电子行业：短期大幅上涨缺催化因素 买入

天机007

电子行业：短期大幅上涨缺催化因素 买入

板块观点

本周，电子行业指数下跌3.9%，跑输大盘2.3 个百分点，仅1 /4 个股取得正收益,符合我们上周提出的谨慎观点。美国市场上，标普上涨2.0%，费城半导体指数和纳斯达克综指分别跑赢标普1.0 和0.3 个百分点，台湾电子指数小幅上涨0.4%，与大盘持平。

iSuppli 的初步统计数据显示：四季度半导体行业库存天数环比上升6%，收入环比下滑6%，我们认为库存天数的上升主要是收入下滑引起的，我们对博通、高通、德仪、台积电、日月光、英特尔、英飞凌7 家龙头公司的汇总数据显示库存金额环比下降2%。

我们维持之前的判断：一季度行业的景气开始复苏，但仍处于底部区域，不少市场关注的成长型公司将面临一季报的考验，两类公司的股价将具有较好的抗风险能力：（1）周期型公司：市场对周期型公司的一季度业绩并没有高期望，不存在业绩不达预期的风险；（2）一季度业绩增长确定的成长型公司。行业整体在下周跑赢大盘的幅度有限，建议持续关注中低端智能手机产业链相关公司。我们下周推荐中瑞思创、长城开发和大华股份。