券商评级：重庆百货区域龙头 评级增持

天机007

重庆百货（600729）

评级：增持

评级机构：申银万国

渠道优势加强有利于业绩的进一步提升。重庆经济高速发展引致区域竞争加剧，重百和新世纪为当地双龙头百货企业，重庆百货定位“大众百货”，广布点、市场渗透力强；新世纪百货定位“时尚流行百货”，核心商圈占有率高，门店盈利能力强。重组后渠道优势得到加强，对区域市场把控力得到提高，成为当之无愧的区域龙头，业绩提升可期。

预计2011-2014 年的净利润为5.99亿、7.44 亿、8.50 亿、9.56 亿，EPS 为1.61 元、1.99 元、2.28 元、2.85 元，复合增长率为20.96%，对应19、16、13、12 倍PE 值，目前估值处于行业平均水平，但考虑到公司未来增长稳定，整合之后业绩提升可期，对重庆百货维持“增持”评级。

攀钢钒钛（000629）

评级：买入

评级机构：瑞银证券

矿石价格上涨，以及3季度卡拉拉矿磁铁矿的正式投产将是公司股价主要催化剂。预计随着3-4月钢铁需求进入传统旺季，铁矿石价格将出现温和反弹；同时金达必公告：卡拉拉矿基建进展顺利，铁路支线建设大部分已完成，计划1季度开始试运行；输电线路也预计在1季度进行调试；港口基础设施计划1-2季度开始试运行，同时计划在3季度进行磁铁矿首次出货。

预计2011/12/13的每股收益分别为0.42/0.49/0.68元。目标价8.8元基于2012年预期每股收益0.49元的18倍目标市盈率（不变），维持公司“买入“评级”。