国元证券：PB估值低中之低

天机007

国元证券：PB估值低中之低

理财周报记者 田小蕾/文

A股市场经历了两年多的调整，市场成交量极度萎缩，同时，伴随着券商经纪业务竞争的加剧，券商佣金收入下滑明显。另一方面，过去为券商带来丰厚收益的自营业务也受到二级市场拖累，无法再现昔日辉煌。在双重因素的打压下，上市券商的整体PB估值达到历史低位。而国元证券在券商股中PB估值又处于最低水平。这无疑为投资该股提供了较高的安全边际。

  借壳之后发展相当迅速，经纪业务方面，公司已经实现立足安徽，放眼全国的目标，目前已拥有76家证券营业部，遍布在全国四个直辖市、东部沿海所有发达省份及重点城市、中部所有省份的省会城市以及安徽全省的17个地市。同时，公司在投行、自营、资管等其它传统业务上也取得了进步。近年来，公司紧随行业的制度变迁，积极在直投、期货以及融资融券等创新业务上取得突破，公司2009年8月成立自己的直投公司，注册资本5亿，次年即实现盈利。另外，公司2010年12月正式开展融资融券业务，董事会已授权融资融券额度50亿元，可开展融资融券营业部达55家。

  未来随着融资融券标的增加以及转融通的推出，公司作为中小券商中对融资融券业务最为敏感的标的之一，必将从中受益。此外，公司还持有国元香港公司100%的股权，为公司海外业务的拓展建立了良好的平台。