证交所重拳遏制炒新 两新股首日仅交易30分钟

天机007

为遏制炒新，深沪两大证券交易所相继重拳出击。

3月8日下午，上交所出台遏制炒新规定。业内人士认为，与3月7日深交所的新规相比，相对温和。

上交所规定，3月9日起，如果新股上市首日出现盘中成交价较开盘价首次涨跌10%以上（含）、盘中成交价较开盘价涨跌20%以上（含）、盘中换手率（成交量除以实际上市流通量）达到80%以上（含）等情况，该所可对其进行临时停牌处理。

3月7日晚出台的深交所新规规定，新股上市首日盘中换手率超过50%即触发临时停牌，并可临时停牌至14：57之后。

8日，登陆创业板的两只新股博雅生物（300294.SZ）和蓝英装备（300293.SZ），均因盘中换手率达到或超过50％，根据《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》等有关规定，分别于当日9时51分34秒和9时57分21秒起，被深交所实施临时停牌，直至14时57分复牌。其中最多的一只新股首日交易时间只有30分钟。

上交所的规定显示，新股因涨跌10%而停牌的，当日仅停牌一次，停牌持续30分钟，停牌时间达到或超过14：55的，当日14：55复牌。因涨跌达20%或换手率达80%而停牌的，停牌时间持续至当日14：55。

上交所还明确界定新股异常交易行为类型，同时新增两类新股异常交易行为监管措施，以防范新股交易中的囤积、拉抬、追涨、操纵开盘价或收盘价、频繁反向交易等行为。

两个新规出台前并没有太多征兆。据接近深交所人士透露，这是当天才决定发布的，所以在晚间公布，第二天就立刻执行。

深交所理事长陈东征3月8日下午接受本报记者采访时强调，新规出台的目的就是要保护中小投资者。

他指出，为制止新股爆炒，此前深交所已发布大量的投资者保护教育文件，警示炒新的风险性。

回应深交所出台遏制“炒新”新规时，陈东征将交易所等监管层比喻为“虎妈”，并用三个关健词形容——用心良苦、艰辛探索、期盼共识。

“中国是一个年轻的新兴市场”，“监管层非常希望全力以赴的帮助它成长，因此就会想各种招，这个招不一定能得到所有人认可”，“但是这是用心良苦”。他指出。

然而，不可回避的是，在资本市场强调市场化发展方向的同时，两大交易所的遏制“炒新”新政是否是逆市场化的行为、回到用行政手段影响二级市场价格的老路子上？

陈东征表示，中国的发行制度改革是在探索一条市场化道路，但真正的市场化需要市场约束力存在，目前，这种约束力还没形成，一旦完全放开，就会出现类似去年大蒜价格恶炒等问题。

市场更关注的是遏制炒新新政到底是为此后新股发行体制进一步改革铺路的长期措施，还是短期措施？

业内有意见指出，目前的遏制炒新新规中仍有遗漏，比如在新规下，开盘集合定价变得非常重要，如果有人在开盘时运用较大资金，很容易操纵集合定价。

因为深交所并没有对开盘价做出规定，而在集合竞价形成高价后，停牌反而对股价形成保护，以前如果相关参与人想托住股价，一天交易时段需要不断对倒拉抬。而施行新的停牌制度后，只要动用资金达到相关开盘价即可。

对此，陈东征表示，欢迎各界给交易所提供意见，并指出交易所将不断根据各方意见完善和改进相关规定。

深交所此前接受采访时表示，为进一步遏制新股炒作，深交所将继续研究论证三项相关措施；

一是针对少数投资者在开盘集合竞价期间虚假申报导致新股首日开盘价过高等问题，研究取消9时15分至20分期间可以撤单的规定。

二是针对目前新股上市首日大量小额买单推高股价的特点，研究提高新股上市后一段时间内的交易最小申报数量。

三是进一步加强对异常交易等违规行为的查处，完善投资者适当性分类管理，加大风险警示实际效果，引导理性、合规投资。

对于坊间传言的3月10日监管层将出台新股发行体制改革重大颠覆性措施，记者向证监会有关部门负责人询问时，其指出，目前并没有接到通知，如有此措施将会颁布。