安洁科技现涨停板出货手法 机构大赚

天机007

明修栈道，暗度陈仓。

2月27日，在安洁科技（002635.SZ）网下申购限售股解禁当日，横盘两周的股票突然被拉升至涨停板。在散户蜂拥而至时，持有解禁股的机构则悄无声息地将手中筹码抛售一空。

当日收盘后，安洁科技发布业绩快报，2011年净利润达到9073.81万元，同比增长63.51%。

而申银万国证券研究员余斌，在2月28日发布了安洁科技的研究报告，给出的评级是“买入”，目标价格为43.5元。

但是，2月28日，安洁科技直接低开2%，将此前涨停板追入的投资者全部套牢。最终，公司以单日下跌3.98%报收31.86元。

机构大赚

2011年11月18日，安洁科技发布了“首次公开发行股票网下摇号中签及配售结果公告”：每股发行价格为23元，网下发行数量为600万股，占本次发行总量的20%。

其中，6家配售对象最终平分了600万股，其中有4家基金，分别是南方高增长、南方多利增强债券、嘉实稳固收益债券、招商信用添利债券。华泰资产管理有限公司—增值投资产品和东北证券自营账户也参与了配售。

对于安洁科技究竟估价几何，当时参与网下配售的机构投资者分歧很大。

“我们当时认为差不多就值18元，但是有机构给出了25.6元的价格。”一位参与了安洁科技询价的基金经理2月28日告诉记者，安洁科技最大的问题就是过于依赖为苹果代工赚取收入。“未来能否消化募投项目的产能尚是疑问，所以即使中签的机构也想赚个‘打新钱’就跑路，我认为很难有长期持有者。”

事实上，安洁科技最低询价曾达到每股9.2元，这和其23元发行价有天壤之别。

2011年11月25日，安洁科技登陆深交所。随后一段时间，安洁科技股价不断震荡，并一度跌至23.55元。

但是，2012年2月27日，参与安洁科技网下申购的机构投资者获得了跑路良机。

当日早盘，安洁科技表现波澜不惊，午盘后该股突然拉升，最终14：03上冲至涨停板，随后开始出现大量卖单在涨停板出货。

上述基金经理告诉记者，这是典型的涨停板出货手法，“午盘后开始拉出较大空间，然后利用散户跟风的心理不断出货，解禁尾盘的时候会再次利用人气快速拉至涨停板，然后将筹码全部抛出。”

最终，安洁科技报收33.18元，成交量909.128万股，换手率达到30.3%。

这意味着，600万股的网下限售股在2月27日可能已经全部跑光。

深圳证券交易所当日交易公开信息显示，卖出席位前五名全部是机构专用，合计卖出安洁科技13155.25万元。按照安洁科技当日每股成交均价31.68元推算，上述五家机构专用席位合计卖出约415万股。

“的确有机构在解禁日选择抛售，但是他们是不是拉涨停板出货，我们就不清楚了。”安洁科技证券事务代表马玉燕昨日告诉记者。

“如果网下限售机构在2月27日全部抛光600万股，那么获利至少在6000万元左右。”上述基金经理表示。

然而，2月27日涨停板追进去时投资者，却被安洁科技2月28日的走势惊醒。

安洁科技2月28日盘中一度跌至31.62元，最终以单日下跌3.98%报收于31.86元。当天该股换手率达到14.98%，成交量达到449.55万股。

“解禁当日的巨量不见得都是网下机构在卖出。”一位跟踪安洁科技的券商研究员告诉记者，“2月28日可能有机构继续出货，也不排除是去年12月份进入的机构选择套现。”

2011年12月2日，安洁科技换手率达到54.03%，龙虎榜显示买入前五位分别是中金公司北京建国门外大街营业部、国泰君安交易单元和三家机构专用席位。

五家席位合计买入金额为10569.21万元，按照安洁科技当日每股成交均价29.68元推算，约合买入356万股左右。

其中，三家机构专用席位合计买入136万股左右，如果选择此时套现，获利亦可超过400万元。

研究员跟风造势

从情理上说，在大量流通盘解禁当日，股票供应量加大，不太可能出现拉升至涨停的走势。

那么，究竟谁在为机构解禁套现造势？

在2月27日收盘后，安洁科技随即发布业绩快报，去年净利润同比增长63.51%。

“我们不可能为机构减持造势。”马玉燕称，“安洁科技两日走势出现巨大差异，是市场行为。公司基本面没有任何变化，亦没有重大事项。”

也有卖方研究员在安洁科技涨停之后，发布“买入”报告。

申银万国证券研究员余斌，在2月28日发布了安吉科技的研究报告，目标价格为43.5元。换句话说，距离目前的价格还有30%以上的涨幅。

而在去年12月1日，安洁科技上市后首次出现涨停板时，余斌即在12月2日的研究报告中，大力推荐安洁科技，并指出“公司合理价值为2012年30倍市盈率，对应6个月目标价为43.5元，给与‘买入’评级。”

但是，这份报告发出之后，安洁科技随后一路跌至23.55元。

按照余斌的预测，安洁科技2012年和2013年的每股收益为1.45元和2.19元。

安洁科技2011年业绩快报显示，每股收益为0.98元，摊薄后每股收益为0.76元。在此基础上，安洁科技要实现2012年每股1.45元的目标，业绩增长将达到90%以上。

“安洁科技这样主营消费电子产品生产功能性器件的公司，主要看下游笔记本电脑及手机方面产品的销售状况。在这种充分竞争行业里，实现年增长率90%几乎不可能，何况毛利率还有下降的趋势。”上述跟踪安洁科技的券商研究员接受记者采访时明确表示。

同在2月28日，中信证券研究员唐川也发布安洁科技研究报告，其给出的目标价为35.28元，目标市盈率28倍，对应2012年每股收益为1.26元。