天壕节能历史增资存瑕疵 创投倒计时突击入股

天机007

【《财经网》记者 余飞】天壕节能科技股份有限公司将在9日面临发审委的审核，此次拟登陆创业板，发行8000万股，发行后总股本将达32000万。

    　　据介绍，天壕节能的主营业务主要为余热发电，本次募投项目主要集中在水泥厂和玻璃厂的余热发电项目上。从其招股书中可以看出，这个2007年成立的节能公司，在报告期内业绩可谓突飞猛进。然而，其几次增资上存在的瑕疵和创投的突击入股，却惹人生疑。

    　　存不规范增资瑕疵

    　　招股书中可以看出，天壕节能的前身为天壕有限。2007年初，天壕节能目前的实际控制人陈作涛建立了以节能香港为主体的境外融资架构。随后，节能香港独资设立天壕有限。

    　　2008年10月31日，节能香港与陈作涛控制的德之宝签署《转股及增资协议》，节能香港将持有的天壕有限57.11%股权(即 5523.575万元人民币出资额)以100万元人民币的价格转让给德之宝；同时，德之宝采取货币出资方式向天壕有限增资2900 万元人民币。

    　　2008年12月10日，节能香港将持有的天壕有限12.60%股权(即1583.925万元人民币出资额)以72.5万元人民币的价格转让给德之宝；同时，德之宝向天壕有限增资927.5 万元人民币。

    　　招股书显示，德之宝上述两次股权受让的价款分别为100万元及72.5万元。在天壕有限2008年11月及12月两次股权转让及增资前，天壕有限当时控股子公司天壕电建曾向德之宝当时控股的珞珈风提供资金3000万元，天壕有限曾向陈作涛提供资金310万元；在此期间，德之宝、珞珈风及陈作涛之间存在资金往来。事实上，德之宝对天壕有限的部分增资款间接来源于天壕电建及天壕有限。

    　　然而，针对于德之宝对天壕有限进行的这两次不规范增资，招股书中刊登出“增资新增的注册资本占比较小，且取得相关确认，对本次发行上市不构成重大实质不利影响”的言论。

    　　创投扎堆突击入股

    　　从证监会披露的天壕节能股本演变情况说明中可以看出，天壕节能共经历过五次增资，其中最后一次的增资尤其惹眼。

    　　据披露，2010年6月8日，中诚信方圆等9家法人及其他组织以2.80元人民币/1元人民币出资额的价格向天壕有限合计增资16002万元人民币。

    　　从其披露内容可以看出，中诚信方圆、海南新中泓业投资、北京力鼎、浙江亿诚等机构，均是此次增资前一到两个月设立的公司。其中不乏中诚信方圆、北京力鼎这样踩着5月的尾巴，赶在6月8日之前“倒计时”成立的公司。

    　　据招股书透露，本次发行前，中诚信方圆持有1800万股，持股比例达7.50%；北京力鼎持有360万股，持股比例达1.5%。如果天壕节能顺利过会，则其收益将相当可观。