之一，可为客户提供集身份识别、小额支付、资源管控、信息集成等多种功能为一体的智能一卡通系统整体解决方案及个性化定制服务。公司是国家重点支持的高新技术企业、火炬计划重点高新技术企业，现已在智能一卡通应用最早、发展最快、功能最齐的校园领域奠定了突出竞争优势，公司的高校市场占有率为9%，高校市场的渗透率达到19.2%，用户黏性达80%以上。同时公司已将业务领域拓展至企事业一卡通领域和城市一卡通领域。

2、2011年，公司实现营业总收入18,426.64万元，比上年同期增长31.61%；实现营业利润3,727.45万元，比上年同期增长18.13%；实现利润总额4,819.82万元，比上年同期增长23.09%；实现归属于上市公司股东的净利润4,198.64万元，比上年同期增长22.28%。营业总收入、利润总额和净利润的稳步增长，主要原因系公司产销规模不断扩大，财务费用减少，费用控制合理所致。

3.简单估算，2011年~2013年公司市盈率分别为28倍、16倍、13倍，估值不高，同时公司有10转10派2的高送配分红预案，值得投资者关注。

个股风险提示

（一）利达光电（002189）持股5%以上股东减持

公司公告称，公司于2012年2月16日接到公司第二大股东南方工业资产管理有限责任公司减持股份的通知：其于2011年11月3日至2012年2月16日期间，通过深圳证券交易所交易系统累计出售持有的公司无限售条件流通股份共2,082,780股，成交均价为11.53元/股，占公司总股本的1.05%。敬请投资者注意大股东减持的风险。

（二）北京君正（300223）净利润同比下降27.39%

北京君正（300223）2012年2月17日发布2011年业绩快报，2011年度公司实现营业收入168,232,374.76元，同比下降18.39%；利润总额68,223,349.58元，同比下降29.64%；实现净利润64,490,600.80元，同比下降27.39%。公司业绩下降的主要原因是原有PMP市场和电子书市场出现下滑，公司在新兴的移动互联网市场的推广和销售未能快速展开，而同时公司加大了人员及新产品研发的投入，致使管理费提升。提醒投资者关注公司业绩下滑带来的个股市场风险。

（三）ST贤成（600381）人事稍有变动

ST贤成(上海交易所代码：600381) 公司监事会近日收到职工代表监事张宵雁女士的书面辞职申请。因工作变动原因，张宵雁请求辞去公司职工代表监事职务。鉴于张宵雁女士申请辞去公司监事职务，青海贤成矿业股份有限公司于2012年2 月17 日召开公司职工代表大会，与会人员经讨论研究并一致通过，同意张宵雁女士辞去公司第五届监事会职工代表监事职务，同时选举陈曦为公司第五届监事会职工代表监事，任期至本届监事会期满止。该人事变动深层次原因尚不清楚，对股价的影响尚不明朗，投资者注意相关风险。

（四）卫士通(002268)二股东坚定减持

公司主要从事面向民用市场的信息安全产品和系统的研发、生产、销售、安全集成和安全服务，是目前国内以密码为核心的信息安全设备的最大供应商。2011年三季末，成都新兴创业投资有限责任公司（简称成都新兴）持有公司3299.70股，占20.43%，是公司第二大股东，继去年11月两次减持后，于2月16日通过大宗交易系统出售公司863万股，占公司总股本的5%，成交均价为15.55元。本次权益变动后，成都新兴持有公司1101万股，占公司总股本的6.37%。且成都新兴在报告中称未来12个月内存在继续减持公司股份的可能性，提请投资者注意减持风险。