地产股跳水 下阶段券商股或将发力

天机007

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    　　本报记者 曹淑彦

    　　受政策调控影响，房地产板块股票14日午后开始全线下跌。与房地产板块相关的水泥、煤炭、建筑等权重板块指数也大幅下挫，基金业内人士表示，地产板块近期走势可能更多体现为“交易型机会”，可配置大中型地产公司。下一阶段看好受益于创新业务推出的券商板块。

    　　地产龙头价值犹存

    　　大成新锐产业股票基金拟任基金经理刘安田认为，政策强调继续调控，意在促进房价合理回归。但整体来看，此前的调控政策已经有所成效，今后政策大起大落的可能性较小，以维持现状继续观察市场情况为主。目前，房地产行业投资与新开工增速的下滑趋势并未结束，短期而言，行业难言已度过冬季。

    　　在天弘基金高级策略分析师刘佳章看来，前期地产板块有所活跃，一方面由于该板块连续调整所形成的静态超低估值对反弹行情中的资金具有一定的吸引力；另一方面，今年前两个月房地产资金状况有所好转，体现在房地产资金来源中开发贷款、按揭贷款同比增长16.3%和1.2%，尤其是按揭贷款，一举扭转前期下滑的趋势，地产企业购地支出也增加5.8%，同时销量亦有所回升。这两方面因素对房地产股股价构成了支撑，但从刚刚结束的两会政府表态看，地产板块近期走势更多的还是体现为“交易型机会”。

    　　尽管地产股短期下跌，但是底部会在波动中逐步抬升，在基本面较差时反而可以积极关注，等待基本面恢复带来的上涨机会。然而不宜追涨杀跌，重点配置大中型房地产公司。

    　　刘安田认为，尽管房地产建设高峰期已过，但房地产行业整体处于低估值，行业中的那些业绩锁定性强，产品开发能力、销售能力、融资能力等优势突出的龙头公司的投资价值应该正在显现。

    　　下阶段看好券商板块

    　　14日午后大盘突然快速跳水，上证综指跌破2400点整数关口，众多个股跌停。市场在此前憧憬的两会行情并没有出现，究其原因，南方基金首席策略分析师兼基金经理杨德龙认为，一是两会期间政策利好没有兑现，二是大盘的第一波反弹接近尾声，短期调整压力增大。

    　　本轮反弹从年初2132点一直反弹到接近2500点，许多个股反弹幅度甚至超过30%-50%，而中间并没有经过如此大的调整，获利回吐压力很大。全年来看，上证综指震荡反弹格局没变，年内高点应能收复去年失地，即超过2800点。本轮调整不会太深，预计2300点以上即可完成，后市走势将取决于政策放松力度和经济增速放缓之间的博弈。

    　　未来不会出现流动性过度释放，而是引导新的经济增长模式。博时基金投资经理邹倚天认为，以传统行业为主的大盘蓝筹股，如果业绩不具有成长性，在经济转型中起不到助推作用，则表现不会太好。下一阶段比较青睐两个板块：一是食品饮料，受制于过去一段时间的高成本压力，今年CPI下降对其成本降低有较大帮助，该板块表现可能超过大盘；另一个是券商板块，市场人气复苏，证监会推出新业务、新产品的速度加快，资本金比较充裕的龙头券商将受益于创新业务的推出，值得期待。以新兴产业为主的中小盘股，往往对政策敏感度较高，但需要看到实际业绩支撑，远离概念炒作。

    　　对于券商股，刘佳章认为，受市场连续反弹和高收益债即将推出的利好刺激，市场盈利预期提升，加之券商股与股指表现敏感性高，因此市场持续活跃也在情理之中。