消费医药进可攻退可守 补涨逻辑不变

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天药股份昨日涨停翟超/制图   
　　证券时报记者 邓飞

   

    　　自上周三大跌后，沪深两市逐步企稳回升。虽然指数还未收复上周三的失地，不过很多强势股却已经急不可耐地创出反弹新高。其中受益政策扶持的大消费类股票及攻守平衡的医药股，成为近期震荡市中表现最为突出的品种。

    　　五矿证券分析师符海问认为，大消费类股票中的酒店旅游及商业百货板块，相较同类的食品酿酒及家电行业来说涨幅滞后，短期补涨潜力较大适合激进投资者作为进攻品种配置；而作为防御品种的医药股，因为前期涨幅较小，短期有跟风补涨的迹象，在基本面安全边际较高的背景下，适合稳健投资者配置。

    　　商贸旅游

    　　补涨潜力较大

    　　在上周末举行的中国发展高层论坛经济峰会上，国务院副总理李克强表示，扩大内需是中国经济社会发展的战略基点。发改委主任张平同日指出，将着力扩大消费需求，让老百姓有钱消费、敢于消费、乐于消费、方便消费和放心消费。在近期高层频繁喊话力促内需消费的背景下，市场预期有关刺激消费的政策将陆续出台。

    　　从最近3个交易日的A股市场表现来看，大消费类的“四朵金花”，即酿酒食品、商业百货、旅游酒店以及家电行业走势明显强于大盘。记者统计数据发现，食品行业及酿酒行业同期涨幅分别达到6.43%及5.51%，酒店旅游板块涨幅也达到5.51%，商业百货不遑多让上涨4.79%。家电行业因为前期涨幅较大，短期步入休整，同期涨幅相对靠后，不过也勉强跑赢大盘。大消费类股票成为了近期震荡行情中绝对的主流热点。

    　　“食品酿酒及家电行业前期涨幅巨大，短期存在政策预期透支的情况。”符海问这样说，“而商业百货及旅游酒店板块涨幅严重滞后同类的食品酿酒及家电行业，在高层力促内需消费的喊话提振下，存在较大补涨潜力。”

    　　据《证券时报》络数据部统计，在最近3个交易日中，商业百货已经累计有3.2亿元资金净流入，仅苏宁电器就获得2.25亿元资金跑步入场抢筹。在个股涨幅方面，工大首创、新华百货、道博股份等7只商贸股同期涨幅均超10%。旅游酒店情况类似，仅昨日一天该板块就净流入7932万元。在最近3个交易日中，西安旅游及九龙山均有超过千万元资金净流入，上述两只个股同期涨幅分别达到11.49%及9.67%。

    　　医药股攻守平衡

    　　补涨逻辑不变

    　　国泰君安最新的医药行业研究报告认为，从策略和资金配置层面理解，当周期股上涨乏力，食品饮料、商贸等消费类行业启动后，医药股的启动只是时间问题。在估值已经触底的情况下，政策预期和资金配置是影响医药股今年行情的两个重要变量，但医药政策有时候会成为资金配置的借口和推手而非决定性因素，只要医药行业长期健康成长的趋势仍在，选择优质医药企业坚定持有会获得良好的投资收益。在补涨逻辑推动下，建议投资者积极布局优质医药股和成长股的一季报行情。

    　　记者统计发现，在上周沪指下跌1.42%的困境中，生物医药板块逆势上涨1.64%，跑赢大盘3.06个百分点，在所有板块中仅次于食品、酿酒、稀土，逆势补涨的迹象十分明显。生物医药板块中的东宝生物上周更是累计涨幅达到32.14%，跻身个股涨幅榜前五位。在最近3个交易日当中，上海辅仁及三精制药分别上涨18.37%及15.36%，迪康药业、华海药业、金陵药业等9只医药股同期涨幅逾10%。在资金流向方面，同期生物医药板块已经累计吸引8.87亿元资金进场抢筹，复星医药、迪康药业、同仁堂、上海医药同期累计净流入资金均超过亿元大关。